<![CDATA[EL PAÍS]]>

<![CDATA[EL PAÍS]]>https://cincodias.elpais.comSun, 07 Jun 2026 00:56:25 +0000es-ES1hourly1<![CDATA[El mayor reto del inversor en la era Trump y cómo salvarlo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-01-24/el-mayor-reto-del-inversor-en-la-era-trump-y-como-salvarlo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-01-24/el-mayor-reto-del-inversor-en-la-era-trump-y-como-salvarlo.htmlSat, 24 Jan 2026 04:40:00 +0000El fracaso en la inversión está prácticamente garantizado sin una adecuada gestión de las emociones. Esto ha sido siempre así. La bibliografía sobre las denominadas finanzas conductuales es extensa y ya en 1949 Benjamin Graham describía esta realidad en El inversor inteligente a través de su célebre metáfora de Mr. Market. Graham representaba el comportamiento irracional del mercado de valores como el de un inversor emocionalmente inestable que oscila entre el miedo y la euforia, influyendo negativamente en la toma de decisiones del inversor racional.

]]>Marko Djurica<![CDATA[¿Burbuja sí o burbuja no? ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-01/burbuja-si-o-burbuja-no.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-01/burbuja-si-o-burbuja-no.htmlSat, 01 Nov 2025 04:40:00 +0000Cada cierto tiempo, los mercados financieros necesitan un relato. Una historia sencilla que sirva para explicar –o justificar– lo que ocurre, aunque la realidad sea mucho más compleja. Hoy, esa historia se resume en una pregunta que aparece en casi todos los informes, comités de inversión y análisis: ¿estamos o no estamos en una burbuja?

]]>Brendan McDermid<![CDATA[¿’Stablecoins’? El caballo de Troya de Trump para dolarizar el mundo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-16/stablecoins-el-caballo-de-troya-de-trump-para-dolarizar-el-mundo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-08-16/stablecoins-el-caballo-de-troya-de-trump-para-dolarizar-el-mundo.htmlSat, 16 Aug 2025 03:40:00 +0000Estados Unidos se enfrenta hoy a una crisis de confianza de dimensiones globales. Las formas y la incertidumbre asociadas al presidente Trump, junto con una deuda pública que supera el 120% del PIB y un déficit fiscal estimado por encima del 6% para este 2025, están mermando la credibilidad del dólar como activo refugio.

]]>Nguyen Huy Kham<![CDATA[¿Final de la supremacía de EE UU o simplemente menos viento a favor? ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-17/final-de-la-supremacia-de-ee-uu-o-simplemente-menos-viento-a-favor.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-05-17/final-de-la-supremacia-de-ee-uu-o-simplemente-menos-viento-a-favor.htmlSat, 17 May 2025 03:40:00 +0000Durante los últimos 15 años, la economía y los mercados financieros de Estados Unidos han superado, con creces, las expectativas tanto en términos absolutos como relativos. Desde la Gran Crisis, hemos sido testigos de una recuperación sostenida, una innovación tecnológica sin precedentes y una resiliencia macroeconómica envidiable. Si a esto sumamos una política monetaria expansiva que ha sabido adaptarse a los ciclos y una cultura empresarial orientada a la eficiencia y al retorno del capital, es comprensible que la Bolsa estadounidense haya disfrutado de una prima creciente frente al resto del mundo.

]]>Brendan McDermid<![CDATA[Renta fija flexible: la estrategia ganadora ante los desafíos del mercado]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-23/renta-fija-flexible-la-estrategia-ganadora-ante-los-desafios-del-mercado.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-02-23/renta-fija-flexible-la-estrategia-ganadora-ante-los-desafios-del-mercado.htmlSun, 23 Feb 2025 04:40:00 +0000En el contexto financiero actual, la renta fija se presenta como una opción atractiva para muchos inversores. Estamos de acuerdo con esa opinión, pero no lo será de la misma forma que lo ha sido hasta ahora. La evolución del mercado y las condiciones económicas cambiantes - el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, es solo un factor adicional –exigen un enfoque más ágil y adaptativo–. La estrategia de comprar un bono y sentarse en él a cortar cupones funcionará en algunos nichos de mercado… pero cada vez más nicho. En este escenario, la renta fija flexible, que es aquella que no parte de un índice de referencia, gestiona de forma activa su exposición a los diferentes factores de riesgo de la renta fija, ya sea la duración, la exposición a crédito corporativo, high-yield o la estructura de capital. Esta parte del mercado se perfila como una de las estrategias más prometedoras para los próximos años, particularmente por su capacidad para adaptarse a un entorno más volátil, con un aumento de la inflación (y desde luego, de su predictibilidad) y una estructura del mercado de renta fija, en la que la gestión pasiva gana peso a un ritmo frenético.

