<![CDATA[EL PAÍS]]>https://cincodias.elpais.comTue, 19 May 2026 10:40:48 +0000es-ES1hourly1<![CDATA[El fabricante de tanques KNDS se plantea una OPV de alto riesgo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-15/el-fabricante-de-tanques-knds-se-plantea-una-opv-de-alto-riesgo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-15/el-fabricante-de-tanques-knds-se-plantea-una-opv-de-alto-riesgo.htmlFri, 15 May 2026 03:40:00 +0000En el actual contexto geopolítico, un fabricante paneuropeo de tanques y municiones con una cartera de pedidos superior a cuatro años de ingresos debería ser un candidato de primer nivel para una salida a Bolsa. Sin embargo, la cotización de KNDS cargará con el lastre adicional de contar con dos gobiernos como accionistas, Francia y Alemania, mientras este último aún debate qué participación desea en el grupo. La próxima OPV debería ser un buen incentivo para diseñar una gobernanza favorable a los inversores.

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]]>Teresa. Kroeger<![CDATA[El gasto alemán en defensa empieza a materializarse]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-08/el-gasto-aleman-en-defensa-empieza-a-materializarse.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-08/el-gasto-aleman-en-defensa-empieza-a-materializarse.htmlFri, 08 May 2026 03:40:00 +0000El previsto auge de la defensa en Europa no se refleja en las acciones este año. El Stoxx Europe para Aeroespacial y Defensa ha caído un 13% desde enero, con Rheinmetall bajando un 25% y Saab un 17%. Las sólidas ventas del primer trimestre, impulsadas por el gasto de Alemania, deberían de ayudar.

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]]>Fabian Bimmer<![CDATA[Alemania avanza sonámbula hacia un estancamiento permanente ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-24/alemania-avanza-sonambula-hacia-un-estancamiento-permanente.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-24/alemania-avanza-sonambula-hacia-un-estancamiento-permanente.htmlFri, 24 Apr 2026 03:40:00 +0000El shock energético provocado por los bombardeos de Estados Unidos e Israel sobre Irán está causando un daño considerable a Alemania, pero ni siquiera es el mayor problema económico del país. Tras seis años de crecimiento plano, la economía apenas repuntará este año y el próximo, pese al programa de estímulo presupuestario de 500.000 millones de euros del Gobierno. En ausencia de reformas de calado, que Berlín parece incapaz o poco dispuesto a acometer, el país corre el riesgo de quedar condenado a un estancamiento a largo plazo.

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]]>CLEMENS BILAN<![CDATA[Se busca: innovador capaz de gestionar crisis para un puesto de alto nivel en el BCE ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-02/se-busca-innovador-capaz-de-gestionar-crisis-para-un-puesto-de-alto-nivel-en-el-bce.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-02/se-busca-innovador-capaz-de-gestionar-crisis-para-un-puesto-de-alto-nivel-en-el-bce.htmlThu, 02 Apr 2026 03:40:00 +0000Es posible que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dimita o no antes de que acabe su mandato de ocho años, el 31 de octubre de 2027. Pero la carrera para sucederla ya ha comenzado. Las perspectivas de la economía de la zona euro ya parecían complicadas en febrero, cuando surgieron los primeros informes sobre una posible salida anticipada de Lagarde. Desde entonces, los bombardeos de Estados Unidos e Israel contra Irán han dado una nueva dimensión al riesgo económico mundial. El sustituto necesitará tanto sólidas credenciales económicas como tacto político, y deberá estar dispuesto a innovar ante las múltiples crisis que amenazan a Europa. La dificultad de encontrar a alguien tan excepcional debería llevar a los líderes de la zona euro a considerar una lista más amplia que la de los dos actuales favoritos.

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]]>JUAN CARLOS HIDALGO<![CDATA[Rusia se lleva un premio de consolación]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-03-14/rusia-se-lleva-un-premio-de-consolacion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-03-14/rusia-se-lleva-un-premio-de-consolacion.htmlSat, 14 Mar 2026 04:40:00 +0000Rusia está obteniendo una cuantiosa recompensa por su pérdida de influencia en Oriente Próximo. Moscú elaboró su presupuesto para 2026 basándose en un precio del crudo de los Urales de 59 dólares por barril. Era una previsión realista, y casi se correspondía con el precio al que cotizaba su petróleo a finales de febrero. Pero en los 10 días transcurridos desde que estalló la guerra en Irán, se ha disparado hasta superar los 80.

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]]>Oleg Lukín<![CDATA[Una salida anticipada de Lagarde es clave para una transición suave en el BCE]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-20/una-salida-anticipada-de-lagarde-es-clave-para-una-transicion-suave-en-el-bce.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-20/una-salida-anticipada-de-lagarde-es-clave-para-una-transicion-suave-en-el-bce.htmlFri, 20 Feb 2026 04:40:00 +0000La dimititis es una epidemia que se está extendiendo rápidamente entre los banqueros centrales europeos. Christine Lagarde, presidenta del BCE, pretende abandonar su cargo antes de que finalice su mandato, según el FT. La noticia llega tras el anuncio del gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau de que él también dimitiría antes de tiempo.

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]]>CONTACTO vía Europa Press<![CDATA[El giro brusco de Stellantis con el coche eléctrico es una calle de sentido único]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-07/el-giro-brusco-de-stellantis-con-el-coche-electrico-es-una-calle-de-sentido-unico.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-07/el-giro-brusco-de-stellantis-con-el-coche-electrico-es-una-calle-de-sentido-unico.htmlSat, 07 Feb 2026 04:40:00 +0000Puede parecer que Stellantis está usando un mazo para romper un huevo, pero era un huevo grande. El viernes dijo que hará una amortización de 22.000 millones de euros tras reducir su negocio de vehículos eléctricos, casi equivalente a su capitalización bursátil, de 24.000 millones antes del anuncio. Encaja con el retroceso global de las regulaciones climáticas y la reacción negativa de los consumidores, que se resisten a los costes que supone cambiar sus hábitos. Pero también es un camino difícil de revertir.

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]]>Daniele Mascolo<![CDATA[Lo que los resilientes bancos de Ucrania pueden enseñar a Zelenski]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-01-27/lo-que-los-resilientes-bancos-de-ucrania-pueden-ensenar-a-zelenski.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-01-27/lo-que-los-resilientes-bancos-de-ucrania-pueden-ensenar-a-zelenski.htmlTue, 27 Jan 2026 04:40:00 +0000Ser banquero en Ucrania tiene algunas facetas sorprendentes. Hace unas semanas, Mikael Björknert decidió abrir al público varias sucursales del mayor banco de Ucrania, PrivatBank, que dirige desde enero de 2025. El objetivo no era captar nuevos clientes, sino ofrecer unas horas de calefacción a los ucranianos privados de electricidad por los misiles rusos.

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]]>MARCIN OBARA<![CDATA[Francia y Alemania están evadiendo la realidad de las pensiones]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-12-09/francia-y-alemania-estan-evadiendo-la-realidad-de-las-pensiones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-12-09/francia-y-alemania-estan-evadiendo-la-realidad-de-las-pensiones.htmlTue, 09 Dec 2025 04:40:00 +0000Berlín y París han tomado una dirección similar en materia de pensiones: la incorrecta. El Parlamento alemán votó el viernes un paquete de medidas que mantiene generosas prestaciones, con la garantía de que las pensiones se indexarán al salario neto medio hasta 2031. Hace una semana estuvo a punto de fracasar cuando un grupo de legisladores jóvenes del propio partido del canciller conservador, Friedrich Merz, amenazó con rechazarlo en una votación de prueba. El auge de la extrema derecha ha dejado a los partidos centristas con una escasa mayoría.

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]]>DPA vía Europa Press<![CDATA[La “paz” en Ucrania abriría un agujero negro económico]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-29/la-paz-en-ucrania-abriria-un-agujero-negro-economico.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-29/la-paz-en-ucrania-abriria-un-agujero-negro-economico.htmlSat, 29 Nov 2025 04:40:00 +0000Un plan de paz para Ucrania que dejara al país amputado de sus territorios ocupados por Rusia tendría un alto coste económico para Europa. Todas las propuestas de alto el fuego presentadas en las últimas dos semanas, tanto por la Administración estadounidense como por los europeos, implican que Kiev acepte que Rusia mantenga, al menos temporalmente, el control total o parcial de las dos regiones que ha anexionado: Dombás y Lugansk. Esto desencadenaría una gran incertidumbre que lastraría la economía europea durante años.

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]]>ALEXANDER NEMENOV / POOL<![CDATA[El rescate de Worldline es una apuesta calculada por parte de los bancos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-11/el-rescate-de-worldline-es-una-apuesta-calculada-por-parte-de-los-bancos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-11/el-rescate-de-worldline-es-una-apuesta-calculada-por-parte-de-los-bancos.htmlTue, 11 Nov 2025 04:40:00 +0000Tres mosqueteros financieros franceses acuden al rescate de la empresa de pagos Worldline, que atraviesa dificultades. El grupo, cuyo precio por acción se ha desplomado un 98% desde su máximo en 2021, va a recaudar 500 millones de euros. Casi la mitad de esta cantidad será suscrita por Crédit Agricole, BNP Paribas y el inversor estatal Bpifrance. Esto puede parecer un rescate de última hora. También podría ser una apuesta sensata para los bancos.

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]]>Gonzalo Fuentes<![CDATA[A BNP le queda mucho para salir del purgatorio]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-29/a-bnp-le-queda-mucho-para-salir-del-purgatorio.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-29/a-bnp-le-queda-mucho-para-salir-del-purgatorio.htmlWed, 29 Oct 2025 04:40:00 +0000Jean-Laurent Bonnafé, CEO de BNP Paribas, la segunda entidad crediticia del continente, está luchando por convencer a los inversores de que traten mejor a su firma. Su acción cayó este martes un 3,54%, pese a que su beneficio neto subió un 6% interanual en el tercer trimestre.

