La inflación alemana desciende en junio hasta el 0.9%

IPC preliminar de Alemania en junio: 0.9% (i.a.); previsión: 0.9%; anterior: 1.1%

IPCA de Alemania en junio: 0.7% (i.a.); anterior: 1.0% (i.a.)

El IPC preliminar alemán ha confirmado en junio las previsiones de moderación al situar su ritmo de avance interanual en el 0,9%, dos décimas por debajo del registro del mes pasado y mínimo desde octubre de 1999. En términos armonizados, el descenso de la inflación es de tres décimas hasta el 0,7%, evolución que se encuentra en línea con nuestra previsión de moderación de la tasa de avance interanual del IPCA del conjunto del Área Euro hasta el 1,8% (2% anterior).

La pauta de comportamiento seguida por los precios al consumo en este mes es muy similar a la de mayo, siendo las rúbricas más volátiles las principales impulsoras de la moderación del IPC. La estabilización del precio del crudo y la apreciación de la divisa europea están sirviendo de refuerzo a la desaceleración del componente energético propiciada por un importante efecto de base (así, el componente energético de los IPC de los Länder exhibe caídas mensuales superiores al 1% en algunos casos). Paralelamente, la rúbrica de alimentos también contribuye significativamente al descenso de la inflación al anotar caídas mensuales que potencian el efecto interanual localizado en dicho componente (el año pasado por estas fechas la crisis de las ¢vacas locas¢ llevó a esta rúbrica a anotar máximos de crecimiento). Entretanto, dentro del núcleo subyacente vuelve a destacar el crecimiento del precio de los servicios, y en particular determinadas rúbricas como hostelería y ocio, que continuarán provocando una elevada resistencia a la baja de la inflación en el núcleo más estable de precios al consumo.