El euríbor acelera su bajada en octubre con la mayor caída en casi 15 años

Los hipotecados a tipo variable siguen ganando poder adquisitivo gracias al hundimiento del euríbor. La caída del indicador en octubre ha sido especialmente intensa por dos motivos: su comparación con el mismo mes del año pasado, cuando alcanzó su pico reciente, y la nueva rebaja de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo —la tercera del año—, que tiene visos de continuar en las próximas reuniones. Como resultado, el euríbor ha cerrado el mes en el 2,691% desde el 4,16% de octubre de 2023, su mayor descenso interanual desde diciembre de 2009, hace casi 15 años, y se coloca en su tasa más baja de los últimos dos años.

En euros contantes y sonantes, eso significa un importante ahorro para quienes revisen sus préstamos ahora. Para una hipoteca media, de 140.451 euros a pagar en 23 años, según los datos del Instituto Nacional de Estadística para 2023, con un diferencial de un punto, supondría pasar a pagar 126 euros menos al mes, o lo que es lo mismo, 1.515 euros al año. Todo ese dinero puede ir ahora a parar al consumo, a reducir el endeudamiento de las familias amortizando hipoteca, o a otros productos de ahorro que generen rentabilidad.

La tendencia es vertical. Se trata de su séptima caída mensual consecutiva, y la de octubre ha sido la segunda más pronunciada de todas ellas, solo por detrás de la de agosto. Los días malos han sido la excepción: de las 23 sesiones con que ha contado el mes, el euríbor ha caído en 17 y solo ha subido en seis. Antonio Gallardo, experto económico de Asufin, la asociación de usuarios financieros, cree que la decisión de política monetaria marcó un punto de inflexión. “El euríbor ha tenido dos etapas este mes: una primera antes de la reunión del BCE [el 17 de octubre] en la que empezó a subir respecto al cierre del mes pasado, llegando al 2,82%. Y otra después del encuentro, con un mayor consenso en el mercado en que las bajadas van a ser más rápidas y profundas”.

La percepción imperante es que el débil crecimiento de la zona euro y los buenos datos de inflación han despejado el camino al euríbor, como explica Gallardo. “Los tipos de interés se van a mover en un año en torno al 2,5% [ahora están en el 3,25%] y el euríbor más bajo todavía. Ya hay análisis que hablan de un euríbor en el 2% a partir del segundo semestre de 2025. Hay preocupación por el parón económico. Y las tensiones en Oriente Medio no están llegando al precio de los combustibles”, resume.

Existen tímidos obstáculos a esa senda: este miércoles se conoció que el crecimiento del PIB de los Veinte fue de cuatro décimas en el tercer trimestre, una cifra por encima de la esperada. A priori, eso resta algo de dramatismo al deterioro económico, al menos a corto plazo, lo cual proporciona algo de margen al BCE. Además, Fráncfort augura un repunte de la inflación en la zona euro durante el último trimestre a causa del efecto base de la energía. Y ya se está materializando: este jueves se conoció que en octubre ha subido del 1,7% al 2%, justo en el objetivo del BCE, pero una décima más de lo esperado por los analistas de Reuters. Aun así, con Alemania y Francia renqueantes, la discusión por ahora se centra en si la bajada de tipos en diciembre debe ser de 25 o de 50 puntos básicos, y no tanto sobre si debe o no producirse.

El economista Javier Santacruz no ve grandes escollos en el camino para el euríbor. “Las cosas están yendo sobre la senda esperada, quizá pueda acelerarse un poco más de aquí a final de año con la siguiente bajada de tipos. Al menos a corto plazo la tendencia es irreversible, porque las tensiones inflacionistas están controladas y el ritmo de crecimiento de la oferta monetaria ya es importante. La M3 está creciendo en torno al 3% interanual”, señala.

Mejor acceso a hipotecas

Sobre el papel, la bajada del euríbor debería facilitar la compraventa de viviendas, al permitir hipotecarse a perfiles con salarios más bajos, que podrían así escapar de la espiral de alzas del alquiler. Al reducirse la cuota hipotecaria que pagarían, no incumplirían los requisitos de las entidades financieras, que no suelen permitir que supere, en el caso de las más laxas, el 40% del sueldo. También se beneficiarán las nóminas más altas. “Los bancos están haciendo muy buenas ofertas para los mejores perfiles, con hipotecas fijas que se están acercando mucho al 2% TIN y mixtas por debajo de ese tipo de interés”, afirma Simone Colombelli, director de Hipotecas de iAhorro.

Sin embargo, como sostiene Santacruz, hay otros factores en juego antes de dar por hecho un repunte de las compraventas. “En los últimos meses, se han empezado a animar las firmas de hipotecas, pero en conjunto no será fácil porque el proceso de desapalancamiento de las familias en España está llevando a un menor endeudamiento en su principal bien de inversión, como es la vivienda”.