La Bolsa Intradía
Oportunidades de inversión en la renta fija empresarial
La gestora británica Schroders asegura que aún hay oportunidades en la renta fija empresarial. La firma pronostica una compresión de spreads entre 100 y 150 puntos básicos en los próximos meses y considera que las mayores oportunidades de inversión están en EE UU y Reino Unido.
Los mercados de crédito llevan seis meses recuperando pero los expertos de Schroders aseguran que las valoraciones actuales todavía son mucho más baratas que en 2002, la anterior etapa alcista de este mercado. La firma, eso sí, reconoce que los riesgos han cambiado. Ya no teme tanto por las quiebras como por los tipos de interés, motivo que le lleva a aconsejar protegerse frente a futuras subidas de tipos. La firma espera que se mantengan contenidos un tiempo, pero reconoce que los riesgos al alza son mayores. Por ello, uno de sus fondos utiliza derivados para cubrir ese riesgo en las inversiones a más largo plazo, duraciones en las que encuentra más atractivo.
Financiación con cuentagotas
El crédito concedido por las cajas de ahorros españolas creció en julio sólo el 1,7% respecto al mismo mes anterior, cinco veces menos del ritmo al que aumentaba hace un año. La financiación se ofrece con cuentagotas, pero en algunos casos está cerrada a cal y canto. Una visita por las oficinas de entidades de ahorro del centro de Madrid revela que hay cajas que niegan de entrada la concesión de una hipoteca. No hay ocasión siquiera de que el cliente explique cuál es su perfil de riesgo ni su necesidad de financiación. Tratándose de una hipoteca, la negativa es rotunda y anula el conocido discurso que esgrime la banca de que el crédito existe, aunque sólo sea para los mejores clientes. Algunas entidades han paralizado la actividad bancaria más vieja del mundo, la de prestar dinero, pero no podrán hacerlo mucho tiempo, ya que los préstamos son precisamente la razón de ser de estas instituciones y su fuente segura de ingresos.