Las ‘altcoins’ repuntan mientras bitcoin se estanca cerca de su máximo histórico
Los productos de inversión en activos digitales registraron las mayores entradas semanales de su historia
Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 123.120 dólares antes de enfriarse y entrar en una fase de consolidación lateral, marcando un repunte del 65,3% desde su mínimo del ciclo de 74.501 dólares en abril. Mientras bitcoin hacía una pausa, las altcoins finalmente encontraron un fuerte impulso comprador, con muchas de las de gran capitalización como ether y XRP superando su rendimiento.
Este cambio también se reflejó en la dominancia de bitcoin, que experimentó su mayor caída de pico a valle en más de 250 días. Dicha disminución en la dominancia después de una prolongada tendencia alcista liderada por bitcoin a menudo señala el comienzo de una nueva fase en el ciclo del mercado, donde el capital rota hacia activos de mayor beta.
Es importante destacar que la caída en la dominancia de bitcoin no se debe a que esté cayendo; de hecho, se ha movido mayormente de forma lateral cerca de sus máximos históricos. En cambio, la disminución proviene de las fuertes ganancias en las principales altcoins: ether subió un 21% la semana pasada, mientras que XRP aumentó un 23%, registrando ambos su mejor rendimiento semanal en meses.
Al observar el mercado de altcoins en general, el índice OTHERS, que incluye toda la capitalización del mercado cripto excluyendo las stablecoins y los 10 principales criptoactivos por capitalización, ha aumentado más de un 35% en las últimas dos semanas. Esto ha añadido aproximadamente 85.000 millones de dólares al mercado de altcoins, sin incluir las monedas principales. Este índice se acerca ahora a su capitalización de mercado de apertura anual de 352.000 millones de dólares, después de haber caído más de un 47% desde entonces.
Las mayores entradas semanales registradas
Los productos de inversión en activos digitales registraron las mayores entradas semanales de su historia, con un total de 4.390 millones de dólares, superando el pico anterior de 4.270 millones de dólares establecido tras las elecciones de EE UU en diciembre de 2024. Esto marca la decimocuarta semana consecutiva de entradas, llevando los totales del año hasta la fecha a 27.000 millones de dólares, mientras que los activos totales bajo gestión alcanzaron un nuevo máximo histórico de 220.000 millones de dólares, ayudados por las recientes subidas de precios. El volumen de negociación semanal en ETPs también alcanzó niveles récord a nivel mundial, llegando a 39.200 millones de dólares, impulsado por volúmenes elevados tanto en bitcoin como en ether.
Los ETFs de ether tuvieron una semana particularmente fuerte, atrayendo un récord de 2.120 millones de dólares, casi el doble de su máximo anterior de 1.200 millones. Durante las últimas 13 semanas consecutivas, las entradas en productos de ether han representado el 23% del activos bajo gestión total, y las entradas de 2025 ya superan el total de todo el año 2024 con 6.200 millones de dólares.
Bitcoin le siguió con 2.200 millones de dólares en entradas, una cifra inferior a los 2.700 millones de la semana pasada. Otras altcoins importantes también vieron un interés notable: solana atrajo 39 millones, XRP 36 millones y sui 9,3 millones.
Bitcoin se frena
Tras alcanzar un nuevo máximo histórico de 123.000 dólares, bitcoin retrocedió hasta los 116.000 dólares, lo que refleja una creciente presión vendedora a medida que los inversores buscaban tomar beneficios en medio de la fortaleza del mercado.
Este retroceso ocurrió justo cuando bitcoin superó brevemente los 120.000 dólares, un nivel que se alinea con la desviación estándar de +1 por encima de la base de coste de los tenedores a corto plazo. Esta zona es importante porque, históricamente, a menudo actúa como un nivel de resistencia natural. Cuando los precios alcanzan esta banda, los tenedores a corto plazo, que compraron más recientemente, son más propensos a vender para asegurar ganancias, especialmente durante períodos de alta especulación.
En otras palabras, muchos operadores ven este nivel como un buen punto de salida, lo que conduce a una mayor presión de venta. Eso es lo que estamos viendo ahora: el impulso alcista sigue intacto, pero cada nuevo empuje hacia arriba comienza a encontrar más resistencia por parte de los vendedores existentes.
De cara al futuro, si el impulso continúa y los compradores siguen absorbiendo la oferta, el siguiente nivel de resistencia clave es la banda de desviación estándar de +2, actualmente en torno a los 136.000 dólares. Este nivel ha señalado históricamente condiciones de sobrecalentamiento, a menudo acompañadas de un sentimiento de euforia en el mercado. Alcanzar o superar los 136.000 dólares probablemente requeriría nuevos catalizadores, como otra ola de entradas en ETFs, compras institucionales o tendencias macroeconómicas favorables para sostener la demanda.
Las mayores entradas de bitcoin en ‘exchanges’ desde julio
Bitcoin ha experimentado su mayor entrada neta en exchanges desde julio de 2024, marcando un cambio clave en la dinámica on-chain. Dichas entradas sugieren una mayor distribución y toma de beneficios, ya que hay más bitcoin disponible para negociar.
Sin embargo, esta rotación de capital también podría alimentar un repunte de las altcoins, con la demanda fluyendo hacia activos alternativos. A medida que aumenta la oferta en los exchanges, la volatilidad del mercado puede incrementarse, especialmente durante los picos de demanda.
Jorge Schnura es CEO de Turing Capital