Amex High Yield Global ve buenas oportunidades en los bonos

Los fondos especializados en bonos de alta rentabilidad (los denominados 'high yield') están tomando este año una cierta ventaja sobre la mayor parte de los fondos especializados en bonos debido a la recuperación de los mercados de emisiones privadas. American Express tiene uno de los fondos más rentables de este segmento del mercado. Durante el pasado año, el Amex Global High Yield logró una rentabilidad del 6,2%, unos siete puntos por encima de su índice de referencia. 'El fondo ha evitado tomar posiciones en los sectores de la tecnología y las telecomunicaciones y se ha centrado más en inversiones de sectores tradicionales y en compañías con una gestión sólida. Además, a comienzos de año pasado redujimos de forma significativa nuestra exposición a Brasil y hemos mantenido durante todo el año nuestra apuesta por Rusia', declara Charles Cassel, gestor del fondo. A su juicio, la economía mundial va a seguir débil durante el año próximo y en Europa van a caer de modo significativo los tipos de interés. 'Después de dos años malos para los high yield, y de la drástica caída de los bonos, muchos países y compañías se van a centrar especialmente en mejorar sus perfiles de deuda, ya que saben que en caso contrario padecerán una situación de bloqueo total o un elevado coste en su acceso a la financiación', afirma el gestor del fondo. A juicio de Cassel, 'debido a la aversión a los altos riesgos en los mercados internacionales, hay ahora muchas oportunidades de buenos créditos con unos márgenes muy atractivos que están muy bajos de valoración'. El año ha empezado bastante bien para los fondos de este tipo y algunos fondos de este tipo lideran las ganancias.