El partícipe mantiene la cautela en enero
Los inversores retiran 877 millones de euros de los fondos en enero y mantienen su apuesta por los menos agresivos, monetarios y renta fija
E
l mes de enero ha sido particularmente negativo para los mercados de valores. La crisis argentina y la quiebra de Enron han sido detonantes de las fuertes caídas de los mercados, lo cual ha vuelto a afectar al patrimonio de los fondos de inversión, que ha descendido 1.713,54 millones de euros, hasta 176.263,76 millones, según el Barómetro de los Fondos de Cinco Días. Pero el descenso del patrimonio invertido en fondos no ha venido de la mano exclusiva de la depreciación de las carteras. Los partícipes han retirado en el último mes hasta 876,93 millones de euros de los fondos de inversión, lo que demuestra que si bien es cierto que el consenso de los analistas apunta a una mejora del panorama inversor para los próximos meses, también lo es que la confianza del pequeño inversor no se encuentra en sus cotas más altas.
Como ha venido sucediendo a lo largo de buena parte del ejercicio pasado, la preferencia de los inversores durante la inestabilidad bursátil se ha dirigido hacia los productos de corte más conservador y de menos riesgo. De ahí que las mayores suscripciones de fondos a lo largo del mes de enero hayan tenido lugar en las categorías más seguras, esto es, los fondos monetarios (Fiamm) y los fondos de renta fija a corto plazo. Los primeros han recibido aportaciones por valor de 745,03 millones de euros, mientras que las suscripciones en el segundo caso ascienden a 536,56 millones de euros. Cabe destacar el fuerte descenso del patrimonio neto que han sufrido los fondos garantizados, estrellas de los últimos ejercicios. Los reembolsos han sido de 960,01 millones de euros en el caso de los de renta variable y de 522,14 millones en el de los de renta fija. No obstante, conviene tener en cuenta en que buena parte de los reembolsos que reflejan los fondos garantizados se debe, no tanto a la salida de los partícipes, como a la expiración del periodo de garantía de muchos productos y su conversión en fondos de inversión normales. Por ello mismo, parte de las aportaciones recibidas por los fondos monetarios y de renta fija a corto plazo se debe a la inclusión en esta categoría de productos que anteriormente disponían de garantía.
Los garantizados no han sido las únicas familias en cerrar el mes con descensos patrimoniales netos. Los fondos de renta fija a largo plazo también han sufrido un duro revés, de hasta 144,01 millones de euros. Los reembolsos han sido mayores todavía en los fondos de renta fija mixta, con salidas valoradas en 259,44 millones de euros.
Tomando en cuenta tan sólo la apreciación o depreciación de las carteras, los fondos más perjudicados, claro está, han sido aquellos con mayor proporción de activos bursátiles en su cartera. Los fondos de renta variable europea y los fondos de renta variable nacional han salido especialmente malparados en enero y han sufrido con creces las caídas, como las acumuladas por el Ibex 35 (4,13%) o el Euro Stoxx 50 (3,57%). Es reseñable, sin embargo, el aguante que están demostrando los partícipes de este tipo de categorías pues, en términos netos, los reembolsos han sido escasos e incluso en algunas categorías de renta variable se han dado suscripciones netas. Esto último ha sucedido con los fondos de renta variable nacional, que han cosechado aportaciones por valor de 10,73 millones de euros, a pesar del contagio de la crisis argentina a la Bolsa española. Los fondos de renta variable europea han sufrido reembolsos por valor de 38,72 millones de euros y los de renta variable internacional, apenas 2,56 millones.
Como en el ejercicio anterior, las categorías de corte más conservador vuelven a anotarse las mayores, aunque exiguas, rentabilidades. Tan solo los fondos de renta fija internacional (0,74%), los de renta fija a corto plazo (0,13%), los de renta fija a largo plazo (0,11%), los garantizados de renta fija (0,02%) y los Fiamm (0,17%%) han logrado acumular ganancias. Las pérdidas se han cebado principalmente en los productos de Bolsa europea (-3,25%) y en los de Bolsa española (-2,99%), siempre en términos medios.
Lipper, que ayer hacía público su informe sobre el sector español del mes de enero, cifra el descenso del patrimonio de los fondos españoles en 1.013 millones de euros, donde 239,73 millones de euros correspondería a los reembolsos netos de los partícipes. Lipper sitúa en 1.252 millones de euros las aportaciones a fondos monetarios y en 943,74 millones lo suscrito en fondos de renta fija a corto plazo. Según los analistas de esta casa, los inversores han suscrito 118,79 millones de euros en fondos de renta variable internacional.