El mercado español, entre los más baratos de la zona euro
Mientras entre los expertos hay dudas sobre la valoración de los mercados estadounidenses, sobre el mercado español hay más consenso. La mayor parte de los analistas consideran que el Ibex está barato. Más que los índices europeos y más que los estadounidenses.
'Con el Ibex cotizando en 5.900 puntos la Bolsa está barata', comenta Icíar Gómez, de Safei. 'Pero existe una prima de guerra que provoca que el mercado no se fije en las valoraciones. No atiende a fundamentales y el alargamiento del conflicto está lastrando la renta variable'.
El Ibex 35 cotiza con un PER 2003 de 14,2 veces, según datos de la agencia Bloomberg. 'Es el mercado más barato de Europa, y eso explica su mejor comportamiento en lo que va de año', explica Jordi Falgueras, de Gaesco, 'el grupo Telefónica pondera mucho y ello pesó en el mercado en años anteriores. Ahora tiene más potencial. La banca, por su parte, no sufre la misma debilidad que, por ejemplo, el sector financiero alemán'.
Europa, a mejor precio
Avelino Hernández, de Sabadell Banca Privada, considera que los mercados europeos están bien valorados, lo que no ocurre en Wall Street. A la misma conclusión han llegado los expertos de JP Morgan.
No obstante, queda la duda de si la Bolsa española y europea podrá remontar posiciones y recuperarse de la crisis si, como afirman numerosos analistas, Wall Street está cara. Tradicionalmente, los mercados europeos replican el comportamiento de Wall Street y en épocas de incertidumbre el paralelismo entre ambos mercados se agudiza. 'Es la gran reserva que tenemos sobre los mercados europeos', comenta Avelino Hernández.