A la espera en Tecnocom
El consejo de administración de Tecnocom ha aprobado esta semana una ampliación de capital en la proporción de una acción nueva por cada nueve antiguas a un precio de 5,07 euros por acción. El consejo, que tiene el 32,7% del capital, se ha comprometido a suscribir la ampliación. El periodo de suscripción preferente tendrá lugar desde el 19 de septiembre hasta el 3 de octubre próximo.
Los fondos que la compañía recaude con esta ampliación se destinarán a financiar el proyecto Metrocall, que permitirá dotar de infraestructuras de telecomunicaciones móviles a los túneles y estaciones de Metro de Madrid. Asimismo, parte de la ampliación se dedicará a atender las necesidades de capital que requieran los despliegues de redes de tecnología PLC.
Los analistas de Ibersecurities reconocen que las perspectivas de negocio de la compañía en el área de redes móviles con la reactivación de la inversión UMTS y el proyecto Metrocall son prometedoras. 'No obstante, el principal revulsivo para Tecnocom serán las redes PLC'. En este sentido desde esta sociedad de Bolsa puntualiza que, 'aunque el producto ofrece numerosas ventajas (frente al ADSL), todavía tenemos nuestras dudas si se acabará produciendo un despliegue masivo'.
Ibersecurities señala que es clave el desarrollo de las redes PLC
Ibesercurities explica que hasta que se tengan las primeras indicaciones de la evolución de este producto 'es poco probable que se produzcan revisiones al alza en las estimaciones de resultados y que el valor reaccione de forma sostenida al alza'. El principal cliente de Tecnocom es Iberdrola y debido a una cierta falta de empuje comercial de la eléctrica de cara a sus clientes, 'la demanda de las redes PLC y la inversión de Iberdrola en esta tecnología se ha visto retrasada'.
Los analistas recuerdan que Tecnocom plantea proponer a Iberdrola la posibilidad de correr con la inversión, llevar a cabo directamente la comercialización (bajo la marca de la eléctrica) y cobrar más adelante en función de los clientes.
Debido a esta incertidumbre, desde Ibersecurities mantienen una recomendación de vender sobre el valor, con un precio objetivo de 7 euros por acción. Esta valoración implica un potencial de subida de tan sólo el 9,3% con respecto al precio de cierre del viernes.
'A corto plazo, las acciones de Tecnocom cotizan a múltiplos razonables y la cotización se ha quedado atrás con respecto al mercado por lo que creemos que estaría sostenido', aseguran. El PER (número de veces que el beneficio por acción está en la cotización) es de 19,4 veces para el ejercicio de 2005.
Los analistas de Ibersecurities también recuerdan en su nota acerca de Tecnocom que parte de los fondos recaudados con la ampliación de capital se podrían destinar a la realización de algunas adquisiciones. 'Tecnocom estaría buscando comprar compañías en el sector de tecnologías de la información para ampliar tanto su gama de productos como de clientes que aporten una facturación en torno a los 30 millones. La compañía ya estaría en negociaciones'.
De enero a junio la compañía ha mejorado en un 91% su beneficio neto con respecto al mismo periodo del año anterior con unas ganancias de 2,07 millones.