Euforia en las Bolsas tras el alto el fuego temporal en Irán: el Ibex sube un 4%
La caída del ‘brent’ ante la prevista reapertura de Ormuz dispara las compras, impulsa el euro y hunde los tipos de interés de los bonos
El último giro de 180 grados en la guerra de Irán ha deparado una nueva mañana histórica, y van unas cuantas, en los mercados financieros, que viven este martes una jornada de euforia. El alto el fuego de dos semanas anunciado por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que aceptó la propuesta de Pakistán para facilitar las negociaciones, llegó con Wall Street y Europa cerradas; las Bolsas, así, han arrancado desatadas: el Ibex avanza un 4% y el Euro Stoxx se anota casi un 5%. El petróleo cae cerca del 14% y baja de los 100 dólares por barril, el gas baja un 14% en Europa y el oro avanza más del 2,5%.
La tregua era la noticia más esperada por los inversores, después de seis semanas de agitación y volatilidad intensa, desde que comenzaron los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán. Una contienda que se ha extendido más de lo inicialmente previsto, a pesar de los mensajes de Trump, y que amenazaba con enquistarse y mantener el estrecho de Ormuz, vía marítima clave para el suministro energético mundial, cerrado al tráfico durante meses. El anuncio de esta madrugada supone el primer indicio de que las hostilidades pueden llegar a su fin, o al menos de que las partes muestran voluntad para ello. Y, de momento, Irán se ha comprometido a permitir durante dos semanas el paso seguro por Ormuz, por donde transitan alrededor del 20% del petróleo y el gas del mundo.
El anuncio llegó al límite, apenas dos horas antes de que expirara el ultimátum de Trump para intensificar los ataques contra Irán y “desatar el infierno”, según el mandatario. El peor escenario se ha evitado y los mercados lo celebran: el Ibex sube cerca del 4% hasta los 18.140 puntos y el Euro Stoxx se dispara un 4,9%. En Wall Street, los futuros del S&P 500 ganan un 2,7% y los del Nasdaq 100, un 3,5%. En Asia, el Nikkei japonés se ha anotado un 5,4% y el índice de Shangai, un 2,7%.
Con todo, los expertos muestran cautela con las subidas y valoran las posibilidades de que el alto el fuego se traduzca en una paz duradera. “Se espera que el alto el fuego ponga fin a la campaña militar estadounidense-israelí a cambio de que Teherán reabra el estrecho de Ormuz. Según se informa, el marco propuesto permite a Irán y Omán cobrar tasas de tránsito a los buques que atraviesen el estrecho, indica ING. ”La evolución futura de los precios dependerá de si las conversaciones se traducen en un acuerdo duradero y en una normalización sostenida de los flujos a través del estrecho, aunque es probable que la volatilidad persista durante las negociaciones que tendrán lugar a finales de esta semana".
El precio del petróleo está todavía unos 20 dólares más alto que antes de la guerra, aunque el Ibex está a unos 500 puntos. “¿Significa esto que los inversores van a asumir nuevos riesgos? No parece“, señala a Reuters Martin Whetton, jefe de estrategia de Westpac. “Tendría que haber una paz duradera para que las cosas cambiaran. La gente no está asumiendo riesgos”.
La reacción del mercado es aún más violenta en los precios de la energía, tanto de petróleo como de gas. Los futuros del brent, crudo de referencia en Europa, bajan cerca del 14% y se sitúan en torno a 94 dólares por barril, mientras que los futuros del estadounidense WTI caen alrededor de un 16%, hasta los 94,6 dólares por barril. La caída intradiaria llegó, por momentos, a ser del 19%, la mayor desde 1991. El descenso del gas es también drástico: la referencia europea, el contrato TTF negociado en Países Bajos, retrocede el 14% hasta los 45,7 euros por megavatio hora (MWh).
Más allá del bálsamo inmediato, los inversores siguen atentos al desarrollo de los acontecimientos, para comprobar si el alto el fuego conduce a una solución definitiva. Israel ha aceptado la tregua, aunque advierte que no afecta a Líbano. De momento, “es un buen resultado considerando las alternativas, ya que demuestra el deseo de lograr algo”, afirma Matthew Haupt, gestor de fondos de Wilson Asset Management en Sídney, en declaraciones a Bloomberg. “También es una señal de que hemos evitado el peor escenario posible”.
En cuanto a las divisas, el dólar se debilita frente al euro y otras monedas. La divisa americana ha ejercido de valor refugio durante esta contienda, dado que la economía estadounidense es una exportadora neta de hidrocarburos. Con todo, el mercado está lejos todavía de volver a la casilla de salida: en lo que va de año, el brent se ha revalorizado cerca del 55% y el West Texas, el 67%.
El giro de los mercados ha sido igualmente radical en la deuda, donde los tipos de interés bajan en vertical: el bono español a 10 años recorta su rendimiento en 22 puntos básicos (0,22 puntos porcentuales) en apenas una hora de negociación, el alemán en 17 y el de EE UU, 10. La bajada del petróleo implica menos perspectivas de inflación lo que supone, por un lado, una menor probabilidad de que bajen los tipos de interés y, por el otro, que los inversores no exigen más rendimiento para compensar las previsiones de precios más altos.
También sube el oro, un 2%, hasta situarse en los 4.800 dólares la onza. El metal precioso —un activo considerado refugio— suele beneficiarse en un escenario de tipos de interés más bajos. La plata avanza un 4,5%, superando los 76 dólares la onza.
Según datos de Bloomberg, los futuros de los tipos a un día indican una probabilidad del 60% de un recorte del precio del dinero por parte de la Reserva Federal para fin de año, en comparación con la casi nula probabilidad al comienzo de esta semana. Antes de que Estados Unidos e Israel atacaran a Irán a finales de febrero, los mercados preveían más de dos reducciones de tipos este año. “El mercado podría reajustarse hacia una probabilidad ligeramente mayor de recortes de la Fed de la que se refleja actualmente”, indica Ken Crompton, jefe de estrategia de tipos de interés del National Australia Bank.
Subidas de hasta el 10%
Entre los valores españoles que más despuntan en la sesión, el grupo aéreo IAG, dueño de Iberia y British Airways, se anota un 8,7%, mientras Arcelor Mittal, la acería muy dependiente de los precios de las materias primas, se dispara el 10% (un 7,2% para Acerinox). La euforia llega también al sector bancario,, pues Santander suma el 7,5%. Indra, Amadeus y Fluidra también se benefician del mayor apetito por el riesgo. En el lado opuesto, las energéticas. La petrolera Repsol es la más castigada con un desplome del 9%, mientras Enagás, Naturgy, Endesa, Solaria o Iberdrola se dejan entre el 1% y el 2%.
Con todo, la prueba clave para los inversores será si los flujos de petróleo y gas a través del estrecho de Ormuz se mantienen ininterrumpidos. El paso seguro por la vía marítima será posible mediante la coordinación con las Fuerzas Armadas iraníes y con la consideración de las limitaciones técnicas, según declaró el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, en una publicación en la red social X. Los armadores se esfuerzan por comprender los detalles del alto el fuego, con la esperanza de aprovechar una posible oportunidad para rescatar a más de 800 buques atrapados en el golfo Pérsico. “Tengamos en cuenta que aún podemos observar mayor volatilidad ante cualquier noticia nueva”, añade Nick Twidale, analista jefe de mercado de AT GlobalMarkets. “Se trata de movimientos importantes en los mercados que pueden traducirse en oscilaciones fuertes”.
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