Fuertes caídas de tipos en euros

Los tipos de interés de los eurodepósitos en euros han experimentado importantes descensos en las últimas dos semanas. El tipo a un mes se ha reducido 39 puntos básicos (pb), 25 pb los tipos de interés a 3 y 6 meses, y 28 puntos básicos el tipo a 1 año.

Tras tales caídas, la pendiente de la ETTI en esta divisa ha aumentado pasando de -27 pb a principios de enero a -16 pb en la actualidad. Estas caídas son un tanto sorprendentes, ya que se han producido en un contexto en que el BCE no ha modificado los tipos de interés. En el mercado de futuros, sin embargo, el tipo a tres meses se ha mantenido estable. De las cotizaciones actuales se deduce que el mercado espera un descenso del tipo a 3 meses de 14 pb para marzo y 33 pb para junio.

De ello, se infiere que la probabilidad otorgada por el mercado a que el BCE recorte el tipo de interés 25 pb para marzo de 2003 es del 50%. Por otra parte, para junio de 2003 la probabilidad otorgada por el mercado a que el BCE reduzca los tipos de interés 50 pb es del 66%.