<![CDATA[EL PAÍS]]>https://cincodias.elpais.comSun, 07 Jun 2026 00:56:26 +0000es-ES1hourly1<![CDATA[Feijóo ya no come butifarra en La Plata con la aristocracia empresarial catalana]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-06-06/feijoo-ya-no-come-butifarra-en-la-plata-con-la-aristocracia-empresarial-catalana.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-06-06/feijoo-ya-no-come-butifarra-en-la-plata-con-la-aristocracia-empresarial-catalana.htmlSat, 06 Jun 2026 03:15:00 +0000Corría el mes de enero de 2023 y Alberto Núñez Feijóo comparecía ante la aristocracia empresarial catalana congregada por el Círculo Ecuestre. La institución, un auténtico referente de la burguesía barcelonesa con más de un siglo de historia, esperaba con inusitado interés las propuestas del flamante secretario general del PP. No en vano, tenía a priori todos los pronunciamientos favorables para ser el próximo presidente del Gobierno, a lomos del agotamiento de la coalición del PSOE y Podemos. La proximidad de las elecciones generales, previstas para finales de ese mismo año, disparaba la curiosidad por conocer de primera mano su hoja de ruta. Sin embargo, llegado el momento, la ruta fue, más bien, gastronómica. “Me he dado un paseo por las Ramblas, me he tomado unos boquerones, una anchoa y un poco de butifarra en La Plata. Yo se lo recomiendo”, arrancaba su intervención el político gallego, buscando complicidad y generar empatía.

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]]>Albert Garcia<![CDATA[De la Gas Natural catalana a la Naturgy de la City: el fin de una era y la hora de Reynés]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-30/de-la-gas-natural-catalana-a-la-naturgy-de-la-city-el-fin-de-una-era-y-la-hora-de-reynes.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-30/de-la-gas-natural-catalana-a-la-naturgy-de-la-city-el-fin-de-una-era-y-la-hora-de-reynes.htmlSat, 30 May 2026 03:15:00 +0000Hacía un tiempo inusualmente caluroso y seco para Londres aquella mañana del 28 de junio de 2018. A tiro de piedra de la City, Francisco Reynés y la plana mayor de Naturgy se hacían fuertes para presentar el flamante plan estratégico de la compañía. De una fábrica de gas en la Barceloneta a los rascacielos que se agolpan a la vera de la Catedral de Saint Paul, reconstruida por Sir Christopher Wren tras el gran incendio de 1966. Algo de metamorfosis también había en aquella convocatoria casi veraniega. Un día antes, la compañía había anunciado un movimiento histórico: Gas Natural desaparecía y nacía Naturgy. “¿Por qué no cambiar? En estos momentos necesitamos un nombre que muestre la aspiración internacional de la empresa, con un nombre y un logo corto, que englobe todas las patas y no sólo el gas natural”, explicaba Reynés. En aquella jornada, una compañía habitualmente focalizada en el largo plazo y la estrategia industrial, tiraba de chequera sin recato y anunciaba un inaudito reparto de fondos entre los accionistas: casi 9.000 millones entre dividendos y recompras de acciones en cinco años. Una máquina de generar caja. Todo el beneficio previsto. Algo había cambiado. Para entenderlo, hay que coger la máquina del tiempo y plantarse dos años atrás.

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]]>Sergio Pérez<![CDATA[El Real Madrid de Florentino Pérez, más que un club: un mandato para blindar la reforma societaria]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-23/el-real-madrid-de-florentino-perez-mas-que-un-club-un-mandato-para-blindar-la-reforma-societaria.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-23/el-real-madrid-de-florentino-perez-mas-que-un-club-un-mandato-para-blindar-la-reforma-societaria.htmlSat, 23 May 2026 03:15:00 +0000Languidecía el mes de noviembre de 2025 y el presidente del Real Madrid, Florentino Pérez, comparecía en asamblea ante los socios compromisarios para dar cuenta de su gestión en el ejercicio. De paso, el ejecutivo esbozaba su visión sobre el futuro societario del club de fútbol, con detalles inéditos sobre sus planes. Pérez insistió entonces, como ha hecho hace apenas días en su última comparecencia pública, en que los socios son y deben ser los dueños del Real Madrid. No obstante, dejó abierta la puerta a incorporar nuevos inversores, tradicionalmente un anatema en una casa siempre reacia a abrir la caja de los truenos de la propiedad. Fijó un plazo indeterminado para llevar a cabo la operación, si bien no dejó dudas de que se haría. “Se someterá a su consideración en próximas fechas”, garantizó a los presentes. Seis meses después, sin títulos mayores en las alforjas en las últimas dos temporadas, el Real Madrid no tiene un cambio de modelo corporativo en marcha, pero sí un proceso electoral en ciernes, en el que el propio Pérez parte como favorito. Su previsible próximo ciclo, con tiempo por delante, debería ser el de la reforma societaria, acaso piedra angular del programa electoral que en breve verá la luz.

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]]>Juanjo Martin<![CDATA[¿Alemania juega y gana? La fórmula De Cos que España cocina a fuego lento para presidir el BCE]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-16/alemania-juega-y-gana-la-formula-de-cos-que-espana-cocina-a-fuego-lento-para-presidir-el-bce.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-16/alemania-juega-y-gana-la-formula-de-cos-que-espana-cocina-a-fuego-lento-para-presidir-el-bce.htmlSat, 16 May 2026 03:15:00 +0000“España tiene una posibilidad, no es fácil, pero es una posibilidad. Puede ser de un 5% o un 10%, qué se yo, pero la hay. Es una fórmula que, en gran medida, pasa por las contraindicaciones del resto”, asegura una fuente cercana al Gobierno y al corriente de las aproximaciones en curso para el relevo de Christine Lagarde al frente del Banco Central Europeo (BCE). Por el momento, todo discurre entre bambalinas, en cortejos de salón a media luz en reservados de restaurantes o apartes entre Fráncfort y Bruselas. “Ahora es el momento de la sutileza, de la diplomacia, se va a visibilizar muy poco de cara al exterior. Los periodistas van a saber lo justo. Se habla en reuniones bilaterales al margen de consejos europeos o en encuentros más o menos buscados en los que se sondean las intenciones de los implicados”, expone. Al menos, está claro que el reloj de la partida de ajedrez se ha puesto en marcha. Y corren los plazos.

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]]>EFE<![CDATA[‘Squeezed-out’ o la amenaza al minoritario de Puig en una opa de Estée Lauder]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-12/squeezed-out-el-anglicismo-que-condena-al-minoritario-de-puig-en-una-opa-de-estee-lauder.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-12/squeezed-out-el-anglicismo-que-condena-al-minoritario-de-puig-en-una-opa-de-estee-lauder.htmlTue, 12 May 2026 03:15:00 +0000El cortejo de Estée Lauder sobre Puig alienta ya las quinielas sobre ganadores y perdedores, por mucho que la oferta aún no esté presentada y habite desde hace semanas en una nebulosa que únicamente pueden disipar ambas familias propietarias. Por ahora, la única información oficial la emitieron el 23 de marzo, confirmando que mantienen conversaciones para una “potencial combinación de negocios”. A partir de ahí, noticias y análisis de bancos de inversión sobre el precio objetivo de una eventual propuesta de adquisición apuntan al lanzamiento de una opa a entre 18 y 19 euros por título. De hecho, la cotización de la empresa española de perfumería va confluyendo a esos precios, cerca ya esta semana de los 18 euros, si bien el viernes 20, antes de hacerse públicas las negociaciones, se movía levemente por encima de los 15.

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]]>Lorena Sopena (Europa Press / Getty Images)<![CDATA[Las empresas de EE UU en España se movilizan: hay que desligar la relación económica de la diplomática]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-10/las-empresas-de-ee-uu-en-espana-se-movilizan-hay-que-desligar-la-relacion-economica-de-la-diplomatica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-10/las-empresas-de-ee-uu-en-espana-se-movilizan-hay-que-desligar-la-relacion-economica-de-la-diplomatica.htmlSun, 10 May 2026 03:15:00 +0000Jaime Malet, presidente de la Cámara de Comercio de Estados Unidos en España (AmChamSpain), recurre a menudo a una imagen muy gráfica para glosar el peso del conglomerado institucional al que pertenece. Recuerda que la US Chamber of Commerce, la entidad que aglutina la red de cámaras, tiene su sede en los aledaños de Lafayette Square, en el corazón de Washington, y que desde sus dependencias se tiene una vista privilegiada de la Casa Blanca. Una vecindad física que escenifica bien la forja de un establishment.

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]]>Juan Lázaro<![CDATA[La agenda oculta del Ibex ante la IA y el ajuste de empleo que viene]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-09/la-agenda-oculta-del-ibex-ante-la-ia-y-el-ajuste-de-empleo-que-viene.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-05-09/la-agenda-oculta-del-ibex-ante-la-ia-y-el-ajuste-de-empleo-que-viene.htmlSat, 09 May 2026 03:15:00 +0000“Es difícil saber qué necesidades vamos a tener en cinco años, pero somos conscientes de que va a haber capacidad excedentaria seguro. Tampoco está claro si saldrá a cuenta absorber los perfiles sobrantes en otros roles o si tendrán que dejar la compañía. Se trata de procesos que afectan a toda la cadena de producción, desde la interacción con el cliente, los procedimientos internos -con la consiguiente ganancia de productividad- o la toma de decisiones. Veremos”.

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]]>JESSICA KOSCIELNIAK<![CDATA[En la cabeza de Ángel Simón: por qué la compra de Escribano está viva, pero no es inevitable]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2026-05-08/en-la-cabeza-de-angel-simon-por-que-la-compra-de-escribano-es-posible-pero-no-inevitable.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2026-05-08/en-la-cabeza-de-angel-simon-por-que-la-compra-de-escribano-es-posible-pero-no-inevitable.htmlFri, 08 May 2026 03:15:00 +0000En las grandes novelas de misterio, los mejores detectives desconfían cuando un reguero de pistas poco disimuladas señala sin ningún género de duda a un sospechoso. Esta semana, los Escribano se deshacían del 14,3% que atesoraban en Indra. Lo hacían apenas semanas después de que Ángel, el mayor de los hermanos, abandonara la presidencia de la compañía de defensa y tecnología. Su salida era la condición que en su momento impuso el Gobierno, como mayor accionista de la empresa a través de la pública Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPi), para continuar el proceso de compra de la firma familiar, Escribano Mechanical & Engineering (EM&E). Detectaba el Ejecutivo un conflicto de interés. Ergo, sin Ángel como presidente y con la familia fuera del capital, sobre el papel nada impide continuar con una transacción considerada por todos como estratégica. La resolución perfecta del caso si no fuera porque, mientras los implicados desenredaban tan enmarañada madeja, el foco cambió. Y otros móviles empezaron a tomar fuerza y quién sabe si a tener más sentido.

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]]>Massimiliano Minocri<![CDATA[Los Escribano salen de Indra y allanan el camino para la venta de la empresa familiar]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2026-05-05/los-escribano-venden-su-143-en-indra-valorado-en-1300-millones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2026-05-05/los-escribano-venden-su-143-en-indra-valorado-en-1300-millones.htmlTue, 05 May 2026 16:58:48 +0000La batalla en el accionariado de Indra vivió este martes un nuevo episodio, uno que permite cerrar una etapa. Los hermanos Ángel y Javier Escribano comunicaron a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que se han desprendido del 14,3% que ostentaban hasta el momento en la firma de defensa a través de la sociedad Advanced Engineering & Manufacturing. El movimiento es el paso lógico después de que Ángel Escribano presentara su dimisión como presidente de la compañía a principios de abril. La valoración de ese 14,3% rondaría los 1.300 millones de euros. En apenas semanas, la huella de los Escribano se ha borrado de la faz de la compañía.

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]]>Chema Moya<![CDATA[Conexión Brasil-Barcelona: los 1.000 metros que no hizo Sánchez]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-26/conexion-brasil-barcelona-los-1000-metros-que-no-hizo-sanchez.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-26/conexion-brasil-barcelona-los-1000-metros-que-no-hizo-sanchez.htmlSun, 26 Apr 2026 03:15:00 +0000Las relaciones comerciales entre España y Brasil marchan viento en popa, con el país sudamericano como receptor de más de 40.000 millones de inversión española. Más importante si cabe, se trata de un país donde el Ibex se ha hecho fuerte, hasta el punto de constituirse en un mercado estratégico. Lo es, por ejemplo, para el Santander, para quien supone más del 15% de su beneficio global y es un pilar de su plan estratégico. La semana pasada, Telefónica fletaba una nutrida delegación con periodistas a Sao Paulo para exponer los planes de Vivo, su filial, que ya supone el 28% del negocio y prevé un importante desarrollo en fibra para seguir entregando caja. Iberdrola acaba de consolidar el control sobre su filial brasileña, Neoenergia, tras lanzar una opa valorada en 1.000 millones de euros. La división da servicio a 40 millones de clientes.

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]]>FOMENT<![CDATA[El cluedo del gran apagón y el expediente que le faltó por abrir a Cani Fernández]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-25/el-whodunit-del-gran-apagon-y-el-expediente-que-le-falto-por-abrir-a-cani-fernandez.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-25/el-whodunit-del-gran-apagon-y-el-expediente-que-le-falto-por-abrir-a-cani-fernandez.htmlSat, 25 Apr 2026 03:15:00 +0000“Los audios han tenido un impacto demoledor. No podía no hacer lo que ha hecho”, asegura un ejecutivo del sector eléctrico a la vista de los expedientes incoados por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre el apagón acaecido en España el pasado 28 de abril. Aunque en apariencia los 20 casos abiertos inicialmente -19 a instalaciones de las empresas y uno a Red Eléctrica (REE)- reparten las culpas, hay un señalamiento al operador de red, en tanto se le imputa una presunta infracción “muy grave”, mientras que el resto de actores tendrán que responder por actuaciones solo “graves”. La cuestión no es baladí. El primer escenario implica, según reza la ley del sector eléctrico, un incumplimiento de funciones que derivaron “en perjuicios al suministro”. El segundo incluye presuntas infracciones en las que “no concurren las circunstancias de riesgo de garantía del suministro o peligro o daño grave para las personas, bienes o medio ambiente”. Sin prejuzgar el desarrollo de los expedientes y su conclusión, la CNMC hace de origen una calificación preliminar que deja mejor parados a unos que a otros.

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]]>Marta Fernández<![CDATA[¿Firmará De los Mozos los gastos de comidas a Simón? A vueltas con quién manda en Indra]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-18/firmara-de-los-mozos-los-gastos-de-comidas-a-simon-a-vueltas-con-quien-manda-en-indra.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-04-18/firmara-de-los-mozos-los-gastos-de-comidas-a-simon-a-vueltas-con-quien-manda-en-indra.htmlSat, 18 Apr 2026 03:15:00 +0000El punto y seguido a la saga de Indra arroja incertidumbres que empiezan a resolverse -o al menos a plantearse- en el día a día de los coquetos y discretos comedores de la sede de la compañía en Alcobendas, a la vera del popular Diversia y no lejos del boato de La Moraleja. El aterrizaje en la presidencia de Ángel Simón, cerrado con nocturnidad cerca de la hora en la que canta el gallo, se finiquitó un Jueves Santo sin la gracia de poderes ejecutivos para el excapitán general de CriteriaCaixa. No era lo que quería el Gobierno. La imposibilidad de alcanzar los necesarios dos tercios de mayoría reforzada en el consejo de administración para sacar adelante la votación, con los independientes rebotados y a la contra, arrojó al Ejecutivo a una solución de compromiso. Así se forjó la designación de un chairman de toda la vida y la apuesta temporal por un único ejecutivo, José Vicente de los Mozos. Remendado el entuerto, ¿alguien se imagina a Simón de presidente florero a medio plazo?

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]]>Carlos Rosillo<![CDATA[La pregunta que falta por responder para descifrar el jeroglífico de Escribano]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-03-20/la-pregunta-que-falta-por-responder-para-descifrar-el-jeroglifico-de-escribano.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-03-20/la-pregunta-que-falta-por-responder-para-descifrar-el-jeroglifico-de-escribano.htmlFri, 20 Mar 2026 04:15:00 +0000Abril de 2025. Indra, compañía de referencia en el sector de la defensa, desliza su interés por el pujante grupo español Escribano Mechanical & Engineering (EM&E Group). A nadie escapa que el presidente de Indra, Ángel Escribano, afronta un conflicto de interés galopante en tanto copropietario y fundador de la firma que se pretende adquirir. Aplicado el conveniente maquillaje en la gobernanza, los implicados entonan un sentido pelillos a la mar. El Gobierno -que controla el 28% de Indra a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI)- decide mirar para otro lado y defender las bondades de la transacción por tierra, mar y aire. Todo sea por la seguridad nacional. Hasta que, en febrero de 2026, según adelanta El Confidencial, inopinadamente, todo detona y la presidenta de la SEPI, Belen Gualda, en pleno consejo de administración, manda parar.

