El nuevo negocio de centros de datos de Merlin supone ya cerca del 10% de sus ingresos
La inmobiliaria del Ibex rebaja un 8,6% su resultado neto pese a mejorar un 11% sus ingresos en el primer trimestre
La actividad de centros de datos de Merlin Properties, el negocio que será el pilar de crecimiento de esta inmobiliaria en los próximos años, supone ya casi el 10% de sus ingresos, pese a que todavía se encuentra en la primera de las tres fases previstas de inversión. Así se refleja en los resultados del primer trimestre presentados este miércoles por la compañía a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).
En esas cuentas aparece que los ingresos por rentas de la compañía en el primer trimestre fueron de 146,2 millones (un 3,5% más), de los que 13,8% provinieron de los centros de datos. El principal negocio de la socimi (sociedad cotizada de inversión en el mercado inmobiliario) sigue siendo las oficinas (73,7 millones), seguida de los centros comerciales (36,8 millones) y logística (21,3 millones). A finales del último trimestre de 2025 esos ingresos de data centers suponían un 6%.
En el primer trimestre, el FFO o flujo de caja libre -la magnitud clave para este tipo de sociedades por la que se suele basar el reparto de dividendos- alcanzó los 87,4 millones (un 3,9% más) y su resultado neto se redujo un 8,6%, hasta 77 millones, ante los mayores gastos operativos y financieros.
El nivel de endeudamiento respecto al valor de los activos se se sitúa en el primer trimestre en el 24,4% tras la ampliación de capital ejecutada en marzo para financiar la fase III de inversión en los data centers. Con una posición de liquidez de 2.495 millones y vencimiento medio de la deuda en 4,2 años, “la compañía se encuentra cómodamente posicionada para afrontar todos sus compromisos de capex y ejecutar su estrategia de crecimiento con disciplina financiera ejemplar”, se afirma desde la inmobiliaria en el comunicado remitido a la CNMV.
En marzo, Merlin llevó a cabo una ampliación de capital por importe de 768 millones, que representaba un 10% del capital, para financiar esa fase III de los centros de datos. La operación se realizó a precio de cierre, sin descuento, tuvo una sobresuscripción de 12 veces la oferta y se asignó íntegramente a accionistas existentes, como Santander y Nortia (Manuel Lao).
La previsión de la compañía liderada por Ismael Clemente como CEO es que la incursión en el mundo de los data centers provocará que sus ingresos se tripliquen y que el 65% provengan de estas infraestructuras tecnológicas. Merlin invertirá 7.840 millones de euros en las tres fases del llamado Plan Mega hasta 2032. Para las dos primeras fases, con un coste de 614 y 2.756 millones, la socimi ya cuenta con la financiación (de la última ampliación de capital y que complementa con deuda). En total, en esas tres fases, la compañía habrá construido 730 MW de capacidad tecnológica para sus clientes.
El cálculo que hace la compañía es que desde 2032 se sumen 1.150 millones en ingresos por rentas anuales de esos clientes: 97 millones en la primera etapa, 397 millones en la segunda y 656 millones por la capacidad instalada en la tercera.
Eso significará que se triplicarán los ingresos actuales de esta inmobiliaria cotizada en el Ibex 35, hasta los 1.800 millones, ya que en 2025 esas rentas fueron de 542 millones. Así, en 2032, si el negocio de centros de datos está completo y estabilizado, el 65% de la facturación provendrá de esa división.