<![CDATA[EL PAÍS]]>https://cincodias.elpais.comSun, 07 Jun 2026 01:14:51 +0000es-ES1hourly1<![CDATA[El mensaje de Standard Chartered sobre la IA no es tan aterrador]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-21/el-mensaje-de-standard-chartered-sobre-la-ia-no-es-tan-aterrador.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-21/el-mensaje-de-standard-chartered-sobre-la-ia-no-es-tan-aterrador.htmlThu, 21 May 2026 03:40:00 +0000A primera vista, los principales referentes de la inteligencia artificial auguran alegremente un apocalipsis de los empleos administrativos, pero por ahora eso es solo palabrería. Lo que importa de inmediato son los planes que los consejeros delegados están diseñando para los próximos años. Standard Chartered, el banco de 42.000 millones de libras (48.000 millones de euros), ofreció datos útiles en su evento para inversores celebrado el martes. Para los trabajadores de oficina que se preguntan si están a punto de ser reemplazados, el mensaje no es tan aterrador como podría parecer inicialmente.

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]]>Edgar Su<![CDATA[Los accionistas de Monte dei Paschi dan un triunfo al capitalismo italiano]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-17/los-accionistas-de-monte-dei-paschi-dan-un-triunfo-al-capitalismo-italiano.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-17/los-accionistas-de-monte-dei-paschi-dan-un-triunfo-al-capitalismo-italiano.htmlFri, 17 Apr 2026 03:40:00 +0000Las consecuencias de la junta de accionistas celebrada el miércoles en Banca Monte dei Paschi di Siena reverberarán mucho más allá de los muros del banco más antiguo del mundo. Los inversores de la entidad, con un volumen de activos de 26.000 millones de euros, votaron en la práctica a favor de restituir en el cargo al consejero delegado recientemente destituido, Luigi Lovaglio. En cierto sentido, el resultado puede interpretarse como una victoria de la democracia accionarial frente a poderosos magnates como Francesco Gaetano Caltagirone, accionista de Monte dei Paschi.

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]]>Jennifer Lorenzini<![CDATA[Las Bolsas se suman al ‘equipo de lo transitorio’]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-02/las-bolsas-se-suman-al-equipo-de-lo-transitorio.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-02/las-bolsas-se-suman-al-equipo-de-lo-transitorio.htmlThu, 02 Apr 2026 03:40:00 +0000En el mundo de la inversión en renta variable, por lo general conviene ser optimista. Al fin y al cabo, los precios de las acciones tienen un potencial alcista teóricamente ilimitado y han demostrado su resistencia ante los reveses recientes, como los aranceles. Pero, tras la guerra con Irán y la crisis energética asociada, la optimista actitud de los inversores en renta variable corre el riesgo de parecer ingenua. La apuesta implícita es que la crisis actual será pasajera y tendrá repercusiones económicas mínimas. Cualquier cosa peor podría provocar una venta masiva aún mayor.

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]]>HOTLI SIMANJUNTAK<![CDATA[Tether, el gigante de las ‘stablecoins’ que es la frágil base de las criptomonedas]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-21/tether-el-gigante-de-las-stablecoins-que-es-la-fragil-base-de-las-criptomonedas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-21/tether-el-gigante-de-las-stablecoins-que-es-la-fragil-base-de-las-criptomonedas.htmlSat, 21 Feb 2026 04:40:00 +0000Hasta ahora, Tether ha demostrado en su corta vida ser resistente. Pese a las restrictivas medidas regulatorias, las repetidas caídas de las criptomonedas, los delitos cibernéticos y el colapso de un rival en 2022, la empresa que emite la mayor moneda estable del mundo ha sobrevivido y prosperado. Su token USDT, que ha crecido hasta alcanzar los 184.000 millones de dólares, domina el mercado mundial de las monedas digitales vinculadas al dólar.

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]]>Dado Ruvic<![CDATA[El uso de esteroides por parte de los bancos justifica un mayor escrutinio]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-03-03/el-uso-de-esteroides-por-parte-de-los-bancos-justifica-un-mayor-escrutinio.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-03-03/el-uso-de-esteroides-por-parte-de-los-bancos-justifica-un-mayor-escrutinio.htmlTue, 03 Mar 2026 04:40:00 +0000En el atletismo, las drogas para mejorar el rendimiento no están necesariamente prohibidas per se. A veces es una cuestión de la frecuencia con la que se utiliza una sustancia y en qué dosis. Un principio similar se aplica a los acuerdos de “transferencia de riesgo”, mediante los cuales los bancos occidentales han mejorado sus ratios de capital trasladando pérdidas por valor de 750.000 millones de euros en préstamos. Se trata de una ingeniería financiera generalmente segura. Sin embargo, el rápido crecimiento y la naturaleza cambiante del sector hacen que sea el momento de que los reguladores y los accionistas presionen para que se mejore la divulgación de información.

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]]>TOBY MELVILLE<![CDATA[El Santander teje una historia de fusiones poco valorada]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-05/el-santander-teje-una-historia-de-fusiones-poco-valorada.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-05/el-santander-teje-una-historia-de-fusiones-poco-valorada.htmlThu, 05 Feb 2026 04:40:00 +0000El Santander perdió inicialmente 15.000 millones de dólares (12.700 millones de euros) de valor tras acordar pagar 12.000 millones por la compra de una entidad crediticia regional estadounidense. Sin embargo, la adquisición de Webster Financial, con sede en Connecticut, debería de generar fuertes rendimientos. Esta operación transfronteriza también supera la alternativa de limitarse a recomprar más acciones.

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]]>DPA vía Europa Press<![CDATA[Es matemáticamente inevitable que haya más fusiones bancarias en la UE]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-03/es-matematicamente-inevitable-que-haya-mas-fusiones-bancarias-en-la-ue.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-03/es-matematicamente-inevitable-que-haya-mas-fusiones-bancarias-en-la-ue.htmlTue, 03 Feb 2026 04:40:00 +0000Las elevadas valoraciones son una bendición y un rompecabezas para los directivos de bancos europeos como Andrea Orcel, de Unicredi, y Steven van Rijswijk, de ING. Son un reconocimiento de unos niveles de rentabilidad mucho más altos, en comparación con los días sombríos de los tipos bajos, pero también un problema para la estrategia clásica de utilizar el capital sobrante para recomprar acciones. Las grandes entidades de crédito recurrirán cada vez más a las fusiones y adquisiciones.

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]]>UNICAJA<![CDATA[Con los tipos a la baja, los bancos europeos aún pueden subir]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-23/con-los-tipos-a-la-baja-los-bancos-europeos-aun-pueden-subir.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-23/con-los-tipos-a-la-baja-los-bancos-europeos-aun-pueden-subir.htmlTue, 23 Jul 2024 03:40:00 +0000Los jefes de los mayores bancos europeos piden a los inversores que crean dos cosas aparentemente contradictorias: que aunque sus beneficios se beneficiaron de las subidas de tipos, los recortes también podrían ser buenos para ellos. Es menos inverosímil de lo que parece.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Tether podría poner a prueba la lealtad de los Agnelli a la Juventus]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-12-18/tether-podria-poner-a-prueba-la-lealtad-de-los-agnelli-a-la-juventus.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-12-18/tether-podria-poner-a-prueba-la-lealtad-de-los-agnelli-a-la-juventus.htmlThu, 18 Dec 2025 04:40:00 +0000Pocas relaciones en el mundo del deporte son tan profundas como la que existe entre la Juventus y los Agnelli. No es de extrañar que el actual heredero, John Elkann, haya rechazado una oferta a la baja de 1.000 millones de euros por la entidad de parte del grupo de criptos Tether. Pero el juego está lejos de haber terminado.

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]]>LUDOVIC MARIN<![CDATA[El próximo capítulo de Barclays podría dar un giro en forma de fusión]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-15/el-proximo-capitulo-de-barclays-podria-dar-un-giro-en-forma-de-fusion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-15/el-proximo-capitulo-de-barclays-podria-dar-un-giro-en-forma-de-fusion.htmlSat, 15 Nov 2025 04:40:00 +0000Cuando C.S. Venkatakrishnan presentó su plan para Barclays en febrero de 2024, el banco apenas había logrado una rentabilidad de dos dígitos durante el año anterior y estaba valorado en menos de la mitad de su valor contable tangible. Ahora, el consejero delegado conocido como Venkat puede señalar un rendimiento del 12% sobre el capital tangible en lo que llevamos de 2025, y un múltiplo de valoración que se ha doblado con creces. Es un buen contexto para desvelar sus nuevos objetivos, programados para el próximo mes de febrero. Sin embargo, la siguiente pregunta que se plantean los inversores y asesores es si en un futuro próximo se producirán fusiones y adquisiciones en Barclays, valorada en 57.000 millones de libras (65.000 millones de euros).

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]]>Yves Herman<![CDATA[Las “cucarachas” están por todas partes, excepto en las acciones bancarias]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-30/las-cucarachas-estan-por-todas-partes-excepto-en-las-acciones-bancarias.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-30/las-cucarachas-estan-por-todas-partes-excepto-en-las-acciones-bancarias.htmlThu, 30 Oct 2025 04:40:00 +0000En teoría, las acciones bancarias deberían ser un indicador temprano de dificultades económicas más generalizadas. Esto se debe a que las insolvencias empresariales, los impagos hipotecarios y otros fenómenos similares pueden erosionar rápidamente los beneficios, lo que lleva a los inversores en renta variable a vender ante los primeros signos de tensión crediticia.