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]]>Gustavo Valiente<![CDATA[EE UU y la ambición global de Ana Botín]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-05/ee-uu-y-la-ambicion-global-de-ana-botin.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2026-02-05/ee-uu-y-la-ambicion-global-de-ana-botin.htmlThu, 05 Feb 2026 04:15:00 +0000Noviembre de 2025. El Santander celebra su conferencia anual, un encuentro de referencia en el sector que convoca desde el año 2008 y al que acuden financieros y políticos de postín. La presidenta del banco recuerda que la normativa bancaria en la UE suma 95.000 páginas de texto y arrecia: “Equivale a cien veces El Quijote o cinco veces la Biblia. Y es algo que tenemos que leer, porque tenemos que aplicar”.

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]]>Pablo Blazquez Dominguez (Getty Images)<![CDATA[Renfe frena la compra de 30 trenes de alta velocidad mientras se aclara el siniestro de Adamuz]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2026-02-04/renfe-frena-la-compra-de-30-trenes-de-alta-velocidad-mientras-se-aclara-el-siniestro-de-adamuz.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2026-02-04/renfe-frena-la-compra-de-30-trenes-de-alta-velocidad-mientras-se-aclara-el-siniestro-de-adamuz.htmlWed, 04 Feb 2026 04:15:00 +0000Los consejeros de Renfe llegaron a tener en sus agendas, en la página del 19 de enero, un encuentro del que debía salir la licitación de un pedido de 30 trenes de alta velocidad capaces de rodar a 350 kilómetros por hora. Reunión cancelada. Un día antes, el domingo 18, habían chocado dos convoyes en la línea Madrid-Sevilla, dejando 46 víctimas mortales y obligando a aplazar la reunión, que se celebró la semana pasada ya con prioridades muy distintas. La operadora pública se centra ahora en la gestión del siniestro en que quedó destrozado uno de sus Alvia y en resolver el caos en Rodalies. La inversión en trenes queda aparcada al menos unas semanas, si no meses, hasta que haya mayores certezas sobre el caso de Adamuz (Córdoba), explican fuentes de la compañía.

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]]><![CDATA[Josep Sánchez Llibre: “Salvador Illa debe liderar la ampliación de la vida útil de las nucleares en Cataluña”]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-11-22/josep-sanchez-llibre-salvador-illa-debe-liderar-la-ampliacion-de-la-vida-util-de-las-nucleares-en-cataluna.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-11-22/josep-sanchez-llibre-salvador-illa-debe-liderar-la-ampliacion-de-la-vida-util-de-las-nucleares-en-cataluna.htmlSat, 22 Nov 2025 04:15:00 +0000El presidente de Foment del Treball, Josep Sánchez Llibre (Vilassar de Mar, Barcelona 76 años), se propuso al tomar las riendas de la patronal catalana a finales de 2018 lograr el retorno de las sedes sociales que dejaron Cataluña por el procés. Siete años después, ve el camino medio hecho y augura que en los próximos meses la situación en la comunidad se normalizará por completo. Sánchez Llibre comparte la aspiración del presidente catalán, Salvador Illa, de que Cataluña lidere la política económica española, pero advierte de que ello no será posible sin prorrogar la vida útil de las centrales nucleares.

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]]>Samuel Sánchez<![CDATA[Recta final en la venta del Atlético de Madrid al fondo Apollo]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-11-08/la-venta-del-atletico-de-madrid-a-apollo-entra-en-el-tiempo-de-descuento.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-11-08/la-venta-del-atletico-de-madrid-a-apollo-entra-en-el-tiempo-de-descuento.htmlSat, 08 Nov 2025 04:15:00 +0000Cuenta atrás para hacer oficial la venta del Atlético de Madrid al fondo Apollo Global Management. Según aseguran fuentes del mercado, la estructura de la transacción está prácticamente rubricada y, salvo contratiempo de última hora, solo queda pactar el día del anuncio. El gigante estadounidense de la inversión alternativa, fundado en 1990 por el controvertido Leon Black y con 900.000 millones de dólares bajo gestión, terminará haciéndose aproximadamente con dos tercios del capital del club de fútbol, manteniendo por ahora los actuales socios participaciones minoritarias. Como sucede en estos procesos, está previsto que tanto el consejero delegado, Miguel Ángel Gil Marín, como el presidente, Enrique Cerezo, formen parte activa del proceso de transición.

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]]><![CDATA[Murtra enmienda la plana a Alierta, Pallete y a un cuarto de siglo en Telefónica, pero no da soluciones]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-05/murtra-enmienda-la-plana-a-alierta-pallete-y-a-un-cuarto-de-siglo-en-telefonica-pero-no-da-soluciones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-11-05/murtra-enmienda-la-plana-a-alierta-pallete-y-a-un-cuarto-de-siglo-en-telefonica-pero-no-da-soluciones.htmlWed, 05 Nov 2025 04:15:00 +0000Telefónica está lejos del top ten del Ibex por valor en Bolsa. Apenas alcanza una capitalización de 20.000 millones cuando hace dos décadas se movía con holgura por encima de los 100.000. Se trata de un descenso a los infiernos que, probablemente, merecería ser objeto de los libros de historia económica, pero también justificaría cierto olvido o desinterés mediático. No es el caso. Telefónica acarrea una mística especial, un aura que tiene que ver con cuestiones ajenas a su desempeño económico. La compañía nunca ha perdido su pátina política desde la privatización a finales del siglo pasado, al punto de que no es difícil detectar en sus filas a políticos de uno y otro signo, ilustres figuras ora defenestradas por su partido ora premiadas —por cuestiones más o menos confesables— con sueldos de vértigo tras su paso por la siempre rácana res publica. Como en el Cañón del Colorado, donde las capas de erosión marcan las diferentes eras, la fecha de llegada de ciertos personajes públicos marca en Telefónica cada etapa política.

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]]>Victor Lerena<![CDATA[¿Se atreverá Murtra a reducir el dividendo a Fainé en el plan estratégico de Telefónica?]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-25/se-atrevera-murtra-a-reducir-el-dividendo-a-faine-en-el-plan-estrategico-de-telefonica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-25/se-atrevera-murtra-a-reducir-el-dividendo-a-faine-en-el-plan-estrategico-de-telefonica.htmlSat, 25 Oct 2025 03:15:00 +0000“En tiempos de incertidumbre, invertir en las personas, fomentar la confianza, y actuar con propósito, son esenciales para un futuro no solo económicamente viable, sino también socialmente justo”. Así se expresaba hace apenas unos días Isidro Fainé, presidente de la Fundación La Caixa, durante la asamblea general y el consejo social y filantrópico del Instituto Mundial de Cajas de Ahorro y Bancos Minoristas (WSBI), celebrados en Washington en paralelo a las reuniones del Fondo Monetario Internacional (FMI). De extracción humilde, no parece extraño que, en este punto de su vasta y exitosa trayectoria profesional, el ejecutivo catalán, que empezó su vida laboral a los 13 años en un taller de Manresa, tenga el legado social como principal motor existencial. Como él mismo ha dicho en privado, en la santísima trinidad que conforma el imperio Caixa, Criteria es clave como brazo inversor y sería el remedo del padre; CaixaBank haría las veces del hijo, el más querido, el pilar sobre el que se asientan las finanzas, y la Fundación se identifica con el espíritu santo, el corazón y la esencia del proyecto, su fin último.

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]]>Pablo Blázquez Domínguez<![CDATA[El plan de sucesión en el BBVA y el factor Oliu para buscar otro socio al Sabadell]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-21/el-plan-de-sucesion-en-el-bbva-y-el-factor-oliu-para-buscar-otro-socio-al-sabadell.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-21/el-plan-de-sucesion-en-el-bbva-y-el-factor-oliu-para-buscar-otro-socio-al-sabadell.htmlTue, 21 Oct 2025 03:15:00 +0000Remachado el último clavo en el ataúd de la compra del Sabadell por parte del BBVA, toca a ambas entidades volver a una nueva normalidad. Para el banco vasco, en lo más inmediato, la resaca ha traído bajo el brazo un potente empujón bursátil, lógico tras el final de la incertidumbre y despejado el fantasma de una milmillonaria ampliación de capital. La entidad subió ayer un 3,84% adicional, después de ya dispararse el pasado viernes un 6%. Sin embargo, superados los fuegos de artificio y el corto plazo, hay preguntas que pesan sobre el futuro de la institución. Las hay recurrentes, como el exceso de dependencia de México, la inseguridad jurídica de su apuesta turca con Garanti o la eventual necesidad de reforzar su negocio nacional. Se trata de cuestiones estructurales en un banco que, por otra parte, está muy bien gestionado en su operativa diaria, como demuestran los números. Hay otros interrogantes de nuevo cuño, sin embargo, que solo aflorarán en el medio plazo.

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]]>EFE<![CDATA[Torres se blinda con una lluvia de millones a los accionistas tras el fracaso de la opa]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2025-10-18/torres-se-blinda-con-una-lluvia-de-millones-a-los-accionistas-tras-el-fracaso-de-la-opa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2025-10-18/torres-se-blinda-con-una-lluvia-de-millones-a-los-accionistas-tras-el-fracaso-de-la-opa.htmlSat, 18 Oct 2025 03:45:00 +0000BBVA ha reaccionado con rapidez al fracaso en la opa hostil lanzada contra el Banco Sabadell. Apenas cinco minutos después de conocerse el resultado, la entidad que preside Carlos Torres remitía un comunicado en el que confirmaba su generosa política de retribución al accionista, que ya contemplaba la reserva de 36.000 millones hasta 2028, incrementando incluso la cuantía a repartir en los próximos meses.

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]]>BBVA<![CDATA[Una oferta cicatera y una segunda opa de doble filo: así fracasó el BBVA]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-16/una-oferta-cicatera-y-una-segunda-opa-de-doble-filo-asi-fracaso-la-opa-de-bbva.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-16/una-oferta-cicatera-y-una-segunda-opa-de-doble-filo-asi-fracaso-la-opa-de-bbva.htmlThu, 16 Oct 2025 20:44:15 +0000El truco final de Carlos Torres tenía riesgos. La dispensa solicitada por el BBVA al regulador estadounidense (SEC, por sus siglas en inglés) para seguir adelante con la opa hostil lanzada sobre el Sabadell si no lograba la mayoría del capital, pero se quedaba entre el 30% y el 50% de aceptación, ha sido un arma de doble filo. Esa era la sensación que transmitían ayer entre bambalinas altos cargos del banco vasco, después de que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) certificara su derrota y anunciara que apenas un 25,47% del capital de la entidad vallesana habían secundado la oferta. No en vano, esa horquilla de síes superior al 30% abocaba al BBVA a una segunda opa mucho más jugosa que la primera, en efectivo y probablemente a un precio superior. Razón más que suficiente para esperar, como hicieron la mayoría de minoritarios y, por lo que se ve, también algunos fondos de inversión, al menos en cuotas significativas de sus participaciones.

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]]><![CDATA[El repunte del Sabadell en Bolsa presiona a la CNMV para el precio de una segunda opa]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-10-14/el-repunte-del-sabadell-en-bolsa-presiona-a-la-cnmv-para-el-precio-de-una-segunda-opa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-10-14/el-repunte-del-sabadell-en-bolsa-presiona-a-la-cnmv-para-el-precio-de-una-segunda-opa.htmlTue, 14 Oct 2025 03:15:00 +0000Semana decisiva en la opa hostil de BBVA sobre Sabadell, con la vista puesta en el mercado y en las cotizaciones de ambas compañías. El próximo viernes 17 de octubre es la fecha marcada en rojo en el calendario. Es el día en que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) tiene previsto comunicar el resultado de la oferta y en el que el BBVA tendrá que mover ficha para seguir adelante, si procede, en cuestión de horas. Según aseguran fuentes conocedoras, tras los reproches cruzados lanzados por ambos bancos en el final del periodo de aceptación, el foco de la contienda se ha trasladado ahora a la propia CNMV, que ya trabaja en el escenario concreto de que la entidad vasca deba lanzar una segunda opa si quiere sacar adelante la adquisición de su rival. El precio de esa oferta es el verdadero caballo de batalla que está sobre la mesa. Si el Sabadell sube más que el BBVA de aquí al viernes, como sucedió este lunes, la presión al supervisor para elevar el precio de una segunda oferta -o evitarlo- será máxima.

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]]>David Oller<![CDATA[Telefónica encalla en Venezuela en su operación salida de Latinoamérica]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-10-10/telefonica-encalla-en-venezuela-en-su-operacion-salida-de-latinoamerica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-10-10/telefonica-encalla-en-venezuela-en-su-operacion-salida-de-latinoamerica.htmlFri, 10 Oct 2025 03:15:00 +0000Días de vértigo en Telefónica. La operadora abrochaba esta semana la venta de su filial en Uruguay por 377 millones de euros. En paralelo, trascendía que América Móvil, controlada por el empresario mexicano Carlos Slim, y la Empresa Nacional de Telecomunicaciones (Entel) de Chile exploran entrar en la puja por los activos en ese país de la firma que preside Marc Murtra. Se trata de movimientos alineados con la senda de desinversiones acometida por Telefónica en países como Perú, Argentina y Colombia, dentro de la operación salida de la compañía de Latinoamérica. Sin embargo, un país amenaza con convertirse en una auténtica piedra en el zapato de la operadora española en ese proceso. Según aseguran diversas fuentes financieras y otras próximas a la firma, el plan para deshacerse de su filial venezolana topa desde hace meses con la falta de comprador.

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]]>Susana Vera<![CDATA[Opa BBVA-Sabadell, límite 72 horas: el porcentaje de no retorno y el fantasma de Goiri]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-08/opa-bbva-sabadell-limite-72-horas-el-porcentaje-de-no-retorno-y-el-fantasma-de-goiri.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-08/opa-bbva-sabadell-limite-72-horas-el-porcentaje-de-no-retorno-y-el-fantasma-de-goiri.htmlWed, 08 Oct 2025 03:15:00 +0000Recta final en la opa hostil del BBVA sobre el Sabadell. En las próximas 72 horas concluye el periodo de aceptación y arranca el recuento para dilucidar el porcentaje de accionistas del banco vallesano que abogan por integrarse en el vasco. Por ahora, guerra de nervios y de cifras en ambos bandos, infladas y pinchadas, según el respectivo interés, como los conteos de las manifestaciones. Carlos Torres habla de alcanzar entre un 60% o un 70% del capital; en su rival se duda de que pueda llegar al 30%. El mercado, en apariencia más sabio, se mueve en una escala de grises que, de confirmarse, aparcaría la resolución de la contienda. Una horquilla de adhesión entre el 30% y el 50% abre un escenario nuevo.

