CVC negocia con los acreedores un nuevo rescate financiero del fabricante de encimeras de cocina Neolith
El grupo británico de ‘private equity’ ha inyectado 40 millones de capital en la compañía desde que los problemas estallaron en 2024. La guerra de Irán ha impactado en el negocio al disparar un 50% el precio del gas
El fabricante de piedra sinterizada Neolith, propiedad de CVC, vuelve a estar en la mesa de negociación. Ha dado problemas desde que lo compró a Investindustrial por 600 millones de euros hace cuatro años. Entonces, el gigante del private equity suscribió un préstamo de 385 millones de euros con varias entidades financieras españolas de primera línea y con el fondo británico de de...
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El fabricante de piedra sinterizada Neolith, propiedad de CVC, vuelve a estar en la mesa de negociación. Ha dado problemas desde que lo compró a Investindustrial por 600 millones de euros hace cuatro años. Entonces, el gigante del private equity suscribió un préstamo de 385 millones de euros con varias entidades financieras españolas de primera línea y con el fondo británico de deuda privada Pemberton. Después de llegar a un acuerdo con los acreedores hace dos años, ahora se encuentra en plenas conversaciones con ellos para firmar una nueva refinanciación de la compañía y hacerla viable.
La compañía debía hacer frente este año al pago de unos 59 millones de euros en intereses, de acuerdo con el contrato de financiación pactado con los acreedores en 2022. Pero CVC se encuentra inmerso en negociaciones con ellos para dar a la compañía un nuevo balón de oxígeno ante la imposibilidad de hacer frente a esa cuantía, según fuentes financieras. Los prestamistas originales fueron Banca March, el BBVA, el Sabadell, el Santander, CaixaBank y Pemberton. Las fuentes consultadas indican que las discusiones van por buen camino y que en las próximas semanas se espera alcanzar un acuerdo que apuntale la viabilidad financiera de Neolith. Fuentes del sector señalan que el proceso refleja un alineamiento total de la estrategia y proporcionará estabilidad a largo plazo para que la compañía pueda seguir construyendo valor y crecer.
La guerra de Irán y el coste del gas están teniendo un impacto directo en las cuentas de Neolith. La sinterización —proceso de fabricación de piezas sólidas y densas que consiste en compactar y unir materiales en polvo mediante la aplicación de calor y presión— de la piedra requiere de hornos que alcanzan temperaturas de hasta 1.200 grados centígrados. Y lograr esa metamorfosis no es fácilmente electrificable; en él se emplea el gas natural como fuente de energía clave. Y su coste se ha disparado un 50% desde el estallido del conflicto en Oriente Próximo.
Los problemas arrancaron en 2023, cuando Neolith arrojó unas pérdidas consolidadas de 86,5 millones de euros y un quebranto en el resultado operativo de 44 millones de euros. CVC decidió tomar medidas. Contrató a Alvarez & Marsal para que se encargara de enderezar el rumbo de la compañía y acordó aplazar el vencimiento de los pagos de intereses de la deuda, que se acumularon para su pago de una tacada en julio de 2029. La gestora de private equity inyectó además 25 millones de capital a través de una ampliación de capital.
A inicios del año pasado, CVC y los acreedores de Neolith volvieron a sentarse a negociar y acordaron postergar la mayor parte de los intereses que les tocaba pagar. Para fortalecer el balance y demostrar su compromiso con la empresa, el actual propietario inyectó 15 millones adicionales. A falta de conocerse si se producirá una nueva ampliación de capital como resultado de las negociaciones en curso, CVC ha aportado 40 millones de capital extra en Neolith desde su adquisición.
Cambios en la dirección
El fabricante de superficies de piedra sinterizada para encimeras de cocina, paredes y suelos ha experimentado varios cambios en su cúpula desde que CVC lo adquirió. El actual consejero delegado, Walter Ceglia, desembarcó en la compañía en abril del año pasado procedente de HMY. En esta última firma, ejecutó una reestructuración que la llevó de ser un especialista en el desarrollo de tiendas de alimentación a convertirse en un actor de amplio espectro en el diseño y la fabricación de mobiliario comercial. Esta transformación culminó en su venta al grupo sueco ITAB en enero del año pasado.
Antes de la llegada de Ceglia, pasaron por el cargo de CEO de Neolith otros dos directivos. Fueron Jesús Ayarza, nombrado a mediados de 2023, procedente del fabricante de sistemas de iluminación Secom, y José Luis Ramón, al frente de la compañía desde 2020, cuando todavía estaba en manos del grupo italiano Investindustrial, de la familia Bonomi, que en 2019 entró en la firma con sede en Almazora (Castellón) creada por los hermanos Jesús y José Luis Esteve.