Bitcoin alcanza un máximo histórico de 93.000 dólares y supera a la plata por capitalización de mercado
Solana y XRP de Ripple lideran el rally. Las entradas de activos digitales alcanzaron los 2.200 millones de dólares la semana pasada, llevando las entradas acumuladas del año a un récord de 33.500 millones
Esta semana bitcoin retrocedió a 92.000 dólares tras alcanzar un nuevo máximo histórico de 93.000 el miércoles pasado, llevando su capitalización de mercado a los 1,8 billones por primera vez. Esto le permitió superar a la plata en capitalización, consolidándose como el séptimo activo más grande del mundo, detrás del oro y las principales compañías del NASDAQ. El token ha subido un 7% en los últimos siete días y un 30% desde las elecciones presidenciales de EE UU, marcando un movimiento de cuatro desviaciones estándar frente a su precio promedio de los últimos 65 días.
Aunque bitcoin mantiene un sólido rendimiento, Solana (SOL) lo ha superado con un retorno del 15,3% en la última semana, alcanzando los 240 dólares por primera vez en tres años. La relación SOL/BTC, tras una consolidación prolongada, rompió al alza, sugiriendo un rendimiento superior de SOL a futuro.
Ripple (XRP) también alcanzó un máximo de tres años durante el fin de semana, superando los 1,20 dólares. En futuros, su interés abierto superó los 2.000 millones, reflejando apuestas sobre una mayor volatilidad para el sexto token por capitalización. Este optimismo está ligado a las expectativas de regulaciones favorables bajo la nueva administración de Trump, beneficiando a empresas como Ripple Labs.
Los volúmenes diarios promedio en exchanges centralizados llegaron a los 26.800 millones en spot y 88.800 millones en futuros este mes, duplicando la actividad de octubre. Este aumento ha elevado la capitalización del mercado de stablecoins de 174.000 millones el 4 de noviembre a 183.000 millones el 19, reflejando alta liquidez en el mercado.
Productos de Inversión en Activos Digitales
Las entradas de activos digitales alcanzaron los 2.200 millones de dólares la semana pasada, llevando las entradas acumuladas del año a un récord de 33.500 millones, con activos bajo gestión (AuM) alcanzando un nuevo pico de 138.000 millones. Se observaron entradas de 3.000 millones en la primera mitad de la semana, aunque los máximos históricos en el precio de bitcoin impulsaron salidas de 866 millones de dólares en la segunda mitad.
Ether parece haber roto su racha negativa, con entradas de 646 millones de dólares (5% del AuM), probablemente debido a la propuesta de rediseño de la capa de consenso de Ethereum (Beam Chain) y las recientes elecciones en EE UU. Solana también registró entradas de 24 millones de dólares.
Reservas de BTC en ‘exchanges’ en su nivel más bajo desde 2018
Las reservas de bitcoin en exchanges alcanzaron su nivel más bajo desde noviembre de 2018, reflejando un cambio en el comportamiento de los inversores, que prefieren almacenar sus activos a largo plazo en billeteras privadas. Esta reducción en la oferta inmediata genera presión de compra en un entorno de suministro limitado, lo que podría favorecer la apreciación de bitcoin si la demanda se mantiene o aumenta.
Este comportamiento también indica mayor confianza en bitcoin como refugio de valor, especialmente ante la incertidumbre económica global y la alta inflación.
Los inversores mantienen sus posiciones a pesar del repunte de ETH
El reciente aumento de ether por encima de los 3.000 dólares revela un patrón notable en el comportamiento del mercado, respaldado por métricas clave on-chain. El SOPR (Relación de Beneficio de Salida Gastado), que mide si los holders están vendiendo con ganancias o pérdidas, indica que la mayoría de las transacciones están ocurriendo cerca de precios de equilibrio, con niveles actuales por debajo de 1,10.
Esta respuesta medida del mercado también se valida mediante datos de flujos hacia exchanges. Las direcciones de depósitos en Binance y OKX muestran una actividad de entrada mínima, alcanzando sus niveles más bajos en meses recientes. Estas métricas sugieren que los inversores están manteniendo sus posiciones a pesar de la apreciación del precio, señalando una confianza sostenida en los niveles actuales del mercado.
Aumento en las entradas de ‘stablecoins’
Durante la última semana, se observó un significativo flujo de stablecoins hacia los exchanges, lo que podría indicar un sentimiento positivo en el mercado, con más liquidez lista para ser invertida.
En la mayoría de los exchanges, los criptoactivos se negocian a través de stablecoins. Por lo tanto, el rápido aumento en stablecoins refleja que capital adicional está ingresando al mercado, lo cual puede percibirse como presión de compra potencial.
Panorama Regulatorio
● Trump considera designar un presidente criptoamigable para la CFTC (Commodity Futures Trading Commission).
● El legislador de Pensilvania propone un proyecto de ley para una “reserva estratégica de bitcoin”.
● 18 estados de EE UU demandan a la SEC y a Gary Gensler, mientras Trump promete reemplazarlo con un líder más favorable al cripto.
Perspectivas del Mercado
El mercado muestra fundamentos sólidos hacia el cierre del año. Las reservas de bitcoin en exchanges están en mínimos de seis años, mientras que las entradas de stablecoins aumentan. Ether mantiene métricas saludables por encima de los 3.000 dólares. El interés institucional sigue siendo robusto, con productos de inversión digital alcanzando los 138.000 millones en activos bajo gestión y 33.500 millones en entradas acumuladas este año. Con volúmenes de spot duplicados y una capitalización de mercado en stablecoins creciente, las perspectivas del mercado siguen siendo positivas, con bitcoin ahora clasificado como el séptimo activo más grande del mundo.
Jorge Schnura es CEO de Turing Capital