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]]>Pedro Puente Hoyos<![CDATA[El BBVA denuncia ante la CNMV las trabas del Sabadell a los inversores para acudir a la opa]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-10-03/el-bbva-denuncia-ante-la-cnmv-las-trabas-del-sabadell-a-los-inversores-para-acudir-a-la-opa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-10-03/el-bbva-denuncia-ante-la-cnmv-las-trabas-del-sabadell-a-los-inversores-para-acudir-a-la-opa.htmlFri, 03 Oct 2025 03:15:00 +0000La batalla entre BBVA y Sabadell por captar al accionista minoritario se libra centímetro a centímetro y hasta la última sucursal bancaria. Guerra de escritos incluida. Según aseguran fuentes conocedoras, el banco que preside Carlos Torres habría detectado que los accionistas de la entidad vallesana que acuden a las oficinas para sumarse a la oferta de adquisición encuentran trabas generalizadas y continuadas a la hora de efectuar la operativa, circunstancia que ha denunciado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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]]><![CDATA[Sabadell, BBVA y Gobierno: ángulos muertos de una opa que avanza a trompicones]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-02/sabadell-bbva-y-gobierno-angulos-muertos-de-una-opa-que-discurre-a-trompicones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-10-02/sabadell-bbva-y-gobierno-angulos-muertos-de-una-opa-que-discurre-a-trompicones.htmlThu, 02 Oct 2025 03:15:00 +0000Iván Redondo, mano derecha de Pedro Sánchez en su primera legislatura en el Palacio de la Moncloa y ahora dedicado a tareas de consultoría, se refería en un artículo publicado en su blog allá por el año 2018 a los ángulos muertos de la política. “Hay una parte del mundo ante nosotros en la que somos literalmente ciegos. Una parte del espacio (político) que no vemos. Aunque nuestro cerebro a menudo nos autoengañe, la política siempre es el arte de lo que no se ve”. La reflexión puede aplicarse también a las finanzas y al mundo corporativo. Con un matiz. Frente al mundo político, más nebuloso y dado a la interpretación, la economía y las compañías que habitan en el Ibex se apropian de la actualidad con referencias aparentemente objetivas, véase el mar de datos que se remite al supervisor o los propios hechos relevantes que dan transparencia al día a día de las sociedades. “La vida no es más que una sombra (…) Un cuento narrado por un idiota, lleno de ruido y furia, que no significa nada”, decía el verso de Macbeth que sirvió a William Faulkner para titular su obra magna. En este punto, la opa del BBVA al Sabadell está precisamente en ese terreno, en el del ruido, el de la guerra del céntimo para convencer al esquivo accionista o el de las declaraciones altisonantes de cuestionable fondo. Páginas y páginas de información. Entre bambalinas, sin embargo, han ido cogiendo forma otras inquietudes. Lo han hecho desde que empezó el proceso hace casi año y medio. A veces, solo formular las preguntas alienta posibles respuestas. Como remachaba el propio Redondo, “no hay que leer a Sun Tzu para darse cuenta de la importancia que tiene el foco”.

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]]>Gianluca Battista<![CDATA[El BBVA fía a BlackRock, Norges y Vanguard amarrar el 30% de la opa al Sabadell]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2025-09-24/el-bbva-fia-a-blackrock-norges-y-vanguard-amarrar-el-30-de-la-opa-al-sabadell.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2025-09-24/el-bbva-fia-a-blackrock-norges-y-vanguard-amarrar-el-30-de-la-opa-al-sabadell.htmlWed, 24 Sep 2025 03:15:00 +0000El BBVA está dispuesto a poner toda la carne en el asador en la opa sobre el Banco Sabadell. Según aseguran diversas fuentes del mercado, el incremento de la oferta en un 10% planteado ayer por el banco que preside Carlos Torres podría ser el último empujón para que fondos institucionales indecisos, que atesoran en torno al 28% del capital, pudieran dar luz verde a la propuesta de la entidad vasca, con la cifra de un 30% de aceptación marcada en rojo en sus estimaciones. Entre ellos destacan algunos de los grandes vehículos de inversión del planeta, presentes en ambos accionariados, como BlackRock, Vanguard o Norges, entre otros. Aunque el BBVA ha dejado claro que su objetivo es alcanzar el 50,01% de los derechos de voto y poder mandar, ese porcentaje del 30% mantendría al menos vivo el proceso, dando al banco la opción de plantear una segunda opa en efectivo en el plazo de un mes para llegar a la mitad más uno del accionariado.

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]]>FOTO: JOSÉ MIGUEL SÁNCHEZ<![CDATA[Torres apunta al 30% del Sabadell y aboca al consejo al atolladero de la segunda opa]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-23/mienteme-y-dime-que-no-subiras-la-opa-el-bbva-apuntala-su-plan-para-el-sabadell.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-23/mienteme-y-dime-que-no-subiras-la-opa-el-bbva-apuntala-su-plan-para-el-sabadell.htmlTue, 23 Sep 2025 03:15:00 +0000Miénteme. Dime que me has esperado todos estos años”, implora el pistolero Johnny Logan. “Te he esperado todos estos años”, responde Vienna, su antigua amante, con pose glaciar. “Dime que habrías muerto si yo no hubiera vuelto”, insiste el descreído vaquero de Johnny Guitar (1954), la crepuscular obra maestra de Nicholas Ray. “Habría muerto si tú no hubieras vuelto”, responde la dueña del salón. “Dime que me quieres todavía como yo te quiero”, ruega finalmente Johnny. “Te quiero todavía como tú me quieres”, zanja Vienna con cinismo. Carlos Torres, presidente del BBVA, ha hecho este lunes lo que, mirando a los ojos de su interlocutor, tantas veces negó que haría. “La oferta es la oferta”, se hartó de decir. Su banco, sin embargo, acaba de mejorar la propuesta para hacerse con el Banco Sabadell. ¿Mentiras piadosas? ¿Mentiras interesadas? O más hollywoodiense, ¿mentiras arriesgadas?

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]]>Vincent West<![CDATA[El Sabadell eleva a 11.500 millones la factura de una segunda opa y alerta del agravio entre accionistas]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-09-13/el-sabadell-eleva-a-11500-millones-la-factura-de-una-segunda-opa-y-alerta-del-agravio-entre-accionistas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-09-13/el-sabadell-eleva-a-11500-millones-la-factura-de-una-segunda-opa-y-alerta-del-agravio-entre-accionistas.htmlSat, 13 Sep 2025 03:15:00 +0000El as en la manga que se guarda el BBVA para sacar adelante la opa sobre el Sabadell no saldrá gratis. El pasado 4 de septiembre, en vísperas de la presentación del folleto actualizado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el banco vasco anunciaba que el regulador estadounidense (SEC, por sus siglas en inglés) le había autorizado a rebajar al 30% el umbral de éxito de la propuesta. Un movimiento que, de ser ejecutado por la entidad que preside Carlos Torres, le permitiría abrazar el resultado de la opa aunque no consiga el respaldo de la mitad más uno del capital de la entidad vallesana. Desde el punto de vista del Sabadell, este movimiento supondría inestabilidad para la acción de BBVA, un posible agravio entre accionistas y, sobre todo, una factura que podría alcanzar los 11.500 millones. Un aviso para los accionistas que secunden la opa.

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]]> Alberto Ortega<![CDATA[El Sabadell ve riesgo de que BBVA choque con los vetos del Gobierno si fuerza las sinergias tras la opa]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-09-12/el-sabadell-ve-riesgo-de-que-bbva-choque-con-los-vetos-del-gobierno-si-fuerza-las-sinergias-tras-la-opa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-09-12/el-sabadell-ve-riesgo-de-que-bbva-choque-con-los-vetos-del-gobierno-si-fuerza-las-sinergias-tras-la-opa.htmlFri, 12 Sep 2025 11:37:34 +0000El informe del consejo de administración del Banco Sabadell sobre la opa hostil lanzada sobre la entidad por el BBVA no da puntada sin hilo. El máximo órgano de representación de la firma vallesana no solo desaconseja a los inversores que acudan a la oferta presentada por su competidor, en tanto la misma “destruye valor para los accionistas”, sino que alerta de un más que probable choque con la hoja de ruta marcada por el Gobierno si el banco que preside Carlos Torres quiere exprimir las sinergias de la operación como plantea en el folleto remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Tomar el Sabadell en diferido (y desde dentro)]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-06/tomar-el-sabadell-en-diferido-y-desde-dentro.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-09-06/tomar-el-sabadell-en-diferido-y-desde-dentro.htmlSat, 06 Sep 2025 03:15:00 +0000El mejor plato del banquete fue el aperitivo. El BBVA presentó este viernes ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el esperado folleto actualizado de su oferta pública de adquisición (opa) sobre el Sabadell. El champán, sin embargo, se había descorchado la noche antes. La entidad que preside Carlos Torres anunciaba que había recibido autorización de la SEC, el regulador de la bolsa estadounidense, para controlar entre el 30% y el 50% de la entidad catalana. Un trámite meramente técnico para el BBVA, pero un auténtico game changer para el proceso, ya que implica que por primera vez el banco se plantea abrazar el resultado de la opa aunque no consiga la mayoría.

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]]>Ana Beltran<![CDATA[El BBVA planta cara al Gobierno y apuesta por ir hasta el final en su opa al Sabadell]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2025-07-01/bbva-planta-cara-al-gobierno-y-apuesta-por-ir-hasta-el-final-en-su-opa-a-sabadell.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2025-07-01/bbva-planta-cara-al-gobierno-y-apuesta-por-ir-hasta-el-final-en-su-opa-a-sabadell.htmlTue, 01 Jul 2025 03:30:00 +0000La opa lanzada por el BBVA sobre el Sabadell cruzó este lunes su particular Rubicón. El banco vasco, que había mantenido un llamativo mutismo en los últimos días, alumbró a media tarde la decisión de mantener la oferta para hacerse con su rival. La institución que preside Carlos Torres sigue adelante, pese a que el Gobierno obliga a que ambas entidades mantengan su personalidad jurídica, un patrimonio separado y autonomía en la gestión, al menos durante tres años. Ese escenario complicaba el encaje financiero de la operación y amenazaba con hacer descarrilar el proceso. No ha sido así. “Una vez analizado dicho acuerdo, el BBVA ha decidido no desistir de la oferta, y por lo tanto, la misma se mantiene vigente conforme a lo previsto en la normativa aplicable”, informó en un hecho relevante remitido este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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]]>Alberto Ortega (Europa Press / Contacto)<![CDATA[El BBVA afronta un consejo de administración de alta tensión para decidir si sigue con la opa al Sabadell]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2025-06-30/el-bbva-afronta-un-consejo-de-administracion-de-alta-tension-para-decidir-si-sigue-con-la-opa-al-sabadell.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2025-06-30/el-bbva-afronta-un-consejo-de-administracion-de-alta-tension-para-decidir-si-sigue-con-la-opa-al-sabadell.htmlMon, 30 Jun 2025 03:30:01 +0000El BBVA afronta esta semana la decisión sobre si mantiene o no la opa sobre el Banco Sabadell, después de que el Gobierno impusiese una condición extra a los requisitos exigidos por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). Se trata de la obligación de mantener durante tres años, ampliable por dos más, la independencia del banco catalán jurídicamente, en patrimonio y en autonomía de decisiones, lo que según el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, le impide fusionar las dos entidades, hacer despidos colectivos o cerrar oficinas masivamente, entre otras cuestiones. El presidente del banco vasco, Carlos Torres, deberá convencer a su consejo de administración de que, pese a ello, la operación sigue teniendo sentido y que la intervención del Ejecutivo solo supone un contratiempo que dilata la consecución de las sinergias planteadas. Mientras, el del Sabadell deberá decidir también próximamente si sigue adelante con la venta de su filial británica, TSB.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[El Gobierno argumenta que otras fusiones de bancos cerraron el grifo a las pymes para frenar la opa del BBVA]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2025-06-26/el-gobierno-argumenta-que-otras-fusiones-de-bancos-cerraron-el-grifo-a-las-pymes-para-frenar-la-opa-de-bbva.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2025-06-26/el-gobierno-argumenta-que-otras-fusiones-de-bancos-cerraron-el-grifo-a-las-pymes-para-frenar-la-opa-de-bbva.htmlThu, 26 Jun 2025 03:45:01 +0000La resolución por la que el Gobierno autoriza con severas condiciones la opa de BBVA a Sabadell tiene letra pequeña. Según la resolución de 25 páginas notificada a las partes y que aún no es pública, el Consejo de Ministros subraya los problemas que presentaron anteriores fusiones bancarias -en concreto la absorción de Bankia por CaixaBank y la de Liberbank por Unicaja- a la hora de mantener el crédito a las pequeñas y medianas empresas. En ambos casos, “tuvieron lugar reducciones sustanciales de la exposición al segmento pyme y empresarios individuales en aquellos ejercicios inmediatamente sucesivos a la operación de integración”, destaca el documento, firmado por Félix Bolaños como ministro de la Presidencia, al que ha tenido acceso este periódico.

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]]>Alejandro Martínez Vélez<![CDATA[Ángel Escribano: “En España necesitamos más tamaño en las empresas de defensa”]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2025-06-22/angel-escribano-indra-asume-un-papel-tractor-en-defensa-pero-no-me-gusta-hablar-de-un-campeon-nacional.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2025-06-22/angel-escribano-indra-asume-un-papel-tractor-en-defensa-pero-no-me-gusta-hablar-de-un-campeon-nacional.htmlSun, 22 Jun 2025 03:45:01 +0000Ángel Escribano (Madrid, 53 años) lleva casi medio año al frente de Indra, periodo en el que la empresa se ha revalorizado casi un 85% en Bolsa al calor del convulso contexto geopolítico en el que Europa prevé disparar el gasto en defensa y reforzar su autonomía estratégica. Estos son dos vectores en los que la compañía del Ibex 35 quiere jugar un papel de liderazgo. Escribano es una rara avis en el mundo de los gestores de la gran empresa española. Con un lenguaje directo, llano y sin florituras, preside una Indra en la que se juega buena parte de su patrimonio. Ha llegado hasta la cima de una empresa casi centenaria después de poner a su propia compañía familiar, Escribano Mechanical & Engineering, en la senda de facturar más de 400 millones de euros al año apostando por la industria nacional. Un hito al que llegó después de mancharse las manos de grasa en el taller de fresador de su padre. Su madre vendió su mercería de Coslada para apostar por la compañía de sus hijos. Con estos mimbres, este empresario, que estudió FP tras pasar por un instituto público, quiere potenciar Indra para que la industria española de defensa pueda competir de tú a tú con las grandes potencias europeas. Cree que España tiene una oportunidad histórica que no debe desaprovechar como país.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Gotham City se esfuma y complica la vía judicial abierta por Grifols en EE UU]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-28/gotham-city-se-esfuma-y-complica-la-via-judicial-abierta-por-grifols-en-ee-uu.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-28/gotham-city-se-esfuma-y-complica-la-via-judicial-abierta-por-grifols-en-ee-uu.htmlWed, 28 Feb 2024 04:15:00 +0000La batalla judicial que hace un mes inició Grifols contra Gotham City Research por el duro informe que provocó el desplome en bolsa de la empresa catalana, el pasado 9 de enero, no termina de arrancar. El Tribunal de Distrito de los Estados Unidos del Distrito Sur de Nueva York –órgano ante el que se presentó la demanda, el pasado 26 de enero– no logra notificar al fondo bajista y a su fundador, Daniel Yu, la denuncia por la que la compañía de hemoderivados reclama una indemnización de, al menos, 60 millones por daños y perjuicios ocasionados al asegurar que sus cuentas son falsas. Según han informado a CincoDías fuentes conocedoras de este procedimiento, no consta ninguna dirección ni de Gotham, ni de su máximo responsable, donde remitir la citación judicial, ni tampoco de su socio General Industrial Partner, fondo que ejecutó las posiciones bajistas.

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]]>Carlo Allegri<![CDATA[Pelayo Cortina Koplowitz redobla el pulso a Jobandtalent por el valor de sus acciones]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-23/pelayo-cortina-koplowitz-redobla-el-pulso-a-jobandtalent-por-el-valor-de-sus-acciones.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-23/pelayo-cortina-koplowitz-redobla-el-pulso-a-jobandtalent-por-el-valor-de-sus-acciones.htmlFri, 23 Feb 2024 04:15:00 +0000Pelayo Cortina Koplowitz mantiene el pulso a Jobandtalent por el valor de sus acciones. El empresario y su padre, a través de la sociedad Cinainvest Holding, insisten en que el monto que los fundadores de la plataforma de búsqueda de empleo reintegró por la reventa de sus participaciones a un tercero no era el de mercado. Por ello, la familia Cortina Koplowitz ha presentado un recurso de apelación contra la sentencia del Juzgado de Primera Instancia número 12 de Madrid, que condenó a Juan Urdiales, Felipe Navío y Félix Ruiz por incumplimiento de contrato, con el objetivo de lograr una compensación por estos títulos superior a los 818.853,02 euros que la juez reconoció.

