Buen ejercicio para Steria
Aumentamos la ponderación del sector de programas y servicios informáticos desde neutral a sobreponderar por su particular sensibilidad a las expectativas de mejora del crecimiento económico. La primera mitad de 2002 todavía podrá ser dificultosa para este sector, para mejorar en la segunda parte del año. El crecimiento esperado de 2002 es superior al de 2001 y estimamos un crecimiento entre el periodo 2000-2005 del 13%.
Dentro del sector, la compañía francesa Steria, dedicada a dar servicios a empresas en sistemas de integración y gestión para la dirección, ha tenido unos fuertes crecimientos en los últimos años y junto con una activa política de adquisiciones ha alcanzando una dimensión que le permite codearse con las grandes del sector.
Steria está presente en seis países, con fuerte presencia en el Reino Unido y Francia. Esta compañía ha diversificado su negocio aumentando el peso del outsourcing sobre el total de las ventas, lo que reduce su exposición a sistemas de integración.
El grupo ofrece una muy atractiva valoración después de la fusión con Integris, con una muy buena posición para mejorar sustancialmente sus márgenes en 2003. 2002 será el año de consolidación para Steria, teniendo en cuenta que los ingresos en 2002 pueden doblarse por la aportación de Integris.