Azkoyen califica de “amistosa” la opa del grupo vasco liderado por Jainaga
La corporación navarra acordó un “acceso limitado” a sus datos para que el consorcio perfilara su oferta
El consejo de administración de Azkoyen ha calificado de “amistosa” la opa (oferta pública de adquisición) que el consorcio vasco liderado por el empresario José Antonio Jainaga ha lanzado sobre el grupo navarro. Pero el órgano de gobierno de Azkoyen se reserva la decisión final para más adelante. Según ha comunicado a la Comisión Nacional del mercado de Valores (CNMV), el consejo trasladará, “en el momento oportuno”, un informe sobre su opinión final.
Ese mensaje llegaría después de la preceptiva autorización de la OPA por parte de la propia CNMV. En este proceso de validación, tiene que producirse antes la luz verde del regulador alemán Bundeskartellamt (BKartA), por los negocios de Azkoyen en el país germano. La comunicación final del consejo se produciría durante los diez días siguientes a la autorización preceptiva de los citados defensores de la competencia.
Una prueba de que no es una OPA hostil es que el grupo de Peralta (Navarra) y el consorcio vasco llegaron a un acuerdo de confidencialidad el pasado 30 de marzo. El pacto permitió “el acceso limitado” a “información legal y financiera” de Azkoyen durante el pasado mes de junio. Con los datos recabados, la sociedad Ohmnia, que es la que lanza la OPA, pudo “evaluar la formulación de la oferta” para ajustar el precio.
Ohmnia propone pagar 244,5 millones por el 100% de Azkoyen. Lo que supone un desembolso de 10 euros por título. Una prima de emisión negativa, porque sigue por debajo de los niveles actuales de cotización, que superan los 11 euros por título.
En su reunión de esta semana, el consejo de administración de Azkoyen ha elegido a J & A Garrigues como su asesor legal durante la opa. En los próximos días elegirá a un asesor independiente.
Ohmnia está controlada al 38,12% por Clerbil, la family office de José Antonio Jainaga. En Ohmnia también participan el Gobierno vasco, la fundación Vital y la family office Carmen Lequerica. A esta equipo se incorporarán próximamente Kutxabank, a través de su sociedad Indar, y la fundación BBK, que como Vital son accionistas del banco vasco.
El consorcio de inversores aglutinado en torno a Ohmnia se completa con un grupo de directivos de Sidenor, la siderúrgica que preside Jainaga, que asimismo es presidente de Talgo. Pagarán en efectivo la opa con sus propios recursos y con financiación aportada por terceros, en concreto CaixaBank y Banco Sabadell.
Fusión inversa
Si la opa llega a buen puerto, el grupo resultante alcanzaría una facturación de 400 millones con 2.000 empleados. El proceso incluye una fusión inversa. El grupo comprador, Ohmnia, sería absorbido por Azkoyen, que mantendría la marca y la presencia en Bolsa como vía de captación de recursos para apoyar las inversiones futuras.
Como otro síntoma de que el proceso ha comenzado con entendimiento entre ambas partes, hay que recordar los hitos anteriores a que se hiciera público el lanzamiento de la opa, el pasado 24 de julio. Azkoyen permitió en junio a Ohmnia ese “acceso limitado” a su balance. Y justo el mes pasado, en concreto el día 9, celebró su junta de accionistas. En la que se aprobó su conversión en holding, con la segregación de las actividades industriales y comerciales.
Desde el consorcio liderado por Jainaga ya han dejado claro que del precio de la opa no se descontará el dividendo de 24,5 millones aprobado en esa junta, ya abonado y con cargo a los resultados de 2025, cuando Azkoyen ganó 17,5 millones netos.
Pero sí restarán de los 244,5 millones de la opa los pagos a los actuales accionistas de Azkoyen que pudieran realizarse a partir de ahora. Ya sea por la vía de dividendos, por el reparto de reservas, por primas de emisión o por cualquier otro tipo de retribución.
En el capital de Azkoyen, los principales accionistas son las familias Ruiz Lafita y Masaveu, con el 30% y el 18%, respectivamente. Otros inversores de referencia son Ignacio Suárez-Zuloaga (7,9%), Banco Santander (6,1%) y Previsión Mallorquina de Seguros (6,01%).