Alphabet eleva a casi 85.000 millones su colocación de acciones, que aspira a ser la mayor ampliación de capital de la historia
El objetivo inicial era captar 80.000 millones para financiar sus inversiones en infraestructuras de IA
Alphabet ha incrementado el tamaño de su colocación de acciones prevista desde 80.000 a 84.750 millones de dólares, ante la fuerte demanda por parte de los inversores. La transacción tiene como objetivo financiar sus crecientes planes de inversión en inteligencia artificial (IA).
La oferta incluye un programa de 40.000 millones de dólares denominado “en el mercado”, que implicaría la venta directa de acciones por parte de la compañía en el mercado abierto de forma periódica a partir del tercer trimestre, así como un acuerdo de 10.000 millones con Berkshire Hathaway, el holding fundado por Warren Buffett, que ha convertido a la matriz de Google y YouTube en su principal apuesta por la IA.
El resto de la oferta incluye 18.000 millones de dólares en acciones ordinarias de Clase A y acciones de capital de Clase C, y 16.750 millones en depósitos.
Según datos recopilados por Bloomberg, este aumento de capital se perfila como el mayor de la historia. Y es que es raro que una compañía tan grande como Alphabet, tercer mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, recaude tanto capital.
La operación, de hecho, es más grande en volumen que la salida a Bolsa de SpaceX, que pretende captar en torno a 75.000 millones de dólares, con una valoración de hasta dos billones, en la que puede ser la mayor OPV (Oferta Pública de Venta) de la historia. El mercado también está muy pendiente de las salidas a Bolsa de OpenAI y Anthropic, que también aspiran a protagonizar OPV multimillonarias.
Según Bloomberg Intelligence, este aumento de la ampliación de capital pone de manifiesto no solo la fuerte demanda de infraestructura y servicios de IA, sino también una amplia reserva de capital diversificado. El acuerdo representa un hito clave en la financiación de las empresas de cloud, dado que el gasto en infraestructura de IA avanza hacia una senda multimillonaria.
“Optar por la financiación mediante acciones en lugar de deuda adicional es un factor positivo para los tenedores de bonos y podría influir en la financiación de todos los emisores del sector”, dicen estos analistas, que creen que la solidez del balance probablemente seguirá siendo una prioridad, puesto que se prevé que el gasto de capital en IA para 2027 supere los niveles récord de 2026, lo que aumenta las probabilidades de un cambio generalizado, alejándose de las recompras de acciones y acercándose a la emisión neta de acciones.
Las acciones de Alphabet apenas registran cambios en las primeras horas de cotización de este miércoles, tras haber bajado más de un 2% el martes tras el anuncio de la colocación de acciones. La matriz de Google, no obstante, se ha revalorizado más de un 110% en los últimos 12 meses, llevando su capitalización bursátil hasta los 4,5 billones de dólares. En el mercado se cree que, con ese valor de mercado, la colocación de acciones de 85.000 millones apenas implicaría una dilución sobre los accionistas.
Alphabet está inmerso en el mayor esfuerzo inversor de su historia para hacer frente a los proyectos de infraestructuras de IA. Una situación en la que también están envueltos competidores como Microsoft, Meta, Amazon y Oracle, entre otros.
A finales de abril, la matriz de Google elevó su previsión de capex para todo el año 2026 a un rango entre 180.000 y 190.000 millones de dólares, frente a un pronóstico previo de entre 175.000 y 185.000 millones. La compañía, además, anunció que su capex para 2027 aumentará significativamente en comparación con 2026.
La empresa, que cuenta con Goldman Sachs, JP Morgan y Morgan Stanley como bancos colocadores en la ampliación de capital, ha presumido de su fortaleza. En el folleto de la colocación de acciones, Alphabet destacó su “sólido flujo de caja operativo”, tras generar 174.000 millones de dólares de flujo de caja operativo en el periodo de 12 meses concluido a final de marzo.
La matriz de Google también ha captado más de 85.000 millones de dólares en sus emisiones de deuda en seis divisas y mercados principales, lo que ha elevado su saldo total de deuda a más de 100.000 millones. Para hacer frente a este esfuerzo, Alphabet decidió paralizar por completo sus recompras de acciones. Así, durante el primer trimestre no recompró ningún título propio, frente a los 15.068 millones de dólares destinados a esta remuneración en el mismo periodo del pasado año.