El valor se compra a 13,75 euros en el mercado gris
Ya han comenzado las primeras apuestas sobre Vocento en el mercado gris, un mercado que no es oficial y donde los inversores institucionales pactan comprar o vender acciones de la compañía a un precio determinado antes de que se materialice la salida a Bolsa.
El viernes aparecieron las primeras posiciones. Los fondos estaban dispuestos a pagar por cada título 13,75 euros, lo que supone valorar la compañía en 1.718 millones de euros; las posiciones de venta estaban colocadas a 15,75 euros. El precio de compra está por debajo de la banda orientativa que figura en el folleto informativo de la OPV, que oscila entre los 14,4 y 16,8 euros. Responde asimismo, a la opinión de los analistas, que consideran que la empresa tiene recorrido al alza en Bolsa en estos niveles. 'La gente quiere títulos, pero con descuento. No vale comprar compañías a lo que cuestan. Siempre, cuando se ha hecho una OPV se ha ofrecido una rebaja entre el 10% y 15%', comenta Jordi Padilla, responsable de renta variable de Atlas Capital.
El precio al que están dispuestos a entrar actualmente los inversores está también por debajo de los 14 euros de las últimas operaciones de compra y venta que se hicieron entre accionistas, tal y como recoge el documento de la OPV.
Bergareche, consejero delegado de Vocento, comenta al respecto en la entrevista que el precio de la colocación se fijará en función de cómo haya ido el road show.
Presentación internacional
Esta semana, la dirección de Vocento ha recorrido varias ciudades de Europa y Estados Unidos con el fin de presentar la empresa a los grandes inversores institucionales. Fuentes del mercado comentan que está siendo aceptada por los minoristas y que la oferta se cubrirá.
Vocento es una de las pocas OPV del año que ha optado por incluir en su colocación un tramo minorista; concretamente destinará un 24,5% a los particulares. Para los institucionales nacionales e internacionales el porcentaje es de un 25% y 50%, respectivamente. Para empleados hay un 0,5% de las acciones.
'Hay que tener en cuenta que ya ha habido muchas OPV y que los fondos son más exigentes que los particulares', concluye Padilla.