SAP reafirma sus objetivos
La alemana SAP, primera compañía europea de programas informáticos para la gestión empresarial, ha reiterado sus perspectivas para este ejercicio, espera un crecimiento en la parte superior de su cuenta de resultados en torno al 15% y un incremento de los márgenes de 100 puntos básicos. SAP señaló la posibilidad de introducir sus productos en varias instituciones públicas de EE UU como uno de los factores que justifican esta visión optimista por parte de la compañía.
Nuestra perspectiva para la compañía supone un crecimiento en torno al 9% en la parte superior de la cuenta de resultados durante el ejercicio 2002 y un comportamiento plano en los márgenes. Los factores clave continúan siendo la perspectiva económica y la evolución de la compañía en EE UU. Los datos macroeconómicos están mostrando un buen comportamiento, aunque esto no parece afectar al sector. En cuanto a la evolución en Estados Unidos, esperamos anuncios de reestructuración durante los próximos meses y un segundo trimestre débil sin síntomas de crecimiento en el número de licencias hasta 2003.
Pensamos que el precio de la acción ya descuenta la posibilidad de que aparezcan malas noticias y mantenemos nuestra recomendación de compra a medio plazo, aunque pensamos que a corto plazo continúe el flujo de noticias negativas sobre el valor.