Philip Morris pagará 8.000 millones por el líder de tabaco para mascar en EE UU
Altria, matriz de Philip Morris, ha adquirido UST, el líder en Estados Unidos de tabaco sin humo o snuff. La compra conlleva un desembolso en metálico de unos 7.955 millones de euros.
El viernes eran simples especulaciones, pero ayer se convirtieron en una de las mayores adquisiciones entre tabacaleras estadounidenses de los últimos años. Altria ha cerrado la compra del fabricante de tabaco snuff (o sin humo) UST, propietario de marcas como Skoal o Cohenhagen. La operación conllevará un desembolso en efectivo de 11.300 millones de dólares (unos 7.955 millones de euros), a los que Altria sumará otros 1.300 millones de dólares, al hacerse cargo de la deuda de UST.
La tabacalera estadounidense pagará 69,5 dólares por cada acción de UST. Un precio que representa una prima del 29% respecto a la última cotización previa a las especulaciones de compra.
Con esta operación, la matriz de Philip Morris no sólo entra en una modalidad de tabaco en cuya presencia era prácticamente inexistente, sino que además diversifica su negocio, ya que UST cuenta con una división vinícola. Ste. Michelle Wine Estates alcanza unas ventas anuales de 123,4 millones de dólares. En conjunto, UST alcanza un volumen de negocio anual de 1.950,8 millones.
Philip Morris se convertirá -si lo autoriza Competencia- en líder de uno de los segmentos de tabaco con mayores posibilidades de crecimiento, ya que UST alcanza una cuota de mercado en su país cercana al 60%.
Mientras las ventas de cigarrillos convencionales disminuyen en Estados Unidos entre un 3% y un 4% al año, las de tabaco sin humo crecen entre un 6% y un 7%. De hecho, la tabacalera ya había comenzado a hacer test de mercado de esta modalidad de tabaco con su principal enseña, Marlboro. Pruebas que con esta adquisición podrían quedar en el aire.
UST destaca en su última memoria anual cómo la compañía se ha visto beneficiada por el traslado al consumo desde los cigarrillos al tabaco snuff, similar a los chicles, al creer los consumidores que son menos perjudiciales para la salud. Sin embargo, esta variedad está prohibida en Europa desde 2001 (salvo en Suecia), por posibles efectos cancerígenos.
'La combinación de Altria y UST crea la primera tabacalera de Estados Unidos con marcas líderes en cigarrillos, tabaco sin humo y cigarros', aseguraba ayer el presidente y consejero delegado de Altria, Michael E. Szymanczyk. 'Es una adquisición estratégica y financieramente atractiva que va a ampliar nuestras posibilidades de retribución a los accionistas', recalcaba.
Altria no espera grandes cambios en sus ingresos de 2008 y apunta unas previsiones de sinergias anuales de 250 millones de dólares para el ejercicio 2011, gracias a la reducción de gastos administrativos y de ventas.
Aunque mantendrá el pago de dividendos, Altria recortará, sin embargo, su programa de recompra de acciones. Antes de esta operación planeaba destinar 7.500 millones de dólares en dos años, que ahora se reducirán a 4.000 millones entre 2008 y 2010.
Además, señala que la financiación de la compra se realizará a través de un préstamo puente de 7.000 millones de dólares concedido por Goldman Sachs y JPMorgan. A ello, sumará líneas de crédito ya existentes y la futura refinanciación de la deuda.
Imperial emitirá bonos por 1.560 millones
La tabacalera británica Imperial Tobacco ha puesto en marcha una emisión de bonos por valor de 2.200 (1.560 millones de euros) millones de dólares, según señalaba ayer el HSBC.La propietaria de Altadis ha vendido 750 millones de euros, según la citada entidad bancaria en bonos a seis años con una prima de 275 puntos básicos sobre el tipo de referencia. A ellos se suman otros 600 millones de libras (alrededor de 745 millones de euros) en bonos a 15 años con una prima de 335 puntos básicos, similares a los que actualmente ofrece el Tesoro británico.La tabacalera también hizo ayer oficial su respuesta al Departamento de Sanidad del Gobierno británico, quien propuso hace unos meses la eliminación de las marcas de las cajetillas de cigarrillos como medida para reducir su consumo, especialmente entre los más jóvenes. Imperial cree que esta medida no se sustenta sobre evidencias convincentes, sino que iría en contra de la libertad de elección de los consumidores y el derecho de venta de los distribuidores.