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]]><![CDATA[El crédito bancario del presidente del BBVA compensa el fracaso de la fusión]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-18/el-credito-bancario-del-presidente-del-bbva-compensa-el-fracaso-de-la-fusion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-18/el-credito-bancario-del-presidente-del-bbva-compensa-el-fracaso-de-la-fusion.htmlSat, 18 Oct 2025 03:40:00 +0000Los inversores del BBVA, valorado en 96.000 millones de euros, pueden respirar tranquilos. La adquisición prevista por Carlos Torres del Banco Sabadell, valorada en 16.000 millones, que parecía que iba a ser una saga complicada, ha llegado a su fin. La credibilidad del presidente se ha visto mermada, especialmente en lo que respecta a futuras operaciones. Sin embargo, sigue teniendo un historial lo suficientemente bueno como para mantener su puesto.

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]]>Sergio Pérez<![CDATA[Una operación con ABN Amro sí tendría sentido esta vez]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-25/una-operacion-con-abn-amro-si-tendria-sentido-esta-vez.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-25/una-operacion-con-abn-amro-si-tendria-sentido-esta-vez.htmlThu, 25 Sep 2025 03:40:00 +0000El frenesí especulativo de 2007 en torno al banco ABN Amro se ha convertido en un símbolo de la exuberancia irracional anterior a ese año. Dos de los miembros del consorcio ganador, el Royal Bank of Scotland y el belga-holandés Fortis (el tercero era el Santander), necesitaron un rescate apenas un año después de cerrar un acuerdo de 71.000 millones de euros. En 2025, el sistema bancario europeo, ya saneado, podría converger de nuevo sobre la entidad holandesa, pero el desenlace parece más aceptable.

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]]>Piroschka Van De Wouw<![CDATA[El repunte de la oferta del BBVA se mide mejor en milímetros]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-23/el-repunte-de-la-oferta-del-bbva-se-mide-mejor-en-milimetros.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-23/el-repunte-de-la-oferta-del-bbva-se-mide-mejor-en-milimetros.htmlTue, 23 Sep 2025 03:40:00 +0000Finalmente, Carlos Torres presentó ayer a los accionistas del Banco Sabadell una propuesta real que considerar. El presidente del BBVA aumentó su oferta en un 10% y descartó un nuevo incremento. Está lejos de ser un precio irresistible. Que funcione o no dependerá en última instancia de qué grupo de accionistas del Sabadell termine decidiendo la cuestión.

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]]>RICARDO RUBIO / EUROPA PRESS<![CDATA[El camino del BBVA hacia el éxito de su opa es muy estrecho]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-18/el-camino-del-bbva-hacia-el-exito-de-su-opa-es-muy-estrecho.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-18/el-camino-del-bbva-hacia-el-exito-de-su-opa-es-muy-estrecho.htmlThu, 18 Sep 2025 03:40:00 +0000Carlos Torres está intentando hilar fino con su intento de adquirir el Banco Sabadell. El presidente del BBVA debe pagar lo suficiente para que los inversores del objetivo vendan, pero sin desmantelar aún más la lógica financiera desde la perspectiva de sus propios accionistas. Será difícil de llevar a cabo.

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]]>Iñaki Berasaluce<![CDATA[El relato del BBVA sobre la opa está lleno de agujeros]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-09/el-relato-del-bbva-sobre-la-opa-esta-lleno-de-agujeros.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-09/el-relato-del-bbva-sobre-la-opa-esta-lleno-de-agujeros.htmlTue, 09 Sep 2025 03:40:00 +0000Es poco habitual que una empresa lance una oferta pública de adquisición con un descuento sobre el precio de las acciones del grupo objetivo. Eso es lo que está haciendo el BBVA al iniciar el periodo de aceptación para su propuesta de adquisición por 15.000 millones de euros del Banco Sabadell, cuyas acciones están un 9% por encima del valor real de las condiciones que se barajan. Según los cálculos de la entidad dirigida por Carlos Torres, el rendimiento de la operación es enorme, lo que sugiere que puede permitirse ofrecer mucho más.

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]]>Gabriel Luengas <![CDATA[El viaje del Santander por Wall Street toma un desvío hacia las SPAC]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-28/el-viaje-del-santander-por-wall-street-toma-un-desvio-hacia-las-spac.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-28/el-viaje-del-santander-por-wall-street-toma-un-desvio-hacia-las-spac.htmlThu, 28 Aug 2025 03:40:00 +0000El Banco Santander y las sociedades de adquisición con fines especiales son una combinación poco probable. Sin embargo, la entidad crediticia española, valorada en 120.000 millones de euros, ocupa el quinto lugar en la clasificación de vehículos de cheques en blanco que cotizan en Bolsa en Estados Unidos este año, con una cuota del 7,9% según los datos de SPAC Research. Esto sitúa al grupo dirigido por la presidenta ejecutiva Ana Botín en una posición inusual junto a Cantor Fitzgerald, BTIG, Clear Street y otros actores relativamente periféricos de Wall Street. Es un lugar extraño para mostrar el impulso de Santander en banca de inversión.

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]]>FOTO: ÁLVARO GARCÍA<![CDATA[MPS aún no ha cerrado la compra de Mediobanca]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-22/mps-aun-no-ha-cerrado-la-compra-de-mediobanca.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-22/mps-aun-no-ha-cerrado-la-compra-de-mediobanca.htmlFri, 22 Aug 2025 03:40:00 +0000La batalla de fusiones de Mediobanca ha terminado, y el consejero delegado, Alberto Nagel, ha salido derrotado. Esa es la conclusión principal de la votación de los accionistas celebrada ayer. Los inversores de la entidad crediticia, valorada en 17.000 millones de euros, bloquearon en la práctica la oferta por Banca Generali, que constituía una parte fundamental de la defensa de Nagel frente a la oferta hostil de Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS), valorada en 10.000 millones. Ahora la única pregunta es si MPS acabará subiendo el precio de una operación con una lógica financiera cuestionable.

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]]>Flavio Lo Scalzo<![CDATA[Las acciones europeas del sector de la defensa envían una falsa señal de paz]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-20/las-acciones-europeas-del-sector-de-la-defensa-envian-una-falsa-senal-de-paz.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-20/las-acciones-europeas-del-sector-de-la-defensa-envian-una-falsa-senal-de-paz.htmlWed, 20 Aug 2025 03:40:00 +0000Los proveedores de tanques, aviones y proyectiles de artillería suelen beneficiarse de las guerras y les va peor cuando cesan los combates. En teoría, eso hace que las acciones de grupos europeos de defensa como Rheinme­tall, Renk o Leonardo sean un indicador aproximado de cómo van las negociaciones de paz en Ucrania. Sin embargo, llevar este enfoque demasiado lejos puede ser peligroso, como demuestra la importante caída de las acciones registrada ayer.

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]]>AARON SCHWARTZ<![CDATA[Los números de la compra de Cypress no salen]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/06/03/companias/1559587394_718190.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/06/03/companias/1559587394_718190.htmlTue, 04 Jun 2019 05:04:24 +0000Los números de la adquisición de Cypress Semiconductor por parte de Infineon Technologies por 9.000 millones de euros no salen. El director general, Reinhard Ploss, reveló el lunes un acuerdo que convertirá a su grupo de casi 18.000 millones de euros en el mayor proveedor de microchips para la industria del automóvil. Sin embargo, si nos adentramos en el circuito financiero, el precio parece demasiado alto.

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]]><![CDATA[La opa de BBVA a Sabadell o cómo la injerencia política cambia las reglas de las fusiones bancarias europeas]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-01/la-opa-de-bbva-a-sabadell-o-como-la-injerencia-politica-cambia-las-reglas-de-las-fusiones-bancarias-europeas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-07-01/la-opa-de-bbva-a-sabadell-o-como-la-injerencia-politica-cambia-las-reglas-de-las-fusiones-bancarias-europeas.htmlTue, 01 Jul 2025 03:40:00 +0000¿Es políticamente posible una fusión de grandes bancos en Europa? Eso es lo que se preguntan los banqueros de inversión y los CEO de todo el continente después de que los políticos de Berlín, Madrid y Roma pusieran obstáculos a posibles acuerdos por valor de unos 60.000 millones de euros. La conclusión que se desprende de la reciente oleada de actividad es que las adquisiciones bancarias aún pueden producirse, pero los negociadores y los postores quizá tengan que perfeccionar sus tácticas.

