El BBVA gana un 11% más en el primer trimestre y obtiene un nuevo resultado récord
La entidad ha anunciado que pone en marcha el segundo tramo de su programa de recompra de acciones
El BBVA arranca 2026 con el mejor primer trimestre de su historia. La entidad elevó el beneficio un 11%, hasta alcanzar los 2.989 millones de euros. La rentabilidad del banco (medida como ROTE, rentabilidad sobre capital tangible) escala hasta el 21,7%, uno de los niveles más altos de la banca española. La entidad ha anunciado, además, la puesta en marcha de un tercer tramo, de 1.460 millones, del programa de recompra de acciones con el que trata de retribuir al accionista tras el fracaso en la opa al Sabadell. El programa al completo está dotado con 4.000 millones. La entidad cae en Bolsa más del 1%.
El banco obtiene una mejora relevante de sus ingresos. El margen de intereses suma un 17,8% frente al primer trimestre del año pasado y alcanza los 7.537 millones. Aquí el banco se beneficia no solo de la pausa en las bajadas de los tipos de interés que decretó el Banco Central Europeo (BCE) el año pasado, sino también de las previsiones de que la guerra en Irán y sus consecuencias sobre el alza en el precio de la energía y la inflación harán a esta institución cambiar el paso y elevar el precio del dinero, como ya recoge el euríbor.
Además, las comisiones netas se incrementaron un 9,5% hasta los los 2.256 millones. Y el margen bruto alcanzó los 10.652 millones, un 10,8%. Los gastos, en cambio, también crecieron, un 13,7%, hasta los 4.049 millones. Todo ello lleva a la eficiencia (una ratio que pone en relación los ingresos y los gastos de un banco y es mejor cuánto más baja) al 38%.
En cuanto a la solvencia, alcanza una ratio CET 1 (que mide el capital de máxima calidad) del 12,8%, por encima del mínimo fijado por la entidad, en una horquilla entre el 11,5% y el 12%. Así, la morosidad se mantiene en niveles históricamente bajos, en el 2,6% y el coste de riesgo está ligeramente al alza, en el 1,54%. Las pérdidas por deterioro de activos financieros se incrementan un 31%, en 1.820 millones, y las provisiones se duplican, hasta los 62 millones, con el volumen de crédito dudoso en su mayor nivel en un año. Estos factores pueden indican una mayor tensión en el mercado de crédito e inestabilidad macro por la guerra.
Esto no es óbice para que el banco mejore sus previsiones financieras para el cierre del año. Así, espera que la rentabilidad supere el 20%. También augura un crecimiento del crédito en México de un dígito alto y un beneficio de 1.000 millones en Turquía, si bien “con sesgo negativo”. En el resto de negocios espera un crecimiento del crédito y del margen de intereses del 30% cada uno.
Todo ello le lleva a confirmar las previsiones financieras de su plan estratégico, que presentó el verano pasado y que debe cumplir antes de 2028. Esta hoja de ruta establece una rentabilidad en tres años del 22% de media (hasta ahora está en el 19,8%), una eficiencia en el 35% (está en el 38%) y 48.000 millones de beneficio acumulado (se sitúa en 13.500 millones en cinco trimestres).
Por geografías, el beneficio en España se incrementó un 8,1% y supera los 1.000 millones. El margen de intereses sube un 3,6%, hasta los 1.656 millones. Y las comisiones avanzan un 3,5%, a 605 millones. Los gastos suben un 9,7%, circunstancia que el banco atribuye a un plan de salidas voluntarias de la entidad. El coste de los depósitos sigue ligeramente a la baja (0,58%), así como el rendimiento del crédito se mantiene en el 2,82%.
La entidad se beneficia de un fuerte dinamismo comercial, con un crecimiento del 6,3% del libro de crédito y de los recursos de los clientes. En el primer segmento, destaca especialmente el crecimiento en banca de inversión (de un 11%), seguido del crédito al consumo (9,4%) y las empresas medianas (7,6%). En pymes, un segmento en el que el Sabadell es especialmente fuerte y una de las razones para hacer la opa, se encuentra plano. En relación al pasivo bancario, crecen especialmente los depósitos a plazo (21,8%), por encima de los recursos fura de balance (7,6%), y las cuentas corrientes (5,6%).
En cuanto a las hipotecas, en un contexto de críticas de algunos banqueros sobre la escasa rentabilidad del producto en España por la alta competitividad del mercado y unos precios excesivamente bajos, el BBVA crece un 2,8%, hasta los 69.000 millones. Se trata de un nivel similar al del cuarto trimestre del año pasado y alejado de la alegría que proclamó el miércoles el consejero delegado del Santander, Héctor Grisi, quien sostuvo que habían crecido en el arranque de 2026 un 44% en este segmento.
Con respecto a México, el primer mercado del grupo, obtiene un beneficio de 1.453 millones, un 4,5% más. El margen de intereses sube un 8,3% hasta los 3.136 millones y las comisiones, un 6,3% (648 millones). Registra un fuerte incremento de los volúmenes de negocio, con un crecimiento del crédito del 8,3%, apoyado por avances relevantes en consumo, tarjetas de crédito e hipotecas. Y del 11% en los recursos de los clientes, donde destaca un avance del 25% en los depósitos a la vista.
En Turquía el beneficio crece un 66%, hasta los 263 millones, con una fuerte mejora del margen de intereses (59%) apoyado por el incremento del diferencial de clientes en liras y el crecimiento del crédito. El negocio en América Latina (Colombia, Argentina, Perú, Chile, Uruguay y Venezuela) subió el beneficio un 16% a los 249 millones.