La inflación alemana repunta dos décimas en julio hasta el 1%

IPC preliminar de Alemania en julio: 1% (i.a.); previsión: 1.1%; anterior: 0.8%

IPCA de Alemania en julio: 0,8% (i.a.); anterior: 0,7%

Tras alcanzar el mes pasado mínimos desde octubre de 1999, la inflación alemana repunte en julio dos décimas hasta el 1,0% (en términos armonizados se sitúa en el 0,8%, una décima por encima del mes anterior). El repunte mensual que experimentan los precios energéticos, reflejo del encarecimiento del barril de petróleo en julio, potencia el fuerte efecto interanualderivado de la moderación de seis décimas del ritmo de crecimiento interanual de los precios al consumo en julio del pasado año provocada por la caída en el precio del crudo, y que sería el principal determinante del avance de la inflación en julio. En sentido opuesto actuarían los alimentos, cuya marcada senda de moderación, gracias a las caídas que experimentan los precios de los alimentos frescos, contrarresta la presión alcista del componente energético.

También llama la atención el encarecimiento que experimentan determinadas rúbricas de servicios, que se encontraría asociada tanto a factores estacionales (el precio de los paquetes turísticos experimentan repuntes mensuales superiores al 12% en algunos casos) como a la persistencia de impactos alcistas derivados de la puesta en circulación del euro (la rúbrica de servicios experimenta incrementos mensuales en torno al 1% en la mayor parte de los Länder).

El discreto repunte de la inflación armonizada, unido a la estabilización del ritmo de avance interanual del IPC italiano, nos lleva a revisar una décima a la baja nuestra previsión de inflación para el Área Euro en julio hasta el 1,9% (1,8% en junio).