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]]>REUTERS<![CDATA[Merz no tiene tiempo que perder para reformar las pensiones y recortar el gasto social]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-17/merz-no-tiene-tiempo-que-perder-para-reformar-las-pensiones-y-recortar-el-gasto-social.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-17/merz-no-tiene-tiempo-que-perder-para-reformar-las-pensiones-y-recortar-el-gasto-social.htmlFri, 17 Oct 2025 03:40:00 +0000Friedrich Merz sigue esperando buenas noticias. Según las previsiones oficiales, Alemania solo crecerá un 0,2% este año, y las esperanzas de que el plan de gasto en infraestructuras de 500.000 millones de euros impulse la confianza empresarial están cayendo. La vacilación del Gobierno a la hora de aplicar reformas contribuye al pesimismo.

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]]>CLEMENS BILAN<![CDATA[El caos presupuestario de Francia carece de gendarmes europeos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-16/el-caos-presupuestario-de-francia-carece-de-gendarmes-europeos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-16/el-caos-presupuestario-de-francia-carece-de-gendarmes-europeos.htmlThu, 16 Oct 2025 03:40:00 +0000Francia ha cambiado la probabilidad de un caos político inmediato por la certeza de una prolongada crisis fiscal. El primer ministro Sébastien Lecornu cedió el martes la mayor parte de la responsabilidad presupuestaria al ruidoso Parlamento. También anunció la suspensión de la histórica reforma de las pensiones de Emmanuel Macron. Con los mercados tranquilos y la Comisión Europea y el BCE sin voluntad de intervenir, el país no tiene mucha presión para controlar su deuda.

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]]>TERESA SUAREZ<![CDATA[El temor de la banca al euro digital es excesivo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-14/el-temor-de-la-banca-al-euro-digital-es-excesivo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-14/el-temor-de-la-banca-al-euro-digital-es-excesivo.htmlTue, 14 Oct 2025 03:40:00 +0000Los bancos de la zona euro están en conflicto con el BCE por los planes de crear un euro digital. Su principal argumento es que la creación de una moneda alternativa para el futuro, una forma de dinero tokenizado del banco central que se utilice como el efectivo actual, agotará sus depósitos, reducirá una fuente de financiación barata y socavará su capacidad para conceder créditos. Pero un análisis del BCE sobre las repercusiones de una introducción moderada de la moneda sugiere que los temores de los bancos son exagerados.

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]]>Yves Herman<![CDATA[El impulso de la UE a las ‘stablecoins’: mejor tarde que nunca]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-27/el-impulso-de-la-ue-a-las-stablecoins-mejor-tarde-que-nunca.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-27/el-impulso-de-la-ue-a-las-stablecoins-mejor-tarde-que-nunca.htmlSat, 27 Sep 2025 03:40:00 +0000Nueve bancos europeos no se dejan intimidar por el reducido tamaño del mercado de las stablecoins basadas en el euro. UniCredit, ING, CaixaBank y otras entidades de la UE afirman que quieren lanzar un “estándar de pago fiable”: criptomonedas cuyo valor, en teoría, está vinculado a una cesta de activos líquidos seguros. Tiene sentido que los bancos se preparen para una mayor competencia por parte de las stablecoins denominadas en dólares y para la posible llegada de un euro digital que podría lanzar el BCE en 2029. Pero las entidades tendrán que convencer a los usuarios potenciales de que es una tecnología que necesitan y de que es realmente estable y canjeable a demanda.

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]]>Thomas White<![CDATA[La escisión de defensa de Thyssenkrupp viene con la supervisión de Berlín]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-12/la-escision-de-defensa-de-thyssenkrupp-viene-con-la-supervision-de-berlin.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-12/la-escision-de-defensa-de-thyssenkrupp-viene-con-la-supervision-de-berlin.htmlFri, 12 Sep 2025 03:40:00 +0000Las acciones del grupo industrial alemán Thyssenkrupp se han estancado en los últimos cuatro años, mientras que el Dax ha subido más de un 50%. Pero los inversores han visto un rayo de luz: las expectativas de aumento del gasto militar han impulsado las acciones del sector. La unidad de buques de guerra y submarinos de Thyssen, TKMS, se escindirá a sus actuales accionistas.

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]]>Annegret Hilse<![CDATA[Es hora de anteponer el euro digital a los intereses bancarios ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-11/es-hora-de-anteponer-el-euro-digital-a-los-intereses-bancarios.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-11/es-hora-de-anteponer-el-euro-digital-a-los-intereses-bancarios.htmlThu, 11 Sep 2025 03:40:00 +0000El Banco Central Europeo se siente desafiado en su papel de arquitecto de la política monetaria de la zona euro. La amenaza de las monedas estables basadas en el dólar y la disminución del uso del efectivo han llevado a los responsables de fijar los tipos a acelerar los planes para un “euro digital”, una nueva forma de dinero del banco central que estaría a disposición del público. Si tiene éxito, millones de europeos podrían utilizar una cartera online del BCE para sus pagos diarios. Deutsche Bank, BNP Paribas y otras entidades temen que esto pueda agotar sus depósitos. Es un riesgo que vale la pena correr: un euro digital justifica dar un golpe en la mesa a algunos banqueros reacios.

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]]>Anna Gordon<![CDATA[Francia se acerca a un ineludible crac a cámara lenta]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-27/francia-se-acerca-a-un-ineludible-crac-a-camara-lenta.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-27/francia-se-acerca-a-un-ineludible-crac-a-camara-lenta.htmlWed, 27 Aug 2025 03:40:00 +0000François Bayrou no tenía por qué someter a una moción de confianza su problemático presupuesto para 2026. Pero el primer ministro francés, al frente de un Gobierno de coalición minoritario, consideró que no tenía otra opción ante las semanas de negociaciones sobre su plan de reducción del déficit. Bayrou tendrá que dimitir si los partidos de la oposición se mantienen firmes en su intención de echarlo. Pero la gravedad de la crisis política y presupuestaria de Francia significa que las cosas no mejorarán aunque consiga sobrevivir.

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]]>CHRISTOPHE PETIT TESSON<![CDATA[París y Roma intercambian sus posiciones]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-21/paris-y-roma-intercambian-sus-posiciones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-21/paris-y-roma-intercambian-sus-posiciones.htmlThu, 21 Aug 2025 03:40:00 +0000El descenso de Francia al infierno de la deuda no tiene fin a la vista. Pronto podría pagar más que Italia por endeudarse en los mercados. La verdadera mala noticia es que la caída probablemente continuará al menos hasta las elecciones presidenciales de 2027.

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]]>Abdul Saboor<![CDATA[La incursión de Leonardo en los tanques de Iveco lo sitúa en una fuerte posición]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-01/la-incursion-de-leonardo-en-los-tanques-de-iveco-lo-situa-en-una-fuerte-posicion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-01/la-incursion-de-leonardo-en-los-tanques-de-iveco-lo-situa-en-una-fuerte-posicion.htmlFri, 01 Aug 2025 03:40:00 +0000Italia está desarrollando un paladín nacional en el sector de los tanques. La adquisición por parte de Leonardo, por 1.700 millones de euros, del negocio de defensa de Iveco, el fabricante de camiones controlado por los Agnelli, demuestra el interés del grupo italiano respaldado por el Estado por hacerse con una mayor cuota del floreciente sector europeo de los vehículos blindados. También ayudará a la empresa dirigida por Roberto Cingolani a estrechar lazos con la alemana Rheinmetall. Leonardo puede esperar ahora jugar un papel importante si se concentra el mercado europeo de tanques.

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]]><![CDATA[El Airbus de la fabricación de tanques está al alcance franco-alemán]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-31/el-airbus-de-la-fabricacion-de-tanques-esta-al-alcance-franco-aleman.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-31/el-airbus-de-la-fabricacion-de-tanques-esta-al-alcance-franco-aleman.htmlThu, 31 Jul 2025 03:40:00 +0000Las necesidades de liquidez de una acaudalada familia alemana podrían ser el detonante para la creación de un fabricante paneuropeo de vehículos blindados. Solo se necesitaría un poco de creatividad por parte de París y Berlín.

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]]>Lisi Niesner<![CDATA[La absurda promesa de inversión de Europa en EE UU conlleva riesgos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-30/la-absurda-promesa-de-inversion-de-europa-en-ee-uu-conlleva-riesgos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-30/la-absurda-promesa-de-inversion-de-europa-en-ee-uu-conlleva-riesgos.htmlWed, 30 Jul 2025 03:35:00 +0000Donald Trump es un maestro en el arte de hacer promesas atrevidas que no tiene intención de cumplir. Ursula von der Leyen parece haber hecho lo mismo para cerrar el controvertido acuerdo arancelario de la Unión Europea con su mayor socio comercial. Pero la vaga promesa de la presidenta de la Comisión Europea de que 600.000 millones de dólares de inversión europea fluirán hacia Estados Unidos en los próximos tres años es arriesgada. Si el presidente estadounidense decide que los europeos no han cumplido su parte del trato, tendrá una excusa para anular el acuerdo.

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]]>TOLGA AKMEN<![CDATA[El desequilibrado acuerdo de Bruselas con Trump tendrá una vida efímera]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-29/el-desequilibrado-acuerdo-de-bruselas-con-trump-tendra-una-vida-efimera.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-29/el-desequilibrado-acuerdo-de-bruselas-con-trump-tendra-una-vida-efimera.htmlTue, 29 Jul 2025 03:35:00 +0000Los negociadores comerciales de la Unión Europea pueden celebrar rápidamente el éxito que han logrado al cerrar un acuerdo con Donald Trump. Si es así, la pregunta debería ser: si eso se considera un éxito, ¿cómo habría sido el fracaso?

