Alphabet dispara la inversión en IA bajo el temor del mercado, pero asegura que este negocio crece con rapidez
Los ingresos del segmento de ‘cloud’ suben un 82%. La empresa, presionada en Bolsa, presume del éxito de YouTube con el Mundial de EE UU y felicita a España por el triunfo
La matriz de Google se ha examinado esta semana de las cuentas del segundo trimestre. Unos resultados muy esperados por el mercado, especialmente en lo que respecta al esfuerzo inversor de Alphabet en el ámbito de la inteligencia artificial (IA), con el posible impacto en la generación de caja y la rentabilidad.
La compañía puso sobre la mesa todas las cifras, defendiendo la fortaleza de sus negocios, especialmente los vinculados a la IA. El gasto de capital en el segundo trimestre fue de 44.924 millones de dólares (unos 39.380 millones de euros), el doble que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Además, Alphabet ha situado las perspectivas de gasto de capital para el conjunto del año hasta un rango entre 180.000 y 190.000 millones de dólares por el esfuerzo inversor en la IA.
El director financiero, Anat Ashkenazi, reconoció que, en el segundo trimestre, la compañía registró un flujo de caja libre negativo de 5.900 millones de dólares, debido a las inversiones en gastos de capital, si bien recordó que el flujo de caja libre en los últimos 12 meses fue de 53.300 millones.
Ahora bien, en uno de sus primeros mensajes en la conferencia con analistas que siguió a la presentación de sus cuentas, la matriz de Google presumió de la fortaleza del negocio de cloud con el avance de la IA, anunciado que los ingresos en esta área se dispararon un 82% en el trimestre, hasta 24.768 millones de dólares. Alphabet recordó que, en el segundo trimestre de 2025, el crecimiento de esta área había sido del 32%, y anunció que su cartera de contratos en este segmento asciende a 514.000 millones. “Tenemos clientes como PepsiCo para soluciones de IA y análisis, Intel para optimizar procesos centrales, HSBC para gestión patrimonial, Bell Canada para la interacción con el cliente, Macy’s para experiencias comerciales y SIGNAL IDUNA para la gestión del conocimiento”, dijo, Sundar Pichai, CEO de Google y Alphabet, en el citado encuentro con inversores y analistas.
El directivo declaró que las inversiones en IA están redefiniendo las posibilidades en todos los ámbitos del negocio. “El segundo trimestre fue extraordinario: los ingresos de Alphabet crecieron un 24% interanual y los de Google Cloud se aceleraron hasta alcanzar un crecimiento del 82%, impulsados por la demanda de infraestructura y soluciones de IA. Es fantástico ver la amplia adopción de Gemini Enterprise, utilizada por casi el 90% de las empresas Fortune 100. Nuestras populares funciones de IA están impulsando el crecimiento de las búsquedas. Los modelos de Gemini procesan actualmente 22.000 millones de tokens de API por minuto y la aplicación Gemini cuenta con 950 millones de usuarios activos mensuales”, dijo el directivo. En el cuarto trimestre de 2025, la empresa había reportado 750 millones de usuarios de esta aplicación.
En términos generales, Alphabet elevó sus ingresos un 24% entre abril y junio, hasta alcanzar los 119.796 millones de dólares. “Cabe destacar que el aumento repentino de los ingresos no es inusual para Google. Este es el duodécimo trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de dos dígitos para la compañía. Pero incluso para ese estándar, este trimestre representa un período particularmente fructífero para el gigante tecnológico”, presumió Pichai.
El beneficio neto aumentó un 293%, hasta 112.107 millones de dólares, con la revalorización de participadas como SpaceX y Anthropic.
Pichai destacó el crecimiento de YouTube, que elevó sus ingresos un 13%, hasta 11.055 millones de dólares, con un impulso de los vídeos relacionados con el Mundial de fútbol de EE UU, México y Canadá. “Como socio preferente de la FIFA, ayudamos a los aficionados de todo el mundo a seguir los partidos. Más de 1.700 millones de espectadores únicos vieron vídeos relacionados con la Copa del Mundo y más de 550 millones los vieron en sus televisores. Esto convirtió a la Copa Mundial de la FIFA 2026 en la más vista en la historia de YouTube. Los anunciantes conectaron con los aficionados mediante la gestión de canales de la FIFA, patrocinios temáticos de fútbol con tecnología Gemini y anuncios destacados durante los partidos”, dijo Philipp Schindler, vicepresidente de Google, quien, mandó “una enorme felicitación a España por llevarse el trofeo”.
Los ingresos de Google Services en su conjunto aumentaron un 15% hasta alcanzar los 94.500 millones de dólares, impulsados por un crecimiento del 17% en Google Search.
Bajo la presión sobre la caja, la reacción de los mercados no ha sido positiva. Las acciones de Alphabet llegaron a bajar, por momentos, cerca de un 7%, hasta el entorno de los 318 dólares, arrastrando a grupos como Amazon, Meta, Oracle y Microsoft. No obstante, los títulos todavía acumulan una revalorización cercana al 70% en los últimos 12 meses, que permiten al grupo mantenerse como la tercera mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, con más de 3,88 billones de dólares, sólo por detrás de Nvidia y Apple.
La empresa, también penalizada por la multa de 890 millones de euros impuesta por Bruselas por favorecer sus propios productos y por poner restricciones a la competencia, puso a prueba el respaldo de los inversores durante el pasado mes de junio. La firma ejecutó en pocas horas una colocación de acciones por un importe próximo a 85.000 millones de dólares, por encima del objetivo inicial, en la que ha sido la mayor ampliación de capital de la historia. Alphabet, que contó con el apoyo de Berkshire Hathaway, el holding inversor de Warren Buffett, que comprometió una inversión de 10.000 millones, se adelantó a la OPV de SpaceX, en la que fue la salida a Bolsa de la historia, y sus competidoras OpenAI y Anthropic, que también tienen en marcha procesos para salir a cotización.
Además, en el segundo trimestre de 2026, Alphabet emitió bonos senior no garantizados por un importe neto de 20.300 millones de dólares, destinados por la empresa a fines corporativos generales. Ashkenazi destacó que la empresa finalizó el trimestre con 242.500 millones en efectivo y valores negociables, incluyendo 87.100 millones en acciones negociables. La deuda a largo plazo ascendía a 98.200 millones. El directivo recordó que el consejo de administración declaró un dividendo trimestral en efectivo de 0,22 dólares por acción, que se pagará en septiembre.