Hines y Grupo Lar fijan hasta el 16 de diciembre de 2024 el periodo de aceptación de la opa sobre Lar España
Morgan Stanley y Santander financian a los compradores parte de la operación con 214 millones
Hines y Grupo Lar avanzan en la opa sobre la inmobiliaria Lar España, especializada en centros comerciales. Ambos socios, que ejercen la oferta a través del vehículo conjunto Helios, informaron este viernes que el periodo de aceptación de la oferta pública ha sido fijado en 15 días naturales, desde el 2 de diciembre de 2024 hasta 16 de diciembre, salvo que se acuerde su ampliación.
Durante el periodo de aceptación, los accionistas que lo deseen podrán aceptar la oferta propuesta por Helios y obtener una contraprestación que consiste en el pago en efectivo de 8,30 euros por acción. Esta operación valora el capital social de Lar España en aproximadamente 695 millones de euros.
En esta operación, ambos socios acuden a la compra de la socimi (sociedad cotizada de inversión en el mercado inmobiliario) a través de un consorcio Helios, del que el fondo Hines dispone del 62,5% y Grupo Lar del 37,5%.
Hines y Grupo Lar presentaron en julio la opa. Ambos socios ya llegaron a un acuerdo recientemente para hacerse con las acciones de Castellana Properties —socimi española del fondo sudafricano Vukile y propietaria del 28,7% del capital de Lar España— por el que esta compañía se comprometía irrevocablemente a vender su participación en la oferta pública de adquisición (opa). Por ese acuerdo con Castellana, Helios mejoró los términos de la opa desde 8,10 euros a 8,30 euros.
La intención de Helios es optimizar la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV (loan to value), distribuyendo a sus accionistas el exceso de caja disponible.
La oferta se dirige efectivamente al 89,85% de las acciones ordinarias de Lar España, ya que se excluyen del cómputo las acciones que son propiedad del Grupo Lar y las de Miguel Pereda (accionista y presidente ejecutivo de Grupo Lar). Ambos paquetes accionariales se aportarán a Helios tras la liquidación de la operación.
Lar España fue una de las primeras socimis (sociedades cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario) que se crearon bajo esa figura fiscal y debutó en Bolsa hace 10 años. Fue impulsada por Grupo Lar y ha estado gestionada externamente por esta empresa de la familia Pereda. La firma está especializada en la propiedad de activos retail. Concretamente cuenta con nueve centros comerciales, entre ellos Lagoh en Sevilla o Gran Vía de Vigo, y tres parques de medianas, como Megapark en Barakaldo (Vizcaya), con una valoración de esos inmuebles en cerca de 1.400 millones.
En el momento de la aprobación del folleto, la operación cuenta con el compromiso irrevocable de aceptación o aportación de algunos de los accionistas de Lar España con mayor participación accionarial: Castellana Properties, Brandes Investment Partners, Grupo Lar y Eurosazor. De esta forma, Helios se asegura el apoyo a la operación del 50,40% del accionariado.
Santander y Morgan Stanley
En el caso de que la oferta sea aceptada por todas las acciones a las que se dirige, el importe máximo a pagar por Helios es de 624 millones. La operación será financiada a través de una combinación de fondos propios y financiación de Banco Santander y Morgan Stanley.
En concreto, la operación será financiada con una combinación de aportaciones en efectivo recibidas de sus accionistas por un importe de hasta 299 millones. Hines aportará hasta 272 millones y Grupo Lar hasta 27 millones que, junto a la aportación de su participación actual en Lar España, hará que su inversión total ascienda hasta 97 millones. Adicionalmente, habrá una financiación puente intragrupo por un importe de hasta 139 millones que otorgará Hines y una financiación bancaria sindicada, de hasta 214 millones (ampliable por 139 millones en caso de que dicho tramo sea suscrito con alguna entidad financiera antes de la liquidación de la oferta en sustitución de la financiación puente intragrupo a otorgar por Hines), según explicaron las partes en un comunicado.
Helios ha presentado un aval bancario emitido por Santander de 624 millones, que garantiza la totalidad del pago de la contraprestación de la oferta. Morgan Stanley y AZ Capital actúan como asesores financieros y Freshfields y Garrigues como asesores legales del consorcio.