El mercado laboral lastra el consumo japonés en mayo
Tasa de paro: 5,4%. Previsión: 5,3%. Anterior: 5,2%. Consumo personal: 0,4% (i.a). Previsión: 1,5%. Anterior: 0,9%.
La reactivación industrial que se está produciendo en Japón sigue sin estar suficientemente extendida, ni presentar un dinamismo suficiente como para permitir una recuperación del mercado laboral japonés. Así, en mayo se ha producido un nuevo repunte de la tasa de paro hasta el 5,4% desde el 5,2% anterior, con lo que volvemos a encontrarnos en zona de máximos históricos. No obstante, la evolución del resto de indicadores del mercado de trabajo apuntan que se podría estar formando un suelo en su deterioro. Por un lado, la ratio de ofertas de trabajo por solicitud repunta ligeramente desde mínimos hasta 0,53. Además, el crecimiento del número de parados ha sido escaso, mientras que, en términos netos el número de empleados se mantenía estable. En definitiva, el repunte de la actividad sigue trasladándose parcialmente al empleo en Japón, por lo que, no se pueden descartar aumentos adicionales de la tasa de paro en los próximos meses. Más a medio plazo, de llevarse a cabo el programa de reformas estructurales el panorama laboral en Japón podría deteriorarse notablemente, lo que frenará aún más el consumo privado.
El efecto negativo del deterioro laboral sobre el consumo se está dejando sentir en el segundo trimestre. En mayo, el consumo de las familias ha registrado un retroceso del 2,5% mensual, que arrastra la tasa interanual hasta el 0,4%. Este registro está en línea con el resto de indicadores de consumo del segundo cuarto del año, y en claro contraste con la fortaleza mostrada por el consumo privado en el primer trimestre.