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]]>Pedro Puente Hoyos<![CDATA[El Gobierno suizo intenta vender el golpe a UBS mejor de lo que es]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-10/el-gobierno-suizo-intenta-vender-el-golpe-a-ubs-mejor-de-lo-que-es.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-06-10/el-gobierno-suizo-intenta-vender-el-golpe-a-ubs-mejor-de-lo-que-es.htmlTue, 10 Jun 2025 03:40:00 +0000El día del juicio final en materia regulatoria para UBS ha llegado por fin. Según el Gobierno suizo, las nuevas medidas de capital anunciadas el viernes, que se esperaban desde hacía tiempo, no son necesariamente un gran problema para el consejero delegado del banco, Sergio Ermotti. Los inversores también parecieron gratamente sorprendidos, lo que provocó una subida momentánea del 6% en las acciones de la entidad (que se quedó en el 3,8% al cierre del viernes). Sin embargo, esta optimista valoración parece errónea.

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]]>ENNIO LEANZA<![CDATA[La de Novo Banco es una estrella solitaria]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-24/la-de-novo-banco-es-una-estrella-solitaria.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-24/la-de-novo-banco-es-una-estrella-solitaria.htmlSat, 24 May 2025 03:40:00 +0000Los bancos europeos parecían en su día objetivos tentadores para el capital riesgo. Tras la crisis de deuda de la zona euro, afrontaron préstamos morosos y bajos retornos, lo que llevó a especular con que muchos podrían caer presas de los magnates de las compras. Pocas operaciones así se llevaron a cabo. Pero una, la de Lone Star (estrella solitaria) en 2017 en el portugués Novo Banco, podría estar llegando a su fin con una posible OPV o venta.

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]]>Efe<![CDATA[El visto bueno de la CNMC será secundario para BBVA]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-02/el-visto-bueno-de-la-cnmc-sera-secundario-para-bbva.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-02/el-visto-bueno-de-la-cnmc-sera-secundario-para-bbva.htmlFri, 02 May 2025 03:40:00 +0000Para la mayoría de las megatransacciones, obtener la aprobación de las autoridades antimonopolio es un hito gigantesco que aumenta radicalmente las probabilidades de éxito. Para Carlos Torres, presidente de BBVA, es probable que sea secundario.

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]]>Foto: José Miguel Sánchez<![CDATA[La represión de Erdogan frena la mejoría turca]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-21/la-represion-de-erdogan-frena-la-mejoria-turca.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-21/la-represion-de-erdogan-frena-la-mejoria-turca.htmlFri, 21 Mar 2025 04:40:00 +0000Las tendencias antidemocráticas de Tayyip Erdogan no son ningún secreto. Puede sorprender, pues, que la detención de un rival político clave del presidente turco provocara una fuerte venta masiva de divisas el miércoles. La razón es que los inversores estaban comprando con entusiasmo la normalización de la economía gracias a una política monetaria más ortodoxa.

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]]>Hasnoor Hussain<![CDATA[El auge de Rheinmetall depende de la cobertura política]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-19/el-auge-de-rheinmetall-depende-de-la-cobertura-politica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-19/el-auge-de-rheinmetall-depende-de-la-cobertura-politica.htmlWed, 19 Feb 2025 04:40:00 +0000¿Reunirán los Gobiernos europeos los recursos para defenderse? Eso es lo que apuestan los inversores en Rheinmetall. Las acciones del fabricante de armas alemán de 40.000 millones de euros y conocido por sus tanques Leopard y sus torretas de defensa aérea Skyranger, se han doblado en valor desde que Donald Trump ganó las elecciones en noviembre. Quiere que los líderes europeos aumenten el gasto en defensa por encima del nivel recomendado por la OTAN del 2% del PIB. Para justificar su subida, todo debe salir bien para el CEO de Rheinmetall, Armin Papperger.

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]]>Libkos<![CDATA[El plan de Commerzbank que puede ayudar a Andrea Orcel]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-15/el-plan-de-commerzbank-que-puede-ayudar-a-andrea-orcel.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-15/el-plan-de-commerzbank-que-puede-ayudar-a-andrea-orcel.htmlSat, 15 Feb 2025 04:40:00 +0000El jueves, Bettina Orlopp dio a conocer los objetivos para 2028 del Commerzbank, el banco de 23.000 millones de euros que se resiste al interés de la italiana UniCredit, de 71.000 millones. Sin embargo, las audaces promesas de la CEO requerirán mucho trabajo y suerte. El riesgo es que su ambición acabe, paradójicamente, ayudando más que obstaculizando a su pretendiente italiano. La cifra más importante de la presentación del día del inversor de Commerz es el objetivo del 15% de rentabilidad de los fondos propios tangibles para 2028. Es contundente: la previsión media de los analistas para ese año está por debajo del 12%. En 2024, Commerz logró un 9,2%.

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]]>Kai Pfaffenbach<![CDATA[El cambio de CEO en Nestlé, un menú poco apetecible]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-27/el-cambio-de-ceo-en-nestle-un-menu-poco-apetecible.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-27/el-cambio-de-ceo-en-nestle-un-menu-poco-apetecible.htmlTue, 27 Aug 2024 03:40:00 +0000El gigante suizo Nestlé ha tenido unos años difíciles. La decisión del consejo de sustituir al CEO, Mark Schneider, por Laurent Freixe, anunciada el jueves, fue abrupta pero justificada. El peligro para los inversores es que el cambio de rumbo sea ahora más doloroso de lo que esperaban.

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]]>JEAN-CHRISTOPHE BOTT<![CDATA[BBVA, Sabadell y por qué la hostilidad de las opas bancarias eleva el riesgo de la maldición del ganador]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-31/la-hostilidad-de-opas-bancarias-como-la-de-bbva-por-sabadell-eleva-el-riesgo-de-la-maldicion-del-ganador.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-31/la-hostilidad-de-opas-bancarias-como-la-de-bbva-por-sabadell-eleva-el-riesgo-de-la-maldicion-del-ganador.htmlFri, 31 Jan 2025 04:40:00 +0000Lanzar una adquisición no deseada de un banco rival solía ser un signo de exceso peligroso. Ahora, parece ser la opción más lógica disponible para los posibles compradores. En Europa hay tres ofertas y un posible acercamiento sobre la mesa, con un valor potencial de casi 60.000 millones de euros en total, y ninguno de los cuales es deseado por los objetivos. Los acuerdos no se parecen en nada a las arrogantes adquisiciones hostiles de antaño, pero sigue existiendo el riesgo de que los atacantes sufran la maldición del ganador.

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]]>Daniel Gonzalez<![CDATA[Barclays-Santander UK es una cuestión de cuándo y cómo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-22/barclays-santander-uk-es-una-cuestion-de-cuando-y-como.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-22/barclays-santander-uk-es-una-cuestion-de-cuando-y-como.htmlWed, 22 Jan 2025 04:40:00 +0000Si Ana Botín, presidenta de Banco Santander, quiere vender su negocio minorista británico, hay un comprador obvio: el jefe de Barclays, C. S. Venkatakrishnan. La mayor incógnita sería saber cuándo la entidad británica, valorada en 42.000 millones de libras (50.000 millones de euros), decide lanzarse, y si su relativamente nuevo consejero delegado, conocido como Venkat, puede convencer a sus inversores, ávidos de recompras.

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]]>Yves Herman<![CDATA[La sobriedad es el camino para los megabancos de EE UU]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-17/la-sobriedad-es-el-camino-para-los-megabancos-de-ee-uu.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-17/la-sobriedad-es-el-camino-para-los-megabancos-de-ee-uu.htmlFri, 17 Jan 2025 04:40:00 +0000Los inversores y los CEO están salivando ante la perspectiva de cuatro años más de Donald Trump. Para los grandes bancos, no es tan sencillo.

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]]>Brendan McDermid<![CDATA[Los organismos de control detectan por fin el riesgo de los ‘hedge funds’]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-20/los-organismos-de-control-detectan-por-fin-el-riesgo-de-los-hedge-funds.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-20/los-organismos-de-control-detectan-por-fin-el-riesgo-de-los-hedge-funds.htmlFri, 20 Dec 2024 04:40:00 +0000La pesadilla regulatoria de los hedge funds está un poco más cerca de convertirse en realidad. El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés), de carácter internacional, y que formula recomendaciones políticas para los organismos nacionales de vigilancia, publicó el miércoles una serie de ideas entre las que se incluye un tope de apalancamiento para las empresas financieras no bancarias, como Millennium Management, de Israel Englander, con 72.000 millones de dólares, y Citadel, de Ken Griffin, con 66.000 millones. Es poco probable que la recomendación se imponga pronto, especialmente en Estados Unidos. Sin embargo, sigue siendo útil disponer de una herramienta si el endeudamiento de los hedge funds sigue en aumento.

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]]>Susannah Ireland<![CDATA[Por qué puede agriarse la bonanza comercial de México]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-04/por-que-puede-agriarse-la-bonanza-comercial-de-mexico.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-04/por-que-puede-agriarse-la-bonanza-comercial-de-mexico.htmlWed, 04 Dec 2024 04:40:00 +0000La última vez que Donald Trump estuvo en la Casa Blanca, a la economía de México le fue sorprendentemente bien. El país hispanohablante, y los CEO globales que han reconstruido sus cadenas de suministro a su alrededor, estarán esperando que la hostilidad inicial del presidente electo de Estados Unidos una vez más se quede en nada. Eso parece demasiado optimista.

