La venta de los seguros del Abbey deja frío al Santander
El Santander ha vuelto a sacarle jugo a sus inversiones, con la venta el pasado miércoles del negocio de seguros del Abbey por 5.200 millones de euros. El mercado considera la cifra elevada, sobre todo si se tiene en cuenta que pagó por la entidad británica 12.600 millones hace año y medio. 'La operación es positiva, ya que refuerza los ratios de capital y, sobre todo el core capital (capital básico), que había quedado algo debilitado tras el anuncio de adquisición del Sovereign', comentan analistas de Ahorro Corporación.
Sin embargo, la cotización del Santander no reflejó esta noticia -cerró con una caída semanal del 3,56%-, en parte por el azote que recibió la Bolsa la pasada semana por la subida de 0,25 puntos en los tipos de interés y las expectativas de nuevos movimientos al alza antes de que termine el año.
Algunos analistas consideran que esta venta sitúa al Santander en mejor posición para acometer nuevas compras en el Reino Unido. Merrill Lynch recuerda que el Santander ha insistido en varias ocasiones en que no tiene planes de llevar a cabo una adquisición en el Reino Unido. Unas afirmaciones que se contradicen con su intención de cambiar el perfil de negocio del Abbey, ahora centrado en el mercado hipotecario, hacia 'un banco universal'. Según Merill Lynch, este objetivo 'probablemente requiera compras en áreas específicas'.
JPMorgan, por el contrario, afirma que es poco probable que el Santander se embarque en nuevas operaciones en el Reino Unido a corto plazo. Este banco de inversión coincide en que uno de los principales aspectos positivos de la venta de la cartera de seguros del Abbey es el impacto positivo en los ratios de capital, ya que se prevé que Basilea II (los nuevos requerimientos de capital) penalizará este tipo de negocios. Su recomendación sobre el Santander se mantiene neutral y fija un potencial de revalorización para el valor del 18,9%, desde los 10,85 euros en que cerró el viernes.