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]]><![CDATA[El Ibex catalán arropa a Sánchez Llibre en el estreno del lobby de Foment del Treball en Madrid]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-20/el-ibex-catalan-arropa-a-sanchez-llibre-en-el-estreno-del-lobby-de-foment-del-treball-en-madrid.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-02-20/el-ibex-catalan-arropa-a-sanchez-llibre-en-el-estreno-del-lobby-de-foment-del-treball-en-madrid.htmlTue, 20 Feb 2024 19:50:13 +0000Las relaciones entre la clase empresarial catalana y madrileña nunca han sido fáciles. Una conversación entre Alfredo Molinas, presidente de la patronal catalana Foment del Treball entre 1978 y 1994, y José María Cuevas, presidente de CEOE desde 1984 a 2007, ilustra a la perfección la tensión existente desde hace décadas. Molinas insinuó a Cuevas la posibilidad de montar una sede de la patronal catalana en Madrid, algo que Cuevas consideró una afrenta y a lo que respondió con una amenaza: crear una filial de la CEOE en Cataluña. Cuevas tampoco estaba dispuesto a expulsar a Foment de la patronal, en parte por la dependencia que tenía su presupuesto de la cuota que pagan los empresarios catalanes. Mejor una convivencia pacífica.

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]]>JUANJO MARTIN<![CDATA[BBVA frente al caso Villarejo: un ‘forensic’ con asterisco y golpe al buen gobierno]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2023-06-24/bbva-frente-al-caso-villarejo-un-forensic-con-asterisco-y-golpe-al-buen-gobierno.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2023-06-24/bbva-frente-al-caso-villarejo-un-forensic-con-asterisco-y-golpe-al-buen-gobierno.htmlSat, 24 Jun 2023 03:15:00 +0000La fecha marcada en rojo en el calendario es finales de julio. Será entonces cuando el magistrado de la Audiencia Nacional Manuel García Castellón tendrá que decidir si cierra la causa abierta por los espionajes para BBVA del comisario jubilado José Manuel Villarejo a través de su empresa Cenyt. Han pasado cinco años desde el inicio del proceso y el banco es la única gran entidad incapaz de superar el viacrucis judicial que ha afectado a parte del Ibex, después de que Repsol, Iberdrola o CaixaBank pasaran por el trance y hayan visto archivados sus expedientes. La otra alternativa es acordar una nueva prórroga y abrir la puerta a más diligencias. El final de la instrucción supondría un alivio para aquellos ejecutivos que orbitan en torno a las pesquisas, pero no han sido llamados a declarar. Una vez cerrada esta fase, esa posibilidad se esfuma.

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]]>Pablo Blázquez Domínguez<![CDATA[Escrivá estudia una reestructuración interna y prepara un nuevo plan estratégico para el Banco de España]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2024-09-06/escriva-estudia-una-reestructuracion-interna-y-prepara-un-nuevo-plan-estrategico-para-el-banco-de-espana.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2024-09-06/escriva-estudia-una-reestructuracion-interna-y-prepara-un-nuevo-plan-estrategico-para-el-banco-de-espana.htmlFri, 06 Sep 2024 08:09:31 +0000Una vez superado el trámite del Congreso, José Luis Escrivá ha tomado posesión este viernes de su cargo como gobernador del Banco de España. Los trámites se han acelerado para que el exministro de Seguridad Social y más recientemente de Transformación Digital y de la Función Pública pueda estrenarse como miembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE) la próxima semana, donde previsiblemente se decidirá una nueva bajada de los tipos de interés.

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]]>Violeta Santos Moura<![CDATA[Orcel, el tiburón de las finanzas que revuelve el mapa bancario europeo]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-09-25/orcel-el-banquero-de-inversion-que-corteja-commerzbank-y-revuelve-el-mapa-bancario-en-europa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-09-25/orcel-el-banquero-de-inversion-que-corteja-commerzbank-y-revuelve-el-mapa-bancario-en-europa.htmlWed, 25 Sep 2024 03:15:00 +0000Andrea Orcel, el consejero delegado de Unicredit que ha puesto en jaque al Gobierno alemán con su órdago para comprar el Commerzbank, no tiene fama de dar pasos atrás. Según las autoridades germanas, que se han visto obligadas a intervenir por boca del propio canciller, Olaf Scholz, se trata de “ataques poco amistosos” y “adquisiciones hostiles”. Frente a ello, “maktub” es la palabra árabe que le gusta repetir al ejecutivo italiano. Viene a significar que las cosas son de una manera y no pueden hacerse de otra, que algo “está escrito”. Lo revelaba al Financial Times en mayo de 2019, en plena marejada por su frustrado fichaje por el Santander en España, que acabó en un sonoro pleito. “No soy conocido por ser una persona que se vaya o deje pasar las cosas, especialmente cuando creo que no dejarlo pasar es lo correcto”. Desde luego, la oportunidad del Commerzbank la ha cogido al vuelo.

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]]>Remo Casilli<![CDATA[Indra, Sapa, Prosegur y el ICO entran en el fondo de defensa de Pablo Casado]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-10-04/indra-sapa-prosegur-y-el-ico-entran-en-el-fondo-de-defensa-de-pablo-casado.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-10-04/indra-sapa-prosegur-y-el-ico-entran-en-el-fondo-de-defensa-de-pablo-casado.htmlFri, 04 Oct 2024 03:15:00 +0000Hyperion Fund, fondo liderado por expresidente del PP Pablo Casado y centrado en la inversión en empresas tecnológicas de los sectores de defensa, aeroespacial, ciberseguidad e inteligencia artificial, ha logrado el compromiso de inversión de grandes compañías como Indra, Sapa y Prosegur, además de Fond-Ico, filial inversora del Instituto de Crédito Oficial (ICO).

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]]>Foto cedida por la firma<![CDATA[¿Por qué se retiró Brookfield? Grifols solo les encajaba a precio de derribo ]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-11-29/por-que-se-retiro-brookfield-grifols-solo-les-encajaba-a-precio-de-derribo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-11-29/por-que-se-retiro-brookfield-grifols-solo-les-encajaba-a-precio-de-derribo.htmlFri, 29 Nov 2024 04:15:00 +0000La opa de Brookfield sobre Grifols, una operación de al menos 6.450 millones de euros y que sacudía la industria farmacéutica española, ya es historia. El fondo, que acudía en compañía de miembros de la familia fundadora, decidió cancelar la transacción ante la negativa del consejo de administración, sin la presencia de estos consejeros en conflicto de intereses, a recomendar a los accionistas que aceptasen una oferta que rondaba los 10,50 euros por cada título A, porque infravaloraba a la empresa.

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]]>ALBERT GEA<![CDATA[Cascada de salidas de veteranos banqueros de Société Générale en España]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-12-18/cascada-de-salidas-de-veteranos-banqueros-de-societe-generale-en-espana.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-12-18/cascada-de-salidas-de-veteranos-banqueros-de-societe-generale-en-espana.htmlWed, 18 Dec 2024 04:15:00 +0000Cascada de salidas en las oficinas de Société Générale en España. La entidad francesa ha prescindido de cinco altos directivos de larga trayectoria en la casa, además de otros empleados de menor rango. Se trata de históricos banqueros que llevaban trabajando en la firma gala desde hace más de 20 años. Según fuentes financieras, las salidas se han producido a través de prejubilaciones y ceses. Desde el banco de inversión han declinado hacer comentarios.

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]]>TERESA SUAREZ<![CDATA[La banca de inversión suspiraba por Trump y en un mes ya hace caja]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-18/la-banca-de-inversion-suspiraba-por-trump-y-hace-caja-desde-diciembre.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-18/la-banca-de-inversion-suspiraba-por-trump-y-hace-caja-desde-diciembre.htmlSat, 18 Jan 2025 04:15:00 +0000Cuentan quienes se han acercado al entorno del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, que el líder republicano escruta diariamente a los mercados financieros y la Bolsa como barómetros de lo que pasa en la economía. También, como eventuales catalizadores de la acción política. “Viene del mundo empresarial y él es el primero que tiene acciones, claro. Piensa que, si una medida impacta negativamente en los mercados, puede no ser una buena decisión política, y viceversa. Por eso, es de esperar que las cosas que afirma y que no parecen sensatas terminen difuminándose”, expone un banquero de larga trayectoria en el sector. Los primeros beneficiados de las decisiones que sí va a tomar sin inmutarse, aquellas que a priori no tienen contraindicaciones para el parqué, ya lo están notando en sus resultados y en su cotización. Podría abrirse una nueva edad de oro para ellos.

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]]>New York Stock Exchange<![CDATA[Pedro Pérez-Llorca: “No creo en un Estado como accionista”]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-03-01/pedro-perez-llorca-no-creo-en-un-estado-como-accionista.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-03-01/pedro-perez-llorca-no-creo-en-un-estado-como-accionista.htmlSat, 01 Mar 2025 04:15:00 +0000Pedro Pérez-Llorca (Madrid, 1968), se describe como “un estudiante crónico, además de abogado”. Desde las oficinas, en la Torre Foster, desde las que dirige el despacho de abogados que fundó su padre, José Pedro Pérez-Llorca, uno de los padres de la Constitución, se puede ver uno de los puntos neurálgicos de Madrid. Enfrente tiene los otros tres rascacielos, sede de grandes compañías, que conforman el complejo financiero de las Cuatro Torres. Y a sus pies, el futuro desarrollo de la histórica Operación Chamartín. Todo ello sirve de radiografía de la firma, que en los últimos 10 años ha crecido a doble dígito. En 2024, el despacho superó los 165 millones de euros en ingresos, lo que supone un 33% más que en 2023, marcado por su plan de expansión que le ha llevado a Portugal, donde aterrizó en 2023, y un año después a México tras la fusión con el despacho local González Calvillo.

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]]>Santi Burgos<![CDATA[Las eléctricas reabren el debate sobre los poderes y la independencia de REE tras el apagón]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-05-21/las-electricas-reabren-el-debate-sobre-los-poderes-y-la-independencia-de-ree-tras-el-apagon.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-05-21/las-electricas-reabren-el-debate-sobre-los-poderes-y-la-independencia-de-ree-tras-el-apagon.htmlWed, 21 May 2025 03:15:00 +0000Red Eléctrica defiende su modelo tras el apagón del pasado 28 de abril. Después del fundido a negro en toda España, las eléctricas han reabierto el viejo debate sobre la idoneidad de que el operador del sistema sea también el operador de la red de transporte de alta tensión. Con la compañía en el ojo del huracán por su potencial responsabilidad en el blackout nacional, han vuelto las acusaciones de conflicto de interés, falta de independencia e ineficiencia de la estructura de la compañía.

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]]>Carlos Luján<![CDATA[Indra estudia una posible integración de Escribano ]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-04-24/indra-estudia-una-posible-integracion-de-escribano.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-04-24/indra-estudia-una-posible-integracion-de-escribano.htmlThu, 24 Apr 2025 18:29:37 +0000Indra está estudiando una posible integración con la empresa familiar de Defensa Escribano Mechanical & Engineering (EM&E Group) para ganar capacidad productiva, según confirman fuentes del sector. La empresa familiar de la que era presidente hasta el pasado mes de enero Ángel Escribano, actual presidente de Indra, es dueña del 14% de ésta última, controlada en un 28% por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI).

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]]>Kiko Huesca<![CDATA[Las empresas alemanas en España disparan su inquietud por la guerra comercial de Trump]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-04-24/las-empresas-alemanas-en-espana-disparan-su-inquietud-por-la-guerra-comercial-de-trump.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-04-24/las-empresas-alemanas-en-espana-disparan-su-inquietud-por-la-guerra-comercial-de-trump.htmlThu, 24 Apr 2025 15:20:13 +0000Proliferan las réplicas del terremoto provocado por el incremento de aranceles anunciado por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Según el barómetro de primavera de la Cámara de Comercio Alemana para España, tres de cada cuatro empresas germanas con negocio en nuestro país estiman que el marco económico y político es uno de los principales riesgos para su actividad en los próximos 12 meses. Se trata de un porcentaje relevante, ya que en la anterior edición de la encuesta, publicada en otoño de 2024, solo el 55% lo citaba como una amenaza real.

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]]>FILIP SINGER<![CDATA[Operación Criteria: un gesto definitivo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-06/operacion-criteria-un-gesto-definitivo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-03-06/operacion-criteria-un-gesto-definitivo.htmlWed, 05 Mar 2025 19:41:00 +0000Apenas 15 minutos transcurrieron entre tres anuncios. El primero lo hizo público CriteriaCaixa, el brazo inversor de la Fundación La Caixa, que pasadas las seis de la tarde comunicaba su retorno a Cataluña; en concreto, a la segunda torre negra de la barcelonesa Avenida Diagonal. Hay pocos enclaves con tanto simbolismo. La segunda nota la alumbraba la propia Fundación, el alma del grupo en tanto que canaliza la obra social, que también devolvía su sede social a Barcelona. El tercero le correspondía al Ministerio de Economía, a quien no parecía sorprender el feliz desenlace y celebraba “una muy buena noticia”. Es la señal definitiva “del impacto positivo de la normalización de la situación política y económica en Cataluña”.

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]]><![CDATA[Carlos Núñez: “Con nuestro desarrollo audiovisual, lo natural es lanzar una televisión”]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2025-02-16/carlos-nunez-con-nuestro-desarrollo-audiovisual-lo-natural-es-lanzar-una-television.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2025-02-16/carlos-nunez-con-nuestro-desarrollo-audiovisual-lo-natural-es-lanzar-una-television.htmlSun, 16 Feb 2025 04:45:00 +0000Carlos Núñez (Segovia, 50 años) aterrizó en Prisa Media, grupo editor de EL PAÍS, en mayo de 2021. Apenas meses después, el grupo presentaba un ambicioso plan estratégico que culmina en este 2025. Se acerca la hora de hacer balance. Ingeniero de Telecomunicaciones por la Universidad Politécnica de Valencia y máster en administración de empresas (EMBA) por IESE, pasó por Accenture, Unión Fenosa y Oliver Wyman, antes de saltar a la industria de medios en 2014 de la mano del grupo Henneo. Su trienio de gestión al frente de Prisa Media ha venido marcado por un contexto más complejo de lo previsto, tanto por el incremento de la inflación como por el comportamiento del mercado publicitario digital en prensa, en el contexto además de dos guerras en el mundo.

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]]>Álvaro García<![CDATA[Vocento explora operaciones en el sector de medios de la mano de Alantra]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2025-01-25/vocento-explora-operaciones-en-el-sector-de-medios-de-la-mano-de-alantra.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2025-01-25/vocento-explora-operaciones-en-el-sector-de-medios-de-la-mano-de-alantra.htmlSat, 25 Jan 2025 04:15:00 +0000Vocento busca intensificar su transformación. El nuevo equipo directivo liderado por Manuel Mirat trabaja con el banco de inversión Alantra para estudiar potenciales operaciones corporativas dentro del sector de los medios, según señalan fuentes al tanto de la situación. Fuentes de Vocento y de Alantra han declinado hacer comentarios.

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]]><![CDATA[Retrato de una caída: el pecado original de Pallete y su ‘catch-22′ en Telefónica]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-25/retrato-de-una-caida-el-pecado-original-de-pallete-y-su-catch-22-en-telefonica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2025-01-25/retrato-de-una-caida-el-pecado-original-de-pallete-y-su-catch-22-en-telefonica.htmlSat, 25 Jan 2025 04:15:00 +0000Es fácil hoy criticar la labor al frente de Telefónica de José María Alvárez-Pallete, fulminado por el Gobierno como presidente de la operadora el pasado fin de semana y que ha dicho adiós con sobrada elegancia. Más complejo es, empero, comprender a la persona y sus motivaciones. En lo que se refiere a su mandato, basta mirar algunas cifras para entender que lo raro del relevo es que no se produjera antes, como si les sucedió a muchos de sus pares europeos, víctimas de la inacabada reinvención de las telcos. Pallete deja una empresa que cotiza en Bolsa la mitad de lo que valía cuando accedió al cargo, no ha encontrado la fórmula para diferenciarse y competir con las pujantes low cost y sus llamamientos a los reguladores para frenar a las big tech han resultado ser un clamor en el desierto, pese al reconocimiento que le dispensó el sector al nombrarle presidente de la GSMA (por sus siglas en inglés, la mayor asociación de grupos de telecomunicaciones e industrias afines del mundo). Su etapa, guiada por el esfuerzo de reducción de la deuda, tampoco ha tenido un relato claro o una visión estratégica comprensible ni para mercados ni para analistas. Todo intento, a menudo plasmado en planes estratégicos, quedaba en una nebulosa apuesta por una transformación tecnológica difícilmente trasladable a la cuenta de resultados de la operadora.