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]]>Daniel Becerril<![CDATA[El circo en torno a BPM puede marginar a los inversores]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-27/el-circo-en-torno-a-bpm-puede-marginar-a-los-inversores.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-27/el-circo-en-torno-a-bpm-puede-marginar-a-los-inversores.htmlWed, 27 Nov 2024 04:40:00 +0000La oferta de 10.000 millones de euros de UniCredit por BPM podría desencadenar una oleada de posibles movimientos en sentido contrario por parte de sus rivales dentro y fuera de Italia. Pero, como grupo, los distintos actores han perdido capitalización desde el día anterior a la oferta. Esto sugiere que los accionistas temen una cascada de posibles operaciones que destruyan valor, dejando las consideraciones financieras en un segundo plano.

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]]>Alessandro Garofalo<![CDATA[El ajedrez en 3D de fusiones de Unicredit podría ser contraproducente]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-26/el-ajedrez-en-3d-de-fusiones-de-unicredit-podria-ser-contraproducente.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-26/el-ajedrez-en-3d-de-fusiones-de-unicredit-podria-ser-contraproducente.htmlTue, 26 Nov 2024 04:40:00 +0000La mayoría de los banqueros consideran a Andrea Orcel un hábil estratega. El consejero delegado de Unicredit ha hecho su segunda operación hostil de fusiones y adquisiciones en pocos meses. Sin embargo, su intrincado plan maestro corre el riesgo de parecer excesivamente complicado y desesperado.

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]]>Remo Casilli<![CDATA[El regalo a UBS de la fusión con Credit Suisse puede perder brillo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-22/el-regalo-a-ubs-de-la-fusion-con-credit-suisse-puede-perder-brillo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-22/el-regalo-a-ubs-de-la-fusion-con-credit-suisse-puede-perder-brillo.htmlTue, 22 Oct 2024 03:40:00 +0000Fue la adquisición de Credit Suisse por UBS la “operación del siglo”? Esta frase, acuñada por un legislador suizo el año pasado, resume la opinión generalizada sobre el rescate de su archirrival por parte del Estado en marzo de 2023. Los beneficios para el banco ampliado que dirige Sergio Ermotti son enormes. Pero las decisiones de los reguladores podrían rebajar la rentabilidad de interestelar a meramente respetable.

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]]>Denis Balibouse<![CDATA[La esperanza de la UE en crear paladines se estrellará contra la dura realidad de las fusiones]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-17/la-esperanza-de-la-ue-en-crear-paladines-se-estrellara-contra-la-dura-realidad-de-las-fusiones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-17/la-esperanza-de-la-ue-en-crear-paladines-se-estrellara-contra-la-dura-realidad-de-las-fusiones.htmlThu, 17 Oct 2024 03:40:00 +0000Bruselas quiere que las empresas europeas se unan y compitan con sus rivales estadounidenses y chinas. En muchos casos, sin embargo, los políticos e inversores nacionales pueden tener ideas diferentes. A menos que la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, pueda resolver esa tensión, no conseguirá los paladines corporativos europeos que ella y sus colegas desean.

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]]>Delmi Álvarez<![CDATA[Grecia gana la carrera de los bancos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-11/grecia-gana-la-carrera-de-los-bancos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-11/grecia-gana-la-carrera-de-los-bancos.htmlFri, 11 Oct 2024 03:40:00 +0000En 2010, era difícil imaginar el día en que la banca griega estaría totalmente privatizada y prosperando. Fue cuando el Gobierno fundó el Fondo Helénico de Estabilidad Financiera (FHEF) para apuntalar las entidades en dificultades. Lo más sorprendente es que Atenas parece estar a punto de lograrlo antes que Alemania, Reino Unido o Países Bajos

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]]>Marko Djurica<![CDATA[Orcel tiene margen para suavizar su incursión en Commerzbank]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-25/orcel-tiene-margen-para-suavizar-su-incursion-en-commerzbank.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-25/orcel-tiene-margen-para-suavizar-su-incursion-en-commerzbank.htmlWed, 25 Sep 2024 03:40:00 +0000El jefe de Unicredit, Andrea Orcel, no es ajeno al juego duro. Por ejemplo, el exbanquero de Merrill ­Lynch asesoró A Royal Bank of Scotland en la división hostil de ABN Amro en 2007. Pero incluso para él resulta agresivo hacerse con el 11,5% del alemán Commerzbank, respaldado por el Estado, tan solo unos días después de que una compra inicial del 9% fuera recibida con frialdad por el objetivo y su Gobierno. La incursión requiere suavizarse, y Orcel tiene un amplio margen para hacerlo.

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]]>Remo Casilli<![CDATA[Orcel abre la cerradura de UniCredit-Commerz con un martillo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-13/orcel-abre-la-cerradura-de-unicredit-commerz-con-un-martillo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-13/orcel-abre-la-cerradura-de-unicredit-commerz-con-un-martillo.htmlFri, 13 Sep 2024 03:40:00 +0000Andrea Orcel muestra un enfoque tajante ante una posible operación con Commerzbank. El CEO de UniCredit, valorado en 60.000 millones de euros, ha adquirido una participación del 9% en su rival con sede en Fráncfort, valorada en 15.000 millones de euros, lo que parece el preludio de una propuesta de adquisición total. Es más atractiva desde el punto de vista financiero que las matizadas estructuras de acuerdos del pasado, pero también es probable que sea más controvertida desde el punto de vista político.

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]]><![CDATA[El crecimiento es la pieza que falta en UBS]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-16/el-crecimiento-es-la-pieza-que-falta-en-ubs.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-08-16/el-crecimiento-es-la-pieza-que-falta-en-ubs.htmlFri, 16 Aug 2024 03:40:00 +0000UBS está reduciendo con éxito el antiguo banco de inversión de Credit Suisse. La denominada división non-core debería de albergar solo 48.000 millones de dólares de activos ponderados por riesgo a finales de 2024, un 44% menos que el del verano pasado. Los traders de la unidad, bajo la dirección de Beatriz Martín, también parecen estar saliendo con beneficios de las antiguas posiciones de Credit Suisse, ya que la división está generando ingresos a su vez.

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]]>Denis Balibouse<![CDATA[Sabadell se aleja del BBVA subido en la ola de los tipos de interés]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-25/sabadell-se-aleja-del-bbva-subido-en-la-ola-de-los-tipos-de-interes.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-25/sabadell-se-aleja-del-bbva-subido-en-la-ola-de-los-tipos-de-interes.htmlThu, 25 Jul 2024 03:40:00 +0000El gigante BBVA quiere comprar el Banco Sabadell. Y la respuesta del banco más pequeño es comprarse a sí mismo. Su CEO, César González-Bueno, se comprometió el martes a realizar recompras y repartir dividendos por valor de 2.900 millones. Junto con sus objetivos de beneficios, el directivo está presentando argumentos convincentes.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Los consejos europeos ponen poca carne en el asador]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-18/los-consejos-europeos-ponen-poca-carne-en-el-asador.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-18/los-consejos-europeos-ponen-poca-carne-en-el-asador.htmlThu, 18 Jul 2024 03:40:00 +0000Ningún consejo de administración que se precie pagaría al CEO de una empresa íntegramente en efectivo. Sin embargo, para los propios directivos, al menos en Europa, es la norma. Los miembros no ejecutivos de los consejos de administración de Londres, Ámsterdam y Fráncfort suelen embolsarse honorarios en efectivo mientras poseen una porción relativamente pequeña de acciones. Esto significa que a menudo tienen un interés financiero mínimo en común con los accionistas a los que ostensiblemente representan. Darles más participación en el juego, como es común en Estados Unidos, podría ayudar a mejorar el compromiso de los consejeros, e incluso a impulsar la competitividad.

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]]>Mark Kerrison<![CDATA[La disputa entre Unicredit y el BCE podría afilar los dientes del supervisor]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-12/la-disputa-entre-unicredit-y-el-bce-podria-afilar-los-dientes-del-supervisor.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-07-12/la-disputa-entre-unicredit-y-el-bce-podria-afilar-los-dientes-del-supervisor.htmlFri, 12 Jul 2024 03:40:00 +0000La última gran batalla judicial de Andrea Orcel, por la rescisión de una oferta de trabajo para ser consejero delegado de Banco Santander, fue motivo de entretenimiento para los ejecutivos de bancos rivales. Ahora, Unicredit, la entidad que dirige, ha presentado un recurso judicial por las exigencias de los reguladores del Banco Central Europeo de una salida más rápida de Rusia. El caso podría tener consecuencias para el enfoque del supervisor en otras cuestiones, como el cambio climático.

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]]>Emanuele Cremaschi<![CDATA[La prima periférica de los bancos de la zona euro está aquí para quedarse ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-15/la-prima-periferica-de-los-bancos-de-la-zona-euro-esta-aqui-para-quedarse.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-15/la-prima-periferica-de-los-bancos-de-la-zona-euro-esta-aqui-para-quedarse.htmlSat, 15 Jun 2024 03:40:00 +0000Los bancos de la periferia de la zona euro vuelven a ser el centro de atención de los inversores, pero por una nueva razón. Las entidades de Irlanda, Italia, Grecia y España cotizan por término medio con una prima de valoración de aproximadamente el 30% respecto a los de los denominados países centrales, como Alemania, Francia y Países Bajos. La diferencia parece que va a persistir.