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]]>Evelyn Hockstein<![CDATA[El dispendio europeo en defensa puede no suponer un bajón económico]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-16/el-dispendio-europeo-en-defensa-puede-no-suponer-un-bajon-economico.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-16/el-dispendio-europeo-en-defensa-puede-no-suponer-un-bajon-economico.htmlWed, 16 Jul 2025 03:35:00 +0000Los líderes europeos que prometen un mayor gasto militar no lo hacen por razones económicas. Y menos mal. Las cifras pueden parecer impresionantes, ya que el gasto pasará del 2% del PIB actual al 5% de la producción en 2035. Pero el gasto en defensa suele tener un impacto limitado en la producción. Los Gobiernos aún pueden mejorar la rentabilidad cambiando la forma en que invierten.

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]]>Enrique del Viso<![CDATA[El problema de la defensa europea es que tiene muchos millones... en la cartuchera]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-25/el-problema-de-la-defensa-europea-es-que-tiene-muchos-millones-en-la-cartuchera.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-25/el-problema-de-la-defensa-europea-es-que-tiene-muchos-millones-en-la-cartuchera.htmlWed, 25 Jun 2025 03:40:00 +0000Los 32 miembros de la OTAN se felicitarán esta semana por haber acordado aumentar sus presupuestos de defensa del 2% sobre el PIB actual al 3,5% para 2032. Añadirán alrededor de un 1,5% de gasto relacionado –como infraestructura, defensa civil o ciberseguridad– para alcanzar el 5 % exigido por Donald Trump como condición para mantener Estados Unidos comprometido con Europa. Incluso podrían encontrar una solución para acomodar la reticencia de España a gastar tanto en defensa. Sin embargo, el verdadero problema es la actitud expectante que han adoptado los Gobiernos europeos con respecto a los gastos militares reales.

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]]>Javad Parsa<![CDATA[Novo Banco es una excepción a la crisis de fusiones bancarias]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-17/novo-banco-es-una-excepcion-a-la-crisis-de-fusiones-bancarias.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-17/novo-banco-es-una-excepcion-a-la-crisis-de-fusiones-bancarias.htmlTue, 17 Jun 2025 03:40:00 +0000En los últimos años, en Europa ha sido poco habitual que se produjera una operación bancaria amistosa sin intervención gubernamental. Por lo tanto, la adquisición de Novo Banco por parte de BPCE podría animar a los reguladores de la zona euro, ávidos de concentración. El banco mutualista francés va a comprar el 75% de la entidad crediticia portuguesa, que la empresa de capital riesgo Lone Star ha reflotado desde 2017. El precio parece razonable, dada la rentabilidad de Novo.

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]]>NurPhoto<![CDATA[La disuasión nuclear es la mejor opción para los fondos comunes de defensa europeos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-14/la-disuasion-nuclear-es-la-mejor-opcion-para-los-fondos-comunes-de-defensa-europeos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-14/la-disuasion-nuclear-es-la-mejor-opcion-para-los-fondos-comunes-de-defensa-europeos.htmlSat, 14 Jun 2025 03:40:00 +0000Una defensa europea creíble tendrá que basarse en la disuasión nuclear. Pero ninguna de las dos únicas potencias nucleares de la región, Francia y el Reino Unido, dispone de los fondos necesarios para satisfacer las ambiciones de sus líderes. El presidente Emmanuel Macron y el primer ministro Keir Starmer están de acuerdo en aumentar los presupuestos de defensa, junto con sus compañeros de la OTAN, muy por encima del 2% del PIB que gastan actualmente. Hasta ahora, eso es solo una declaración de principios. Por muy decididos que estén a ponerse del lado de Ucrania y advertir sobre la amenaza rusa, Macron y Starmer tendrán dificultades para encontrar los recursos necesarios para mejorar el poder militar de la región.

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]]>UKRAINIAN PRESIDENTIAL PRESS SERVICE<![CDATA[La retirada polaca de Santander parece contraintuitiva]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-07/la-retirada-polaca-de-santander-parece-contraintuitiva.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-07/la-retirada-polaca-de-santander-parece-contraintuitiva.htmlWed, 07 May 2025 03:40:00 +0000Santander está dando la espalda a uno de sus mejores mercados. Ha vendido la mayor parte de su participación del 62% en su muy rentable filial polaca al austriaco Erste Group Bank por 7.000 millones de euros en efectivo. Ana Botín, presidenta ejecutiva, tiene sus razones, pero por ahora parece estar haciendo una apuesta contraintuitiva.

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]]>Kacper Pempel<![CDATA[El veto a Le Pen puede elevar el caos en Francia]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-04-03/el-veto-a-le-pen-puede-elevar-el-caos-en-francia.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-04-03/el-veto-a-le-pen-puede-elevar-el-caos-en-francia.htmlThu, 03 Apr 2025 03:40:00 +0000Marine Le Pen, líder del partido francés Reagrupamiento Nacional (RN), fue condenada el lunes a cuatro años de prisión en el juicio contra ella y su partido por malversación de fondos, junto con la prohibición de presentarse a cargos públicos durante cinco años. El tribunal determinó que, cuando era miembro del Parlamento Europeo, Le Pen y otros establecieron un sistema de contratos de trabajo falsos que les permitió desviar más de 4 millones de euros del Parlamento al RN. Le Pen ha recurrido la sentencia.

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]]>Gonzalo Fuentes<![CDATA[La moratoria presupuestaria de la UE para la defensa saldrá por la culata]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-29/la-moratoria-presupuestaria-de-la-ue-para-la-defensa-saldra-por-la-culata.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-29/la-moratoria-presupuestaria-de-la-ue-para-la-defensa-saldra-por-la-culata.htmlSat, 29 Mar 2025 04:40:00 +0000Ursula von der Leyen está utilizando la herramienta equivocada con la intención correcta. La presidenta de la Comisión Europea quiere suspender las normas presupuestarias de la Unión para permitir a los Estados miembros acelerar su defensa. Sin embargo, la medida que sugiere solo puede aumentar el riesgo de un colapso.

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]]>Juan Medina<![CDATA[La bazuca de defensa de la UE es de juguete]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-20/la-bazuca-de-defensa-de-la-ue-es-de-juguete.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-20/la-bazuca-de-defensa-de-la-ue-es-de-juguete.htmlThu, 20 Mar 2025 04:40:00 +0000La Comisión Europea anunció a principios de mes un paquete diseñado para ayudar a los Estados a financiar el aumento del gasto militar que necesitan. En el centro de su plan hay un mecanismo de préstamo de 150.000 millones de euros.

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]]>Emil Helms<![CDATA[El BCE es el único que no ve la emergencia en Europa]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-07/el-bce-es-el-unico-que-no-ve-la-emergencia-en-europa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-07/el-bce-es-el-unico-que-no-ve-la-emergencia-en-europa.htmlFri, 07 Mar 2025 04:40:00 +0000El BCE ha renunciado a la claridad. Al anunciar en septiembre la segunda subida de tipos en tres meses, Christine Lagarde insistió en que la “dirección del viaje” estaba clara. Desde entonces, la métrica clave ha bajado de un máximo del 4% al 2,5%, pero la propia Lagarde ve la misma dirección como más opaca. Tras la fuerte subida de esta semana en los rendimientos de los bonos europeos, provocada por el masivo plan de estímulo alemán, la comprensible y prolongada “negativa a comprometerse” del BCE en cuanto a una trayectoria precisa de los tipos hace que parezca un conejo atrapado en los faros geopolíticos.

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]]>Jose Antonio Bernat Bacete<![CDATA[Ucrania puede acabar ganando en el acuerdo minero con Trump]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-27/ucrania-puede-acabar-ganando-en-el-acuerdo-minero-con-trump.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-27/ucrania-puede-acabar-ganando-en-el-acuerdo-minero-con-trump.htmlThu, 27 Feb 2025 04:40:00 +0000El acuerdo sobre minerales de EE UU con Ucrania puede no ser la apropiación de activos de estilo colonial que parece.

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]]>SAUL LOEB<![CDATA[Se abre una nueva era de incertidumbre en Alemania]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-25/se-abre-una-nueva-era-de-incertidumbre-en-alemania.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-25/se-abre-una-nueva-era-de-incertidumbre-en-alemania.htmlTue, 25 Feb 2025 04:40:00 +0000Friedrich Merz será el próximo canciller de Alemania. Y aún no puede decir cuál será su programa de gobierno. Su alianza conservadora recibió el 28,52% de los votos en las elecciones generales anticipadas del domingo, pero quedan largos meses por delante antes de que pueda formar la coalición que necesita con uno o dos partidos más. La potencia de la UE seguirá sin un Gobierno adecuado en un contexto geopolítico candente, justo cuando su economía entra en su tercer año de crisis.

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]]>Liesa Johannssen<![CDATA[El auge de Rheinmetall depende de la cobertura política]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-19/el-auge-de-rheinmetall-depende-de-la-cobertura-politica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-19/el-auge-de-rheinmetall-depende-de-la-cobertura-politica.htmlWed, 19 Feb 2025 04:40:00 +0000¿Reunirán los Gobiernos europeos los recursos para defenderse? Eso es lo que apuestan los inversores en Rheinmetall. Las acciones del fabricante de armas alemán de 40.000 millones de euros y conocido por sus tanques Leopard y sus torretas de defensa aérea Skyranger, se han doblado en valor desde que Donald Trump ganó las elecciones en noviembre. Quiere que los líderes europeos aumenten el gasto en defensa por encima del nivel recomendado por la OTAN del 2% del PIB. Para justificar su subida, todo debe salir bien para el CEO de Rheinmetall, Armin Papperger.

