IBM se enfrenta al reto de no ser el perdedor en la batalla de la expansión de la IA
La compañía, que ha rebajado sus previsiones para el ejercicio, se deja cerca de un 30% en Bolsa desde principios de año
IBM sigue inmersa en una grave crisis, tanto en términos de resultados como en los mercados financieros. Las acciones del gigante azul acumulan un descenso del 30% desde principios de año. El pasado 14 de julio, día en el que la compañía reconoció que no iba a cumplir objetivos en el segundo trimestre, la acción cayó casi un 25%, en su peor sesión desde 1961. En su peor crisis hasta ahora, la de octubre de 1987, los títulos se dejaron un 23%.
En los últimos días, bancos de inversión como Barclays, Morgan Stanley o Susquehanna Financial han aplicado fuertes recortes al precio objetivo de las acciones de IBM, ampliando el tono negativo que ya pende sobre la empresa.
La caída es un varapalo especialmente grave para IBM porque refleja la desconfianza por parte de los inversores en un momento de fuertes inversiones tecnológicas en plena revolución de la inteligencia artificial (IA). De hecho, Gartner prevé que el gasto mundial en IA aumente un 47% hasta alcanzar los 2,59 billones de dólares (unos 2,27 billones de euros) en 2026, de los cuales 1,43 billones se destinarán a infraestructura.
En este escenario de exuberancia en la inversión tecnológica, IBM recortó sus previsiones de ventas para todo el año, incluyendo las de su filial de software, que es objeto de gran atención por parte de los inversores, tras registrar un descenso en la demanda de su negocio de mainframes. Así, los ingresos aumentarán entre un 4% y un 5% este año, por debajo de la previsión anterior que pasaba por un crecimiento superior al 5%, según informó la compañía en un comunicado. En el segundo trimestre, IBM registró unos ingresos de 17.200 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de los analistas de 17.850 millones.
El gigante azul se ha reinventado como una empresa de software de alto crecimiento mediante importantes grandes adquisiciones en los últimos años como Red Hat, HashiCorp y Confluent, que en su conjunto han superado los 50.000 millones de dólares. Sin embargo, este giro estratégico se ha convertido en un objetivo de recelo por parte de los inversores, que temen que las herramientas de inteligencia artificial revolucionen muchos modelos de negocio de software, penalizando a compañías como IBM. Y no sería la única afectada. La irrupción de Anthropic y sus herramientas de IA han provocado una tormenta en los mercados financieros en la primera parte del año, penalizando a otras empresas tecnológicas tradicionales como Adobe, Salesforce, SAP o Microsoft, entre otras empresas.
A pesar del enfoque en el software, las sólidas ventas de los nuevos modelos de mainframe, lanzados el año pasado por IBM, impulsaron el crecimiento de los ingresos. Sin embargo, dichas ventas cayeron un 42% en el segundo trimestre. En una conferencia telefónica con analistas tras la presentación de las cuentas, los ejecutivos de la marca defendieron con vehemencia que el trimestre reflejaba una pausa temporal entre algunos clientes, y no un abandono a largo plazo de los productos de la compañía. “No vemos indicios de que los clientes estén dejando de usar las computadoras centrales”, afirmó el CEO, Arvind Krishna.
Dentro de esta tormenta, en el mercado se ha llegado a hablar de una posible ruptura de IBM con la separación de los distintos negocios. “Se han reavivado las especulaciones sobre la división de la empresa”, afirmó el analista de Stifel, David Grossman, indicando que llevó a cabo un análisis de suma de las partes de la compañía, estableciendo una valoración empresarial de 257.000 millones de dólares. La mayor parte de esta valoración corresponde a Red Hat, su negocio de nube híbrida, valorado en 62.900 millones. En este momento, IBM capitaliza en torno a 195.000 millones.
La empresa, en cualquier caso, continúa defendiendo sus capacidades. Este jueves, IBM anunció un acuerdo definitivo para adquirir HRL Laboratories, una institución de investigación y desarrollo propiedad conjunta de Boeing y General Motors, para reforzar su programa de computación cuántica. La experiencia de HRL en cúbits (unidad fundamental de información en la computación cuántica) de espín de silicio complementará la arquitectura cuántica de IBM basada en cúbits superconductores, mientras que Boeing y GM continuarán colaborando con IBM en aplicaciones cuánticas tras la transacción, según explicó el gigante informático.
Previamente, en la conferencia con analistas posterior a la presentación de los resultados trimestrales, Arvind Krishna afirmó que la computación cuántica ya no está a décadas de distancia. “Es una realidad y estamos invirtiendo con decisión. Recientemente, junto con el Departamento de Comercio de EE UU, anunciamos una carta de intención para construir Anderon, la primera fundición cuántica del mundo, respaldada por 1.000 millones de dólares en incentivos para chips proporcionados por el Departamento de Comercio y una contribución en efectivo de 1.000 millones por parte de IBM”, dijo el directivo, que recordó los planes de la empresa para invertir más de 10.000 millones en computación cuántica durante los próximos cinco años, abarcando I+D, gastos de capital, ampliación de la producción, fusiones y adquisiciones y expansión del ecosistema.
La empresa, igualmente, defiende su capacidad financiera, señalando que devolvió 3.200 millones de dólares a los accionistas en forma de dividendos durante el primer semestre del año, periodo en el que generó un flujo de caja libre de 4.800 millones. Además, su consejo de administración aprobó un dividendo trimestral en efectivo de 1,69 dólares por acción. “Con el pago del dividendo del 10 de septiembre de 2026, IBM habrá pagado dividendos trimestrales consecutivos cada año desde 1916”, recordó.
“Si bien el desempeño del trimestre estuvo por debajo de nuestras expectativas, confiamos en la solidez de nuestra cartera y en la transformación estratégica de nuestro negocio. Para superar los desafíos de este trimestre, estamos implementando nuevas iniciativas y acelerando otras, con el objetivo de mejorar nuestros resultados en el futuro”, dijo Arvind Krishna en una carta para los accionistas.