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]]>KAI PFAFFENBACH<![CDATA[¿Qué hago con mis inversiones en fondos de inversión ahora que Trump es presidente?]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-30/que-hago-con-mis-inversiones-en-fondos-de-inversion-ahora-que-trump-es-presidente.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-30/que-hago-con-mis-inversiones-en-fondos-de-inversion-ahora-que-trump-es-presidente.htmlSat, 30 Nov 2024 04:40:00 +0000La llegada de Donald Trump a la presidencia de los Estados Unidos ha marcado la pauta en los mercados y posiblemente seguirá haciéndolo en los asuntos geopolíticos. Se acelerarán algunos procesos y quizás se ajustará su intensidad, pero no cambiará la dirección de lo realmente importante.

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]]>Brandon Bell<![CDATA[De elecciones europeas e inversiones financieras]]>https://cincodias.elpais.com/fondos-y-planes/2024-06-16/de-elecciones-europeas-e-inversiones-financieras.htmlhttps://cincodias.elpais.com/fondos-y-planes/2024-06-16/de-elecciones-europeas-e-inversiones-financieras.htmlSun, 16 Jun 2024 03:20:00 +0000Hasta ahora, la gran parte de lo que todos ustedes hayan podido leer sobre los resultados de las elecciones europeas del pasado fin de semana se habrá enfocado en temas puramente políticos, haciendo diferentes interpretaciones en clave nacional y poniendo encima de la mesa diferentes aspectos sociales y, como mucho, alguno económico puntual. Nosotros no vamos a hacer nada de eso. Dejamos juicios políticos al margen y expondremos varias conclusiones que pueden resultar de interés para el asesoramiento financiero o gestión de carteras.

]]>Víctor Lerena<![CDATA[La revancha del resto]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-23/la-revancha-del-resto.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-23/la-revancha-del-resto.htmlSat, 23 Mar 2024 04:40:00 +0000Cerramos un primer trimestre en el que volvemos a tener buenas noticias, con rentabilidades abultadas en índices de renta variable, aunque enorme dispersión entre compañías. La cara de la moneda han sido, igual que el año pasado, las conocidas como las siete magníficas y la cruz, las pequeñas compañías.

]]>EDUARDO MUNOZ<![CDATA[Tipos altos (pero no más altos) durante más tiempo ]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-07/tipos-altos-pero-no-mas-altos-durante-mas-tiempo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-10-07/tipos-altos-pero-no-mas-altos-durante-mas-tiempo.htmlSat, 07 Oct 2023 03:40:00 +0000La narrativa del mercado durante el tercer trimestre, reforzada en las últimas semanas, ha sido clara: tipos más altos durante más tiempo. Esto ha lastrado el precio de los bonos y Bolsas simultáneamente, con retrocesos de los índices bursátiles globales superiores al 7% desde los máximos alcanzados a finales de julio y un fuerte repunte de los tipos de interés a 10 años de EE UU, que se acercan al 5%.

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]]>BRENDAN MCDERMID<![CDATA[Una vida más fácil para el inversor conservador]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-04-22/una-vida-mas-facil-para-el-inversor-conservador.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-04-22/una-vida-mas-facil-para-el-inversor-conservador.htmlSat, 22 Apr 2023 03:40:00 +0000El inversor conservador fue vapuleado por los mercados en 2022. Por primera vez desde 1926 (no hay datos más atrás), bonos y Bolsa registraron pérdidas de doble dígito, pero sin duda alguna fue la renta fija la que se llevó la peor parte, haciendo que fueran los inversores más conservadores los que sufrieron pérdidas superiores a las que en muchos casos podrían tolerar.

]]>Altea Tejido<![CDATA[Las carteras de hoy son las mejores de los últimos tiempos]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/05/20/opinion/1653044664_953547.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/05/20/opinion/1653044664_953547.htmlSat, 21 May 2022 09:01:36 +0000Inflación por las nubes, guerra en Ucrania, precios de la energía disparados, fuertes restricciones a la actividad en China, subidas de tipos de interés, bancos centrales retirando estímulos, ciclo económico agotado, presiones salariales, márgenes de las compañías en riesgo por el fuerte incremento de costes … sin ninguna duda, hoy resulta más sencillo encontrar argumentos para no invertir, que argumentos para hacerlo. Sin embargo, es en estos momentos cuando resulta más importante retirar las emociones del proceso de inversión. Eso no es contrario a tener un plan e implementarlo llegado el momento, respetando un perfil de riesgo determinado.

]]><![CDATA[Invirtiendo en tiempos de incertidumbre: fondos multiactivo]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/12/03/opinion/1638551620_633905.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/12/03/opinion/1638551620_633905.htmlSun, 05 Dec 2021 11:36:23 +0000La nueva variante del virus Covid-19, ómicron, recientemente descubierta en Sudáfrica y de la que aún sabemos muy poco, ha causado no una, sino dos reacciones reseñables en los mercados. Estas nos ofrecen una oportunidad que hasta ahora no ha salido excesivamente cara, de conocernos como inversores y centrarnos en aquello que podemos controlar.

