Nueva subida del PMI de manufacturas del Área Euro en mayo
PMI de manufacturas del Área Euro en mayo: 51,5; previsión: 51,1; anterior: 50,7
El índice de directores de compra en el sector manufacturero del Área Euro prolonga en mayo su senda de recuperación, al situarse en máximos desde febrero de 2001 y alejándose del nivel crítico de 50, hecho que respalda las perspectivas de aceleración de la actividad en próximos meses. Llama la atención que, pese a que la mejoría es generalizada en todos los componentes del índice, en esta ocasión no son las rúbricas de nuevos pedidos y producción las que lideran la subida mensual, sino que son empleo, cuya fuerte subida la aproxima a referencias representativas de una situación de expansión, e inventarios, reforzando las perspectivas de contribución positiva de este componente al PIB en el segundo trimestre. Ello constituye una nueva evidencia de que la reactivación de la actividad está permitiendo un freno en el deterioro del mercado de trabajo europeo, hecho que también se está poniendo de manifiesto en la evolución de las cifras de desempleo, aunque no esperamos que el mayor dinamismo económico permita una clara mejoría del entorno laboral hasta el segundo semestre del año. Finalmente, la rúbrica de precios exhibe una nueva subida este mes que la mantiene en máximos desde enero de 2001, aunque tras los fuertes repunte de los dos últimos meses, se pone de manifiesto un cierto agotamiento de las presiones derivadas del encarecimiento del petróleo en los meses de marzo y abril.
En lo que respecta a la evolución por países, Francia continúa destacando como la economía más dinámica, al liderar nuevamente la subida mensual, gracias al un fuerte repunte de la rúbrica de empleo (que se sitúa por encima de 50), inventarios y pedidos de exportación. También en Italia destaca este mes la mejoría del componente de empleo (que se sitúa en referencias representativas de una situación de expansión) y de inventarios, aunque esta mejoría se encuentra levemente contrarrestada por el retroceso de los nuevos pedidos. Finalmente, pese a que Alemania prolonga en este mes su senda de recuperación, continúa siendo el único país del núcleo central en el que todavía no se ha roto al alza el nivel crítico de 50.