El Ibex se aleja de máximos tras el dato de empleo en EE UU
La economía estadounidense creó 130.000 puestos de trabajo en enero, casi el doble de lo esperado, y aleja las rebajas de tipos por parte de la Fed
El mercado laboral de Estados Unidos se mantiene fuerte pero no disipa las dudas sobre la economía estadounidense. EE UU creó en enero 130.000 puestos de trabajo, muy por encima de los 68.000 previstos por Bloomberg, pero la revisión a la baja de la creación de empleo de los dos últimos años añade una capa de incertidumbre extra que lleva a los inversores a mantener la cautela en la renta variable.
Las Bolsas europeas no han logrado mantener las ganancias y finalizan la jornada con ligeras caídas. El Ibex, que logró entrar en positivo tras el dato de empleo, cierra con una caída del 0,4% que le permite mantenerse sobre los 18.000 puntos pero le aleja de zona de máximos. Recorte similar ha registrado el Dax alemán mientras que el Euro Stoxx 50 y el Cac francés han cedido un 0,1%.
Estados Unidos creó en enero 130.000 empleos, por encima de los 55.000 previstos por el consenso de analistas. Un crecimiento que se vio acompañado por una caída de una décima en la tasa de desempleo, hasta el 4,3%. Menos optimista es la revisión realizada por el Departamento de Empleo de la creación de empleo de los últimos dos años: EE UU creó 1,2 millones de puestos de trabajo en 2024, muy por debajo de los 2 millones estimados previamente. Una desaceleración que se agudizó el año pasado, al generarse solo 181.000 empleos, frente a los 584.000 estimados.
El mercado esperaba con expectación los datos de empleo de EE UU, confiando en que, si confirmaban su debilidad, impulsarían el proceso de rebaja de tipos de interés por parte de la Reserva Federal. En cambio, la evolución del mercado de trabajo estadounidense ha enfriado la probabilidad de recortes dejando a los inversores sin catalizador y provocando una caída del precio de los bonos de EE UU. La rentabilidad de la deuda, que evoluciona de forma inversa al precio, ha subido hasta el 4,1% en el caso de la referencia a diez años y hasta el 3,5% en el bono a dos años.
Christian Scherrmann, economista jefe de DWS para Estados Unidos, comenta que “el informe sugiere que los mercados laborales siguen en una posición firme por ahora, con pleno empleo o cerca de él, aunque la calidad de los datos sigue planteando retos”. Una evolución que le lleva a considerar que “para la Fed, el informe respalda su postura de mantener los tipos sin cambios, probablemente hasta que la inflación se recupere por completo de los efectos de los aranceles. Se espera que esto ocurra a mediados de 2026″.
En la Bolsa española destaca la subida de Repsol, del 3%, tras resultar adjudicataria en la primera ronda de bloques de exploración en Libia en casi dos décadas. Le siguen Rovi y Endesa, con repuntes del 2,6% y 2,3%. En cambio, Amadeus se ha dejado un 5% seguido por el sector bancario: el Santander ha cedido un 3% y Unicaja y el BBVA, un 1,9%.
En Europa el protagonismo es para la empresa francesa de software Dassault y la cervecera Heineken. La compañía gala ha cedido un 20,8% en la que es la peor jornada de su historia como cotizada tras publicar unos resultados más débiles de lo esperado por el mercado. En el lado contrario, las acciones de Heineken han subido un 4,4% tras anunciar que reducirá hasta 6.000 empleos por la reducción del consumo de cerveza.
El dato de empleo en EE UU tampoco ha servido para impulsar al dólar. El euro cotiza prácticamente en tablas en su cruce con la divisa estadounidense y se sitúa en los 1,188 dólares. Los expertos de ING estiman que “no parecen darse las condiciones para una recuperación amplia y sostenible del dólar”.
Axel Botte, jefe de estrategia de mercado en Ostrum AM, affiliate de Natixis IM, cree que el dólar “probablemente se enfrentará a vientos en contra estructurales durante los próximos años. […]“. El experto defiende que el estatus del dólar como activo refugio está en entredicho y puede caer al mismo tiempo que las acciones y los bonos estadounidenses. Este es el fenómeno conocido como “Sell America”, que ha demostrado que el dólar ya no es la moneda refugio por excelencia”.
En el mercado de materias primas destacan las subidas del precio del Brent. El barril de referencia en Europa ha llegado a escalar un 2,5% a la espera de conocer más detalles sobre las relaciones entre EE UU e Irán. El oro sube un 1% y se acerca a los 5.100 dólares la onza.
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