Infineon, la esperanza europea en el pujante negocio de los semiconductores
El grupo alemán duplica su valor en Bolsa este año apoyado en las expectativas de crecimiento de demanda en los centros de datos y el sector de automoción
Infineon Technologies llega a la primera parte del año como líder del Euro Stoxx y después de haber duplicado su valor en Bolsa. Ello a pesar de la fuerte corrección de este viernes, de más del 8%, causada por la decepción esta semana de los resultados de Broadcom y por la creciente expectativa de que la Fed subirá tipos en EE UU a final de año.
Pero el fabricante alemán de semiconductores pertenece al grupo de los elegidos en la fiebre por la inteligencia artificial y pese al revés de este viernes —que no empaña el rally incontestable en el año— cuenta con el respaldo de analistas e in...
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Infineon Technologies llega a la primera parte del año como líder del Euro Stoxx y después de haber duplicado su valor en Bolsa. Ello a pesar de la fuerte corrección de este viernes, de más del 8%, causada por la decepción esta semana de los resultados de Broadcom y por la creciente expectativa de que la Fed subirá tipos en EE UU a final de año.
Pero el fabricante alemán de semiconductores pertenece al grupo de los elegidos en la fiebre por la inteligencia artificial y pese al revés de este viernes —que no empaña el rally incontestable en el año— cuenta con el respaldo de analistas e inversores. De hecho, la empresa ha mejorado previsiones para 2026, con un crecimiento de los ingresos “significativo”, frente al alza “moderada” anterior.
La confianza de los inversores queda reflejada en los últimos informes de los analistas, que en algunos casos incluyen la revisión al alza el precio objetivo. La posición mayoritaria de las recomendaciones es de compra, con el 77% sobre el total.
Jefferies, por ejemplo, ha subido la valoración hasta 96 euros, frente a los 74,12 euros del consenso. La firma prevé que los ingresos de Infineon en el sector de la energía vinculados a la IA “se beneficien del fortalecimiento de la demanda y una mayor capacidad y precios más altos en 2027, lo que conllevará nuevas revisiones al alza de las estimaciones de beneficios”. Al mismo tiempo, espera que “los ciclos alcistas de los chips para las áreas automotriz e industrial se fortalezcan aún más gracias a la reposición de existencias y a los precios más altos”.
Con respecto a los centros de datos, Infineon prevé que sus ingresos por energía crezcan más del 100%, hasta los 1.500 millones de euros en 2026. Este crecimiento tomará mayor impulso con la nueva fábrica de Smart Power en Dresde (Alemania), que está previsto que entre en funcionamiento a partir de julio, y que podría aportar hasta 5.000 millones cuando alcance su plena capacidad en dos y tres años.
Aun así, Jefferies considera que las estimaciones de la empresa y las expectativas del mercado para 2026 y 2027 son “conservadoras”. “Las acciones se revalorizarán aún más, dados los sólidos motores de crecimiento a largo plazo, como los vehículos autónomos y la inteligencia artificial”, comenta.
Tras reunirse con los directivos de la compañía, Goldman Sachs afirma que la capacidad de producción de Infineon está bien posicionada para satisfacer la creciente demanda de IA. Y destaca que cuenta con una sólida trayectoria en el servicio a clientes que utilizan CPU (unidad central de procesamiento) que se beneficiará de las tendencias de IA, y con una oferta diferenciada concierto grado de protección frente a la competencia china, especialmente en áreas críticas para la seguridad en el sector automotriz. Goldman insiste en que “la infraestructura de fabricación propia de Infineon fuera de China continental y Taiwán es un factor diferencial clave, ya que proporciona seguridad de suministro, especialmente para los clientes estadounidenses, al tiempo que permite una escalabilidad eficiente del capital para la demanda impulsada por la IA”.
Deutsche Bank también ha subido su valoración, a 90 euros. “Valoramos la empresa a un ratio PER 2027 de 35 veces, con una prima respecto a la media del grupo de referencia (sobre 30 veces) para reflejar la fuerte exposición al potencial de la IA, la importante capacidad de expansión de márgenes, la continua ganancia de cuota en el sector automotriz, así como la posibilidad alcista respecto a nuestras estimaciones para el próximo año”, destaca el banco.
Para Brian Colello, de Morningstar, el atractivo de Infineon radica en “la fabricación de chips de base diversificada de Europa, con una importante exposición a los factores de crecimiento estructurales del sector automotriz, y donde se espera que se consolide como proveedor líder para vehículos eléctricos, sistemas de seguridad activa y de infoentretenimiento para automóviles [pantalla táctil de control del audio, la navegación, la climatización y la conectividad... ]”.
Bank of America sitúa a Infineon en el top pick de la industria y sopesa que batirá a STMicroelectronics en productos de carburo de silicio para centros de datos, alcanzando una cuota de mercado sobre el 37% entre 2027 y 2028 frente al 15% de su competidora, “una dinámica que creemos que el mercado subestima, sobrevalorando el liderazgo histórico de STM en este área”, destaca. Bank of America explican también cómo “el Euro Stoxx 50 empieza a parecerse más a Wall Street al tener mayor peso de empresas de crecimiento y con más concentración en grandes tecnológicas, lo que tiene implicaciones para la volatilidad y los dividendos. Un ejemplo es Infineon Technologies, que ha escalado entre los 20 principales componentes del índice europeo”, detalla el banco.