La Bolsa indiscreta

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A la espera del reglamento

Todavía está por aprobar el reglamento sobre la eliminación del peaje fiscal para los fondos de inversión. En éste figuran algunos asuntos clave, como la necesidad de que el inversor acuda a la entidad de donde quiere retirar el fondo para poder hacerlo. Parece un tema baladí, pero los comerciales de las gestoras son conscientes de que esta obligación, que según la ley se mantendrá durante un periodo transitorio, les da muchas más bazas para mantener a los clientes, pues abre la puerta a una suerte de negociación.

Entretanto, alguna gestora ha lanzado ya sus campañas de captación de activos. Citibank ofrece dinero a cambio de que los inversores se lleven a esta entidad sus fondos. No obstante, entre el pésimo momento de los mercados de renta variable y las captaciones masivas de depósitos del año pasado limitan el interés de los inversores particulares por los fondos. Además, con el dinero en un Fiamm no hay que esforzarse en buscar a los mejores gestores del mundo, sino, en todo caso, en reducir la comisión.

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La matriz gana la partida en el ADSL

La empresa comunicó las cifras de suscriptores de líneas ADSL en el cierre de año. Son 946.000, por encima del objetivo de la empresa, que estaba en las 900.000 líneas. La cifra, aun positiva, no es clave para el negocio de Telefónica. Es más relevante para su filial Terra, que a lo largo de 2002 se ha visto obligada a abandonar su apuesta por las líneas ADSL. La cotización de la compañía de Internet sigue a lo suyo. Replica los movimientos del Nasdaq y de los valores tecnológicos, a pesar de que la evolución de sus cifras no justifica que esté encuadrada con los valores de mayor crecimiento.

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Más producción para 'tapar agujeros'

Si Estados Unidos va a atacar Irak, como parece, es normal que quiera garantizarse una producción extra de crudo para evitar que el precio del barril se desmande todavía más y que castigue la recuperación económica. A 30 dólares el barril el precio del petróleo empieza ya a ser una preocupación. Ya lo era, de hecho, desde mediados del año pasado.

Si la OPEP hubiese permanecido callada este fin de semana, el precio del barril podría estar cerca de los 35 dólares. Un contexto en el que las presiones para evitar la guerra hubiesen parado los pies a Bush. Otra cosa es que, si el eventual conflicto empieza, la OPEP pueda (y quiera) compensar la caída de extracción.

Igualmente preocupante es la paralización de la producción en Venezuela. Es el único país miembro de la OPEP que no es musulmán y, además, es el que está más cerca de EE UU. Como su petróleo es el que menos tarda en llegar, la huelga ha llevado a mínimos los almacenamientos de crudo en Norteamérica.

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Subidas de precios y de impuestos en Francia

Según los expertos, las subidas de los impuestos sobre el tabaco en Francia son negativas para la tabacalera franco-española. El aumento de los impuestos es del 20% y se ha trasladado en mayor medida a las marcas de bajo precio. Por ejemplo, el Fortuna ha aumentado de precio un 16%. Aunque todos los fabricantes se verán afectados de igual modo por esta medida, los analistas consideran que esta es otra medida antitabaco. Algunos incluso creen que estimulará el contrabando.