Los gestores aumentan sus posiciones de liquidez, según Merrill Lynch

Los gestores de fondos han aumentado en junio su exposición a la liquidez, según la encuesta de Merrill Lynch. La muestra, de 282 gestores de fondos internacionales, refleja que los inversores profesionales ven los mercados más infravalorados que el mes pasado. Pero no quieren arriesgar ni un ápice. El 29% sobrepondera la liquidez en su cartera, frente al 20% de mayo. El dinero representa el 4,4% de las carteras totales, con un 14% de gestores que tienen más del 10% del patrimonio en tesorería.

El indicador elaborado por Merrill Lynch sobre las condiciones del mercado ha subido debido a la caída bursátil, de 9,2 puntos en mayo a 12,3 en junio. Las previsiones sobre tipos de interés, beneficios empresariales y evolución de la economía apenas han cambiado, y la mejora de dicho indicador se produce porque los gestores ven la Bolsa más barata que hace un mes.

Infraponderar EE UU

Otro de los aspectos en los que coinciden los gestores es en infraponderar los activos de Estados Unidos. El 32% considera que el peor escenario para los beneficios empresariales está en Wall Street. Son más optimistas hasta con Japón. El 27% piensa que la calidad de los beneficios es peor en EE UU que en cualquier otra región del globo, el 60% ve esta zona como la más sobrevalorada y el 51% infrapondera activos estadounidenses.

Los mercados emergentes, mientras, siguen ganando posiciones en las preferencias de los inversores profesionales, y son los preferidos de los expertos junto con Europa. Las preferencias sectoriales apenas se han modificado. La caída en picado de las telecos no ha hecho que los gestores apuesten por este sector. El 51% lo infrapondera. También prefieren alejarse de tecnología y servicios.