Los analistas, a favor de las eléctricas pese a las rebajas de calificación

Las opiniones de los analistas de Bolsa y de las firmas de calificación sobre el sector eléctrico han ido por caminos diferentes en el último mes. Con la proliferación de bonos corporativos, las agencias de rating han puesto en revisión algunas de sus previsiones.

Fitch acaba de bajar el rating de Iberdrola a A+ desde AA-, mientras que Moody's ha recortado la calificación a largo plazo de Fenosa desde Baa1 hasta Baa2, aunque mantiene una perspectiva estable por el valor. Standard & Poor's confirmó este viernes pasado el rating A y A-1 que había otorgado a Endesa a la vez que los ha sacado de vigilancia, aunque mantiene una perspectiva negativa. La mayoría de las firmas confía en las compañías, pero consideran que el alto endeudamiento y las dificultades actuales que existen en este momento para reducirlo son determinantes.

Por otro lado, la apuesta de los analistas bursátiles continúa siendo positiva este año, de tal forma que anteponen el sector español al europeo. Se apoyan en el impacto positivo de las tarifas, el alto crecimiento de la demanda de la electricidad y una menor volatilidad que el conjunto del mercado.

Iberdrola, Fenosa y Endesa se han colocado, paradójicamente, a la cabeza del Stoxx sectorial con avances del 4,87%, 4,54% y 2,69%, respectivamente, desde enero. La media europea arroja un recorte de más del 2%.

Red Eléctrica también cotiza al alza; de hecho es la mejor, con una subida del 8,82%. La empresa ha presentado unos resultados con un incremento de las ganancias del 9,6%, pero también casi ha duplicado su deuda.

Las eléctricas han sido uno de los grupos que mayores informes han recibido por parte de firmas de inversión. De acuerdo al recuento realizado por Bloomberg, la entidad más recomendada en los últimos 12 meses ha sido Iberdrola, con un 69%. Por detrás se colocan Endesa (62%), Red Eléctrica (45,83%), que es la única, además, en la que no figura ninguna venta y, por último Unión Fenosa, con un 39%.