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]]>Libkos<![CDATA[El ‘dividendo de la paz’ en Ucrania lo pagará Europa]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-15/el-dividendo-de-la-paz-en-ucrania-lo-pagara-europa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-15/el-dividendo-de-la-paz-en-ucrania-lo-pagara-europa.htmlSat, 15 Feb 2025 04:40:00 +0000Europa no debe esperar ningún dividendo de paz de la tregua Donald Trump y Vladímir Putin dicen estar dispuestos a golpear a Ucrania. A pesar de que las naciones europeas han aportado la mayor parte de los 213.000 millones de dólares en ayuda financiera asignada a Ucrania desde la invasión rusa hace tres años, fueron desairadas por el presidente estadounidense tras las conversaciones mantenidas el miércoles con su homólogo ruso. La factura a la que se enfrentan ahora es mucho mayor que el mero coste de implementar cualquier tregua.

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]]>Marek M Berezowsk<![CDATA[Un presupuesto a medias deja a Francia en una situación vulnerable]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-11/un-presupuesto-a-medias-deja-a-francia-en-una-situacion-vulnerable.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-11/un-presupuesto-a-medias-deja-a-francia-en-una-situacion-vulnerable.htmlTue, 11 Feb 2025 04:40:00 +0000Francia tiene por fin presupuesto para 2025, pero no el que necesita. El proyecto de ley que el Primer Ministro francés, François Bayrou, aprobó la semana pasada en el Parlamento prevé una ligera reducción del déficit presupuestario, del 6,1% en 2024 al 5,4% este año. Pero no será suficiente para frenar la carga de la deuda del país, que podría alcanzar el 130% del PIB a finales de la década.

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]]>Gonzalo Fuentes<![CDATA[BNP y Société Générale pueden dejar de ser parias]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-07/bnp-y-societe-generale-pueden-dejar-de-ser-parias.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-07/bnp-y-societe-generale-pueden-dejar-de-ser-parias.htmlFri, 07 Feb 2025 04:40:00 +0000BNP Paribas y Société Générale acaban de anunciar resultados que pueden animar a los inversores a revisar sus mediocres valoraciones. El fin de las limitaciones específicas de Francia que estrangulan sus beneficios en un entorno de tipos altos ofrece una vía creíble hacia mejores retornos. E incluso pueden librarse de los efectos del desastre fiscal del país.

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]]>Regis Duvignau<![CDATA[El récord del DAX señala la debilidad de Alemania]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-24/el-record-del-dax-subraya-la-debilidad-de-alemania.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-24/el-record-del-dax-subraya-la-debilidad-de-alemania.htmlFri, 24 Jan 2025 04:40:00 +0000Alemania lleva dos años en recesión, pero su Bolsa ha superado a todas las grandes europeas en ese tiempo. No es una paradoja, sino la señal de que el futuro de sus mayores empresas se está desvinculando de su mercado nacional. Pero si los aranceles provocan una contracción real del comercio mundial, el entusiasmo de los inversores por las grandes corporaciones germanas podría enfriarse.

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]]>SEAN GLADWELL<![CDATA[Soltar el freno de la deuda sacará a Alemania de la depresión]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-03/soltar-el-freno-de-la-deuda-sacara-a-alemania-de-la-depresion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-03/soltar-el-freno-de-la-deuda-sacara-a-alemania-de-la-depresion.htmlFri, 03 Jan 2025 04:40:00 +0000Solo circunstancias imprevistas podrían impedir a Friedrich Merz, el duro jefe del partido conservador CDU, encabezar el Gobierno de la mayor economía de Europa tras las elecciones generales de febrero. Con un país que apenas crece tras dos años de recesión, Merz impulsará una versión alemana de la terapia de choque. Eso solo funcionará si encuentra formas creativas de aflojar el freno de la deuda, que durante 15 años ha sido el principal obstáculo para unas políticas fiscales sensatas.

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]]>Liesa Johannssen<![CDATA[Macron tiene tres opciones: la mala, la fea y la peor]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-04/macron-tiene-tres-opciones-la-mala-la-peor-y-la-fea.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-04/macron-tiene-tres-opciones-la-mala-la-peor-y-la-fea.htmlWed, 04 Dec 2024 04:40:00 +0000Emmanuel Macron tiene tres opciones para responder a la probable caída del Gobierno francés: la mala, la peor y la fea. Todas conducirán a un deterioro de las finanzas públicas. Francia se encamina a meses de caos político, con un grave coste económico, incluso si no desencadena una debilitante crisis de mercado.

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]]>YOAN VALAT<![CDATA[La caída del rublo empeora los temores de estanflación en Moscú]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-30/la-caida-del-rublo-empeora-los-temores-de-estanflacion-en-moscu.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-30/la-caida-del-rublo-empeora-los-temores-de-estanflacion-en-moscu.htmlSat, 30 Nov 2024 04:40:00 +0000El Banco de Rusia tiene preocupaciones más serias que tener las sanciones de EE UU a Gazprombank, que han llevado esta semana al rublo a un mínimo de dos años de 115 por dólar. Ha recuperado algo de terreno después de que el banco central interviniera y dejara de comprar dólares y euros. Pero sigue en niveles que no tocaba desde las secuelas de la invasión de Ucrania en febrero de 2022.

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]]>Shamil Zhumatov<![CDATA[El gas ruso en Europa va poco a poco al cero]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-26/el-gas-ruso-en-europa-va-poco-a-poco-al-cero.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-26/el-gas-ruso-en-europa-va-poco-a-poco-al-cero.htmlTue, 26 Nov 2024 04:40:00 +0000El cierre a finales de año de un gasoducto ucraniano clave marca el fin simbólico de la dependencia energética de Europa respecto a Rusia. Y la vaga posibilidad de un alto el fuego suscitada por Donald Trump no cambiará mucho la ecuación energética de la UE. Desde un punto de vista económico, no necesitará volver a conectar el gas ruso. Desde el político, es poco probable que quiera hacerlo.

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]]>Alexander Manzyuk<![CDATA[La debacle del Gobierno alemán tiene un lado positivo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-08/la-debacle-del-gobierno-aleman-tiene-un-lado-positivo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-08/la-debacle-del-gobierno-aleman-tiene-un-lado-positivo.htmlFri, 08 Nov 2024 04:40:00 +0000A primera vista, Olaf Scholz tiene un extraño sentido de la oportunidad. El canciller alemán liquidó su propio Gobierno el día en que la reelección de Donald Trump subrayó la necesidad de que Europa cuente con Gobiernos fuertes y decisivos. Pero, tras meses de amargos desacuerdos en la coalición, esta nueva crisis también da a Alemania la oportunidad de debatir y, con suerte, enmendar su freno de la deuda.

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]]>Lisi Niesner<![CDATA[Europa no está preparada para la tormenta Trump]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-07/europa-no-esta-preparada-para-la-tormenta-trump.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-07/europa-no-esta-preparada-para-la-tormenta-trump.htmlThu, 07 Nov 2024 04:40:00 +0000El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca pilla a Europa en un momento de fragilidad política y económica. Puede que los líderes de la UE confíen en que el próximo presidente de Estados Unidos no ponga en práctica todo lo que ha amenazado. Pero, si lo hace, la capacidad de Europa para hacer frente al choque se verá obstaculizada por la profundización de las divisiones internas.

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]]><![CDATA[Renault ofrece duras lecciones a sus competidores en crisis]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-26/renault-ofrece-duras-lecciones-a-sus-competidores-en-crisis.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-26/renault-ofrece-duras-lecciones-a-sus-competidores-en-crisis.htmlSat, 26 Oct 2024 03:40:00 +0000Renault está sorteando los retos a los que se enfrentan sus pares de mayor tamaño. La firma reiteró el día 24 su previsión de un margen de beneficios del 7,5% para 2024, evitando las drásticas advertencias de beneficios de Volkswagen o Stellantis. El grupo dirigido por Luca de Meo se enfrenta a problemas –la competencia china, la regulación europea o la indecisión de los consumidores– como cualquier otro fabricante de automóviles, pero parece haber sabido lidiar mejor con ellos.

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]]>Benoit Tessier<![CDATA[Deutsche Bank se topa con un obstáculo en su camino hacia el crecimiento]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-25/deutsche-bank-se-topa-con-un-obstaculo-en-su-camino-hacia-el-crecimiento.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-25/deutsche-bank-se-topa-con-un-obstaculo-en-su-camino-hacia-el-crecimiento.htmlFri, 25 Oct 2024 03:40:00 +0000Ser el mayor banco de la economía más débil de Europa tiene su lado negativo. Deutsche Bank volvió a obtener beneficios en el trimestre julio-septiembre, después de que una importante provisión para litigios le llevara a números rojos en el anterior. Sin embargo, los inversores están preocupados por el aumento de las provisiones para insolvencias, vinculadas a la debilidad del mercado nacional de la entidad de 31.000 millones de euros. Esto está restando brillo a la alentadora historia de crecimiento del consejero delegado, Christian Sewing.

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]]><![CDATA[Para alcanzar a Francia, Italia no puede dormirse en los laureles]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-15/para-alcanzar-a-francia-italia-no-puede-dormirse-en-los-laureles.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-15/para-alcanzar-a-francia-italia-no-puede-dormirse-en-los-laureles.htmlTue, 15 Oct 2024 03:40:00 +0000A Italia aún le queda para alcanzar a Francia. Los costes de endeudamiento de Roma están convergiendo con los de París, gracias a la relativa estabilidad y a las garantías fiscales del Gobierno de Giorgia Meloni. Pero, para obtener una ventaja a largo plazo sobre sus vecinos, Meloni tendrá que tomar medidas más audaces.

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]]>Yiannis Kourtoglou<![CDATA[Orcel tiene margen para suavizar su incursión en Commerzbank]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-25/orcel-tiene-margen-para-suavizar-su-incursion-en-commerzbank.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-25/orcel-tiene-margen-para-suavizar-su-incursion-en-commerzbank.htmlWed, 25 Sep 2024 03:40:00 +0000El jefe de Unicredit, Andrea Orcel, no es ajeno al juego duro. Por ejemplo, el exbanquero de Merrill ­Lynch asesoró A Royal Bank of Scotland en la división hostil de ABN Amro en 2007. Pero incluso para él resulta agresivo hacerse con el 11,5% del alemán Commerzbank, respaldado por el Estado, tan solo unos días después de que una compra inicial del 9% fuera recibida con frialdad por el objetivo y su Gobierno. La incursión requiere suavizarse, y Orcel tiene un amplio margen para hacerlo.

