Cerebras, aspirante a rival de Nvidia apadrinado por OpenAI, protagoniza la mayor OPV del año con la ‘chipmania’
La empresa capta 5.500 millones de dólares tras elevar el precio de colocación. Su valoración supera los 56.000 millones, más del doble que en su última ronda de financiación
La compañía estadounidense de chips Cerebras Systems, considerada uno de los futuros rivales de Nvidia en el segmento de la inteligencia artificial (IA) y participada por OpenAI, va a debutar este jueves en el Nasdaq con el símbolo CBRS en plena euforia de los inversores por este segmento. De hecho, en el mercado se habla de chipmania con ...
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La compañía estadounidense de chips Cerebras Systems, considerada uno de los futuros rivales de Nvidia en el segmento de la inteligencia artificial (IA) y participada por OpenAI, va a debutar este jueves en el Nasdaq con el símbolo CBRS en plena euforia de los inversores por este segmento. De hecho, en el mercado se habla de chipmania con Nvidia, Intel o AMD cotizando en máximos históricos, y con el Philadelphia Semiconductor Index acumulando una revalorización del 150% en los últimos 12 meses. De hecho, Nvidia superó ayer, por vez primera, los 5,5 billones de capitalización bursátil.
Con el precio de OPV fijado por Cerebras de 185 dólares por acción, por encima incluso del extremo superior de su rango de precios indicado previamente, la compañía va a captar cerca de 5.500 millones de dólares, con una valoración próxima a los 56.000 millones de dólares. En los medios especializados de Estados Unidos ya se dice que es una de las salidas a Bolsa más agresivas por parte de la cúpula directiva de una compañía.
La euforia entre los inversores se ha desatado en las últimas semanas y la demanda ha sido más de 20 veces superior a la oferta. En este escenario, la compañía decidió a principios de esta semana elevar su rango de precios de salida a bolsa a entre 150 y 160 dólares por acción, desde una rango inicial entre 115 y 125 dólares por título, establecido siete días antes, lo que implica una valoración próxima a 49.000 millones de dólares. Finalmente, esta madrugada, la empresa confirmó un nuevo incremento del precio hasta los citados 185 dólares por acción, que elevaban la valoración global de la compañía hasta los 56.400 millones.
Esta cifra más que duplica la valoración obtenida en su última ronda de financiación como empresa privada. En febrero pasado, cerró una ronda de financiación Serie H de 1.000 millones de dólares con una valoración de 23.000 millones de dólares. La ronda fue liderada por Tiger Global, con la participación de Benchmark, Fidelity, Atreides Management, Alpha Wave Global, Altimeter, AMD, Coatue y 1789 Capital, entre otros.
Ante el interés inversor, Cerebras amplió la oferta de 28 millones a 30 millones de acciones, de tal forma que la recaudación se situaría en el entorno de los 5.500 millones de dólares. Aunque el importe podría aumentar. La dirección ha otorgado a los bancos de inversión que asesoran la salida a Bolsa el derecho a adquirir 4,5 millones de acciones adicionales, con lo que, de venderse estas acciones adicionales, la recaudación aumentaría todavía más, en 832,5 millones. Morgan Stanley, Citigroup, Barclays y UBS actúan como coordinadores principales conjuntos de la oferta.
Con estas cifras, sería la mayor salida a Bolsa del año, hasta el momento, a la espera de la OPV de SpaceX. La empresa controlada por Elon Musk, que tiene accionistas como Alphabet, aspira a protagonizar el mayor debut bursátil de la historia en el próximo mes de junio, con una recaudación próxima a 75.000 millones de dólares y una valoración de dos billones. No acabarían ahí las grandes salidas a Bolsa del año; los inversores están a la espera de las decisiones en este sentido de Anthropic y OpenAI, que han cerrado rondas de financiación multimillonarias durante el primer trimestre.
En cualquier caso, será la mayor OPV en el sector tecnológico desde el debut de Uber, que captó cerca de 8.000 millones de dólares en 2019, superando los 3.800 millones recaudados por Snowflake en 2020.
En paralelo a este proceso, Cerebras obtuvo a mediados de abril una línea de crédito revolving con un sindicato de bancos formado por Morgan Stanley, Citi, Barclays, UBS, Crédit Agricole CIB, MUFG, Mizuho, TD Securities y Silicon Valley Bank (SVB), filial de First Citizens Bank.
Al igual que muchas otras compañías de IA de moda, Cerebras vende chips que ayudan a ejecutar modelos de inteligencia artificial. Sin embargo, la compañía se ha centrado en un segmento específico del mercado: la inferencia, es decir, la capacidad de procesamiento necesaria para ejecutar los modelos.
La compañía asegura tener una ventaja en este ámbito porque vende el procesador de IA más grande y rápido del mundo. En 2025, registró unos ingresos de 510 millones de dólares, un 76 % más, si bien perdió 145 millones. No obstante, el grupo ha mejorado sus márgenes, desde un 12% en 2022 a un 39%.
Cerebras ha cerrado alianzas de calado con grupos como Amazon, Meta, Mistral y OpenAI. En este último caso, en enero, la creadora de ChatGPT firmó un acuerdo plurianual de 10.000 millones de dólares con la compañía de chips para adquirir 750 megavatios de capacidad de procesamiento. Posteriormente, OpenAI amplió esta relación al acordar la compra de chips de Cerebras por valor de 20.000 millones. Dentro del acuerdo se estableció que OpenAI recibiría warrants sobre una participación minoritaria en Cerebras, que podría aumentar a medida que su inversión aumentase. El gasto de OpenAI durante los próximos tres años podría alcanzar los 30.000 millones de dólares, lo que le otorgaría warrants sobre cerca del 10% del capital de la empresa. Es decir, la valoración de su participación rondaría los 5.000 millones.
La empresa también ha atraído el interés de posibles compradores. Así, según Bloomberg, Arm Holdings y SoftBank intentaron adquirir Cerebras semanas antes de su prevista salida a bolsa, pero la oferta fue rechazada.