Gestión de activos

Los fondos cinco estrellas españoles concentran sus apuestas en Cellnex y BBVA

Morningstar da su máxima nota a 79 vehículos nacionales

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¿Cuáles son las principales apuestas de los fondos de inversión de renta variable española más sobresalientes? De entre todo el panorama de carteras, la firma de análisis Morningstar selecciona a aquellos vehículos que en sus diferentes categorías y en un plazo de tres años baten, y de lejos, a una gran mayoría de sus competidores. Son los denominados fondos cinco estrellas. El galardón sirve como punto de referencia entre los inversores para adoptar decisiones de inversión, si bien no garantiza la rentabilidad futura. En el caso de los de renta variable nacional, hay un puñado de acciones elegidas en buena parte de estas carteras entre las que destacan Cellnex y BBVA.

En la actualidad, Morningstar ha dado su máxima distinción a 79 fondos españoles. De todos ellos, 16 son de renta variable y 12 de ellos, de Bolsa española. Si bien es cierto que la cifra se reduce a siete dado que algunos son el mismo fondo pero con diferentes clases. En los siete primeros meses del año, la categoría de fondos de renta variable española acumula una subida del 11%, según los últimos datos de Inverco. Revalorización superior a la del Ibex, que a cierre de julio se anotaba un 7,5%. Se trata de la categoría que más está rentando en lo que va de año, tan solo superada por la de los vehículos de renta variable internacional, que han logrado hasta ahora sumar un 14,35%.

Las apuestas en la Bolsa española de estos gestores van desde los grandes valores a pequeños valores que cotizan en BME Growth. Pero el operador de las torres de telefonía es la estrella de las carteras. Cellnex, que en lo que va de año sube un 16% en Bolsa a pesar de la ampliación por importe de 7.000 millones que ejecutó el pasado mes de abril. Está presente en cinco de estos fondos.

Para Caja Ingenieros Iberian Equity, Gesconsult Renta Variable y Metavalor es su posición más elevada. A cierre del primer semestre del año, el fondo de renta variable ibérica de Caja Ingenieros, gestionado por Didac Pérez, ostentaba una posición en cartera de Cellnex del 9,14%, tras haberla elevado desde el 8,54% del semestre anterior.

Las grandes tecnológicas lideran la cartera del Bankinter Tecnología

En el caso del fondo de Metagestión, el peso en cartera de Cellnex es del 8,99%, mientras que baja al 6,38% en el Gesconsult Renta Variable. La empresa está presente entre las primeras posiciones de otros dos fondos: CaixaBank Bolsa Gestión Española (5,73%) y Mutuafondo España (4,17%).

BBVA es otro de los valores predilectos. La entidad financiera presidida por Carlos Torres aparece en las primeras posiciones de tres de estos vehículos, con posiciones en cartera que van del 12,24% del CaixaBank Bolsa Gestión España al 4,63% que mantiene Metavalor. El banco acumula una subida del 43% en Bolsa en lo que va de año, que alcanza el 170% desde los mínimos que registró la entidad en septiembre del año pasado con motivo del estallido del Covid-19.

Otros valores estelares

Tras ellos se sitúan valores como Inditex, Ferrovial, CaixaBank, Amadeus, CAF, Zardoya Otis y Repsol, que integran las primeras posiciones de estos vehículos. El gigante textil fundador por Amancio Ortega, que es la mayor empresa por capitalización de la Bolsa española, está entre las primeras posiciones del CaixaBank Bolsa Gestión España y del Caja Ingenieros Iberian Equity.

El Small Caps de Santander ha participado en el debut en Bolsa de Acciona Energía

El Mutuafondo España, que toma como referencia al Ibex con dividendos, se revaloriza en el año un 12,55%, frente a un 10,54% del selectivo al que emula. Sus gestores reconocen que en el segundo trimestre el vehículo se ha visto beneficiado por la evolución en Bolsa de BBVA, Repsol, Merlin y Euskatel, “muy favorecidas por la rotación sectorial hacia valores cíclicos”.

El Santander Small Caps España, gestionado por Lola Solana, acumula una rentabilidad del 8,68% en lo que va de año tras sumar un exiguo 0,16% en 2020. El vehículo tiene como objetivo invertir un mínimo del 75% de su patrimonio en valores de renta variable de mediana y pequeña capitalización, de entre 15 y 3.000 millones de euros. Un porcentaje del que al menos un 90% debe estar en Bolsa española.

En el último trimetre, el Santander Smalls Caps acudió a las salidas a Bolsa de la filial de renovables de Acciona, del supermercado de fondos Allfunds en la Bolsa holandesa, y de Arteche y Parlem en sus debuts en el antiguo Mercado Alternativo Bursátil. Si bien, los valores que más rentabilidad aportaron al fondo fueron Fluidra, Rovi y Solapack.

El vehículo Radar Inversión, de Orienta Capital –propiedad de Mutua Madrileña en un 40%–, gestiona de forma agregada 42,8 millones de euros de patrimonio y en el segundo trimestre del año tuvo como principales aportaciones las acciones de Rovi, Fluidra, Solarpack, Novo Nordisk y Deutsche Post.

Las joyas de la Bolsa internacional

  • Tecnológicas. El Bankinter Tecnología está entre los vehículos españoles cinco estrellas. Tiene a las FAANG en los primeros puestos de su cartera. Microsoft ocupa la primera posición, con un 6,1%, seguida por Infineon (5,3%) y Alphabet (4,8%).
  • Epiroc. El principal fabricante de equipos de perforación del mundo es la primera posición en cartera del Bestinver Grandes Compañías, con un 3,75%.
  • Tencent. El fondo especializado en emergentes de Caja Ingenieros opta por valores como Tencent (7,71%) y Taiwan Semiconductor (6,54%).
  • Adidas. Es la primera posición del Rentamarkets Narval.
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