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]]>Remo Casilli<![CDATA[Superar el tabú fiscal es una tarea intimidante para Michel Barnier]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-20/superar-el-tabu-fiscal-es-una-tarea-intimidante-para-michel-barnier.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-20/superar-el-tabu-fiscal-es-una-tarea-intimidante-para-michel-barnier.htmlFri, 20 Sep 2024 03:40:00 +0000El recién nombrado primer ministro de Francia, Michel Barnier, ha advertido de que la situación financiera del país es “extremadamente grave”, y añadió que estaba buscando más información para establecer “la realidad exacta” de la situación. Pero tiene muy pocas herramientas para hacer frente al creciente déficit presupuestario y reducir la deuda, que ya supera el 110% del PIB. El hombre que lo nombró, el presidente Emmanuel Macron, no está ayudando. Barnier no puede confiar únicamente en los recortes del gasto para reducir un déficit cercano al 6% del PIB. Pero los partidos que le apoyan en el Parlamento, así como el hombre del Elíseo, se oponen a subir los impuestos. El mandato del primer ministro será agitado, y posiblemente efímero.

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]]>SARAH MEYSSONNIER <![CDATA[Europa se encamina hacia una musculosa política industrial]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-19/europa-se-encamina-hacia-una-musculosa-politica-industrial.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-19/europa-se-encamina-hacia-una-musculosa-politica-industrial.htmlThu, 19 Sep 2024 03:40:00 +0000Ursula von der Leyen no ha perdido el tiempo a la hora de ocupar el vacío creado en Europa por el debilitamiento de los Gobiernos de Francia y Alemania. La asignación el martes de altos cargos por parte de la presidenta a sus colegas comisarios europeos puede considerarse una toma de poder que aumenta su influencia sobre las principales cuestiones que configurarán la economía de la UE durante los próximos cinco años. Cabe esperar que Bruselas se muestre más dura en materia de comercio, más laxa en las políticas de competencia y más indulgente con el tipo de política musculosa que Francia, a través de su propio enviado, seguirá defendiendo.

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]]>JULIEN WARNAND<![CDATA[Reino Unido envía nuevas señales de optimismo sobre las fusiones de telecos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-17/reino-unido-envia-nuevas-senales-de-optimismo-sobre-las-fusiones-de-telecos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-17/reino-unido-envia-nuevas-senales-de-optimismo-sobre-las-fusiones-de-telecos.htmlTue, 17 Sep 2024 03:40:00 +0000Vodafone y Three “no están de acuerdo” con la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA) británica en un punto crucial de su fusión de 17.000 millones de euros: que puede acabar aumentando las facturas de los usuarios de la tercera y cuarta mayores telecos del país. Pero es más importante que el organismo antimonopolio, en sus conclusiones provisionales sobre el acuerdo, que publicó el viernes, señaló el camino hacia la luz verde definitiva a finales de año, y que esto puede convertirse en una tendencia.

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]]>Toby Melville<![CDATA[Volkswagen muestra la debilidad del modelo empresarial alemán]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-06/volkswagen-muestra-la-debilidad-del-modelo-empresarial-aleman.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-06/volkswagen-muestra-la-debilidad-del-modelo-empresarial-aleman.htmlFri, 06 Sep 2024 03:40:00 +0000Una empresa cuyo director financiero dice que solo tiene «uno, quizá dos» años para dar la vuelta a su marca principal debe haber hecho algo mal. Por eso, el discurso que Arno Antlitz, presidente de Volkswagen, dirigió el miércoles a 25.000 trabajadores del fabricante de automóviles sonó casi como una confesión. Se produjo solo unos días después de que el grupo alemán dijera que estaba considerando cerrar plantas en su país de origen, rompiendo un tabú de larga data. También es una crisis del modelo de gobierno corporativo de VW y de Alemania.

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]]>Fabian Bimmer<![CDATA[La guerra de Moscú genera un nuevo tipo de oligarca ruso]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-28/la-guerra-de-moscu-genera-un-nuevo-tipo-de-oligarca-ruso.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-28/la-guerra-de-moscu-genera-un-nuevo-tipo-de-oligarca-ruso.htmlWed, 28 Aug 2024 03:40:00 +0000Vladimir Putin está creando una nueva generación de multimillonarios rusos. Desde que llegó al poder hace un cuarto de siglo, el presidente ruso primero amordazó a los oligarcas del país de la era de los noventa, y luego ungió a una nueva generación de magnates, a menudo elegidos entre sus antiguos colegas de los servicios de inteligencia. Ahora está surgiendo una tercera oleada de aspirantes a oligarcas: magnates elegidos por Putin para poseer y gestionar activos confiscados a empresas occidentales. Puede que tengan más conocimientos empresariales, pero serán tan serviles al líder como sus predecesores.

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]]>EVGENIA NOVOZHENINA<![CDATA[El canje Drahi-Bharti, un alivio para BT]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-13/el-canje-drahi-bharti-un-alivio-para-bt.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-13/el-canje-drahi-bharti-un-alivio-para-bt.htmlTue, 13 Aug 2024 03:40:00 +0000La CEO de BT, Allison Kirkby, puede respirar tranquila. La india Bharti anunció este lunes la compra de casi el 25% del operador británico que tenía el magnate francés de las telecomunicaciones Patrick Drahi. La jefa del grupo británico puede dejar de preocuparse por un accionista sobreendeudado que podría haberse visto obligado a vender su participación a precios de ganga. Pero el cambio sigue dejándola con un accionariado abarrotado.

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]]>Hollie Adams<![CDATA[El intercambio de rehenes de Putin es inquietante para los altos directivos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-10/el-intercambio-de-rehenes-de-putin-es-inquietante-para-los-altos-directivos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-10/el-intercambio-de-rehenes-de-putin-es-inquietante-para-los-altos-directivos.htmlSat, 10 Aug 2024 03:40:00 +0000Los empresarios tienen muchas razones para temer las consecuencias del reciente intercambio de prisioneros entre Rusia y las potencias occidentales. Podría anunciar una era en la que la toma de rehenes se convirtiera en una herramienta habitual de la política exterior de Moscú y servir de ejemplo para otros regímenes autoritarios. Comerciar o invertir en estos países se convertiría entonces en una propuesta de mucho mayor riesgo.

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]]>GAVRIIL GRIGOROV / SPUTNIK / KRE<![CDATA[El lujo francés puede resentirse aún más de China]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-26/el-lujo-frances-puede-resentirse-aun-mas-de-china.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-26/el-lujo-frances-puede-resentirse-aun-mas-de-china.htmlFri, 26 Jul 2024 03:40:00 +0000Los tres grandes del lujo francés temen recibir “una bala perdida” si se agrava el pulso entre la Unión Europea y China por las subvenciones a los coches eléctricos. El crecimiento de LVMH (360.000 millones de dólares), Hermès International (230.000 millones) y Kering (40.000 millones) ha sido moderado en el primer semestre, por lo que no debería ser su única preocupación. Y Hermès, la más dependiente de las tres de las ventas chinas, puede ocupar una posición poco familiar a la cabeza de la línea de fuego.

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]]>YOAN VALAT (AFP/GETTY IMAGES)<![CDATA[Los mercados atarán en corto la inestabilidad francesa]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-12/los-mercados-ataran-en-corto-la-inestabilidad-francesa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-12/los-mercados-ataran-en-corto-la-inestabilidad-francesa.htmlFri, 12 Jul 2024 03:40:00 +0000El problema de la deuda francesa sería difícil de abordar incluso si Emmanuel Macron hubiera sido un presidente popular apoyado por una cómoda mayoría parlamentaria. El estancamiento actual lo hace más difícil. Y el próximo Gobierno tendrá otro socio incómodo: el mercado de bonos.

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]]>Remon Haazen<![CDATA[La sorpresa electoral pone a Macron ante un nuevo dilema]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-09/la-sorpresa-electoral-pone-a-macron-ante-un-nuevo-dilema.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-09/la-sorpresa-electoral-pone-a-macron-ante-un-nuevo-dilema.htmlTue, 09 Jul 2024 03:40:00 +0000Los votantes franceses han dado un importante giro a la trama. En lugar del esperado triunfo del partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional (RN) en la segunda vuelta de las elecciones legislativas del domingo, el Nuevo Frente Popular (NFP), de izquierdas, se convertirá en la principal formación parlamentaria. Aunque el presidente francés, Emmanuel Macron, ha recuperado cierta capacidad para negociar las caóticas aguas políticas de su país, el Parlamento colgado que se mantendrá durante al menos un año le sigue colocando en una situación difícil.

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]]>Christian Hartmann<![CDATA[Le Pen no será otra Meloni]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-04/le-pen-no-sera-otra-meloni.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-04/le-pen-no-sera-otra-meloni.htmlThu, 04 Jul 2024 03:40:00 +0000Jordan Bardella ya ha dicho que retrasará las medidas más caras de su programa si se convierte en primer ministro. Pero el protegido de Marine Le Pen no renegará de todas las promesas de su partido. Y la incapacidad, o falta de voluntad, del nuevo Gobierno para hacer frente a los problemas fiscales de Francia podría desencadenar un serio ajuste de cuentas en los mercados cuando presente su primer Presupuesto, en octubre.