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]]>Albert Gea<![CDATA[Los políticos aún pueden quebrar una nueva edad de oro industrial en España]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-14/los-politicos-aun-pueden-quebrar-una-nueva-edad-de-oro-industrial-en-espana.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-12-14/los-politicos-aun-pueden-quebrar-una-nueva-edad-de-oro-industrial-en-espana.htmlSat, 14 Dec 2024 04:15:00 +0000La industria ha florecido históricamente en lugares propicios desde el punto de vista energético. Tiene lógica. El País Vasco es buen ejemplo de desarrollo fabril aprovechando los cauces fluviales. No por casualidad la cuenca del Ruhr, al oeste de Alemania, con su acervo minero y su producción de carbón, se convirtió hace ya algún siglo en el pulmón industrial de la Alemania de los altos hornos y la industria pesada. Hoy que los tiempos caminan hacia modelos no tan sucios, y hasta ese polo germano vende su giro hacia la innovación y la apuesta por las startups, quienes pueden presumir de energía verde son también los mejor posicionados para aspirar a la ‘pole position’ en atracción de empresas. La cosa incluso mejora si, además de tener sol y viento por castigo, los costes laborales del país son comparativamente más bajos que los de la competencia. Un reciente informe se encargaba hace apenas días de recordar la oportunidad que España tiene por delante por su bum renovable.

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]]>FERNANDO VILLAR<![CDATA[La ola del caso Aldama arrastra a Javier Hidalgo en su megaproyecto con el Atlético de Madrid]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-30/la-ola-del-caso-aldama-arrastra-a-javier-hidalgo-en-su-megaproyecto-con-el-atleti.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-30/la-ola-del-caso-aldama-arrastra-a-javier-hidalgo-en-su-megaproyecto-con-el-atleti.htmlSat, 30 Nov 2024 04:15:00 +0000Corría el mes de junio de 2023 y el Atlético de Madrid presentaba la joya de la corona de la Ciudad del Deporte que proyecta en las inmediaciones del estadio Metropolitano, en la periferia madrileña. Junto a un hotel de lujo -con Hard Rock como principal opción-, diferentes instalaciones deportivas -de fútbol a pádel- y amplias zonas comerciales, el club plantea en esas cuatro hectáreas de terreno yermo la creación de un playa urbana y el parque de olas más grande de Europa. En total, 52.000 metros cuadrados. Como telón de fondo, la intención de cubrir una demanda que es estacional, atraer a surfistas de todo el mundo y convertirse en un destino de referencia. Para acometer el proyecto, el Atlético de Madrid se asociaba con fondos que aspiran a hacer fortuna en estas iniciativas de surf urbano. La firma suiza Stoneweg y la española Teras Capital, que ya planean un segundo parque en Birmingham (Reino Unido), unían fuerzas con Miguel Ángel Gil Marín, consejero delegado del Atlético de Madrid, para hacer realidad el diseño. Un cuarto invitado, empero, se hacía hueco más discretamente en esa fiesta.

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]]>Blanca Millez<![CDATA[La opa de BBVA a Sabadell pasa el Rubicón: estrategias e incógnitas]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-16/la-opa-de-bbva-a-sabadell-pasa-el-rubicon-estrategias-e-incognitas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-16/la-opa-de-bbva-a-sabadell-pasa-el-rubicon-estrategias-e-incognitas.htmlSat, 16 Nov 2024 04:15:00 +0000No por esperada resulta menos relevante. La decisión de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de enviar la opa de BBVA sobre Sabadell a segunda fase, en la que llevará a cabo un escrutinio más estricto de la misma, no solo obliga a reposicionarse a cada uno de los actores implicados, sino también a echar la vista atrás y dilucidar si las estrategias esgrimidas por cada uno de ellos hasta ahora han sido acertadas. Es un hecho que el proceso se dilata ahora durante meses, lo que incrementa objetivamente la incertidumbre y deja el proceso al albur de acontecimientos externos, desde los efectos de la irrupción de Trump -que a priori podrían perjudicar a BBVA si la economía y la divisa de México, su principal mercado, sufren sus embates- a un eventual empeoramiento del escenario macroeconómico -un ecosistema donde una entidad más pequeña como el Sabadell se ha movido históricamente peor-. A partir de aquí, las hipótesis.

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]]>Alberto Ortega<![CDATA[Guerra por Taylor Swift en Madrid: del Bernabéu a un ‘arena’ en el Metropolitano]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-09/guerra-por-taylor-swift-en-madrid-del-bernabeu-a-un-arena-en-el-metropolitano.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-09/guerra-por-taylor-swift-en-madrid-del-bernabeu-a-un-arena-en-el-metropolitano.htmlSat, 09 Nov 2024 04:15:00 +0000Una de las grandes apuestas de Florentino Pérez para su faraónica remodelación del Santiago Bernabéu pasaba por convertir el estadio en una especie de recinto multiusos capaz de albergar desde un partido de la NFL a un concierto de Taylor Swift, pasando por un megacongreso o a Ilia Topuria en un combate estelar de la UFC. Suelo retráctil para preservar el césped, techo por si llueve, ubicación... Un proyecto que, a priori, lo tenía todo a favor para marcar una época -y, de paso, dar lustre a las cuentas de la entidad- pero que no contó, como paso previo, con el necesario cortejo y plácet de los vecinos. Acostumbrados a un partido de Liga cada 15 días y uno de Champions entre semana, era demasiado suponer que un ilustre barrio de Madrid, repleto de familias y profesionales bien remunerados, iba a bajar la cabeza y a aceptar el exceso de decibelios de los conciertos de Karol G o Duki, programados con cierta periodicidad a mayor gloria de los balances del club y sus dirigentes. El conflicto tampoco tenía fácil solución política para el alcalde, José Luis Martínez-Almeida, que a fin de cuentas tiene que mirar por sus votantes. No es raro, por tanto, que el culebrón haya acabado en los tribunales, provocando un impasse que otros bien pueden aprovechar. Conviene viajar una decena de kilómetros al este de Concha Espina. Están pasando cosas.

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]]>Claudio Álvarez<![CDATA[La atropellada salida de Goiri: entre el yugo del BCE y la nueva era en Criteria]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-02/la-atropellada-salida-de-goiri-entre-el-yugo-del-bce-y-la-nueva-era-en-criteria.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-11-02/la-atropellada-salida-de-goiri-entre-el-yugo-del-bce-y-la-nueva-era-en-criteria.htmlSat, 02 Nov 2024 04:15:00 +0000El adiós de José Ignacio Goirigolzarri como presidente de CaixaBank era un secreto a voces que cogió fuerza en los mentideros empresariales a principios de octubre. Espoleó los rumores el Banco Central Europeo (BCE), que en esas fechas insistía en la necesidad de que los bancos avanzaran en la separación de competencias entre presidente y consejero delegado, con funciones representativas para el primero (lo que en el argot anglosajón se conoce como chairman) y ejecutivas para el segundo. Lo hacía en un documento oficial, el borrador a la nueva guía de gobernanza para el sector financiero, pensado para entrar en vigor en 2025. CaixaBank tenía deberes pendientes: Goiri, como presidente, y el número dos del banco, Gonzalo Gortázar, detentaban ambos poderes ejecutivos. Aunque nada nuevo hay bajo el sol en la actualización de los consejos del BCE -que, por otra parte, no son de obligado cumplimiento-, esta vez se instaló la idea de que, aprovechando el vencimiento de su mandato de cuatro años, Goiri dejaría su actual cargo en la junta de accionistas de la entidad, a celebrar en torno a marzo de 2025. Fuentes oficiales de CaixaBank preguntadas por la cuestión hace apenas un mes, no atisbaban ningún movimiento inminente. Incluso el mercado contemplaba la posibilidad de que Goiri renovara, ya como chairman, el año que viene.

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]]>juan Lazaro<![CDATA[Por qué los precios de locos para ver a Oasis auguran que tu próximo vuelo será más caro]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-26/por-que-los-precios-de-locos-para-ver-a-oasis-auguran-que-tu-proximo-vuelo-sera-mas-caro.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-26/por-que-los-precios-de-locos-para-ver-a-oasis-auguran-que-tu-proximo-vuelo-sera-mas-caro.htmlSat, 26 Oct 2024 03:15:00 +0000El clan Gallagher abogaba por empezar las revoluciones desde la propia cama. Y probablemente lo ha propiciado de la manera más imprevista. Muchos de sus seguidores aguardaban en sus alcobas, portátiles en ristre, el día D y a la hora H, con el fin de adquirir las codiciadas entradas para los conciertos de su próxima gira, acontecimiento histórico que marca el regreso del grupo Oasis y la reunión de los casi siempre enfrentados hermanos de Manchester. Sin embargo, a medida que avanzaba el proceso de compra, la excitación se fue tornando en enfado. Entradas con precio fijo (face value) más que duplicaban su valor a la hora de hacer efectiva la compra, en la pantalla de pago. Las 150 libras iniciales, por ejemplo, se convertían en 355. ¿Cómo se explica? Por el camino, habían operado los denominados precios dinámicos, en función de los cuales el precio se ajusta a las condiciones del mercado. En este caso, se entiende, la brutal demanda hizo ver al algoritmo utilizado por Tickectmaster, la web que vendía los pases, que podía cobrar más por ellos. A partir de ahí, división de opiniones. La autoridad de Competencia británica (CMA, por sus siglas en inglés) no tiene claro que la práctica comercial sea correcta, al punto de que ha abierto una investigación sobre el caso. Larry Elliot, en The Guardian, haciéndose eco del sentir contrario, sentenciaba: “Los seguidores de Oasis han recibido una lección sobre cómo funciona el capitalismo”.

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]]>ADAM VAUGHAN (EPA/EFE)<![CDATA[El pulso del PNV por el impuesto a energéticas y banca abre paso al ‘dumping’ fiscal en el Ibex]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-10-24/el-pulso-del-pnv-por-el-impuesto-a-la-banca-y-las-energeticas-abre-la-veda-al-dumping-fiscal.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-10-24/el-pulso-del-pnv-por-el-impuesto-a-la-banca-y-las-energeticas-abre-la-veda-al-dumping-fiscal.htmlThu, 24 Oct 2024 03:15:00 +0000El pulso planteado por el Partido Nacionalista Vasco (PNV) para controlar el gravamen extraordinario a la banca y las energéticas esconde importantes efectos colaterales. Fuentes empresariales al corriente de las negociaciones aseguran que si el PNV saca adelante su propuesta y el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, accede a trasferir el tributo, se abriría la veda para que el Ejecutivo vasco introdujera deducciones propias a las empresas con sede en la región y consagrara una diferente presión fiscal para las firmas del Ibex. Una suerte de dumping tributario que preocupa a las compañías no radicadas en Euskadi y que beneficiaría a firmas como Iberdrola, en el terreno de la energía, o BBVA, en el financiero.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[El PNV disputa a Junts el puente aéreo empresarial: de los impuestos a Talgo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-19/el-pnv-disputa-a-junts-el-puente-aereo-empresarial-de-los-impuestos-a-talgo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-19/el-pnv-disputa-a-junts-el-puente-aereo-empresarial-de-los-impuestos-a-talgo.htmlSat, 19 Oct 2024 03:15:00 +0000No hay ninguna razón para ir a Génova a hablar con el PP. No pintan nada a la hora de aprobar leyes. O se tira de Junts o del PNV”, aseguraba, con una mezcla de realismo y resignación, un ilustre lobbista a sueldo de varias empresas del Ibex. Corrían los días posteriores al arranque de la legislatura, la aritmética parlamentaria mandaba y los núcleos de interés medían sus estrategias. No tardaron en florecer iniciativas y las musas en hacerse teatro. Meses después, la patronal catalana Foment del Treball desembarcaba en Madrid, de la mano de Josep Sánchez-Llibre, con un nueva sede para acoger su servicio de estudios. Era solo la punta del iceberg institucional de una actividad más desconocida, en la que conseguidores varios, en ilustres cenas en hoteles o en sus casas de Madrid, vendían de forma más o menos velada sus buenos oficios y capacidad de llegada ante Carles Puigdemont.

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]]>Jaime Villanueva<![CDATA[Por qué a Torres le importa más bien poco que Cuerpo frene la fusión BBVA-Sabadell]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-05/por-que-a-torres-le-importa-mas-bien-poco-que-cuerpo-frene-la-fusion-bbva-sabadell.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-10-05/por-que-a-torres-le-importa-mas-bien-poco-que-cuerpo-frene-la-fusion-bbva-sabadell.htmlSat, 05 Oct 2024 03:15:00 +0000Corría el mes de mayo y el BBVA anunciaba su intención de absorber el Banco Sabadell. Planteaba una operación de compra no precisamente amistosa para el consejo de administración de la entidad vallesana. El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, tardaba apenas horas en reaccionar y dejaba claro el sentir del Gobierno. “Rechazamos la operación, esta opa hostil, tanto en la forma como en el fondo, por los efectos lesivos potenciales que puede tener”. Y se centraba en tres. En primer lugar, en lo que el proceso introducía de incertidumbre. En segundo, en términos de reducción de la competencia en el sector financiero y, finalmente, vinculado a lo anterior, en el impacto de la integración en la “cohesión territorial” y en la “vertebración del territorio”. Casi cinco meses después del movimiento, el ministro no se ha movido un ápice de ese planteamiento. No lo ha hecho en público, que es lo que toca, pero tampoco en privado, según cuentan quienes le conocen bien. No ha dejado, por ahora, una sola rendija abierta a la esperanza. Y el Ejecutivo, vía consejo de ministros, tiene la ultima palabra a la hora de autorizar la fusión. Pintan bastos.

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]]>Pedro Puente Hoyos<![CDATA[Caso Talgo: ola de subcontrataciones a la vista tras descarrilar la vía húngara]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-21/caso-talgo-ola-de-subcontrataciones-a-la-vista-tras-descarrilar-la-via-hungara.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-09-21/caso-talgo-ola-de-subcontrataciones-a-la-vista-tras-descarrilar-la-via-hungara.htmlSat, 21 Sep 2024 03:15:00 +0000Día 15 de agosto, día de la Virgen, media España de vacaciones y la otra mitad en las fiestas de los pueblos. A regañadientes, una comitiva de Talgo, Renfe y el Ministerio de Transporte hace las maletas y pone rumbo no a la Riviera francesa, sino a Hungría. Viaje profesional, confraternizar lo justo. La idea es visitar las instalaciones de DJJ, principal enseña ferroviaria de Ganz-Magav, la firma magiar que ha lanzado una opa para hacerse con el 100% de Talgo. Una vez filtrada la reunión, el movimiento se vende como el primer acercamiento entre los gobiernos español y húngaro, después de que las tropas de Óscar Puente hayan expresado sin ambages su radical rechazo a la transacción. Los vínculos con Rusia de la empresa húngara la hacen imposible. De hecho, desde que en noviembre de 2023 se produjeron las primeras escaramuzas de los empresarios húngaros, ningún miembro del Ejecutivo ha accedido a verse con ellos, ni siquiera una vez presentada la oferta de adquisición. Con semejantes antecedentes, el cónclave de Budapest se percibe por parte de la delegación magiar como una apuesta por la distensión. Otros más avezados, sin embargo, atisban una reunión trampa. Y aciertan.

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]]>Daniel Gonzalez<![CDATA[El CNI alertó de la conexión rusa del grupo húngaro que puja por Talgo]]>https://cincodias.elpais.com/economia/2024-08-28/el-cni-alerto-de-la-conexion-rusa-del-grupo-hungaro-que-puja-por-talgo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/economia/2024-08-28/el-cni-alerto-de-la-conexion-rusa-del-grupo-hungaro-que-puja-por-talgo.htmlWed, 28 Aug 2024 03:15:00 +0000El Gobierno se apoyó en informes del Centro Nacional de Inteligencia y de Seguridad Nacional para vetar la operación de compra de Talgo por parte de la compañía húngara Ganz-Mavag. Según aseguran fuentes conocedoras, el expediente de la Junta de Inversiones Exteriores (Jinvex) que analizó ayer el Consejo de Ministros y que sirvió para vetar la operación incorpora informes del CNI y de Seguridad Nacional que ponen negro sobre blanco la conexión del grupo industrial que ha presentado la oferta por Talgo con una trama rusa. El organismo encargado de la seguridad nacional lleva trabajando unos 18 meses para analizar el entramado húngaro, incluso desde antes que se lanzará la oferta pública de adquisición (opa) sobre la empresa ferroviaria española el pasado 7 de marzo.