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]]>DPA vía Europa Press <![CDATA[La fusión BBVA-Sabadell, en el regazo de los dioses de los tipos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-08/la-fusion-bbva-sabadell-en-el-regazo-de-los-dioses-de-los-tipos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-08/la-fusion-bbva-sabadell-en-el-regazo-de-los-dioses-de-los-tipos.htmlSat, 08 Jun 2024 03:40:00 +0000El destino de una operación española de 12.000 millones de euros puede decidirse en Fráncfort. No por los reguladores del Banco Central Europeo, que en general son partidarios de la concentración empresarial, sino por sus responsables de fijar los tipos. Cambios bruscos en la política monetaria podrían influir en la cotización de Banco Sabadell y, por tanto, en su defensa ante la fusión con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, BBVA.

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]]>olrat<![CDATA[La apuesta hostil de BBVA tiene muchas probabilidades de fracasar]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-10/la-apuesta-hostil-de-bbva-tiene-muchas-probabilidades-de-fracasar.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-10/la-apuesta-hostil-de-bbva-tiene-muchas-probabilidades-de-fracasar.htmlFri, 10 May 2024 03:40:00 +0000Carlos Torres no acepta un no por respuesta. El presidente de BBVA afirmó el jueves que seguía adelante con su oferta de 12.300 millones de euros por Banco Sabadell, a pesar de que el consejo de administración del segundo ya ha rechazado la operación. La oposición del Gobierno y la caída de la cotización de BBVA ponen difícil vender la oferta.

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]]><![CDATA[Un pececillo bancario altera los sueños de fusiones de las entidades europeas]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-08/un-pececillo-bancario-altera-los-suenos-de-fusiones-de-las-entidades-europeas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-08/un-pececillo-bancario-altera-los-suenos-de-fusiones-de-las-entidades-europeas.htmlWed, 08 May 2024 03:40:00 +0000No hace mucho, las operaciones de bancos europeos se veían obstaculizadas por las valoraciones a precio de ganga de los objetivos: los asesores se preguntaban cómo podía un consejo de administración que se preciara aceptar una adquisición con el precio de las acciones por los suelos. Ahora, la relativa fortaleza de las entidades pequeñas plantea un nuevo reto. Sabadell rechazó el lunes una oferta de 12.000 millones de euros de BBVA, alegando sus buenas perspectivas. Es un mensaje desalentador para los concentradores naturales, como Deutsche Bank y UniCredit.

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]]>Nacho Doce<![CDATA[El nuevo jefe ideal de HSBC quizá no existe]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-07/el-nuevo-jefe-ideal-de-hsbc-quiza-no-existe.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-07/el-nuevo-jefe-ideal-de-hsbc-quiza-no-existe.htmlTue, 07 May 2024 14:02:42 +0000HSBC es una bestia singular. El banco de 167.000 millones de dólares cotiza y tiene su sede en Londres, pero gana la mayor parte de su dinero en Asia, con clientes que van desde ahorradores de Hong Kong hasta gigantescas empresas occidentales. Nadie posee la larga lista de habilidades que los convertiría en la persona perfecta para dirigir el grupo. Eso hace que elegir a su próximo director ejecutivo sea un ejercicio de compromiso para el presidente Mark Tucker para reemplazar al saliente Noel Quinn. Los inversores y las personas que conocen HSBC coinciden en que el jefe perfecto sería un ejecutivo probado y disponible con experiencia en los mercados occidentales y asiáticos, y un conocimiento sólido del balance general del banco de 3 billones de dólares. Los cazatalentos que trabajan en asignaciones tan complejas a menudo cuantifican las credenciales de los candidatos en función de diferentes factores. Es un ejercicio instructivo.

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]]>Tyrone Siu<![CDATA[La alergia a las fusiones del inversor europeo puede ser su peor enemigo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-03/la-alergia-a-las-fusiones-del-inversor-europeo-puede-ser-su-peor-enemigo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-03/la-alergia-a-las-fusiones-del-inversor-europeo-puede-ser-su-peor-enemigo.htmlFri, 03 May 2024 03:40:00 +0000Los accionistas del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) no están impresionados. Las acciones del gigante bancario español, valoradas en 60.000 millones de euros, han caído casi una décima parte en los tres días transcurridos desde que su presidente, Carlos Torres Vila, propusiera la adquisición de la totalidad de las acciones del rival local Banco de Sabadell. Una caída continuada de la cotización podría poner fin a las conversaciones y dificultar la tan necesaria consolidación de la banca europea.

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]]>Toni Albir<![CDATA[La tardía fusión BBVA-Sabadell afronta nuevos obstáculos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-01/la-tardia-fusion-bbva-sabadell-afronta-nuevos-obstaculos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-01/la-tardia-fusion-bbva-sabadell-afronta-nuevos-obstaculos.htmlWed, 01 May 2024 03:40:00 +0000La compra de Sabadell por BBVA es el equivalente bancario español del Día de la Marmota. Al igual que la última vez que bailaron tango en 2020, la creación de un gigante de 73.000 millones de euros supondrá un importante ahorro de costes. La diferencia ahora es que Sabadell tiene una valoración razonable en Bolsa, lo que hace las cosas más fáciles para el objetivo, pero más difíciles para BBVA.

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]]>Toni Albir<![CDATA[La banca europea perderá poco con las bajadas de tipos de este año]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-26/la-banca-europea-perdera-poco-con-las-bajadas-de-tipos-de-este-ano.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-26/la-banca-europea-perdera-poco-con-las-bajadas-de-tipos-de-este-ano.htmlFri, 26 Apr 2024 03:40:00 +0000El endurecimiento de la política monetaria ha supuesto un enorme estímulo para los bancos europeos. Por eso puede sorprender que BNP Paribas citara ayer la perspectiva de recortes de tipos como algo positivo. La explicación es en parte específica de su balance. Pero también demuestra que una ligera relajación monetaria no es motivo de preocupación para entidades como Deutsche Bank y Barclays.

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]]>Gonzalo Fuentes<![CDATA[CVC puede esta vez dejar dinero sobre la mesa]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-17/cvc-puede-esta-vez-dejar-dinero-sobre-la-mesa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-17/cvc-puede-esta-vez-dejar-dinero-sobre-la-mesa.htmlWed, 17 Apr 2024 03:40:00 +0000Los magnates de las compras están acostumbrados a exprimir hasta el último céntimo las ventas de su cartera. Esta vez, CVC se vende a sí misma, y es distinto. El lunes anunció su intención de cotizar por fin, en Países Bajos. El tamaño total de la oferta será de al menos 1.250 millones, y el propio CVC recaudará 250 millones para ayudar a sembrar nuevos fondos de inversión.

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]]>Future Publishing<![CDATA[Las megafusiones de bancos pasan de imposibles a imaginables]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-13/las-megafusiones-de-bancos-pasan-de-imposibles-a-imaginables.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-13/las-megafusiones-de-bancos-pasan-de-imposibles-a-imaginables.htmlSat, 13 Jan 2024 04:40:00 +0000Las grandes fusiones bancarias ya no son tabú. Desde la crisis de 2008, los jefes han considerado inviable la concentración entre grandes entidades, mientras los reguladores la juzgaban indeseable. Sergio Ermotti, consejero delegado de UBS, podría cambiar esta situación si absorbe de forma segura y rentable a su rival local Credit Suisse.

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]]>DENIS BALIBOUSE<![CDATA[La guerra de depósitos británica es un aviso para los bancos del continente]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-28/la-guerra-de-depositos-britanica-es-un-aviso-para-los-bancos-del-continente.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-28/la-guerra-de-depositos-britanica-es-un-aviso-para-los-bancos-del-continente.htmlSat, 28 Oct 2023 03:40:00 +0000¿Son inusuales los ahorradores británicos ávidos de rendimientos? ¿O son simplemente una señal de lo que está por venir en el resto de Europa? Esta es la pregunta que se hacen los consejeros delegados de los bancos continentales, que ven cómo se desata una carnicería de tipos de depósito entre las entidades con sede en el Reino Unido, como NatWest y Barclays. Hay motivos para la esperanza en CaixaBank, Unicredit y otros bancos, pero los inversores se muestran prudentes.

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]]>TOLGA AKMEN<![CDATA[UBS afronta una larga espera para que la fusión se note en el valor]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-08/ubs-afronta-una-larga-espera-para-recoger-los-frutos-de-su-fusion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-08/ubs-afronta-una-larga-espera-para-recoger-los-frutos-de-su-fusion.htmlWed, 08 Nov 2023 04:40:00 +0000Sergio Ermotti acumula victorias en fusiones y adquisiciones. Pero los inversores de su banco, UBS, aún no ven con buenos ojos la compra de Credit Suisse. Los persistentes riesgos legales y de integración sugieren que podría pasar un tiempo antes de que los frutos del acuerdo se traduzcan en una valoración más alta.

