Fenosa fracasa en su intento de dar confianza a la Bolsa y cae otro 10,28%
Fenosa vivió ayer su peor jornada en Bolsa al perder la cotización un 10,28%, hasta los 9,6 euros por acción; la eléctrica que preside Antonio Basagoiti llegó a caer un 17%. Esta debacle se une a otras siete jornadas bajistas, que han llevado su capitalización bursátil a 2.900 millones de euros frente a una deuda que alcanzará en este ejercicio los 8.200 millones, según recientes manifestaciones de su vicepresidente, Honorato López Isla. La tercera eléctrica española reaccionó ayer manifestando en un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que 'no hay razones objetivas que justifiquen la caída de la cotización'. 'Las operaciones de la empresa, incluidas las de carácter financiero, se desarrollan con absoluta normalidad', añadió.
Fuentes de Fenosa también salieron al paso respecto a posibles problemas de financiación y, como muestra, manifestaron que han suscrito una línea de crédito por 1.500 millones de euros con Barclays y Citigroup que servirá para refinanciar deuda.
Sin embargo, medios bursátiles, en un ambiente de desconfianza, relacionaron el recorte del valor con otros temas, como las probables dificultades para encontrar un socio a la filial que aglutinará sus intereses en el negocio del gas. La proyectada venta de un 50% de las acciones de esa nueva empresa es considerada una operación compleja que podría no quedar cerrada este año, mientras que Fenosa tendrá que seguir haciendo frente a elevados compromisos de inversión en España y en Egipto. Y en ese país no los podrá resolver con sus socios locales, alguno de los cuales también atraviesa dificultades.
El SCH, que es su primer accionista con un 16% del capital, tiene prácticamente agotadas las plusvalías. Fuentes oficiales señalan que en la actualidad no negocia la venta de esa participación. El último paquete del 4% fue adquirido a 17 euros por título y algunos medios señalan que el banco quiere desprenderse de sus acciones a 24 euros.
No obstante, medios bursátiles estiman que la entidad financiera no está únicamente a la espera de mejores momentos y mantiene contactos con la italiana Enel, que adquirió Viesgo, y con la portuguesa EDP, que está en el accionariado de Cantábrico, para conocer quién está dispuesto a pagar más por tomar el control de la compañía.
Otro posible elemento negativo en la evolución de Fenosa son las declaraciones de Howard Schilit, presidente de Financial Research, respecto a las salvedades contenidas en auditorías de Fenosa. El directivo de la citada entidad, que está especializada en el análisis de los balances y resultados de empresas, ha resaltado que Fenosa creó en 1999 un fondo con plusvalías obtenidas, que posteriormente ha ido aflorando vía ingresos de explotación.
En la auditoría del pasado ejercicio se señala que la empresa 'ha procedido a aplicar, mediante abono a la cuenta de otros ingresos de explotación un importe de 87,86 millones de euros de la provisión dotada en 1999 para compensar las pérdidas operativas producidas en los negocios de larga y compleja maduración'. Por su parte, la eléctrica destaca que este año no se producirá esa salvedad, ya que la reversión concluyó en 2001.
Pero no ha sido sólo ayer. En jornadas anteriores la eléctrica también ha intentado parar la caída de su cotización. El pasado viernes manifestó a la CNMV que se reafirmaba en su 'política de dividendos a sus accionistas'. La empresa, que confía en sus beneficios, se comprometía así a no variar el pay-out (porcentaje del beneficio destinado al pago de dividendos). Y ya en esta semana la compañía anunció su plan de reducción de deuda en 2.600 millones de euros, para que ésta en un plazo de tres años quede por debajo de los 6.000 millones. Esa meta se prevé conseguir con venta de activos no estratégicos y con la incorporación de socios que permitan diluir sus compromisos.
La caída de Fenosa de las últimas jornadas ha estado además relacionada con la salida de inversores institucionales extranjeros, al igual que ha ocurrido con otras compañías eléctricas.