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]]>Samuel Sánchez <![CDATA[El Gobierno veta la compra de Talgo por parte del grupo húngaro Ganz-MaVag por “riesgos para la seguridad nacional”]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-08-27/la-cnmv-suspende-la-cotizacion-de-talgo-por-el-posible-veto-a-la-opa-del-grupo-hungaro-ganz-mavag.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-08-27/la-cnmv-suspende-la-cotizacion-de-talgo-por-el-posible-veto-a-la-opa-del-grupo-hungaro-ganz-mavag.htmlTue, 27 Aug 2024 13:00:00 +0000La entrada del grupo Ganz-MaVag en Talgo finalmente no tendrá lugar. El Consejo de Ministros ha acordado este martes rechazar la adquisición del fabricante español de trenes por parte del consorcio húngaro por motivo de protección de los intereses estratégicos y de la seguridad nacional de España. El Ejecutivo nunca ha ocultado sus recelos ante la oferta, dirigida por empresarios cercanos al primer ministro ultraderechista Viktor Orbán, y el Estado de Hungría a través de su fondo de inversiones Corvinus. Tampoco su temor a los presuntos vínculos de la firma con Rusia, con Orbán como principal aliado europeo del presidente ruso, Vladimir Putin.

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]]>Europa press<![CDATA[La húngara Ganz-MaVag llevará a los tribunales y a Bruselas el veto del Gobierno a la opa sobre Talgo]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-08-27/la-hungara-ganz-mavag-llevara-a-los-tribunales-y-a-bruselas-el-veto-del-gobierno-a-la-opa-sobre-talgo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-08-27/la-hungara-ganz-mavag-llevara-a-los-tribunales-y-a-bruselas-el-veto-del-gobierno-a-la-opa-sobre-talgo.htmlTue, 27 Aug 2024 13:02:08 +0000El veto del Gobierno a la adquisición de Talgo por parte del consorcio húngaro Ganz-MaVag amenaza con vivir su segundo acto a medio camino entre los tribunales y Bruselas. Según aseguran fuentes internas de la firma de Europa del Este, la compañía prepara ya su respuesta legal y acudirá tanto a las instancias judiciales pertinentes en España como ante la Comisión Europea. Su intención es hacerlo tan pronto como reciba la notificación oficial. “Además de Ganz-MaVag, todos los accionistas van a sufrir un perjuicio económico muy grave y parecería razonable que se movilizaran”, añaden.

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]]>Tobias Holzer<![CDATA[Criteria eleva al 9,99% su participación en Telefónica e iguala el porcentaje de la SEPI]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-06-28/criteria-eleva-al-999-su-participacion-en-telefonica-e-iguala-la-participacion-de-la-sepi.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-06-28/criteria-eleva-al-999-su-participacion-en-telefonica-e-iguala-la-participacion-de-la-sepi.htmlFri, 28 Jun 2024 06:11:16 +0000CriteriaCaixa, el brazo inversor de la fundación bancaria La Caixa, ha dado un paso al frente en Telefónica. La entidad que preside Isidro Fainé ha alcanzado el 9,99% del capital de la operadora, según un hecho relevante remitido este viernes al regulador del mercado (CNMV), tras adquirir un 4,91% adicional a la participación que ya atesoraba. Con esta compra, Criteria casi iguala la participación de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que ostenta un 10% de la empresa de telecomunicaciones.

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]]>Albert Garcia<![CDATA[El Gobierno encara la aprobación del plan saudí para tomar casi el 10% de Telefónica]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-24/el-gobierno-encara-la-aprobacion-del-plan-saudi-para-tomar-casi-el-10-de-telefonica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-24/el-gobierno-encara-la-aprobacion-del-plan-saudi-para-tomar-casi-el-10-de-telefonica.htmlWed, 24 Jul 2024 03:15:00 +0000La incertidumbre en el capital de Telefónica se acerca al final. Tras el desembarco del Estado a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) y el paso al frente de Criteria, que atesora ya el 9,9% de la compañía, el Gobierno avanza en su dictamen sobre la irrupción de la saudí STC, en amparo del llamado escudo antiopas que el Ejecutivo desplegó en plena pandemia para proteger a las empresas estratégicas de compras oportunistas. La operadora saudí, que controla un 4,9% de la operadora, mantiene en derivados otro 5% cuya ejecución precisa el plácet gubernamental. La firma ya ha remitido la solicitud de autorización y el Ejecutivo cuenta con tres meses para pronunciarse, de forma que su decisión llegará presumiblemente tras el verano, según confirman fuentes gubernamentales.

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]]>Sergio Pérez<![CDATA[La depuración en las telecos que no será empleo de calidad en Meta o Microsoft]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-29/la-depuracion-en-las-telecos-que-no-sera-empleo-de-calidad-en-meta-o-microsoft.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-29/la-depuracion-en-las-telecos-que-no-sera-empleo-de-calidad-en-meta-o-microsoft.htmlSat, 29 Jun 2024 03:01:00 +0000Corría el 14 de mayo de este año y el Gobierno autorizaba la compra de Vodafone por parte del fondo Zegona. La operación, valorada en 5.000 millones de euros, no solo suponía la adquisición del tercer operador de telecomunicaciones en España por cuota de mercado, sino que abría dudas razonables sobre el mantenimiento del empleo en la compañía, temores agudizados por las penurias económicas que venía enseñando la casa, otrora fulgurante animador de un mercado controlado por Telefónica, y del fichaje de José Miguel García para gestionar el proceso, un viejo conocido del sector que ya acometió una reestructuración similar para la firma británica en Euskaltel. Por eso llamó la atención que el Gobierno, a diferencia de las obligaciones al mantenimiento del empleo que estableció para aprobar la fusión de MásMóvil y Orange, se limitara a aceptar en el caso de Zegona compromisos para garantizar la continuidad del servicio, la ejecución de de inversiones futuras para el desarrollo de la tecnología 5G y la preservación de los contratos con la Administración y los activos estratégicos.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[El caso Griffiths y la bola de nieve que acecha al Gobierno con el motor y el coche eléctrico]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-22/el-caso-griffiths-y-la-bola-de-nieve-que-acecha-al-gobierno-con-el-motor-y-el-coche-electrico.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-22/el-caso-griffiths-y-la-bola-de-nieve-que-acecha-al-gobierno-con-el-motor-y-el-coche-electrico.htmlSat, 22 Jun 2024 03:15:00 +0000Moría el mes de abril y el presidente de Seat, Wayne Griffiths, confesaba a quien quería escucharle su honda decepción con los políticos españoles. No entendía el ejecutivo nacido en la británica Dunkinfield, cerca de Manchester, que España no impulsara de forma decidida el coche eléctrico. “Lo tiene todo para tener éxito”, se lamentaba entre bambalinas, haciendo hincapié en la energía barata y en las condiciones industriales del país. Un hecho resultaba especialmente doloroso para el entonces presidente de la Asociación Española de Fabricantes de Automóviles y Camiones (Anfac). El 20 de febrero, Pedro Sánchez había clausurado el foro de la patronal y se había fotografiado ufano con el propio Griffiths, así como con el ministro de Industria, Jordi Hereu, y el secretario general de la organización, José López-Tafall. “Vamos a redoblar en las próximas semanas nuestros esfuerzos, tanto en materia de apoyo a los planes de ayuda como al impulso de la infraestructura de recarga”, se comprometió el jefe del Ejecutivo, dando a entender que la intención de su gabinete era ampliar el plan Moves III, programa de ayudas para la compra de vehículos eléctricos que acaba el 31 de julio. Tres meses después del anuncio y a apenas un mes de su vencimiento, sin pronunciamientos oficiales sobre una prórroga, Griffiths dijo basta ya.

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]]>FERNANDO VILLAR<![CDATA[En el adiós de De Cos al Banco de España: transformación interna y reequilibrio de poder]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-15/en-el-adios-de-de-cos-al-banco-de-espana-transformacion-interna-y-reequilibrio-de-poder.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-15/en-el-adios-de-de-cos-al-banco-de-espana-transformacion-interna-y-reequilibrio-de-poder.htmlSat, 15 Jun 2024 03:15:00 +0000Primer acto. Corría el año 2018 y una fecha aparecía marcada en rojo en el calendario. Mariano Rajoy afrontaba el 31 de mayo una moción de censura que escondía todo un jaque mate a su Gobierno. Lo hacía apenas horas después de sacar adelante el proyecto de Presupuestos Generales del Estado, lo que en principio le daba aire. Tres días antes, con ese caldo de cultivo, Román Escolano, ministro de Economía, Industria y Competitividad, anunciaba la designación de Pablo Hernández de Cos como gobernador del Banco de España en sustitución de Luis María Linde. La decisión provocaba una avalancha de críticas por parte de la oposición, beligerante con la ética y estética de un nombramiento efectuado en el descuento, cuando la legislatura amenazaba ruina. Defendió Escolano que De Cos, un hombre de la casa, de ilustre currículo y buenos lazos con Fráncfort, carecía “de cualquier vinculación o adscripción política”; en suma, revistió la elección de un carácter técnico. A la vista del desempeño en estos años del gobernador hoy saliente, el exministro puede mirar hacia atrás sin ira a la hora de revisitar la que quizás fue la decisión más trascendente en los apenas tres meses que fue titular de la cartera. No es poca cosa si se recuerda que la resolución incluso desafió los designios de su antecesor, Luis de Guindos, que tenía otra idea en la cabeza para el supervisor antes de poner rumbo a la vicepresidencia del Banco Central Europeo (BCE).

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Por qué el Gobierno da alas a Emiratos en Naturgy y frena el doble asalto a Telefónica y Talgo]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-27/por-que-el-gobierno-da-alas-a-emiratos-en-naturgy-y-frena-el-doble-asalto-a-telefonica-y-talgo.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-27/por-que-el-gobierno-da-alas-a-emiratos-en-naturgy-y-frena-el-doble-asalto-a-telefonica-y-talgo.htmlSat, 27 Apr 2024 03:15:00 +0000Los jeribeques lingüísticos utilizados por los ministros para referirse a la posible irrupción de la emiratí Taqa en Naturgy no logran ocultar la honda preocupación que en privado ellos mismos confiesan a la hora de referirse a la procedencia y los intereses de los dueños de las empresas energéticas españolas. El Gobierno tiene razones para la inquietud. El carácter estratégico del sector, escenificado sin ambages tras la invasión rusa de Ucrania, lo explica. “No hay ni media fisura, es fundamental para nuestra industria y hay que protegerlo”, deslizan. Endesa, empresa histórica en la generación de electricidad, rinde cuentas en Italia. Cepsa, fundada en 1929 como la primera compañía petrolera privada española, forma parte del holding de Mubadala Investment Company, fondo soberano de Abu Dabi. Iberdrola, que no es de nadie por su elevado capital en Bolsa, tiene como primer accionista a Qatar Investment Authority, fondo soberano catarí. La última joya de la corona, la antigua Gas Natural, firma fundada en Barcelona en 1843, podría también pasar a engrosar el acervo emiratí si finalmente se articula la operación de compra en marcha. Hay debate.

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]]>Susana Vera<![CDATA[Criteria se moviliza para buscar comprador a los fondos de Naturgy en plena caída de la acción]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-15/criteria-se-moviliza-para-buscar-comprador-a-los-fondos-de-naturgy-en-plena-caida-de-la-accion.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-15/criteria-se-moviliza-para-buscar-comprador-a-los-fondos-de-naturgy-en-plena-caida-de-la-accion.htmlMon, 15 Apr 2024 16:10:04 +0000CriteriaCaixa, principal accionista de Naturgy, mueve ficha para solventar el bloqueo accionarial en la gasista. La institución que preside Isidro Fainé estaría comprometida en la búsqueda de encontrar un socio que pudiera relevar en el capital a CVC y GIP, ahora BlackRock, y dotar de estabilidad a la compañía, confirman fuentes conocedoras. Según publicó este lunes el diario La Vanguardia, las conversaciones se estarían desarrollando con un grupo emiratí, con el objetivo de que este pudiera acceder al 40% de la firma, precisamente la cuota que en su conjunto atesoran esos fondos. Más allá de cómo se articulara la operación, con ese porcentaje en liza no es descartable la formulación de una opa. “La cuestión no es sencilla. En toda transacción hace falta poner de acuerdo a comprador y vendedor”, subrayan estas fuentes.

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]]>SERGIO PEREZ<![CDATA[Por qué Fainé se moviliza para blindar la obra social (e industrial) en Criteria]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-03/por-que-faine-se-moviliza-para-blindar-la-obra-social-e-industrial-en-criteria.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-03/por-que-faine-se-moviliza-para-blindar-la-obra-social-e-industrial-en-criteria.htmlSat, 03 Feb 2024 04:25:00 +0000Anda Isidro Fainé desazonado. Dicen ejecutivos de larga trayectoria que departen puntualmente con el presidente de Criteria, brazo inversor de la Fundación La Caixa, que no llega del todo a comprender el escaso realce que los medios de comunicación conceden a la obra social que abandera la entidad, a fin de cuentas la razón final de engordar durante años la ingente cartera industrial que la financia vía dividendos. Ni siquiera en 2023, año en que la institución manejó un presupuesto superior a 538 millones de euros, el más alto de su historia, encontraron el eco que merecían, a juicio del ilustre ejecutivo, sus aportaciones para vacunar a nueve millones de niños en África y América Latina, los programas tecnológicos y educativos desarrollados en el marco de ProFuturo o sus ímprobos esfuerzos por limitar la pobreza infantil en alianza con la ONU. Lamenta el empresario manresano, sotto voce, que la inversión social y el discurso humanista, sencillamente, no venden.

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]]><![CDATA[Calviño ensalza el diálogo social tras las críticas de CEOE por pactar a sus espaldas las 37,5 horas]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2023-10-26/calvino-ensalza-el-dialogo-social-tras-las-criticas-de-ceoe-por-pactar-a-sus-espaldas-las-375-horas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2023-10-26/calvino-ensalza-el-dialogo-social-tras-las-criticas-de-ceoe-por-pactar-a-sus-espaldas-las-375-horas.htmlThu, 26 Oct 2023 13:23:21 +0000La vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, puso este jueves en valor los frutos del diálogo social entre patronal y sindicatos, un modelo “que hemos consolidado durante la pasada legislatura”. Durante el acto de clausura del XXII Congreso Directivos CEDE, que se celebró en Granada, aseguró que el contexto de “paz social” de los últimos años “contrasta con la experiencia de crisis anteriores”.

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]]>Europa Press News<![CDATA[De Criteria a Amancio Ortega: ¿Por qué cuesta forjar núcleos duros españoles?]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-16/de-criteria-a-amancio-ortega-por-que-cuesta-forjar-nucleos-duros-espanoles.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-09-16/de-criteria-a-amancio-ortega-por-que-cuesta-forjar-nucleos-duros-espanoles.htmlSat, 16 Sep 2023 03:45:00 +0000Los designios de Carles Puigdemont son inescrutables. En su impredecible reflexión, en la que no está claro que priorice las más básicas exigencias de la realpolitik, radica que haya Gobierno socialista y arranque la legislatura o se vuelvan a abrir las urnas. “Quiere la luna, no está claro que se conforme con las estrellas”, indican fuentes próximas al expresident. Añaden que la abogacía del Estado estudia vías jurídicas -esencialmente “alivios penales”- que se aproximen a una amnistía sin serlo, fórmulas que, en todo caso, se esbozan a marchas forzadas y no garantizan el plácet de Waterloo. Resulta paradójico que, en paralelo, muchos proyectos empresariales contengan el aliento. La continuidad socialista en la avenida Puerta de Hierro confiere tracción a determinados planes mientras que obliga a meter otros en el congelador o someterlos a un ambicioso restyling.