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]]>REUTERS<![CDATA[El empuje de la banca de inversión europea dista mucho de ser un alboroto]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-27/el-empuje-de-la-banca-de-inversion-europea-dista-mucho-de-ser-un-alboroto.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-27/el-empuje-de-la-banca-de-inversion-europea-dista-mucho-de-ser-un-alboroto.htmlFri, 27 Oct 2023 03:40:00 +0000La historia sugiere que los inversores deberían preocuparse cuando los bancos europeos se entusiasman con la banca de inversión y el trading. Los esfuerzos por agrietar Wall Street en el periodo previo a 2008 a menudo acabaron en ruina. Esta vez, sin embargo, las cosas parecen diferentes.

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]]>J.P.GANDUL<![CDATA[El repunte de Unicredit es una quimera para Barclays]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-26/el-repunte-de-unicredit-es-una-quimera-para-barclays.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-26/el-repunte-de-unicredit-es-una-quimera-para-barclays.htmlThu, 26 Oct 2023 03:40:00 +0000Unicredit y Barclays tienen muy poco en común, aparte de una historia compartida como dos de los bancos europeos peor valorados. Junto con Deutsche Bank y Société Générale, a menudo han cotizado a la mitad o menos del valor neto tangible de sus activos.

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]]>Emanuele Cremaschi<![CDATA[La reducción de costes de UBS es un arma de doble filo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-01/la-reduccion-de-costes-en-ubs-es-un-arma-de-doble-filo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-01/la-reduccion-de-costes-en-ubs-es-un-arma-de-doble-filo.htmlFri, 01 Sep 2023 03:40:00 +0000La adquisición de Credit Suisse por UBS tiene cada vez mejor pinta... quizá demasiado. El jefe, Sergio Ermotti, planea mantener la franquicia nacional del banco, más pequeña, y cree que puede recortar los costes con más fuerza y rapidez de lo que había planeado su predecesor Ralph Hamers. El problema es que los recortes también aumentan la posibilidad de una reacción violenta en casa.

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]]>ENNIO LEANZA<![CDATA[La tacañería de los bancos británicos puede dejar de ser un problema]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-08-11/la-tacaneria-de-los-bancos-britanicos-puede-dejar-de-ser-un-problema.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-08-11/la-tacaneria-de-los-bancos-britanicos-puede-dejar-de-ser-un-problema.htmlFri, 11 Aug 2023 03:40:00 +0000Los bancos se están quedando con los frutos del alza de los tipos. Esa es la opinión de reguladores y políticos británicos, donde la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha diseñado un plan de 14 puntos para que entidades como Barclays y Lloyds ofrezcan a los ahorradores una mayor rentabilidad por su dinero. Pero una comparación con España sugiere que la preocupación es exagerada.

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]]>TOLGA AKMEN<![CDATA[El Manchester United, ¿a los tribunales?]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-06-12/el-manchester-united-a-los-tribunales.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-06-12/el-manchester-united-a-los-tribunales.htmlMon, 12 Jun 2023 03:40:00 +0000La saga del Manchester United podría acabar en una batalla sin cuartel. La familia propietaria, los Glazer, lo puso en venta en noviembre, y esperan una valoración de al menos 5.000 millones de libras. El jeque catarí Jassim bin Hamad al-Thani ha ofrecido más o menos eso. Pero otra oferta, del magnate inglés de la química Jim Ratcliffe, preocupa a los inversores. Según una fuente, un hedge fund con una gran participación en el club está haciendo preparativos legales para el caso de que Ratcliffe lance una oferta que implique solo la compra de las acciones de clase B con supervoto de los Glazer. Eso excluiría en la práctica a los minoritarios. Otra fuente dice que los fondos ya estaban estudiando los precedentes en virtud de la ley de las Islas Caimán, sede legal del club, para averiguar cómo argumentar en contra de una maniobra de los Glazer o Ratcliffe.

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]]>Rob Newell<![CDATA[Emitir más deuda bancaria daría seguridad a los depositantes de EE UU]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-06-05/emitir-mas-deuda-bancaria-daria-mas-seguridad-a-los-usuarios-en-ee-uu.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-06-05/emitir-mas-deuda-bancaria-daria-mas-seguridad-a-los-usuarios-en-ee-uu.htmlMon, 05 Jun 2023 03:40:00 +0000Los organismos de control bancario de EE UU estudian cambios en los sistemas de garantía de depósitos tras la quiebra de varias entidades. Pero una de las soluciones más prometedoras tiene poco que ver con la garantía, o incluso con los depósitos. Obligar a más bancos a financiar una mayor parte de sus préstamos e inversiones emitiendo deuda a largo plazo, y relativamente menos con depósitos, podría ofrecer una capa adicional de protección a los clientes. La única cuestión es quién asume el coste de la seguridad extra.

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]]>LEAH MILLIS<![CDATA[Los accionistas estatales de banca pueden esperar para vender]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-03/los-accionistas-estatales-de-banca-pueden-esperar-para-vender.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-03/los-accionistas-estatales-de-banca-pueden-esperar-para-vender.htmlFri, 03 Mar 2023 04:40:00 +0000Los Gobiernos europeos poseen una gigantesca reserva de acciones bancarias que se remonta a la crisis de 2008. Los vehículos estatales poseen unos 30.000 millones de euros en acciones de NatWest, Commerzbank, BNP Paribas, ABN Amro y el irlandés AIB, calculamos, a partir de datos de Refinitiv. El reciente rally del mercado ofrece la oportunidad de vender, aunque quizá sea mejor esperar.

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]]>SARAH MEYSSONNIER<![CDATA[La brecha de valoración transatlántica es ilusoria]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-08/la-brecha-de-valoracion-transatlantica-es-ilusoria.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-08/la-brecha-de-valoracion-transatlantica-es-ilusoria.htmlWed, 08 Mar 2023 04:40:00 +0000Las empresas cotizadas en EE UU disfrutan de valoraciones más altas que las europeas. Pero eso no significa que los jefes descontentos de estas últimas deban cruzar el charco.

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]]>Stephen Chernin<![CDATA[La banca cae en Bolsa: un gramo de verdad]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-14/la-banca-cae-en-bolsa-un-gramo-de-verdad.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-14/la-banca-cae-en-bolsa-un-gramo-de-verdad.htmlTue, 14 Mar 2023 04:40:00 +0000Los problemas de Silicon Valley Bank están repercutiendo en todo el sistema bancario mundial, reduciendo en miles de millones las capitalizaciones bursátiles. No tiene mucho sentido, porque los goliats tienen poco en común con el problemático banco californiano. No obstante, es un recordatorio útil de que la subida de los tipos conlleva riesgos y beneficios.

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]]>DAVID DEE DELGADO<![CDATA[UBS salva los muebles en la quiebra de Credit Suisse]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-21/ubs-salva-los-muebles-en-la-quiebra-de-credit-suisse.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-21/ubs-salva-los-muebles-en-la-quiebra-de-credit-suisse.htmlTue, 21 Mar 2023 04:40:00 +0000El presidente de UBS, Colm Kelleher, va a comprar Credit Suisse porque tiene que hacerlo, no porque quiera. El acuerdo de rescate de unos 3.200 millones de euros, negociado por las autoridades suizas y anunciado el domingo por la noche, está diseñado para reforzar la confianza en el sector financiero del país en lugar de beneficiar al comprador. Aun así, UBS va a salvar de las ruinas el máximo valor posible.

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]]>HANNAH MCKAY<![CDATA[Si frenas una plaga financiera, surge otra]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-04-15/si-frenas-una-plaga-financiera-surge-otra.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-04-15/si-frenas-una-plaga-financiera-surge-otra.htmlSat, 15 Apr 2023 03:40:00 +0000Gran Bretaña eliminó los lobos hace más de un siglo porque comían ovejas y, a veces, humanos. Los ciervos, sin un depredador ápice, se multiplicaron y acabaron con la biodiversidad. Ahora se pide que vuelvan los lobos. Es una lección para el sistema financiero.

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]]>BRITTANY HOSEA-SMALL<![CDATA[El megabanco suizo puede recortar hacia la grandeza]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-04-06/el-megabanco-suizo-puede-recortar-hacia-la-grandeza.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-04-06/el-megabanco-suizo-puede-recortar-hacia-la-grandeza.htmlThu, 06 Apr 2023 03:40:00 +0000Los banqueros europeos llevan mucho tiempo soñando con crear un gigante financiero a la altura de rivales de EE UU como JP Morgan. En UBS, que está rescatando a Credit Suisse en una operación financiada por el Gobierno, casi lo tienen. Lo irónico es que la prioridad número 1 del nuevo CEO, Sergio Ermotti, debería ser reducirlo lo más rápidamente posible.

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]]>REUTERS<![CDATA[BNP es como JP Morgan... a medias]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-05-05/bnp-es-como-jp-morgan-a-medias.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-05-05/bnp-es-como-jp-morgan-a-medias.htmlFri, 05 May 2023 03:40:00 +0000A los inversores y analistas bancarios les gusta decir que BNP Paribas es lo más parecido que tiene Europa a JP Morgan, el goliat de la banca estadounidense que acaba de comprar First Republic Bank. Los resultados del primer trimestre del banco francés, de 70.000 millones de euros, publicados el miércoles, lo confirman solo parcialmente.

