La Bolsa indiscreta

petroleras

La presión, sin visos de reducirse

En la sesión de ayer volvieron a pintar bastos en el sector petrolero. Rusia amaga con no recortar tanto la producción como se esperaba y tanto el precio del brent como las cotizaciones de las compañías cedieron terreno.

El contexto económico actual no es proclive a esta industria. La debilidad económica mundial obliga a ajustar la producción, con un recorte tras otro dentro y fuera de la OPEP. Pero el del petróleo es un mercado oscuro, y la reducción de capacidad es complicado ajustarla a la evolución de la demanda, máxime cuando ni siquiera está claro el camino que va a seguir la economía próximamente.

La conclusión es que, con productores y miembros del mercado carentes de datos, los vaivenes en el precio van a ser muy violentos, y la sensibilidad a los datos negativos, extrema. En otras palabras, la aversión al riesgo aumenta cuanto más volátil es el mercado y cuantas más incertidumbres presenta.

amadeus

Busca un portal en Internet

Sabre, una de las principales competidoras de Amadeus en el negocio de reservas de billetes, ha anunciado que comprará en el mercado la parte que no tiene de Travelocity, portal de viajes estadounidense. Este movimiento supone reconocer el potencial que Internet tiene para el negocio de las reservas de billetes.

Amadeus está peor colocada en esta rama. La empresa suministra el motor de búsqueda de los principales portales de viajes europeos, como Rumbo. Pero los analistas consideran que no debería limitarse a vender programas, y algunos de ellos creen que está valorando opciones de compra. La mayor debilidad está en Estados Unidos. Una alternativa sería una alianza con Priceline.com aunque, claro, eso son sólo quinielas.

tpi

Cuentas en línea con lo esperado

Presentar unos resultados que se ajusten a lo que el mercado esperaba es, en el contexto actual, como para darse con un canto en los dientes. Aun así, el inversor apenas ha reaccionado a las cuentas de TPI, que han arrojado un aumento del beneficio bruto operativo superior al 6%, aunque el neto ha caído el 10%.

La misma política de expansión que ha aumentado los ingresos en más de un 25% ha lastrado la cuenta por la parte de abajo. Las recomendaciones sobre la compañía son, en su mayor parte, de compra, pero la acción no ha mejorado mucho tras la presentación de los resultados.

santander

Comprador para el 4,7% de Commerzbank

El banco español puede vender al grupo alemán WCM el 4,72% que aún posee en el Commerzbank. Sólo falta que las dos partes acuerden un precio, pues esta participación no es de carácter estratégico para Santander. De hecho, salvo la alianza con Royal Bank of Scotland, el resto de participaciones en entidades europeas no se consideran como tales. Los expertos valoran bien esta posible venta, y creen que Santander puede recibir 460 millones de euros. Vendrán bien para dotar provisiones y fortalecer el balance.

cortefiel

Reduce capital y aumenta el atractivo

La compañía textil ha aprobado una reducción de capital del 1% que irá contra reservas. Esta decisión, que el mercado ya esperaba, aumenta no obstante el atractivo de la acción. Es la primera vez que Cortefiel amortiza capital.