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]]><![CDATA[La victoria de la extrema derecha deja a Francia entre la conmoción y el caos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-02/la-victoria-de-la-extrema-derecha-deja-a-francia-entre-la-conmocion-y-el-caos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-02/la-victoria-de-la-extrema-derecha-deja-a-francia-entre-la-conmocion-y-el-caos.htmlTue, 02 Jul 2024 03:40:00 +0000Francia se encamina rápidamente hacia un año de caos político, económico y tal vez financiero. Tras la primera vuelta de las elecciones legislativas del domingo, con una victoria clara de Agrupación Nacional, con un 33% de los votos, ya no puede descartarse la posibilidad de que un Gobierno de extrema derecha se haga con la mayoría absoluta de los escaños de la Asamblea Nacional. Dados los riesgos que plantea la plataforma de Marine Le Pen, la alternativa —un estancamiento político y un Ejecutivo inestable— podría ser preferible.

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]]>Yves Herman<![CDATA[La izquierda francesa no dará un baño a los ricos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-28/la-izquierda-gala-no-dara-un-bano-a-los-ricos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-28/la-izquierda-gala-no-dara-un-bano-a-los-ricos.htmlFri, 28 Jun 2024 03:40:00 +0000La plataforma de la izquierda francesa parece preocupar a los empresarios tanto como Marine Le Pen. Su enfoque de dar un baño a los ricos puede parecer una pesadilla para ellos, pero el temor no está justificado.

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]]>Benoit Tessier<![CDATA[La entrada de Slim en BT puede ser solo el preludio]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-15/la-entrada-de-slim-en-bt-puede-ser-solo-el-preludio.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-15/la-entrada-de-slim-en-bt-puede-ser-solo-el-preludio.htmlSat, 15 Jun 2024 03:40:00 +0000Como descubrieron las partes interesadas del New York ­Times durante la crisis de 2008, Carlos Slim tiene buen ojo para las gangas. El multimillonario mexicano, dueño mayoritario de la teleco América Móvil (52.000 millones de dólares), acaba de desembolsar 520 millones para adquirir un 3% en BT. Se une así a la multitud de inversores animados por los últimos resultados de la operadora británica, valorada en 17.000 millones de dólares, y confía en que la nueva CEO, Allison Kirkby, haya empezado a dar un giro al otrora atribulado grupo.

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]]>Mónica González Islas<![CDATA[Viene un año lleno de problemas financieros en Francia]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-14/viene-un-ano-lleno-de-problemas-financieros-en-francia.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-14/viene-un-ano-lleno-de-problemas-financieros-en-francia.htmlFri, 14 Jun 2024 03:40:00 +0000Sea cual sea el Gobierno que salga en Francia, ya hay una víctima clara: la economía. Los inversores que han hecho subir esta semana el retorno de los bonos a 10 años 13 puntos básicos podrían darse cuenta de que fueron demasiado optimistas.

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]]>Sarah Meyssonnier<![CDATA[Macron echa gasolina a las ardientes aguas económicas francesas]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-11/macron-echa-gasolina-a-las-ardientes-aguas-economicas-francesas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-11/macron-echa-gasolina-a-las-ardientes-aguas-economicas-francesas.htmlTue, 11 Jun 2024 03:40:00 +0000Emmanuel Macron acaba de dar a los inversores una nueva razón para preocuparse por Francia. El presidente respondió el domingo a la previsible derrota de su partido centrista en las elecciones al Parlamento Europeo convocando por sorpresa unas elecciones internas anticipadas. Incluso si su apuesta sale bien, añade un torrente de incertidumbre en un momento ya de por sí febril.

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]]>CHRISTOPHE PETIT TESSON<![CDATA[La defensa de la UE requiere inversores más audaces]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-08/la-defensa-de-la-ue-requiere-inversores-mas-audaces.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-08/la-defensa-de-la-ue-requiere-inversores-mas-audaces.htmlSat, 08 Jun 2024 03:40:00 +0000La defensa tiene mala fama. Más de dos años después del ataque a Ucrania, sigue siendo tabú por muchos inversores. Las autoridades de la UE intentan promover un enfoque más flexible, pero no basta.

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]]>Libkos<![CDATA[La obsesión de los tories por los sindicatos franceses está obsoleta ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-04/la-obsesion-de-los-tories-por-los-sindicatos-franceses-esta-obsoleta.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-04/la-obsesion-de-los-tories-por-los-sindicatos-franceses-esta-obsoleta.htmlTue, 04 Jun 2024 03:40:00 +0000Empresas, cuidado: según el primer ministro británico, Rishi Sunak, una victoria laborista en las próximas elecciones generales del 4 de julio daría paso a temibles “leyes sindicales a la francesa”. El alarmismo económico es una estrategia de campaña clásica. En este caso, está a la vez infundado y obsoleto.

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]]>Carl Court<![CDATA[Niel puede ser menos tacaño para cumplir su sueño salsero con la teleco Millicom]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-01/niel-puede-ser-menos-tacano-para-cumplir-su-sueno-salsero-con-la-teleco-millicom.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-01/niel-puede-ser-menos-tacano-para-cumplir-su-sueno-salsero-con-la-teleco-millicom.htmlSat, 01 Jun 2024 03:40:00 +0000A Xavier Niel le gusta su privacidad. Tres años después de retirar de la Bolsa El operador de telecomunicaciones Iliad, el magnate francés está considerando una oferta por el 71% de las acciones que no posee de Millicom, una empresa de telecomunicaciones latinoamericana valorada en 4.200 millones de dólares. Atlas Investissement, el holding de Niel, declaró el 23 de mayo que busca financiación para una oferta de 24 dólares por acción. Esto supone una pequeña prima del 2% sobre el precio al que cotizaba Millicom el día antes de que Atlas hiciera pública su intención. Dado que Millicom es rentable y está creciendo, el precio de la oferta no parece convincente.

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]]>YOAN VALAT / POOL<![CDATA[La difícil apuesta de Macron por Draghi]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-29/la-dificil-apuesta-de-macron-por-draghi.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-29/la-dificil-apuesta-de-macron-por-draghi.htmlWed, 29 May 2024 03:40:00 +0000La idea de instalar a Mario Draghi en uno de los dos principales puestos europeos tiene toda la belleza de las elevadas estrategias intelectuales que a Emmanuel Macron le gusta detallar en sus discursos sobre el futuro del continente. También corre el mismo riesgo de estrellarse contra la realidad política.

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]]>LUDOVIC MARIN<![CDATA[Nueva Caledonia a Macron: es la economía, estúpido]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-23/nueva-caledonia-a-macron-es-la-economia-estupido.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-23/nueva-caledonia-a-macron-es-la-economia-estupido.htmlThu, 23 May 2024 03:40:00 +0000Emmanuel Macron ha impuesto el estado de emergencia en Nueva Caledonia tras los disturbios que ya han dejado seis muertos. Resolver la crisis exigirá que el presidente francés –que viajó el martes al archipiélago del Pacífico– se centre en la deteriorada situación económica del territorio de ultramar tras años de abandono.

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]]>Bruno Favre<![CDATA[Los planes de economía de guerra de Putin exigen un baño de realidad]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-15/los-planes-de-economia-de-guerra-de-putin-exigen-un-bano-de-realidad.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-15/los-planes-de-economia-de-guerra-de-putin-exigen-un-bano-de-realidad.htmlWed, 15 May 2024 03:40:00 +0000Vladimir Putin ha publicado por fin su programa electoral, pero no hasta después de las dudosas elecciones que le mantendrán en el poder un mandato más. El día 7, el presidente ruso envió a su Gobierno 3.500 palabras de instrucciones sobre cómo impulsar la producción industrial y el nivel de vida en los próximos seis años y más allá. Putin cree claramente que la economía estará en pie de guerra a largo plazo. Pero si ese es el caso, sus detallados objetivos están destinados a incumplirse.

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]]>Maxim Shemetov<![CDATA[La Vodafone encogida tiene un camino difícil hacia el crecimiento]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-04/la-vodafone-encogida-tiene-un-camino-dificil-hacia-el-crecimiento.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-04/la-vodafone-encogida-tiene-un-camino-dificil-hacia-el-crecimiento.htmlSat, 04 May 2024 03:40:00 +0000Margherita Della Valle ha recortado Vodafone a su gusto. La CEO del operador británico ha acordado vender las inestables divisiones española e italiana del grupo por un total de 13.000 millones de euros. Parte de los ingresos se destinarán a aumentar la rentabilidad para los accionistas. Para el crecimiento futuro, Della Valle cuenta con vender más servicios a clientes corporativos, una recuperación en Alemania y un rápido crecimiento en las operaciones africanas del grupo. Puede que esto no sea suficiente para cerrar la persistente brecha de valoración.

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]]>Enric Fontcuberta<![CDATA[El psicodrama de Sánchez deja España en la cuerda floja]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-30/el-psicodrama-de-sanchez-deja-espana-en-la-cuerda-floja.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-30/el-psicodrama-de-sanchez-deja-espana-en-la-cuerda-floja.htmlTue, 30 Apr 2024 03:40:00 +0000Los cinco días de vacilaciones de Pedro Sánchez sobre si seguir siendo presidente del Gobierno español después de que un tribunal abriera una investigación sobre los negocios privados de su esposa crearon un drama que el país no necesita. Ha debilitado su posición política, aunque haya decidido permanecer en el poder. Y los buenos resultados de la economía se ven amenazados por el velo de incertidumbre que las próximas campañas electorales arrojarán sobre el futuro del país.

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]]>Álvaro García<![CDATA[Macron se sumerge en una crisis de deuda muy francesa]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-26/macron-se-sumerge-en-una-crisis-de-deuda-muy-francesa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-26/macron-se-sumerge-en-una-crisis-de-deuda-muy-francesa.htmlFri, 26 Apr 2024 03:40:00 +0000Emmanuel Macron no está teniendo una buena primavera. El presidente francés pareció despertarse hace un mes con la desagradable sorpresa de que el déficit presupuestario de su país se había disparado en 2023 hasta el 5,5% del PIB. Algunos inversores en bonos ya están rehuyendo la deuda francesa. Y las autoridades del Gobierno están preocupadas por las agencias de calificación Moody’s y Fitch, que decidirán este viernes si rebajan o no la perspectiva “estable” de la deuda soberana de Francia.