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]]><![CDATA[La inversión en banca y el terror del mundo de la posverdad]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-25/la-inversion-en-banca-y-el-terror-del-mundo-de-la-posverdad.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-25/la-inversion-en-banca-y-el-terror-del-mundo-de-la-posverdad.htmlSat, 25 Mar 2023 04:40:00 +0000El miércoles 15, las autoridades suizas declararon que Credit Suisse contaba con amplios niveles de capital y liquidez. El domingo 19, ya habían organizado un rescate a bajo precio por parte de UBS que liquidó a algunos de los tenedores de bonos del banco afectado. Los accionistas de otros bancos europeos siguen analizando las implicaciones de este rápido declive. Lo que asusta a ejecutivos, reguladores e inversores es que los números no parecen importar.

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]]><![CDATA[La Bolsa solo teme que los bancos ganen menos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-15/la-bolsa-solo-teme-que-los-bancos-ganen-menos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-15/la-bolsa-solo-teme-que-los-bancos-ganen-menos.htmlWed, 15 Mar 2023 04:40:00 +0000Los bancos europeos están bajo presión. El Stoxx Europe 600 Banks ha bajado más de un décimo en los últimos cinco días. Pero la caída solo ha devuelto las acciones a sus niveles de enero. En el precio se descuenta un descenso de los beneficios, pero no una crisis.

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]]>REUTERS<![CDATA[Los fallos de Credit Suisse minan su recuperación]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-10/los-fallos-de-credit-suisse-minan-su-recuperacion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-03-10/los-fallos-de-credit-suisse-minan-su-recuperacion.htmlFri, 10 Mar 2023 04:40:00 +0000Nunca es bueno que una empresa retrase la publicación de su informe anual. El último percance de Credit Suisse parece relativamente menor, pero la acumulación de errores socava el intento de revivir el banco.

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]]><![CDATA[El nuevo plan de Santander es un punto de inflexión]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-02-28/el-nuevo-plan-de-santander-es-un-punto-de-inflexion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-02-28/el-nuevo-plan-de-santander-es-un-punto-de-inflexion.htmlTue, 28 Feb 2023 12:10:14 +0000Ana Botín quiere que todo el mundo sepa que Banco Santander es más que la suma de sus partes. De momento, eso no siempre es evidente. La nueva estrategia de la presidenta ejecutiva para el banco de 60.000 millones de euros implica forjar vínculos más profundos entre las distintas partes de la red global, ayudando a aumentar los ingresos y a mantener bajos los costes. Si funciona, tendría un argumento creíble contra una disgregación.

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]]>Getty Images<![CDATA[La receta de Credit Suisse para First Boston está pasada]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/02/08/opinion/1675856893_722046.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/02/08/opinion/1675856893_722046.htmlThu, 09 Feb 2023 07:10:28 +0000Credit Suisse nunca ha rehuido la ingeniería financiera. Así que no debería sorprender que el nuevo plan del banco para recaudar dinero para financiar su unidad de fusiones, First Boston, venga acompañado de un nivel innecesario de complejidad.

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]]><![CDATA[Los accionistas de BNP merecen un trozo más grande de la tarta]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/02/07/opinion/1675773297_970062.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/02/07/opinion/1675773297_970062.htmlWed, 08 Feb 2023 11:51:14 +0000Puede un banco ser un valor growth, en crecimiento? ¿O deberían los grandes bancos canalizar el capital sobrante directamente de vuelta a los accionistas? La cuestión ha cristalizado en BNP Paribas, cuyo director general, Jean-Laurent Bonnafé, acaba de embolsar para la firma una ganancia inesperada de 11.600 millones de euros tras vender el negocio estadounidense de la entidad francesa. Su baja valoración implica que los inversores querrían más del dinero para ellos mismos.

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]]><![CDATA[Los bancos de la zona euro ya han cumplido su pena bursátil]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/01/26/opinion/1674734050_852361.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/01/26/opinion/1674734050_852361.htmlMon, 30 Jan 2023 07:06:28 +0000Es innegable que los bancos europeos se han ganado a pulso su reputación de irresponsables financieros. Sus bajas valoraciones bursátiles se las ganaron a pulso durante años de préstamos arriesgados, deslices en el trading y excesiva ingeniería financiera. Pero los inversores podrían estar pasando por alto hasta qué punto entidades como Deutsche Bank y otras han enmendado sus errores a lo largo de los años.

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]]><![CDATA[Cómo puede Ana Botín vencer a los escépticos respecto a Santander]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/29/opinion/1672315013_056255.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/29/opinion/1672315013_056255.htmlSat, 31 Dec 2022 11:05:38 +0000Los inversores no compran lo que vende Ana Botín. Santander tiene una valoración mucho más baja que sus rivales. A menos que la presidenta ejecutiva del banco español pueda cambiar eso en 2023, es hora de pensar en disgregar activos.

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]]><![CDATA[El 'big bang' británico apenas mitiga el daño del Brexit a la City]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/12/opinion/1670844575_744268.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/12/opinion/1670844575_744268.htmlTue, 13 Dec 2022 06:50:10 +0000El Gobierno británico quiere impulsar la City. Pero el paquete de medidas del viernes pasado (big bang) servirá de poco. 7.000 empleados de servicios financieros y 1,5 billones de euros en activos han cruzado el canal desde el Brexit, según EY.

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]]><![CDATA[La preocupación del BCE por el crédito bancario parece exagerada]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/07/opinion/1670411345_549749.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/07/opinion/1670411345_549749.htmlThu, 08 Dec 2022 05:43:47 +0000Andrea Enria, máximo supervisor de la banca europea, teme que las entidades se adentren a ciegas en una tormenta de impagos. Pero BNP Paribas, Intesa Sanpaolo, ING y otros están ganando tanto dinero con la subida de los tipos de interés que es difícil que su capital se resienta.

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]]><![CDATA[El Big Bang de los bancos británicos parece, por suerte, un gran fiasco]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/01/opinion/1669895556_715675.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/12/01/opinion/1669895556_715675.htmlFri, 02 Dec 2022 05:16:20 +0000El primer ministro británico, Rishi Sunak, quiere aprovechar las supuestas libertades del Brexit para impulsar el sector financiero. Hasta ahora, las ideas que se han puesto sobre la mesa tienen poco peso, al menos para los bancos. Eso probablemente sea una buena cosa.

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]]><![CDATA[El difuso acuerdo de Credit Suisse con Apollo es mejor que nada]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/11/16/opinion/1668604156_490642.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/11/16/opinion/1668604156_490642.htmlThu, 17 Nov 2022 07:00:50 +0000Credit Suisse puso el martes al día a los inversores sobre sus esfuerzos para descargar una parte de su banco de inversión, aunque no tenía mucho que decir. Sin embargo, una palabra en una declaración por lo demás confusa, “prima”, muestra que todo el ejercicio probablemente haya merecido la pena para el consejero delegado, Ulrich Körner.

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]]><![CDATA[BNP desafía el malestar de los bancos franceses con los tipos]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/11/04/opinion/1667560674_126935.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/11/04/opinion/1667560674_126935.htmlMon, 07 Nov 2022 07:49:12 +0000Los bancos franceses se enfrentan a la ira de Napoleón Bonaparte. La tasa de ahorro regulada, que se remonta a las guerras de conquista del emperador francés, es una de las razones por las que los bancos minoristas galos podrían perderse la ganancia inesperada por los tipos de interés, que está impulsando a los bancos en otros lugares. Paradójicamente, BNP Paribas, de 60.000 millones de euros, parece que se librará de la maldición gracias a su propia expansión internacional.

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]]><![CDATA[Los saudíes hacen en Credit Suisse una buena imitación de Buffett]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/11/03/opinion/1667478683_208583.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/11/03/opinion/1667478683_208583.htmlFri, 04 Nov 2022 06:56:06 +0000Las operaciones corporativas de la crisis bancaria han oscilado entre lo estupendo y lo terrible. En el extremo positivo está el acuerdo de Warren Buffett con Goldman Sachs en 2008. En el otro, la inversión de Abu Dhabi Investment Authority en Citigroup en 2007, que acabó en los tribunales. El Saudi National Bank (SNB) continúa con la tradición, aportando unos 1.400 millones de dólares por una participación del 9,9% en el problemático Credit Suisse. Su rentabilidad puede estar más cerca de la de Buffett que de la de su colega del Golfo.

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]]><![CDATA[Credit Suisse inicia un peligroso camino hacia el lugar correcto]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/27/opinion/1666870709_561365.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/27/opinion/1666870709_561365.htmlThu, 27 Oct 2022 16:50:10 +0000Tras años de estrategias fallidas, Credit Suisse ha dado por fin en el clavo. El CEO, Ulrich Körner, está reuniendo 4.000 millones de dólares de capital para financiar despidos y reducir aproximadamente a la mitad los activos ponderados por riesgo (APR) del banco de inversión. Pero las fuertes pérdidas actuales y los bajos objetivos de beneficios para 2025 implican unos años complicados.

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]]><![CDATA[El momento dulce de los bancos europeos será efímero]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/26/opinion/1666791462_655219.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/26/opinion/1666791462_655219.htmlThu, 27 Oct 2022 06:06:32 +0000Los grandes bancos europeos disfrutan de un momento perfecto. Los tipos suben, los operadores están ocupados y los clientes están amortizando sus deudas. Este escenario idílico ha permitido a Deutsche Bank, Barclays y Banco Santander obtener grandes beneficios en sus resultados del tercer trimestre, publicados ayer. Pero con la recesión que se avecina, y los colchones contra la morosidad que parecen bajos, es posible que los buenos tiempo no duren mucho.

