Los fondos Hines y Starwood entran en la puja por Aedas por más de 1.100 millones
En las próximas semanas, el fondo Castlelake recibirá ofertas vinculantes por la promotora española cotizada
Avanza la que será previsiblemente la mayor operación del sector promotor de los últimos tiempos. El fondo estadounidense Castlelake va a recibir ofertas vinculantes en las próximas semanas, en el mes de febrero, de varios grandes inversores interesados en comprar la promotora cotizada Aedas Homes. Entre los potenciales compradores se encuentran los gigantes Hines y Starwood Capital, en una operación que podría superar los 1.100 millones de euros con los que cuenta de valor esta inmobiliaria de capitalización en Bolsa, avanzan fuentes del sector inmobiliario.
Como publicó Cinco Días en diciembre, Castlelake ha fichado a Deutsche Bank para afrontar la operación de venta de Aedas, promotora de la que controla un 79% del capital, un paquete accionarial valorado actualmente en cerca de 900 millones, El banco alemán ha estado buscando potenciales compradores con los que llegar a un acuerdo en un proceso competitivo, aunque teniendo en cuenta que la promotora de viviendas está cotizada finalmente la adquisición tendría que hacerse mediante una opa por toda la compañía. A su vez, el consejo de administración de Aedas contrató a Goldman Sachs para analizar la potencial opa.
Las fuentes consultadas indican que podría haber más fondos interesados por la operación, más allá de Hines y Starwood. Desde las partes implicadas en la transacción se ha declinado hacer comentarios.
Las personas consultadas indican como muy buena noticia para el sector promotor que haya nuevos grandes fondos internacionales, sin presencia en la construcción de vivienda en España, que quieran entrar en el país para sustituir a Castlelake en el capital. De esta forma, se demuestra el interés por estar en un sector con buenos resultados, ya que ante la elevada demanda de vivienda, las inmobiliarias venden con bastante facilidad, y con precios ascendentes, la obra nueva promovida.
Castlelake es uno de los grandes fondos internacionales que apostaron por la recuperación de la vivienda en España a partir de 2014. En los últimos años, estos accionistas, que suelen permanecer en el capital de las empresas alrededor de siete años, habían buscado la venta de sus participaciones, como es el caso de Castlelake en Aedas, sin conseguirlo. Uno de los grandes obstáculos era el bajo precio de cotización de estas promotoras. Pero en los últimos tiempos su valoración ha mejorado. Por ejemplo, Aedas se ha recuperado un 39,3% en los últimos 12 meses.
Aedas es una de las grandes promotoras de vivienda de España. Junto a Metrovacesa y Neinor, es una de las tres mayores que cotizan en el mercado español. La empresa se estrenó en Bolsa en octubre de 2017 impulsada por Castlelake. Unos años antes, el fondo había fichado a David Martínez como consejero delegado para montar un equipo y había comprado suelos para hacer una relevante cartera, que ha dado como resultado una firma líder del sector.
La posible operación sobre Aedas se sumaría a la realizada recientemente por Neinor. Esta promotora de origen vasco cerró en septiembre la compra del 10% del capital de Habitat a Bain. Además, tras la operación, Neinor se encarga de la gestión del negocio de Habitat.
Aedas ha sido en los últimos años una consolidadora del sector, con la compra del negocio promotor de ACR (la inmobiliaria Áurea) o, recientemente, de Inmobiliaria Espacio al Grupo Villar Mir. La promotora dispone de suelos para alrededor de 21.200 viviendas (según su última presentación de resultados realizada en noviembre) a los que habrá que sumar nuevos terrenos en una operación de compra a Habitat por 129 millones y anunciada en diciembre. La operación otorgará a la compañía una capacidad adicional para otras 2.800 casas.
Por su parte, la gestora Hines, de Houston, es uno de los grandes fondos inmobiliarios del mundo, aunque en España no cuenta con promotora residencial. Recientemente, acaba de hacerse mediante una opa con la mayor parte del capital, junto a Grupo Lar, de la socimi (sociedad cotizada de inversión en el mercado inmobiliario) Lar España, especializada en centros comerciales. Igualmente, Starwood Capital, de Miami, tampoco cuenta con promotora en España, donde sí ha invertido en otro tipo de activos como oficinas.