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]]>Benoit Tessier<![CDATA[Alemania da un buen paso con las pensiones]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-23/alemania-da-un-buen-paso-con-las-pensiones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-23/alemania-da-un-buen-paso-con-las-pensiones.htmlTue, 23 Apr 2024 03:40:00 +0000Acorralado por su propia promesa electoral de proteger el sistema de pensiones, el Gobierno alemán ha encontrado una forma original de frenar la inevitable crisis que crearán sus promesas: un fondo especial, financiado con empréstitos públicos y encargado de invertir en renta variable mundial. Con el tiempo, los retornos ayudarán a financiar las pensiones. El fondo, que se espera que alcance los 200.000 millones en una década, es demasiado pequeño. Pero puede mostrar el camino.

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]]>Carla Carniel<![CDATA[Los accionistas de Hipgnosis aspiran a un bis]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-20/los-accionistas-de-hipgnosis-aspiran-a-un-bis.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-20/los-accionistas-de-hipgnosis-aspiran-a-un-bis.htmlSat, 20 Apr 2024 03:40:00 +0000La música de Neil Young puede haber encontrado un nuevo hogar. Hipgnosis Songs Fund, la firma británica de derechos musicales que posee el catálogo del citado compositor, aceptó el jueves una oferta de adquisición de 1.400 millones de dólares por parte de su rival de EE UU Concord Chorus, conocido legalmente como Alchemy Copyrights. La prima del 32% sitúa la colección de melodías de Shakira, Blondie y los Red Hot Chili Peppers algo por encima de su mermado valor liquidativo. Puede que los descontentos accionistas, cuyos títulos se habían hundido un 40% en los dos años anteriores a la oferta, no consigan un bis.

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]]><![CDATA[Macron debe afrontar ya los golpes fiscales]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-27/macron-debe-afrontar-ya-los-golpes-fiscales.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-27/macron-debe-afrontar-ya-los-golpes-fiscales.htmlWed, 27 Mar 2024 04:40:00 +0000Poco después de posar boxeando, Emmanuel Macron está contra las cuerdas. El miércoles convocó una reunión de aliados políticos y ministros clave para lidiar con el rápido deterioro de las finanzas públicas francesas. La pasada despreocupación fiscal de Macron tendrá un precio.

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]]>LUDOVIC MARIN<![CDATA[La recompra de Liberty Global tiene motivos para ir a lo grande]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-12/la-recompra-de-liberty-global-tiene-motivos-para-ir-a-lo-grande.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-12/la-recompra-de-liberty-global-tiene-motivos-para-ir-a-lo-grande.htmlTue, 12 Mar 2024 04:40:00 +0000Liberty Global quiere convencer a los inversores de que sufre un descuento injusto respecto a la suma de sus partes. Al anunciar el mes pasado una recompra de acciones de 800 millones de dólares, el consejero delegado, Mike Fries, bromeó diciendo que estaba excluyendo el grupo de Bolsa “muy lentamente”. Desde 2017, la teleco cotizada en Estados Unidos, valorada en 6.700 millones de dólares, ha recomprado el 60% de sus acciones. Con las acciones cayendo un 16% desde su anuncio del 16 de febrero, Fries tiene buenas razones para llegar hasta el final y sacarla de la Bolsa.

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]]>ALBERT GEA<![CDATA[El impulso a la defensa en Europa exige eliminar las barreras a las fusiones ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-06/el-impulso-a-la-defensa-en-europa-exige-eliminar-las-barreras-a-las-fusiones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-06/el-impulso-a-la-defensa-en-europa-exige-eliminar-las-barreras-a-las-fusiones.htmlWed, 06 Mar 2024 04:40:00 +0000¿Necesita Europa gastar más dinero en defensa? La pregunta fue medular en la Conferencia anual de Seguridad de Múnich a principios de febrero, después de que Donald Trump sugiriera que no protegería a los miembros de la OTAN que no gastaran lo suficiente en su ejército. Pero Europa está despilfarrando inversiones en armas y sistemas incompatibles. Despejar las defensas de las fusiones y crear paladines regionales es una prioridad absoluta.

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]]>STRINGER<![CDATA[Las esperanzas de las telecos se enfrentan con la realidad]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-02/las-esperanzas-de-las-telecos-se-enfrentan-con-la-realidad.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-02/las-esperanzas-de-las-telecos-se-enfrentan-con-la-realidad.htmlSat, 02 Mar 2024 04:40:00 +0000Las telecos europeas piden un “nuevo acuerdo”, un new deal. Los ejecutivos del sector se han reunido en su fiesta anual en Barcelona para pedir a reguladores y Gobiernos un poco de comprensión hacia una industria que sufre un bajo crecimiento, altos costes y demandas de importantes gastos de capital en medio de un cambio tecnológico permanente. Es poco probable que los políticos concedan sus deseos a corto plazo. Así que tendrán que convencer a los inversores de que el precio del crecimiento futuro es más inversión hoy.

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]]><![CDATA[La defensa europea requiere más de 75.000 millones de impulso]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-20/la-defensa-europea-requiere-mas-que-un-impulso-de-75000-millones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-20/la-defensa-europea-requiere-mas-que-un-impulso-de-75000-millones.htmlTue, 20 Feb 2024 04:40:00 +0000Objetivo alcanzado. Los europeos están a punto de alcanzar un objetivo de gasto en defensa previsto por primera vez hace 18 años. Este año, los miembros de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) que no sean EE UU destinarán unos 380.000 millones de dólares, o el 2% de su PIB combinado, a gastos militares, declaró el miércoles el secretario general de la Alianza, Jens Stoltenberg. Esta cifra no compensará 30 años de reducción de los presupuestos de defensa. La guerra de Ucrania, los avances tecnológicos y el temor a que Washington vacile en su compromiso con la defensa europea significan que el objetivo del 2% puede ser solo un suelo.

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]]>SASCHA STEINBACH<![CDATA[La furia del activista Hohn en Airbus puede hasta beneficiarla]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-02-23/la-furia-del-activista-hohn-en-airbus-puede-venir-bien-a-esta.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-02-23/la-furia-del-activista-hohn-en-airbus-puede-venir-bien-a-esta.htmlThu, 23 Feb 2023 04:40:00 +0000Puede que Chris Hohn no esté tan loco ni sea tan ingenuo como parece. El fundador del fondo de cobertura TCI afirma que el fabricante de aviones Airbus se embarcará en una operación “destructora de valor” si adquiere una participación prevista del 30% en la división de ciberseguridad del grupo de servicios digitales francés Atos. Tiene pocas posibilidades, empero, de frustrar una operación apoyada por el Gobierno galo, uno de los principales accionistas de Airbus. Sin embargo, su activismo podría ayudar a Airbus a conseguir un acuerdo mejor.

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]]>BENOIT TESSIER<![CDATA[Polonia y el euro: un arduo y largo camino]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-07/polonia-y-el-euro-un-arduo-y-largo-camino.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-07/polonia-y-el-euro-un-arduo-y-largo-camino.htmlWed, 07 Feb 2024 04:40:00 +0000Sería razonable esperar que el coautor de un destacado informe de 2015 sobre “la culminación de la unión económica y monetaria de Europa” incluyera su país en la lista de candidatos a ingresar en la zona euro. Donald Tusk, que ha recuperado el cargo de primer ministro de Polonia que había ocupado en 2007-14, puede, empero, tener otras prioridades.

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]]>LESZEK SZYMANSKI<![CDATA[Novo Nordisk y el problema de obesidad danés]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-11/novo-nordisk-y-el-problema-de-obesidad-danes.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-11/novo-nordisk-y-el-problema-de-obesidad-danes.htmlMon, 11 Sep 2023 03:40:00 +0000Dinamarca tiene su propio problema de obesidad. El éxito de Wegovy, el adelgazante de Novo Nordisk, le ha dado la mayor capitalización de Europa, unos 410.000 millones de euros. Acoger semejantes monstruos empresariales puede ser problemático para los países pequeños, como demostró Nokia en Finlandia. Pero Dinamarca tiene los medios para resolver su problema de ricos.

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]]>JACOB GRONHOLT-PEDERSEN<![CDATA[No hay mal que por bien no venga con la OPV verde de Renault]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-30/no-hay-mal-que-por-bien-no-venga-con-la-opv-verde-de-renault.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-30/no-hay-mal-que-por-bien-no-venga-con-la-opv-verde-de-renault.htmlTue, 30 Jan 2024 13:53:00 +0000Luca de Meo, jefe de Renault, acaba de cancelar una OPV que no necesita en un entorno de mercado que no le gusta. Esperaba conseguir una valoración de entre 8.000 y 10.000 millones por Ampere, su división de eléctricos recién escindida. Esa cifra equivale a la capitalización bursátil de Renault. El lunes, De Meo dio marcha atrás en su plan, culpando a la volatilidad del mercado y a las “infantiles” dudas de los inversores sobre las perspectivas a largo plazo del mercado de eléctricos. En realidad, no hay mal que por bien no venga.

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]]><![CDATA[La nueva energía nuclear tiene también efectos secundarios financieros]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-30/la-nueva-energia-nuclear-tiene-tambien-efectos-secundarios-financieros.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-30/la-nueva-energia-nuclear-tiene-tambien-efectos-secundarios-financieros.htmlTue, 30 Jan 2024 04:40:00 +0000Acabe quien acabe pagando la factura más alta, de momento solo hay perdedores en la debacle financiera nuclear británica anunciada en Hinkley Point. El grupo estatal francés EDF ha anunciado un nuevo retraso en la entrega de una central nuclear que debía suministrar electricidad el año pasado y ahora no lo hará hasta 2029 en el mejor de los casos. Y un proyecto que se presupuestó en menos de 26.000 millones de libras allá por 2015, cuando se empezó a invertir en serio, puede acabar costando entre 31.000 y 35.000 millones de libras a precios de 2015, 46.000 millones (54.000 millones de euros) a precios de hoy.

