La minera Abenójar Tungsten debutará en la Bolsa británica valorada en hasta 730 millones
La compañía, con sede en Ciudad Real, se propone captar cerca de 170 millones de euros a través de una ampliación de capital. Los pequeños inversores británicos podrán comprar acciones
La salida a Bolsa de Abenójar Tungsten ya tiene precio y fecha. La compañía que desarrolla la mina de wolframio y oro de El Moto, en la provincia de Ciudad Real, ha fijado este lunes el rango de su salida a Bolsa en Londres entre 1,10 y 1,40 libras por acción, según un documento enviado a la Bolsa de Londres (LSE, por sus siglas en inglés). Este rango supone valorar la empresa entre los 525 y los 628 millones de libras (entre 610 y 730 millones de euros). El debut es a través de una ampliación de capital (OPS) y, a diferencia de lo que ha ocurrido en España en las últimas colocaciones, como las de TSK y Digi, los particulares británicos sí podrán acudir a la operación.
El porcentaje que cotizará en el mercado rondará el 25%, según los cálculos de la propia empresa, de acuerdo con el documento enviado a LSE. Dicho de otro modo, los dueños actuales conservan cerca de tres cuartas partes del capital. El accionista mayoritario directo es Promotora de Minas de Carbón, controlado por la familia García San Miguel, que se ha comprometido a no vender acciones (periodo de lock up, en el argot) durante un año a partir del estreno, programado para el 30 de octubre, siempre que obtenga la demanda necesaria. BMO Capital Markets y Peel Hunt certifican ante el supervisor británico que la empresa reúne las condiciones para cotizar y son coordinadores de la operación junto a Deutsche Bank. Canaccord Genuity participa como colocador.
La operación incluye un tramo para pequeños inversores británicos. La última operación con tramo minorista en España fue SpaceX y el coordinador de la oferta fue el Santander. Los pequeños inversores pudieron comprar acciones en la Oferta Pública de Venta (OPV) a través de la entidad que preside Ana Botín, de Renta 4 y de GVC Gaesco. Las últimas salidas a Bolsa de las empresas españolas con tramo para los pequeños inversores fueron Aena en 2015, que reservó un 10%, y la plataforma de energías renovables Opdenergy en 2022, con un 4%.
En todo caso, hay que remarcar que lo que compran los inversores es un proyecto, pues El Moto no comenzará a producir hasta comienzos de 2029, con una capacidad de tratamiento de 1,5 millones de toneladas de mineral al año. Hasta entonces, la empresa no tendrá ingresos de ningún tipo. Es más, el dinero de la colocación tampoco cubre el coste de construcción de la mina. El estudio de viabilidad lo cifraba en unos 200 millones de euros, frente a los 170 millones que se propone captar ahora. Abenójar Tungsten ejecutó además un cambio societario el año pasado y pasó de ser una sociedad limitada a una sociedad anónima, un requisito para cotizar en Bolsa.
El atractivo está en el metal. El wolframio es el que tiene el punto de fusión más alto que existe, y por eso se emplea en herramientas de corte, aleaciones resistentes al calor y componentes para renovables, aeronáutica y defensa. Europa apenas lo produce: cerca del 30% del que llega a la UE procede de China, según el informe del Tribunal de Cuentas Europeo publicado en abril. Bruselas ha preseleccionado este metal para su primera reserva coordinada de minerales críticos y su precio se ha multiplicado por seis en el repunte que recoge la Agencia Internacional de la Energía.
Esa escasez explica la etiqueta de El Moto. La Comisión Europea lo declaró proyecto estratégico en marzo de 2025, dentro de la primera lista de 47 iniciativas amparadas por el reglamento de materias primas fundamentales. Siete de aquellos proyectos estaban en España. La etiqueta acelera los permisos y facilita el acceso a financiación. La minera ha optado por Londres en lugar de por Madrid, como es lo habitual en el sector. Atalaya Mining Copper, dueña de la mina de Riotinto (Huelva), trasladó su domicilio a España en enero de 2025 y tiene su sede en Sevilla, pero sus acciones solo cotizan en el Reino Unido.
De las empresas que tenían programado su estreno bursátil este año en la Bolsa española, han desembarcado ya la compañía de ingeniería asturiana TSK, que se dispara un 27% desde su estreno, y la filial española de la teleco rumana Digi, que suma un 12%. La compañía energética especializada en centros de datos Ignis y el gigante inmobiliario HIP, propiedad de Blackstone, han optado por aplazar sus estrenos, previstos para el presente ejercicio, como publicó CincoDías, respectivamente, los días 26 de septiembre y 6 de octubre.