]]><![CDATA[China desacelera, pero no colapsa]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/10/08/opinion/1633688260_297939.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/10/08/opinion/1633688260_297939.htmlSat, 09 Oct 2021 07:45:40 +0000Es frecuente que las oportunidades de inversión atractivas se encuentren en aquellos lugares en los que ya se cotiza un escenario negativo y no en aquellas cosas que cotizan el escenario idílico. Posiblemente China, después de las fuertes caídas bursátiles, sea un destino más seguro que alguna compañía magnífica, cotizada en EE UU y cotizando a 60-70 veces beneficios.

]]><![CDATA[El tren de la retirada de estímulos ha salido]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/06/18/opinion/1624022579_863174.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/06/18/opinion/1624022579_863174.htmlSat, 19 Jun 2021 07:33:14 +0000En su reunión de esta semana, la Reserva Federal estadounidense ha dado un paso relevante, en absoluto preocupante en nuestra opinión, pero sí relevante. Se introduce en la agenda de una manera más oficial y transparente de lo que se venía haciendo hasta ahora la posibilidad de reducir el programa de estímulos monetarios. La principal autoridad monetaria pasa de “no estar hablando de hablar de tapering” a estar discutiendo del tema de forma activa.

]]><![CDATA[Optimistas de cara a 2021, pero realistas]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/12/30/opinion/1609332890_116334.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/12/30/opinion/1609332890_116334.htmlThu, 31 Dec 2020 08:36:12 +0000Cerramos un año 2020 en el que el mundo ha sufrido la más profunda recesión de la historia moderna y la sociedad se ha visto forzada a implementar unas medidas de distanciamiento social que han inducido un coma profundo a la economía. El rebote ha sido tan fuerte como la caída y aunque con gran dispersión entre países y sectores, solo tres trimestres después del inicio de la pandemia la actividad económica mundial está cerca de recuperar los niveles pre-Covid.

]]><![CDATA[Reacción a las elecciones de EEUU: ‘statu quo’ positivo para las Bolsas]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/11/06/opinion/1604677578_869078.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/11/06/opinion/1604677578_869078.htmlSat, 07 Nov 2020 09:46:43 +0000Resulta algo aventurado escribir sobre el resultado de las elecciones presidenciales y la reacción de los mercados financieros ante el resultado electoral en EE UU cuando, a estas alturas, aún no podemos dar el resultado por definitivo, pero sí parece que podemos ya sacar algunas conclusiones.

]]><![CDATA[¿‘Value’ o ‘growth’? No es necesario jugárselo todo a una carta]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/09/11/opinion/1599837818_608248.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/09/11/opinion/1599837818_608248.htmlSat, 12 Sep 2020 10:26:29 +0000En los últimos diez años, el comportamiento de los dos principales estilos de inversión (valor y crecimiento), ha alcanzado un diferencial en términos de rentabilidad solo comparable al alcanzado antes del estallido de la burbuja tecnológica del año 2000. A nivel global, con datos a cierre de agosto, el índice global de acciones consideradas de crecimiento acumulaba una rentabilidad del 289% en 10 años (14,5% anualizada), frente a “tan solo” un 116% acumulado en el mismo periodo por el índice global de acciones valor (8% anualizado).

]]><![CDATA[¿Estamos ante un punto de inflexión en Europa?]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/05/22/opinion/1590159207_621678.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/05/22/opinion/1590159207_621678.htmlFri, 22 May 2020 21:44:49 +0000La arquitectura de la UE puede haber vivido esta misma semana otro momento de los que cambian el futuro. El presidente francés, Emmanuel Macron, y la canciller alemana, Angela Merkel, presentaron un plan conjunto para impulsar la recuperación de la Unión Europea después de la pandemia. La idea es ofrecer a los países más afectados por el Covid-19 subvenciones para financiar gastos relacionados con la crisis. Se propuso un fondo de rescate que se incluiría en el marco financiero plurianual 2021-2027 y sería financiado por la Comisión Europea en nombre de la UE, lo que podría marcar un punto de inflexión en el modelo económico y fiscal actual.

]]><![CDATA[Coronavirus: una oportunidad de recalibrar el riesgo de la cartera]]>https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/01/31/opinion/1580494613_581632.htmlhttps://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/01/31/opinion/1580494613_581632.htmlSun, 02 Feb 2020 19:49:19 +0000Los gestores de patrimonios (o fondos de inversión) debemos evitar caer tanto en el optimismo como en el pesimismo. Ambas son actitudes más ligadas al sentimiento que a hechos objetivos y no podemos ni debemos desconectar de la realidad.

]]>Efe