El PER del mercado se encuentra en niveles de hace cuatro años

Los resultados de las principales compañías del Ibex se han visto dañados por la crisis argentina. Sólo hay que echar un vistazo para ver cómo se encuentra el índice más representativo de la Bolsa española en términos de PER (veces que los beneficios de una empresa contiene la cotización).

El Ibex presenta un PER estimado para 2002 de 18,40 veces, según datos recogidos por Bloomberg, frente al de 20,04 de 2001. Esto supone un 8,18% de diferencia a la baja entre un año y otro.

La valoración actual de la Bolsa española coincide con la que tenía en los primeros meses de 1998. En estos últimos cinco años el pico más alto ha sido el que consiguió con el boom de la burbuja tecnológica. En febrero de 2000, la Bolsa llegó a cotizar 36,60 veces beneficios. Por contra, el nivel más bajo vino tras las fuertes correcciones que experimentaron los mercados por los atentados terroristas en Estados Unidos. El PER a finales de septiembre fue de 13,43 veces. La media en este periodo se ha situado en 24,02 euros.

Dentro de los grandes índices europeos, es el Footsie el que cotiza con unos ratios más elevados en relación a los beneficios estimados para 2002, hasta 25,54 veces. El Dax, el Cac y el Mibtel es de 24,25, 20,94, 19,88 veces, respectivamente.

Pero es el Nasdaq, dentro de los grandes índices del mundo el que se lleva la palma, con un PER estimado para 2002 de 215,30 veces frente al negativo de 2001. Con respecto al Dow Jones este baremo se sitúa en 20,43 veces. El Standard & Poor's, por su parte, presenta un PER estimado para el siguiente ejercicio de 21,43 veces.

Las Bolsas latinoamericanas también se encuentran más bajas. Brasil presenta un PER de 14,69; México, de 12 veces, y Argentina ya tiene un PER negativo.