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]]><![CDATA[Opa BBVA-Sabadell: el elefante en la habitación tiene nombre de comisario]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-08/opa-bbva-sabadell-el-elefante-en-la-habitacion-tiene-nombre-de-comisario.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-08/opa-bbva-sabadell-el-elefante-en-la-habitacion-tiene-nombre-de-comisario.htmlSat, 08 Jun 2024 03:15:00 +0000Tiene nombre de comisario, lleva gorra y se cubre el rostro con una carpeta. La habitación donde se sustancia la opa de BBVA sobre Sabadell la preside un elefante gigantesco del que, por ahora, nadie quiere hablar. Acaso la Fiscalía Anticorrupción, que el pasado 17 de mayo recomendaba al juez que, tanto el BBVA como persona jurídica, como otras 12 personas –entre directivos del banco y el propio excomisario José Manuel Villarejo– se sienten en el banquillo por cohecho y revelación de secretos. Aunque la decisión final está en manos del juez Manuel García-Castellón, que tiene entre ceja y ceja cerrar este caso antes de jubilarse tras casi seis años de instrucción, el daño reputacional para la entidad que preside Carlos Torres probablemente ya esté hecho. Y no solo por este último escrito del fiscal Alejandro Cabaleiro, que deja fuera del procedimiento al actual máximo responsable del BBVA mientras que sí señala al expresidente Francisco González. Es más relevante otro documento, firmado por el propio Cabaleiro y notificado a las partes el 14 de febrero, en el que glosaba la estrategia judicial de la actual cúpula del banco en el caso Villarejo.

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]]>Anadolu<![CDATA[El caso del 5% saudí desaparecido en Telefónica tras la pinza Criteria-SEPI]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-01/el-caso-del-5-saudi-desaparecido-en-telefonica-tras-la-pinza-criteria-sepi.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-06-01/el-caso-del-5-saudi-desaparecido-en-telefonica-tras-la-pinza-criteria-sepi.htmlSat, 01 Jun 2024 03:15:00 +0000La última jornada de fichajes en cualquier deporte depara horas frenéticas hasta el cierre del mercado. La sensación de vértigo en esos minutos, con las operaciones a punto de completarse o de caer, no es muy diferente de la que parece recorrer el mundo empresarial en los últimos meses, con una potencial transacción de calado agazapada a la vuelta de cada esquina o hecho relevante. Dos han sido los protagonistas de esa montaña rusa. Por un lado, el Gobierno, a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que ha entrado en el capital de Telefónica décadas después y no se ha mordido la lengua en procesos como los de Talgo, Naturgy o la opa de BBVA a Sabadell. Por otro, Criteria, el brazo inversor de la Fundación La Caixa, ha tomado posiciones en Colonial o ACS, al tiempo que aparecía como socio fiable y con visión industrial en las citadas Telefónica, Naturgy o Talgo. Sin embargo, en tan hilado proceso, un fleco parece haber quedado suelto. Precisamente, el movimiento que desencadenó todo.

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]]>ALBERT GEA<![CDATA[‘Show me the money’: ¿dónde está el dinero en la inteligencia artificial y los centros de datos?]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-25/show-me-the-money-donde-esta-dinero-en-la-inteligencia-artificial-y-los-centros-de-datos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-25/show-me-the-money-donde-esta-dinero-en-la-inteligencia-artificial-y-los-centros-de-datos.htmlSat, 25 May 2024 03:15:00 +0000Las cifras son mareantes. Amazon comunicaba este jueves una inversión de 15.700 millones en Aragón, la mayor apuesta tecnológica realizada en España y, probablemente, en todo el sur de Europa. El gigante estadounidense pretende desembolsar esa cuantía de aquí a 2033 para levantar una megarred de centros de datos. Es la culminación con fanfarria y oropel a todo un goteo de anuncios. Firmas con Merlin han convertido estas nuevas infraestructuras en la punta de lanza de su negocio en los próximos años, al punto de captar a socios como Meta, antigua Facebook. En octubre pasado, Microsoft también hacía pública su intención complementar su proyecto de centros de datos en Madrid con un campus en Aragón. Incluso Criteria entraba ayer en el capital de ACS, con un 9,4%, atraída por los nuevos desarrollos digitales de la firma de Florentino Pérez, incluida la puesta en marcha de centros de datos, vía Turner y Hochtief. Tras estos procesos, de enorme envergadura, una certeza: la fiebre empresarial por la inteligencia artificial (IA) y la necesidad de darle cobertura.

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]]>Toni Galan<![CDATA[Santander, obra en dos actos: del papel estelar de Carranza al mutis de Matarranz]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-18/santander-obra-en-dos-actos-del-papel-estelar-de-carranza-al-mutis-de-matarranz.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-18/santander-obra-en-dos-actos-del-papel-estelar-de-carranza-al-mutis-de-matarranz.htmlSat, 18 May 2024 03:15:00 +0000Corría el mes de septiembre de 2023 y el Banco Santander lanzaba un comunicado un tanto críptico, pero que escondía todo un cambio de paradigma en la organización. De hecho, aunque pasó un tanto inadvertido por su carácter técnico y se entendió como una mera simplificación de la estructura, ha terminado por provocar movimientos tectónicos internos en la primera firma financiera del país. El foco pasaba de divisiones como España, Brasil o Reino Unido a cinco áreas de gestión -banca minorista y comercial; consumo; pagos; banca corporativa y de inversión, y gestión de patrimonio y seguros-, con la apuesta tecnológica como telón de fondo y la convicción de que los productos podían integrarse en una gran plataforma que diera servicio a todas las geografías por igual.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Torres en su laberinto: una opa se sabe cómo empieza... hasta que entra la política]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-11/torres-en-su-laberinto-una-opa-se-sabe-como-empieza-hasta-que-entra-la-politica.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-05-11/torres-en-su-laberinto-una-opa-se-sabe-como-empieza-hasta-que-entra-la-politica.htmlSat, 11 May 2024 03:15:00 +0000El embrollo en el que se había metido Carlos Torres en su afán por incluir el Sabadell en el acervo de BBVA tenía pocas salidas. En concreto, dos. La primera, la que esperaba el mercado tras conocerse el rechazo de la firma que preside Josep Oliu a una operación con un intercambio de acciones -en papelitos, como se conoce en el argot-, era mejorar la propuesta con efectivo. Esa vía se truncó definitivamente el pasado miércoles, cuando el Sabadell hizo pública una carta firmada de puño y letra por el propio Torres en que garantizaba que no tenía margen para dar ese paso. Los 6.000 millones que se han esfumado en Bolsa desde la comunicación de la propuesta eran un buen argumento. La segunda alternativa, la que fraguaba este jueves, el lanzamiento de una opa hostil, era el único plan viable que tenía el exMckinsey para salvar la cara. No hacer nada y asumir un segundo tropiezo en la piedra del Sabadell, para un presidente que ya carga con la crisis reputacional provocada por el judicializado caso Villarejo, era arrojarse en una crisis de liderazgo de consecuencias imprevisibles. Mejor acelerar que pisar el freno. Eso sí, las opas se sabe cómo empiezan. Cómo acaban es harina de otro costal.

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]]>Fernando Domingo-Aldama<![CDATA[MásMóvil-Orange, varados en Bruselas mientras cambia todo a la vez en todas partes]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-04/masmovil-orange-varados-en-bruselas-mientras-cambia-todo-a-la-vez-en-todas-partes.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2023-11-04/masmovil-orange-varados-en-bruselas-mientras-cambia-todo-a-la-vez-en-todas-partes.htmlSat, 04 Nov 2023 04:15:00 +0000El Gobierno ya había pasado por esa experiencia. El fondo australiano IFM se colaba en Naturgy, una empresa considerada estratégica. Lo hacía por la ventana y sin llamar a la puerta, lo que soliviantaba a Pedro Sánchez y a CriteriaCaixa, ancla industrial del proyecto y principal accionista. No es de extrañar, por tanto, que cuando el asalto se produjo en Telefónica, una firma todavía más sensible, el Ejecutivo no quisiera tropezar dos veces en la misma piedra y quisiera tirar de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) para acotar el entuerto. Se argumenta frente a quienes critican la intervención y el retorno del sector público a la teleco que el nuevo actor, la saudí STC, no deja ser propiedad del Estado. El puzle que quiere completar el Gobierno parece claro: STC renunciaría al 5% que conserva en derivados de la compañía y el brazo industrial del Ejecutivo, acompañado de algunos hombres buenos, pondría encima de mesa los 1.000 millones de rigor para preservar la españolidad y el carácter estratégico de la compañía. Claro que, a estas alturas, no está demasiado claro ni que los saudíes estén dispuestos a quedarse en un 5% del capital ni que existan empresarios afines dispuestos a rascarse el bolsillo.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[La alianza británica, el puño de hierro de Escrivá y la falta de modelo en las telecos]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-02/la-alianza-britanica-el-puno-de-hierro-de-escriva-y-la-falta-de-modelo-en-las-telecos.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-02/la-alianza-britanica-el-puno-de-hierro-de-escriva-y-la-falta-de-modelo-en-las-telecos.htmlSat, 02 Mar 2024 04:15:00 +0000Uno de los vocablos de moda en el final de la pasada legislatura y el principio de la actual es “estratégico”. Al menos en economía. Dice la Real Academia Española (RAE) que el concepto se aplica a todo aquello “de importancia decisiva para el desarrollo de algo”. A esa idea se agarró el Gobierno para explicar la eventual entrada de la pública Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) en el capital de Telefónica, después de que la saudí STC irrumpiera en el accionariado con un 5%. Lo hace porque la empresa que preside Jose María Álvarez Pallete es “estratégica”, a resultas de su papel en el sector de las telecomunicaciones y en la industria de defensa, y no puede caer en manos extrañas. Como tal se objetiva por el Centro Nacional de Protección de Infraestructuras Críticas (CNPIC), donde también se resguardan, por ejemplo, las redes de salvamento o radiodifusión, que son únicas. Objetivamente, Talgo, en el punto de mira de la húngara Magyar Vagon, es icónica para el sector del transporte nacional, pero no estratégica. El ministro de Industria, no obstante, le concedió ese calificativo como coartada perfecta para justificar los recelos del Ejecutivo a que la firma pueda pasar a empresarios que sitúa en la esfera de Orban. ¿Dónde fijar el límite de lo “estratégico” y deslindarlo de un interés político particular? El ejercicio es de suma relevancia en un país que entregó a Italia su principal eléctrica.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Oliu obliga a Torres a echarle coraje: oferta con ‘cash’, opa hostil o retirada]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-05-07/oliu-obliga-a-torres-a-echarle-coraje-oferta-con-cash-opa-hostil-o-retirada.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-05-07/oliu-obliga-a-torres-a-echarle-coraje-oferta-con-cash-opa-hostil-o-retirada.htmlTue, 07 May 2024 03:15:00 +0000La tajante negativa de Sabadell a la propuesta de fusión de BBVA no se sale demasiado del guion previsto. Aunque no faltaba quien en el sector esperaba que el banco que preside Josep Oliu dejara en su comunicación al mercado alguna rendija abierta a reconsiderar la operación si cambiaban las condiciones de la misma, lo cierto es que el banquero de Sabadell, curtido en mil batallas, no iba a poner las cosas tan fáciles a Carlos Torres. Es ahora el exMckinsey quien debe actuar y demostrar que realmente quiere comprar la cuarta entidad del país. No debería esperar demasiado para mover ficha.

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]]>Fernando Domingo-Aldama<![CDATA[El pecado original que esconde el relevo de De Cos en el Banco de España]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-20/el-pecado-original-que-esconde-el-relevo-de-de-cos-en-el-banco-de-espana.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-20/el-pecado-original-que-esconde-el-relevo-de-de-cos-en-el-banco-de-espana.htmlSat, 20 Apr 2024 03:15:00 +0000Arrancaba el mes de febrero de 2023 y una crisis inesperada sobrevolaba el Banco de España. Nadia Calviño, vicepresidenta económica del Gobierno, no estaba demasiado convencida de que el Partido Popular debiera retener la potestad de nombrar consejero para el supervisor. Tocaba sustituir a Fernando Eguidazu, elegido en su día por los populares y a quien vencía mandato. Supuraba, sin embargo, la herida de la renovación del Consejo General del Poder Judicial (CGPJ) y empezaba a fraguar la idea en los cuadros socialistas de no mantener artificialmente otros consensos que tradicionalmente habían funcionado en organismos clave de la arquitectura institucional del Estado. Finalmente, tras el trabajo de algunos hombres buenos y las llamadas a la responsabilidad de perfiles de su confianza, la hoy presidenta del Banco Europeo de Inversiones (BEI) daba su brazo a torcer y Cuca Gamarra entraba en la negociación. Tras el fiasco que supuso la designación inicial de Antonio Cabrales, catedrático de la Carlos III que en 2018 había firmado una carta de apoyo a la prófuga independentista Clara Ponsatí, Génova terminó decantándose por el economista Fernando Fernández, actualmente en la cúpula de la institución.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Criteria se plantea superar el 30% de Naturgy si Taqa lanza una opa y apuesta por mantener a Reynés]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-19/criteria-baraja-superar-el-30-de-naturgy-si-taqa-lanza-una-opa-y-apuesta-por-mantener-a-reynes.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-04-19/criteria-baraja-superar-el-30-de-naturgy-si-taqa-lanza-una-opa-y-apuesta-por-mantener-a-reynes.htmlFri, 19 Apr 2024 03:15:00 +0000El movimiento de la energética emiratí Taqa para entrar en el capital de Naturgy obligará a una notable reorganización del capital de la compañía. Un escenario en el que Criteria, el principal accionista de la empresa con casi un 27%, se plantearía incrementar su participación para equilibrar las fuerzas en el accionariado y blindar el proyecto industrial. Según aseguran fuentes conocedoras, la permanencia del presidente, Francisco Reynés, como garante de la gestión, es también una línea roja para el brazo inversor de Fundación La Caixa.

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]]><![CDATA[Los verdaderos males que aquejan a RTVE más allá de la crisis de Broncano]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-13/los-verdaderos-males-que-aquejan-a-rtve-mas-alla-de-la-crisis-de-broncano.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-13/los-verdaderos-males-que-aquejan-a-rtve-mas-alla-de-la-crisis-de-broncano.htmlSat, 13 Apr 2024 03:15:00 +0000“Desengáñate. El día que se elimine la publicidad en TVE, se acabó”. Corría el año 2009 y un consejero de la Corporación se sinceraba en un conocido restaurante de la madrileña calle Recoletos antes de subirse al coche oficial y poner rumbo a Prado del Rey. No era el único que lo sabía. El propio presidente de la televisión pública, Luis Fernández, prefirió tomar un avión para hacer las Américas tras dejar el cargo en noviembre de ese año. Había sido el primer presidente de la compañía elegido por el Congreso, un hecho al que él otorgaba enorme valor. No parece haberle ido mal, a la vista de los puestos desempeñados en esta última década en gigantes como Univisión o Telemundo. Lejos de ser un advenedizo en el sector, no estaba dispuesto a perder el control de ingresos y gastos. Tampoco la posibilidad de incrementarlos, siempre dentro del servicio público, a través de buenos formatos televisivos y la generación de audiencias. Probablemente pensaba que, con la dotación presupuestaria en manos de cualquier decisión política, desaparecían los básicos del negocio. Ante semejante escenario, mejor saludar, hacer mutis por el foro y cruzar el charco.

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]]>Samuel De Román<![CDATA[Pablo Casado y su fondo para invertir en 15 empresas vip: ¿Llega tarde a la fiesta de la defensa?]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-06/pablo-casado-y-su-fondo-para-15-empresas-vip-llega-tarde-a-la-fiesta-de-la-defensa.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-04-06/pablo-casado-y-su-fondo-para-15-empresas-vip-llega-tarde-a-la-fiesta-de-la-defensa.htmlSat, 06 Apr 2024 03:15:00 +0000Los gastos en defensa de los miembros europeos de la OTAN se situaban allá por el año 2008, antes de la hecatombe provocada por la quiebra de Lehman Brothers, en 187.000 millones de euros. Una cifra ya alejada, en cualquier caso, de los más de 250.000 millones que hubiera implicado seguir la directriz del organismo multilateral y destinar al sector un 2% del Producto Interior Bruto (PIB). El golpe financiero desencadenó un período de infrainversión salvaje, al punto que hubo que esperar a 2019 para recuperar los niveles precrisis. La invasión rusa de Ucrania, en 2022, supuso un punto de inflexión y fue el definitivo catalizador para una inversión creciente, que debería rebasar los 450.000 millones en 2025 y el billón de euros en 2030. Desde luego, Europa debe dar un paso al frente. De los 1,04 billones invertidos por los miembros de la OTAN en 2022, EE UU aportó 713.470. Un terreno abonado para los proyectos empresariales que busquen subirse al nuevo paradigma.