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]]><![CDATA[El desenlace del plan TLTRO del BCE está plagado de peligros]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/25/opinion/1666689735_143790.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/25/opinion/1666689735_143790.htmlWed, 26 Oct 2022 06:09:37 +0000El BCE se está dando cuenta de que cierto gran experimento monetario tiene un inconveniente. La subida de los tipos permitirá a los bancos comerciales obtener beneficios sin riesgo de un plan de financiación de la época de la pandemia. Eso será a costa del BCE. Eliminar el arbitraje es arriesgado, pero merece la pena.

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]]><![CDATA[Si Credit Suisse quiere a sus banqueros, que los deje libres]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/21/opinion/1666353052_615801.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/21/opinion/1666353052_615801.htmlMon, 24 Oct 2022 07:23:47 +0000Credit Suisse es un banco débil con algunos banqueros fuertes. Por ello, su presidente, Axel Lehmann, está considerando la posibilidad de aportar dinero externo para aislar a esos magos de las fusiones de las turbulencias de la matriz. Un gesto más solidario sería encontrarles un nuevo hogar menos problemático.

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]]><![CDATA[La subida de las hipotecas presagia un mayor golpe político a los bancos]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/14/opinion/1665744142_311649.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/14/opinion/1665744142_311649.htmlMon, 17 Oct 2022 05:59:08 +0000Los bancos europeos se ofrecen a ayudar a sus clientes con la subida las facturas hipotecarias. Pero sus ideas no aliviarán significativamente el daño. Dado que los Gobiernos, con problemas de liquidez, no pueden permitirse el lujo de proteger a los propietarios de viviendas, es posible que apliquen a los bancos medidas más dolorosas.

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]]><![CDATA[La crisis de abastecimiento de Philips acecha a la temporada de resultados]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/12/opinion/1665573755_824992.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/12/opinion/1665573755_824992.htmlWed, 12 Oct 2022 12:08:39 +0000El profit warning de Koninklijke Philips de este miércoles es una señal de alarma para el mercado en general. Las acciones del fabricante holandés de equipos médicos caían un 7% después de afirmar que la escasez de chips frenó las ventas. En vísperas de la temporada de resultados, recuerda a los inversores del motor y la industria que los problemas de suministro pueden persistir.

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]]><![CDATA[El ‘Nobel’ de la crisis bancaria de Bernanke requiere una secuela]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/11/opinion/1665486370_436586.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/11/opinion/1665486370_436586.htmlWed, 12 Oct 2022 05:38:44 +0000Pocas veces un académico ha llevado la teoría a la práctica como Ben Bernanke. El ex jefe de la Fed ganó el lunes el Nobel de Economía, junto con otros dos académicos, por una investigación sobre los bancos y las crisis publicada a principios de los ochenta que sirvió de base para su respuesta a la crisis financiera un cuarto de siglo después.

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]]><![CDATA[La liquidación de Credit Suisse pone en entredicho su renovación]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/03/opinion/1664800415_076800.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/10/03/opinion/1664800415_076800.htmlTue, 04 Oct 2022 05:12:07 +0000Los ejecutivos de Credit Suisse pasaron el fin de semana tratando de tranquilizar a clientes e inversores. Pero su acción cayó un 8% ayer. El coste de sus credit default swaps (CDS) a cinco años se disparó casi 80 puntos básicos, hasta los 322. Es más de seis veces superior a la cifra de enero, frente a la subida de menos de cuatro veces de Deutsche Bank.

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]]><![CDATA[Reino Unido cambia una crisis del coste de la vida por otra]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/27/opinion/1664283494_328323.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/27/opinion/1664283494_328323.htmlWed, 28 Sep 2022 04:37:12 +0000La crisis de los precios de la energía en Gran Bretaña se ha suavizado después de que el Gobierno decidiera limitar las facturas de los consumidores. Pero los planes presupuestarios de la nueva primera ministra, Liz Truss, y de su canciller (ministro) de Hacienda, Kwasi Kwarteng, pueden causar un mundo de daño a los prestatarios de hipotecas. Es poco probable que los bancos salgan indemnes.

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]]><![CDATA[El activista Xavier Niel es una bendición a medias para Vodafone]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/21/opinion/1663764953_052766.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/21/opinion/1663764953_052766.htmlThu, 22 Sep 2022 06:14:17 +0000Xavier Niel no es un activista cualquiera. El magnate francés de las telecomunicaciones comunicó el miércoles una participación del 2,5% en el operador de telefonía Vodafone, valorado en 34.000 millones de euros, e instó al consejero delegado, Nick Read, a acelerar sus esfuerzos para deshacerse de los negocios periféricos. El riesgo para los compañeros accionistas de Niel es que puede estar más interesado en hacerse con los activos italianos de la compañía a bajo precio.

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]]><![CDATA[Esta fiebre del petrodólar puede decepcionar a los financieros occidentales]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/20/opinion/1663670844_510304.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/20/opinion/1663670844_510304.htmlWed, 21 Sep 2022 05:39:50 +0000Los productores de combustibles fósiles vuelven a ganar dinero. Pero los financieros occidentales que esperen participar en el botín de un auge del petrodólar al estilo de los setenta se verán decepcionados.

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]]><![CDATA[Eliminar el tope a los bonus de la City tendría escasos resultados]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/15/opinion/1663239788_387953.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/15/opinion/1663239788_387953.htmlFri, 16 Sep 2022 05:10:57 +0000El ministro de Finanzas del Reino Unido, Kwasi Kwarteng, quiere que la City sea más competitiva. Una de sus ideas, según el Financial Times, es eliminar una antigua norma europea que limita los bonus al 200% del salario fijo. Es un punto de partida extraño y puede hacer menos probables otros cambios más significativos.

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]]><![CDATA[Los robustos bancos europeos se arriesgan a convertirse en sacos de boxeo]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/08/opinion/1662648295_495135.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/09/08/opinion/1662648295_495135.htmlFri, 09 Sep 2022 04:45:06 +0000Europa va camino de la recesión, pero sus bancos esperan ganancias extraordinarias. Esta incómoda desconexión convierte al sector en un saco de boxeo para reguladores y políticos. La crisis energética cada vez más aguda de la región, que está dando alas a la inflación y obligando a los bancos centrales a subir los tipos, [como hizo ayer el BCE], ha hecho que la recesión sea casi inevitable. Los analistas de Goldman Sachs esperan que la economía británica se contraiga durante tres trimestres consecutivos a partir de octubre, mientras que los economistas de Morgan Stanley prevén que el PIB alemán se reducirá un 0,4% en 2023. Si Rusia cierra todos los gasoductos, la caída podría ser peor.

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]]><![CDATA[Los inversores del ‘private equity’ se preparan para una crisis de efectivo]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/08/25/opinion/1661424007_451801.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/08/25/opinion/1661424007_451801.htmlSat, 27 Aug 2022 08:56:48 +0000Los inversores en fondos de compras no han tenido que preocuparse por las peticiones de efectivo durante un tiempo. Cuando Blackstone y otros les pedían capital fresco, podían encontrarlo en un flujo constante de beneficios de las añadas anteriores. Eso no funcionará en una caída prolongada del mercado.

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]]><![CDATA[Comprar el Manchester United puede ser un negocio muy serio]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/08/17/opinion/1660736789_674547.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/08/17/opinion/1660736789_674547.htmlWed, 17 Aug 2022 12:02:23 +0000Por desgracia para los fans del Manchester United, Elon Musk no tiene previsto comprar el club, que cuesta 2.000 millones de dólares. Aun así, hay negocio para un comprador paciente.

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]]><![CDATA[El crédito para compras apalancadas puede dejar cicatrices duraderas]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/08/16/opinion/1660643783_109211.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/08/16/opinion/1660643783_109211.htmlWed, 17 Aug 2022 05:49:35 +0000Los banqueros de las finanzas apalancadas sufren dolor de cabeza después de una fiesta infernal. Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse y Deutsche Bank han presentado colectivamente en el segundo trimestre unas pérdidas de 1.500 millones de dólares por los préstamos que concedieron a empresas muy endeudadas. El golpe se suma a los argumentos a favor de la reducción de puestos de trabajo.

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]]><![CDATA[Wirecard expone la aterradora credulidad de las finanzas]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/07/19/opinion/1658233654_761248.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/07/19/opinion/1658233654_761248.htmlMon, 08 Aug 2022 05:44:25 +0000Los auditores de Wirecard parecían haber tropezado con una pistola humeante. No fue en junio de 2020, cuando EY concluyó que 1.900 millones de euros del balance de su cliente podían ser falsos, sino allá por 2016. Ese año, un denunciante de la firma contable alegó que algunos directivos del grupo de pagos se habían metido dinero en el bolsillo vendiendo activos a Wirecard, y que un empleado de una empresa afiliada intentó un soborno para que la auditoría estuviera limpia. Aun así, la empresa alemana no se hundió hasta cuatro años después.

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