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]]>POOL<![CDATA[El nuevo bloqueo del mar Rojo puede ser más largo... y más leve]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-12-21/el-nuevo-bloqueo-del-mar-rojo-puede-ser-mas-largo-y-mas-leve.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-12-21/el-nuevo-bloqueo-del-mar-rojo-puede-ser-mas-largo-y-mas-leve.htmlThu, 21 Dec 2023 04:40:00 +0000El mar Rojo sufre otro bloqueo. Dos años después de que un solo portacontenedores interrumpiera durante seis días el tráfico a través del canal de Suez, por el que circula el 12% de los flujos comerciales mundiales, los ataques indiscriminados de los militantes houthi de Yemen, alineados con Irán, están obligando a gigantes del transporte y las materias primas como Maersk y BP a tomar rutas mucho más largas a través de África. Este retraso podría durar mucho más, pero su impacto podría resultar menos grave.

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]]>U.S. AIR FORCES CENTRAL<![CDATA[Commerzbank y dos posibles pretendientes]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-26/commerzbank-y-dos-posibles-pretendientes.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-26/commerzbank-y-dos-posibles-pretendientes.htmlFri, 26 Jan 2024 04:40:00 +0000El Gobierno alemán espera concentrar la banca y, al tiempo, obtener pingües beneficios. Está abierto a una venta del 15% que tiene en Commerzbank, que vale 13.000 millones. Puede deshacerse de la participación, valorada en 2.000 millones, en el mercado, como hizo Bélgica con algunas acciones de BNP hace un año. O venderla a otra entidad, como preludio de una posible compra. Los dos candidatos obvios son Deutsche Bank, de 24.000 millones, y Unicredit, de 45.000 millones, que ya opera en Alemania a través de HVB.

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]]><![CDATA[El impulso político desbloquearía las fusiones europeas en defensa]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-25/el-impulso-politico-desbloquearia-las-fusiones-europeas-en-defensa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-25/el-impulso-politico-desbloquearia-las-fusiones-europeas-en-defensa.htmlThu, 25 Jan 2024 04:40:00 +0000Tras 30 años de concentración gradual, las firmas europeas de defensa parecen preparadas para una nueva oleada de fusiones. Las pequeñas seguirán siendo absorbidas por las grandes. Pero las operaciones de mayor envergadura requerirán un impulso decidido de los Gobiernos para construir una verdadera industria militar paneuropea.

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]]><![CDATA[Los despidos de Telefónica se abaratan]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-10/los-despidos-de-telefonica-se-abaratan.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-10/los-despidos-de-telefonica-se-abaratan.htmlWed, 10 Jan 2024 04:40:00 +0000Telefónica está a punto de pagar una media de 380.000 euros por cada empleado prejubilado. El plan de despidos, aprobado el día 3, afectará a más de 3.400 empleados y costará al grupo de telecomunicaciones 1.300 millones de euros. Se presentó el año pasado como parte de un plan estratégico trienal para reducir costes y gastos de capital y adaptarse a las nuevas realidades del sector.

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]]>VIOLETA SANTOS MOURA<![CDATA[La conmoción holandesa apunta a temblores en el corazón de Europa ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-25/la-conmocion-holandesa-apunta-a-temblores-en-el-nucleo-de-europa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-25/la-conmocion-holandesa-apunta-a-temblores-en-el-nucleo-de-europa.htmlSat, 25 Nov 2023 04:40:00 +0000Geert Wilders y su Partido de la Libertad, antiinmigración y antieuropeo, se alzaron con el primer puesto en las elecciones holandesas del miércoles. Wilders tiene una primera oportunidad de tomar el relevo del primer ministro conservador saliente, Mark Rutte, si logra formar una coalición. Los resultados agravan la sensación de que el núcleo de Europa empieza a pudrirse.

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]]>SEM VAN DER WAL<![CDATA[La aceleración eléctrica de Renault puede desviarse de la OPV de Ampere]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-16/la-aceleracion-electrica-de-renault-puede-desviarse-de-la-opv-de-ampere.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-16/la-aceleracion-electrica-de-renault-puede-desviarse-de-la-opv-de-ampere.htmlThu, 16 Nov 2023 04:40:00 +0000A Luca de Meo no se le puede reprochar falta de ambición. El director general de Renault, el fabricante de automóviles francés de 10.000 millones de euros, y nacido en Italia, ha fijado objetivos ambiciosos para la división de vehículos eléctricos del grupo, Ampere, con ingresos que crecerán un 30% anual hasta 2031. Eso requerirá una ejecución impecable. La idea propuesta de cotizar en Bolsa en el primer semestre de 2024, que Renault no necesita en realidad, parece una distracción.

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]]>GONZALO FUENTES<![CDATA[A Vodafone le costará cobrar 11.250 millones por sus activos italianos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-15/a-vodafone-le-costara-cobrar-11250-millones-por-sus-activos-italianos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-15/a-vodafone-le-costara-cobrar-11250-millones-por-sus-activos-italianos.htmlWed, 15 Nov 2023 04:40:00 +0000La estrategia de Margherita Della Valle para frenar la caída de los ingresos empieza a dar sus frutos. Con un par de operaciones corporativas en su haber y la mejora de los ingresos en el negocio de servicios, la consejera delegada de Vodafone puede sentirse lo bastante segura como para deshacerse también de su ralentizada unidad italiana. Sin embargo, le resultará difícil obtener por los activos el generoso precio de 11.250 millones de euros que el magnate francés Xavier Niel ofreció el año pasado.

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]]>MARCO BERTORELLO MIGUEL MEDINA<![CDATA[La crisis de Portugal amenaza el resurgir del crecimiento]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-09/la-crisis-de-portugal-amenaza-el-resurgir-del-crecimiento.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-09/la-crisis-de-portugal-amenaza-el-resurgir-del-crecimiento.htmlThu, 09 Nov 2023 04:40:00 +0000Es posible que Portugal tenga que guardar luto por su auge de una década. La dimisión del primer ministro António Costa por acusaciones de corrupción amenaza con socavar la capacidad del país para seguir repitiendo su éxito económico desde su rescate de 2011, ayudado por políticas fiscales favorables a las empresas. Una rápida resolución de la crisis política tranquilizaría a los inversores extranjeros y a sus socios de la Unión Europea.

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]]>JUAN MEDINA<![CDATA[Alemania corre el riesgo de desaprovechar una buena crisis]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-13/alemania-corre-el-riesgo-de-desaprovechar-una-buena-crisis.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-13/alemania-corre-el-riesgo-de-desaprovechar-una-buena-crisis.htmlFri, 13 Oct 2023 03:40:00 +0000La locomotora de Europa se está convirtiendo en un lastre. Alemania, la mayor economía de la UE y su tradicional motor de crecimiento, se encamina hacia una contracción este año. Los principales institutos económicos del país prevén una caída de la producción del 0,6% en 2023, antes de un ligero repunte el año próximo, hasta el 1,3%. El desplome tiene causas inmediatas que también afectan al resto de la UE. Pero pone de manifiesto además décadas de falta de inversión nacional, tanto pública como privada. Berlín no puede permitirse no abordar el problema.

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]]><![CDATA[La debilidad de Scholz afectará a la UE]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-10/la-debilidad-de-scholz-afectara-a-la-ue.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-10/la-debilidad-de-scholz-afectara-a-la-ue.htmlTue, 10 Oct 2023 03:40:00 +0000La estrepitosa derrota del canciller alemán, Olaf Scholz, en las cruciales elecciones regionales del pasado domingo será tan traumática en Bruselas como en Berlín. Los votantes asestaron un duro golpe a los tres partidos del Ejecutivo de centroizquierda de Scholz.

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]]>ANDREAS GORA / POOL<![CDATA[Un paso pequeño pero firme para Cellnex]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-30/un-paso-pequeno-pero-firme-para-cellnex.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-30/un-paso-pequeno-pero-firme-para-cellnex.htmlSat, 30 Sep 2023 03:40:00 +0000Marco Patuano empieza con paso pequeño pero firme. El consejero delegado de origen italiano del operador de torres Cellnex, valorado en 24.000 millones de euros, anunció el viernes la venta del 49% de la división nórdica del grupo al fondo de capital riesgo Stonepeak por 730 millones de euros.

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]]><![CDATA[Manganeso, uranio y golpes en África]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-01/manganeso-uranio-y-golpes-en-africa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-01/manganeso-uranio-y-golpes-en-africa.htmlFri, 01 Sep 2023 03:40:00 +0000Gabón y Níger, que acaban de sufrir sendos golpes militares, son ricos en recursos naturales. Gabón es miembro de la OPEP, aunque con solo el 0,2% de la producción mundial de petróleo. Posee el segundo mayor yacimiento de manganeso. Eramet, cotizada francesa que explota la mayor parte de este mineral usado en aleaciones de acero y en baterías para coches eléctricos, vio cómo su acción se hundía un 19% el miércoles (día del golpe) tras anunciar que había dejado de extraerlo (el jueves rebotó un 11,4%).

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]]>STR<![CDATA[Las fugas de las sanciones a Rusia prueban que pueden endurecerse]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-08-30/las-fugas-de-las-sanciones-a-rusia-prueban-que-pueden-endurecerse.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-08-30/las-fugas-de-las-sanciones-a-rusia-prueban-que-pueden-endurecerse.htmlWed, 30 Aug 2023 03:40:00 +0000Kazajstán parece vivir una repentina fiebre por los productos europeos. Sus importaciones de la UE subieron casi un 90% en 2022 respecto a 2021, y la tendencia sigue. El repunte está levantando sospechas de que está ayudando a Moscú a eludir las prohibiciones. Puede que sea cierto, pero las grietas demuestran sobre todo el impacto de las sanciones, y por qué pueden endurecerse.

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]]>AKHTAR SOOMRO