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]]>PACO PUENTES<![CDATA[Ruido de sables en Naturgy tras el juego de manos de ‘Bayo’ a Javier de Jaime]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-23/ruido-de-sables-en-naturgy-tras-el-juego-de-manos-de-bayo-a-javier-de-jaime.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-23/ruido-de-sables-en-naturgy-tras-el-juego-de-manos-de-bayo-a-javier-de-jaime.htmlSat, 23 Mar 2024 04:15:00 +0000La vida te da sorpresas, cantaba Rubén Blades. Probablemente Javier de Jaime, durante décadas hombre fuerte de CVC en España y perfil de peso en la estructura internacional del fondo, pensó que su destino en Naturgy estaba unido al de Adebayo Ogunlesi, uno de los fundadores y presidente del neoyorquino Global Infraestructure Partners (GIP). Terminaba 2023 y ambas firmas, para un observador no demasiado informado, tenían motivos para festejar el fin de año con fanfarria y oropel. Los dos grupos entraron en la gasista con la acción a 19 euros. Andando el tiempo, la cotización se movía hace apenas un trimestre entre los 27 y 28, lo que arrojaba para ambos pingües ganancias en el entorno de los 1.500 millones. La participación que un día costó 3.800 millones valía 5.300, un negocio en apariencia redondo. ¿El problema? Que los beneficios de De Jaime y Ogunlesi solo lo eran sobre el papel. El bloqueo accionarial en la compañía y la incapacidad de ambos jugadores para monetizar la participación, con su ciclo inversor más que vencido, era motivo más que suficiente para que a cualquiera se le atragantaran las uvas.

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]]>Pablo Monge Fernandez<![CDATA[Las miserias de la banca en España más allá del oropel de sus cifras récord]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-16/las-miserias-de-la-banca-en-espana-mas-alla-del-oropel-de-sus-cifras-record.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-16/las-miserias-de-la-banca-en-espana-mas-alla-del-oropel-de-sus-cifras-record.htmlSat, 16 Mar 2024 04:15:00 +0000Puede que, visto desde fuera, muchos consejeros o ejecutivos de bancos vivan en un mundo irreal. De hecho, no es fácil entender sus quejas, confesadas solo entre bastidores, si se tienen únicamente en cuenta los beneficios récord que arrojó el sector en 2023. Sin embargo, más allá de una superficie bañada en oro, el negocio y la operativa han cambiado. “Los consejos de administración se han convertido en comités de dirección”, lamenta un afectado, a la vez que denuncia cónclaves interminables dedicados a menudo a analizar y desbrozar vieja y nueva regulación. Un botón como muestra. Se ha llegado a un punto en el que se pide que haya consejeros encargados de materias concretas, por las que deben rendir cuentas ante sus colegas, como el risk data aggregation (RDA), concepto que implica que todos los datos del banco deben tener trazabilidad y supervisarla el máximo órgano de representación de la casa.

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]]>GIAN EHRENZELLER<![CDATA[El nuevo INI 2.0 que prepara Sánchez y los tres polos industriales que vienen]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-09/el-nuevo-ini-20-que-prepara-sanchez-y-los-tres-polos-industriales-que-vienen.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-03-09/el-nuevo-ini-20-que-prepara-sanchez-y-los-tres-polos-industriales-que-vienen.htmlSat, 09 Mar 2024 04:15:00 +0000No era fácil pasar inadvertidos. Representantes de la saudí STC se personaron la semana pasada en el Distrito C para acercar posturas con la dirección de Telefónica tras su irrupción en el accionariado de la operadora española hace ya seis meses. Desde entonces, con el 5% del capital en el zurrón, el debate se ha establecido en torno al otro 5% que la firma árabe controla vía derivados. Esa cuota adicional es la que le obliga a pasar por las horcas caudinas del Consejo de Ministros, un paso que no parece razonable dar sin un guiño previo por parte del Ejecutivo. En esa calma chicha se mueven con sigilo y paciencia ambos jugadores, con movimientos sutiles pero significativos. Si inicialmente y de la mano de las empresas nacionales, el Gobierno llegó a contemplar un mapa accionarial en el que STC pudiera plantarse en el 5%, con un 15% en manos de inversores españoles (BBVA, Criteria y la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales), hoy por el Ejecutivo no pasa otra opción que no sea alcanzar el 10% del capital, en línea con el mandato otorgado a la SEPI por el Consejo de Ministros. Como adelantó hace apenas días el diario ABC, Santander tendría ya el encargo por parte de la entidad pública para avanzar en la adquisición de ese porcentaje. De hecho, fuentes conocedoras del proceso certifican que ya se están sondeando paquetes de títulos.

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]]>Cabalar<![CDATA[Caso Talgo: una operación con sentido industrial en busca de encaje político]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-24/caso-talgo-una-compra-con-sentido-industrial-en-busca-de-encaje-politico.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-24/caso-talgo-una-compra-con-sentido-industrial-en-busca-de-encaje-politico.htmlSat, 24 Feb 2024 04:15:00 +0000Talgo no es una empresa cualquiera. Es icónica en la historia del transporte español. De hecho, en alguna medida, pertenece al acervo sentimental de los españoles que en sus libros de texto porfiaban por aprender la fórmula tren articulado ligero Goiocoechea-Oriol, el origen de las siglas que le dan nombre. Coger el tren y coger el Talgo llegaron a ser sinónimos en algunos destinos. Más de 80 años después de su fundación, la realidad es algo cruel para las idílicas y patrióticas imágenes de ferrocarriles en blanco y negro que anidan en las memorias. Hoy, el principal accionista no es la familia Oriol, que apenas conserva un pequeño porcentaje del capital, sino el fondo Trilantic, cuyo entramado societario llega a Luxemburgo y que desde hace años busca cómo salir de la compañía. Atesora un 40% de la propiedad. Es más, al igual que rivales como Alstom, Talgo carece hoy de capacidad industrial suficiente para responder en plazo a su ingente cartera de pedidos, incluidos los de Renfe, su principal cliente histórico. Los rigores de la guerra de Ucrania dieron la puntilla a los niveles de producción en el sector, golpeado también por las limitaciones del mercado laboral. Faltan hasta pintores. El problema es de tal calado que no se soluciona trocando un fondo por otro. Se precisa una solución estructural, no financiera, y de largo plazo.

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]]>Tobias Holzer<![CDATA[Grifols se tienta la ropa con la CNMV tras las balas de fogueo de Gotham]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-22/grifols-se-tienta-la-ropa-con-la-cnmv-tras-las-balas-de-fogueo-de-gotham.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-22/grifols-se-tienta-la-ropa-con-la-cnmv-tras-las-balas-de-fogueo-de-gotham.htmlThu, 22 Feb 2024 04:15:00 +0000Como Batman sobre la ciudad de los rascacielos, Gotham proyectó este martes de nuevo su sombra sobre Grifols. Su influjo, no obstante, parece haber perdido alcance. Las primeras caídas en Bolsa, apreciables, fueron atenuándose hasta quedar en nada. Ponía de nuevo en la diana el vehículo de Daniel Yu a la firma de hemoderivados, su última víctima, planteando cuestiones que había ya desgranado en el demoledor informe hecho público el 9 de enero. Este martes, Gotham incidía en los dudosos vínculos de Grifols con Scranton, sociedad ligada a la familia fundadora y accionista de la firma catalana, apuntando a dos partidas de 500 millones que, presuntamente, enmascararían esos lazos. También seguía demandando explicaciones sobre el hecho de que tanto Grifols como Scranton consolidasen en sus cuentas BCP y Haema, empresas de plasma que el primero compró en 2021 y vendió parcialmente al segundo en ese mismo año. Tal vez por la falta de novedades, el disparo del poco altruista fondo bajista quedó esta vez en balas de fogueo.

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]]>Carlos Luján <![CDATA[Pulso del Gobierno a BlackRock: tú llevas un as, pero yo reparto cartas]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-17/pulso-del-gobierno-a-blackrock-tu-llevas-un-as-pero-yo-reparto-cartas.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-17/pulso-del-gobierno-a-blackrock-tu-llevas-un-as-pero-yo-reparto-cartas.htmlSat, 17 Feb 2024 04:15:00 +0000Moncloa no tiene dudas. Hay que marcar territorio. Una de las operaciones del año, la compra del fondo estadounidense Global Infrastructure Partners (GIP) por parte del gigante BlackRock, podría generar onerosas réplicas en la economía española y hay que contenerlas. La flamante adquisición, que crea un gigante internacional con activos valorados en 150.000 millones entre capital y deuda, atesora entre sus más preciadas posesiones un 20% de Naturgy, una empresa estratégica para España. Una razón suficiente para justificar que el trasvase de esa participación, de GIP a BlackRock, requiera de la autorización del Consejo de Ministros, en aplicación del famoso blindaje antiopas. Desde los fondos implicados, no obstante, no tienen tan claro que ese plácet sea imprescindible, en tanto el poseedor de las acciones –el fondo GIP III– no va a cambiar. Temen, eso sí, que el Gobierno apunte a la titularidad real, frente a la formal, para imponerles nuevas y gravosas condiciones, similares a las que en su día alumbró para los australianos de IFM, que también osaron tomar posiciones en la gasista a espaldas de Criteria, el ancla industrial de la compañía. Escuchando lo que, sotto voce, se confiesa desde la avenida Puerta de Hierro, no es una inquietud carente de sentido.

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]]>Carolyn Cole (Los Angeles Times/ Getty Images)<![CDATA[Cellnex, un proyecto industrial en jaque por la conexión Hohn-Benetton]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2023-03-29/cellnex-un-proyecto-industrial-en-jaque-por-la-conexion-hohn-benetton.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2023-03-29/cellnex-un-proyecto-industrial-en-jaque-por-la-conexion-hohn-benetton.htmlWed, 29 Mar 2023 03:15:00 +0000Tobías Martínez, a su pesar, abrió la caja de los truenos en Cellnex en enero. Su salida, nunca explicada oficialmente, suponía el final de una era. La compañía torrera, la mayor de Europa con una capitalización superior a firmas españolas más conocidas como Telefónica, Repsol o Endesa, forjó su éxito en tiempo récord, con Martínez como el inesperado factótum que dio continuidad al legado de Abertis Telecom. Profundo conocedor del mundo tradicional de las telecos, discreto pero afable y de trato exquisito, el directivo llevó a la compañía a Bolsa en 2015 y en apenas seis años, en agosto de 2021, podía presumir de una valoración de 40.000 millones de euros para culminar un desempeño fulgurante. Resulta paradójico que 18 meses después de aquel hito, la empresa haya sufrido esta semana la caída de su presidente, Bertrand Kan, tras aceradas disputas en el Consejo por desacuerdos sobre el consejero delegado que reemplazará a Martínez. Los próximos pasos decidirán si la firma, una apuesta intelectual e industrial de probada brillantez, supera esta sobrevenida crisis de crecimiento.

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]]>Quique García<![CDATA[Hohn y Benetton encarrilan la designación de un CEO afín en Cellnex con dos salidas clave]]>https://cincodias.elpais.com/companias/2023-04-05/hohn-y-benetton-encarrilan-la-designacion-de-un-ceo-afin-en-cellnex-con-dos-salidas-clave.htmlhttps://cincodias.elpais.com/companias/2023-04-05/hohn-y-benetton-encarrilan-la-designacion-de-un-ceo-afin-en-cellnex-con-dos-salidas-clave.htmlWed, 05 Apr 2023 03:15:00 +0000La crisis en Cellnex, la mayor compañía de torres de Europa, va quemando etapas en línea con el guion marcado por el fondo activista TCI y su fundador Chris Hohn. Los consejeros Bertrand Kan y Peter Shore presentaron ayer ante la CNMV su dimisión como consejeros de la entidad, después de que el primero ya hubiera dado un paso atrás como presidente hace apenas unod días. Ese primer adiós no fue suficiente para el multimillonario británico, que también buscaba su salida del consejo de administración. El epílogo se terminó de escribir este martes y abre la vía para que los fondos presentes en el cónclave de la firma busquen la mayoría reforzada suficiente para nombrar un consejero delegado de su agrado, con el veterano ejecutivo del sector Marco Patuano como favorito para el cargo.

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]]>CNBC<![CDATA[‘Operación Roma’: las empresas mueven ficha para una cumbre Sánchez-Meloni]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-10/operacion-roma-presion-empresarial-para-una-cumbre-de-sanchez-y-meloni.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-02-10/operacion-roma-presion-empresarial-para-una-cumbre-de-sanchez-y-meloni.htmlSat, 10 Feb 2024 04:25:00 +0000El expresidente de Renfe Isaías Táboas tenía razones para lamentarse y esbozar cierta amargura. La liberalización del transporte ferroviario en España, ejemplar si se mide por la rebaja de los precios para el consumidor, ha poblado las vías españolas de nuevos jugadores, como Ouigo e Iryo. El primero es la marca de la empresa estatal francesa SNCF. El segundo es el nombre comercial del consorcio Ilsa, donde la italiana Trenitalia, también estatal, atesora un 45%. La bienvenida a Renfe en territorio galo, en cambio, no está siendo tan efusiva. Los históricos esfuerzos de las firmas españolas para, emulando a Julio César, cruzar el Rubicón y conquistar el país transalpino, glosarían con éxito la antología de los más sonoros fracasos corporativos patrios. Sobran ejemplos.

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]]>Manu Fernández<![CDATA[El elefante en la habitación en la reunión de Cuerpo con los banqueros]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-27/el-elefante-en-la-habitacion-en-la-reunion-de-cuerpo-con-los-banqueros.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-27/el-elefante-en-la-habitacion-en-la-reunion-de-cuerpo-con-los-banqueros.htmlSat, 27 Jan 2024 04:15:00 +0000Nobleza obliga. El nuevo titular de Economía, Carlos Cuerpo, ha querido esta semana hacer algo que debería ser normal, pero que ha parecido excepcional. Sus reuniones con la aristocracia del sector bancario, de Botín a Torres pasando por Goirigolzarri, no solo se enmarcan en la lógica sintonía institucional que el ministro del ramo ha de mantener con actores y sectores clave de la economía, sino que probablemente sean ineludibles cuando se acaba de llegar. Las formas importan. De hecho, la cuestión tendría un interés apenas protocolario si no fuera porque las entidades financieras han hecho gala en los últimos tiempos de su incomodidad con el Gobierno a raíz del novedoso impuesto alumbrado por Nadia Calviño. Como ella, Cuerpo es técnico comercial y economista del Estado. Sin embargo, accede al cargo sin los sesgos contra la banca que el sector percibía en la exvicepresidenta. “Esperemos que sea más corporativo”, exponían con fina ironía fuentes financieras, sin ocultar su esperanza sobre la mayor empatía del flamante ministro para dulcificar la relación.

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]]>Pablo Monge<![CDATA[Sánchez y el Ibex se cortejan: “No cabe un pulso permanente al señor del BOE”]]>https://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-20/sanchez-y-el-ibex-se-cortejan-no-cabe-un-pulso-permanente-al-senor-del-boe.htmlhttps://cincodias.elpais.com/opinion/2024-01-20/sanchez-y-el-ibex-se-cortejan-no-cabe-un-pulso-permanente-al-senor-del-boe.htmlSat, 20 Jan 2024 04:15:00 +0000Enero de 2023. Pedro Sánchez se reúne con el Ibex en Davos. La misma celebración del cónclave ya parece un milagro, en pleno enfrentamiento más o menos soterrado de las empresas con el Gobierno. Impuesto a las energéticas y la banca, declaraciones públicas -con nombres y apellidos- contra unos ejecutivos que supuestamente no arriman el hombro, las críticas por la avalancha de beneficios... Ana Botín, Carlos Torres, José María Álvarez Pallete o Francisco Reynés, entre otros, consienten al menos en fotografiarse con el inquilino de La Moncloa. Dicen las malas lenguas que el feeling que se maneja en las grandes corporaciones es que el líder socialista, dado por muerto meses atrás, tiene opciones de repetir en las urnas desbravada la irrupción de Feijóo. Pese a todo, en el corrillo, faltan casi 200.000 millones de capitalización en el selectivo. En primer lugar, Inditex, empresa que se juega su balance en las tiendas y no en el Boletín Oficial del Estado (BOE). Pero, sobre todo, Iberdrola e Ignacio Sánchez Galán, representado por Agustín Delgado, director de Innovación y Sostenibilidad de la empresa. En el mundo de las sutilezas y los pequeños gestos, todo un feo. De los que se toma nota.

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]]>Fernando.Calvo